¡Hyperliquid recibe una financiación de 1,000 millones de dólares! El ex CEO de Barclays apuesta por HYPE

Hyperliquid Strategies presentó el documento S-1 a la SEC, solicitando una emisión pública de financiación de hasta 1,000 millones de dólares. La compañía planea emitir hasta 160 millones de acciones ordinarias, y Chardan Capital Markets actúa como asesor financiero.

Análisis del plan de financiamiento de 10 mil millones de dólares de Hyperliquid Strategies

Hyperliquid Strategies ha presentado una declaración S-1 ante la SEC para solicitar una emisión pública de hasta 1,000 millones de dólares. Según los documentos presentados el miércoles, la compañía planea emitir hasta 160 millones de acciones ordinarias para financiarse. Chardan Capital Markets actuará como su asesor financiero para esta emisión. El documento S-1 es el documento central para el registro de valores en Estados Unidos; presentar un S-1 significa que la compañía inicia formalmente el proceso de IPO, que debe ser revisado y aprobado por la SEC.

Hyperliquid Strategies es una entidad de fusión que está por establecerse, formada por la compañía de biotecnología Sonnet BioTherapeutics, que cotiza en NASDAQ, y la compañía de adquisición de propósito especial Rorschach I LLC, con el objetivo de crear una empresa de gestión de fondos de criptomonedas enfocada en el ecosistema Hyperliquid. Sonnet anunció esta fusión en julio, y se espera que se complete este año.

La fusión de SPAC (compañías de adquisición de propósito específico) se ha convertido en un medio popular para que las empresas tecnológicas y de criptomonedas salgan a bolsa rápidamente en los últimos años. En comparación con el proceso de aprobación de 6 a 12 meses de una IPO tradicional, la fusión con un SPAC generalmente solo requiere de 3 a 6 meses, y el proceso es más flexible. Sonnet BioTherapeutics solía ser una empresa de biotecnología, pero ahora ha cambiado a una empresa de gestión de fondos criptográficos a través de su fusión con Rorschach I, un cambio de negocio que no es raro en las fusiones de SPAC.

La entidad combinada se negociará en Nasdaq con un nuevo símbolo de acciones no cotizadas, bajo la presidencia de Bob Diamond, ex CEO de Barclays Bank, y David Schamis, CEO. La incorporación de Bob Diamond es un punto de venta importante en esta financiación. Diamond fue CEO de Barclays Bank y es un veterano de Wall Street, con décadas de experiencia en banca de inversión y gestión de activos. Su participación no solo aporta experiencia financiera a Hyperliquid Strategies, sino que, más importante aún, trae contactos y credibilidad de Wall Street.

Los tres puntos clave de Hyperliquid Strategies:

10 mil millones de dólares en financiamiento: se planea una emisión de 160 millones de acciones, con un precio por acción de aproximadamente 6.25 dólares.

Ex CEO de Barclays al mando: Bob Diamond como presidente, respaldado por veteranos de Wall Street.

Salida a bolsa en el NASDAQ: La fusión SPAC aterriza rápidamente en los mercados de capitales convencionales, mejorando la liquidez y la visibilidad.

Modelo de rendimiento de staking de tokens HYPE y lógica de inversión

（fuente：The Block）

Las estrategias de Hyperliquid planean utilizar los fondos recaudados para fines corporativos generales, incluida la adquisición de tokens HYPE de Hyperliquid para expandir su capital. La empresa actualmente posee 12.6 millones de tokens HYPE y 305 millones en efectivo. A la tasa actual de 37.73 dólares, los 12.6 millones de HYPE tienen un valor de aproximadamente 475 millones de dólares, junto con 305 millones en efectivo, lo que da un total de activos de aproximadamente 780 millones de dólares. Si se logran recaudar 1,000 millones de dólares, la escala de activos alcanzará los 1,780 millones de dólares, convirtiéndose en una de las mayores empresas de gestión de fondos enfocadas en un solo token en el mercado.

La compañía declaró en el documento: “La empresa tiene como objetivo desplegar selectivamente los tokens HYPE que posee, principalmente a través del staking de la gran mayoría de los tokens HYPE que posee, y se espera que esto genere recompensas continuas por staking.” La compañía también añadió que, tras una revisión interna, podría emprender otras actividades no relacionadas con DeFi de staking dentro del ecosistema.

Este modelo de negocio es similar a la estrategia de Bitcoin de Strategy (anteriormente conocida como MicroStrategy), pero se enfoca en el token HYPE. Strategy compra Bitcoin mediante deuda y lo mantiene a largo plazo, mientras que Hyperliquid Strategies compra HYPE a través de financiamiento y gana rendimientos mediante el staking. La diferencia clave es que HYPE ofrece recompensas por el staking, mientras que Bitcoin no proporciona ningún rendimiento (a menos que se preste o se use en DeFi). Esto permite a Hyperliquid Strategies obtener rendimientos estables de staking mientras mantiene activos, mejorando el flujo de caja y la estructura financiera.

El porcentaje específico de los ingresos por staking aún no se ha revelado, pero según el diseño del ecosistema Hyperliquid, los stakers pueden obtener una participación en las tarifas de transacción y recompensas por la emisión de la red. Si la tasa de rendimiento anual del staking se encuentra entre el 10% y el 20% (este es el rango común para el staking en DeFi), los 475 millones de dólares en HYPE que posee Hyperliquid Strategies pueden generar entre 47.5 millones y 95 millones de dólares en ingresos por staking anualmente. Este flujo de ingresos continuo proporciona a la empresa un flujo de caja estable, apoyando su operación a largo plazo y expansión.

Desde la lógica de inversión, el éxito de Hyperliquid Strategies depende del rendimiento a largo plazo del token HYPE. Si el precio de HYPE aumenta, el valor de los activos de la empresa también aumentará; si los rendimientos por staking son estables, la empresa obtendrá un flujo de caja continuo; si ambos se combinan, el retorno de inversión de la empresa será extremadamente considerable. Sin embargo, esta estrategia de concentración en un solo token también implica un riesgo extremadamente alto. Si el precio de HYPE cae drásticamente, los activos de la empresa se reducirán; si la plataforma Hyperliquid enfrenta problemas técnicos o pierde en la competencia, el valor del token HYPE podría colapsar.

Fundamento ecológico de Hyperliquid con un volumen de transacciones de 1.5 billones de dólares

Hyperliquid es un intercambio de futuros perpetuos descentralizado de alto rendimiento, que desde su lanzamiento en 2023 ha superado un volumen total de transacciones de 1.5 billones de dólares. Esta cifra es increíblemente sorprendente en el ámbito de los intercambios descentralizados (DEX). En comparación, Uniswap, como el DEX más grande, tiene un volumen acumulado de transacciones de aproximadamente 2 billones de dólares, pero Uniswap se lanzó en 2018, operando durante mucho más tiempo que Hyperliquid. Hyperliquid alcanzó un volumen de transacciones de 1.5 billones de dólares en menos de dos años, lo que demuestra su excelente ajuste en el mercado de productos.

La competencia central de Hyperliquid radica en la combinación de alto rendimiento y descentralización. Los intercambios de contratos perpetuos descentralizados tradicionales (como dYdX) suelen enfrentar cuellos de botella en el rendimiento, con altos retrasos en las transacciones y un gran deslizamiento. Hyperliquid, a través de su propia blockchain de alto rendimiento y mecanismo de libro de órdenes, ha logrado una experiencia de trading cercana a la de un intercambio centralizado, manteniendo al mismo tiempo las características de descentralización y no custodial. Esta ventaja técnica ha atraído a numerosos traders profesionales e instituciones, impulsando un rápido crecimiento en el volumen de transacciones.

El año pasado, Hyperliquid lanzó su token nativo HYPE, con un suministro de 1,000 millones de unidades, de las cuales aproximadamente el 38% se destinó a recompensas comunitarias. El token HYPE tiene múltiples funciones dentro del ecosistema Hyperliquid. Primero, es para gobernanza, los poseedores pueden votar sobre actualizaciones de protocolo y ajustes de parámetros. En segundo lugar, es para staking, los usuarios que stakean HYPE pueden obtener una parte de las tarifas de transacción y recompensas de la red. Tercero, es para descuentos, usar HYPE para pagar las tarifas de transacción puede disfrutar de un descuento. Esta utilidad crea una demanda real para HYPE.

Según la página de precios de The Block, HYPE ha aumentado un 7.67% en el último día, con un precio de negociación de 37.73 dólares. Este precio implica que la capitalización de mercado totalmente diluida de HYPE es de aproximadamente 37.7 mil millones de dólares (1,000 millones de monedas × 37.73 dólares). Teniendo en cuenta el volumen de negociación acumulado de Hyperliquid de 1.5 billones de dólares y la tendencia de crecimiento continuo, esta valoración se encuentra dentro de un rango razonable en el espacio DEX. Si Hyperliquid puede mantener su cuota de mercado y continuar innovando, se espera que el valor a largo plazo de HYPE siga aumentando.

Para los inversionistas potenciales de Hyperliquid Strategies, es necesario evaluar varios riesgos clave. Primero, está el riesgo de volatilidad del precio de HYPE; una estrategia concentrada en un solo token significa que el precio de las acciones de la empresa estará altamente correlacionado con el rendimiento de HYPE. En segundo lugar, está el riesgo de competencia; DEX como dYdX, GMX y Gains Network están compitiendo por la cuota de mercado. En tercer lugar, está el riesgo regulatorio; los intercambios de derivados descentralizados pueden enfrentar la revisión de los organismos reguladores de varios países. Cuarto, está el riesgo tecnológico; cualquier vulnerabilidad en el contrato inteligente o fallo de la red podría causar pérdidas significativas.

Sin embargo, la participación de Bob Diamond y la escala de financiación de 1,000 millones de dólares muestran que los inversores profesionales tienen plena confianza en las perspectivas a largo plazo del ecosistema Hyperliquid. Si Hyperliquid Strategies logra salir a bolsa y comenzar a operar, podría convertirse en la primera empresa que cotiza en bolsa centrada en tokens DEX en el ámbito de las criptomonedas, ofreciendo a los inversores un canal de inversión en el ecosistema Hyperliquid que cumple con la normativa.