Revelaciones sobre la tokenómica de XPL: el próximo modelo de token para la infraestructura de moneda estable

La última investigación de Fidelity International muestra que los tokens de infraestructura de moneda estable se están convirtiendo en el nuevo enfoque de los inversores institucionales, entre los cuales XPL se destaca con su único modelo económico de token, que adopta un innovador mecanismo de control de inflación y un diseño de desbloqueo por capas, proporcionando una base sólida para el ecosistema de moneda estable.

Diseño central de la economía del Token XPL: una estructura precisa que equilibra el crecimiento y la estabilidad

（fuente：Tokenomist）

Plasma es una infraestructura de blockchain de alto rendimiento optimizada para moneda estable, diseñada para permitir el flujo de fondos a velocidad de Internet y sin costo alguno. Como su activo nativo, el Token XPL desempeña un papel clave, asegurando la seguridad del sistema y coordinando mecanismos de incentivos a largo plazo. Su estructura económica enfatiza especialmente el crecimiento de la red, con el objetivo de superar al público nativo de criptomonedas, dirigiéndose directamente a las instituciones financieras tradicionales.

La oferta total de XPL es de 10 mil millones de monedas, garantizando el desarrollo saludable del ecosistema a través de un plan de distribución cuidadosamente diseñado:

Ecosistema y crecimiento: 40% (4 mil millones de XPL)

Equipo: 25% (2.5 mil millones XPL)

Inversores: 25% (2.5 mil millones de XPL)

Venta pública: 10% (1,000 millones XPL)

Diseño de estructura de pertenencia innovadora

（fuente：Tokenomist）

XPL utiliza un plan de desbloqueo por capas para garantizar la liberación estable de la oferta de Token:

Distribución del ecosistema: 8% (800 millones) se desbloqueará inmediatamente al momento del lanzamiento de la versión Beta de la mainnet, destinado a incentivos DeFi, provisión de liquidez y actividades de crecimiento temprano; el 32% restante (3.2 mil millones) se desbloqueará linealmente cada mes durante 3 años.

Equipo e inversores: ambos adoptan un modelo de desbloqueo de 1 año de acantilado + 2 años lineales, asegurando un compromiso a largo plazo.

Venta pública: compradores no estadounidenses desbloquean de inmediato; los compradores estadounidenses deben bloquear durante 12 meses hasta el 28 de julio de 2026.

Modelo de inflación de Validadores: equilibrar la seguridad de la red y el valor del Token

Plasma utiliza un mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS), donde los validadores participan en la verificación de transacciones a través del staking de XPL. Su plan de inflación está cuidadosamente diseñado para equilibrar la seguridad de la red y el problema de la dilución del Token:

Tasa de inflación del año inicial: 5%

Cada año disminuye: 0.5%

Referencia a largo plazo: 3%

Condiciones de activación: solo comienza cuando los validadores externos y la delegación de participación están en línea.

Método de asignación: a través de los validadores hacia los apostadores

Es importante señalar que Plasma también introduce un mecanismo deflacionario, siguiendo el modelo EIP-1559, donde las tarifas de transacción básicas pagadas en la red se destruirán de forma permanente, creando presión deflacionaria que compensará la emisión de los validadores a medida que se expanda el uso de la red.

Análisis del suministro inicial de lanzamiento

En el lanzamiento de la versión Beta de la red principal (suponiendo que el 50% de los Estados Unidos participó en la venta pública):

Venta pública (fuera de EE. UU.): 500 millones de XPL (completamente desbloqueado)

Ecosistema y crecimiento: 800 millones XPL (desbloqueo inmediato)

Venta pública (Estados Unidos): 0 XPL (bloqueado 12 meses)

Equipo: 0 XPL (1 año de acantilado)

Inversor: 0 XPL (1 año de acantilado)

La cantidad de suministro inicial liberado es de aproximadamente 1.3 mil millones de XPL (que representa el 13% del suministro total), asegurando un crecimiento estable del suministro en el mercado.

Cronograma de lanzamiento clave

Eventos de desbloqueo importantes que los inversores deben monitorear de cerca:

Año 1 (28 de julio de 2026): Los compradores estadounidenses desbloquean aproximadamente 500 millones de Token. Sumando los aproximadamente 977 millones de Token que ya se han liberado desde el TGE, el crecimiento total de la emisión durante el primer año después del lanzamiento del TGE es de aproximadamente 113%.

Después del primer año: las cuotas de distribución del equipo y los inversores comenzarán a desbloquearse después de un período de "cliff" de un año, lo que tendrá un impacto de aproximadamente el 63% en la cantidad de suministro liberado.

Año 3: Todas las asignaciones se han desbloqueado por completo, representando el 100% de la oferta inicial de 10 mil millones de Tokens.

Es importante destacar que estos planes de emisión no incluyen recompensas por inflación para los validadores. Una vez que el sistema de staking y delegación esté en línea, estas recompensas se agregarán al suministro de emisión, haciendo que el suministro total supere los 10 mil millones de monedas.

Propuesta de valor a largo plazo de XPL

El modelo económico del token XPL prioriza el crecimiento a largo plazo de la red, a través de una amplia asignación del ecosistema (40%), al mismo tiempo que implementa un mecanismo de asignación conservador para los insiders. El período de "cliff" de 1 año para el equipo y los inversores, junto con el período de bloqueo de 12 meses para los participantes de la venta pública en EE. UU., controla de manera efectiva el suministro inicial en el mercado.

Como activo nativo de una blockchain optimizada para monedas estables, el objetivo de XPL es la adopción institucional, y su utilidad proviene de la facilitación de transacciones y el staking en la red. La propuesta de valor está estrechamente relacionada con la capacidad de Plasma para expandir la infraestructura de monedas estables desde el ecosistema nativo de criptomonedas hasta las finanzas tradicionales.