A pesar de que algunos inversores creen que el mercado de Activos Cripto se encuentra cerca de su máximo cíclico, el último análisis de Julien Bittel, director de investigación de macroinversores globales, muestra que varios indicadores clave, desde la confianza económica hasta la política del Banco Central, apuntan a que el actual ciclo alcista aún se encuentra en una etapa temprana.
El sentimiento del mercado y los datos muestran discrepancias
Bittel señaló en su análisis del 8 de septiembre en X (anteriormente Twitter) que la economía en una fase tardía del ciclo suele ir acompañada de una confianza extremadamente alta en la manufactura y los servicios, optimismo entre los constructores, un aumento en el ánimo de los consumidores y trabajadores, así como un crecimiento acelerado de los salarios.
Sin embargo, al integrar los datos de ISM, NAHB, NFIB, BLS y AAII con los de la Asociación Mundial de Grandes Empresas, descubrió que la confianza económica en Estados Unidos sigue siendo baja, muy diferente del "optimismo sobrecalentado" de las fases posteriores del ciclo, más bien parece que la fase temprana del ciclo está acumulando impulso.
Banco Central políticas emiten señales de relajación
Casi el 90% de los Bancos Centrales en el mundo están reduciendo las tasas de interés, y Bittel lo califica como un fenómeno "extremadamente raro" que proporciona un fuerte impulso para el futuro ciclo empresarial.
La tendencia de los precios del petróleo también apoya el argumento del ciclo temprano: actualmente, los precios del petróleo están casi un 20% por debajo del nivel de tendencia y continúan cayendo, lo que indica que el entorno financiero se está relajando, en lugar de la presión de contracción común en el ciclo tardío. Los datos históricos indican que los precios del petróleo por encima del 50% de la tendencia a menudo presagian una recesión económica, mientras que la situación actual es evidentemente opuesta.
El mercado laboral muestra signos de recuperación
La tasa de crecimiento de los servicios de asistencia temporal está recuperándose desde niveles bajos, lo que refleja una recuperación económica en lugar de una recesión. Bittel señala que el aumento de la tasa de desempleo es más un efecto rezagado de los datos de empleo: las empresas suelen aumentar primero las horas extras y los trabajadores temporales antes de decidir contratar empleados a tiempo completo.
Él posiciona el momento actual como una transición de la "fase temprana" a la "fase intermedia", es decir, de la llamada "primavera macroeconómica" (crecimiento ascendente, inflación descendente) hacia el "verano macroeconómico" (crecimiento e inflación ascendentes de manera sincrónica).
Lecciones para el mercado de encriptación
Bittel cree que estas señales macroeconómicas son contradictorias con el sentimiento de "el bull run ha alcanzado su punto máximo" de algunos inversores en el mercado de Activos Cripto.
Bajo la influencia de una política monetaria flexible, una confianza económica débil y un mercado laboral en recuperación, es más probable que el mercado se encuentre en las primeras etapas de expansión, en lugar de en una fase de contracción. Para los inversores en Activos Cripto, esto significa que el bull run o aún hay un espacio considerable para el crecimiento.
Conclusión
El entorno macroeconómico actual—la ola de recortes de tasas del Banco Central, los precios del petróleo por debajo de la tendencia, y un índice de confianza deprimido—es radicalmente diferente al típico ciclo tardío. La perspectiva de Bittel ofrece otra interpretación para el mercado de Activos Cripto: en lugar de preocuparse por si "el pico ha llegado", es mejor reconocer que esto podría ser solo el preludio de un bull run.
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Banco Central grandes recortes de tasas de interés + índice de confianza débil: el bull run de encriptación podría estar apenas comenzando
A pesar de que algunos inversores creen que el mercado de Activos Cripto se encuentra cerca de su máximo cíclico, el último análisis de Julien Bittel, director de investigación de macroinversores globales, muestra que varios indicadores clave, desde la confianza económica hasta la política del Banco Central, apuntan a que el actual ciclo alcista aún se encuentra en una etapa temprana.
El sentimiento del mercado y los datos muestran discrepancias
Bittel señaló en su análisis del 8 de septiembre en X (anteriormente Twitter) que la economía en una fase tardía del ciclo suele ir acompañada de una confianza extremadamente alta en la manufactura y los servicios, optimismo entre los constructores, un aumento en el ánimo de los consumidores y trabajadores, así como un crecimiento acelerado de los salarios.
Sin embargo, al integrar los datos de ISM, NAHB, NFIB, BLS y AAII con los de la Asociación Mundial de Grandes Empresas, descubrió que la confianza económica en Estados Unidos sigue siendo baja, muy diferente del "optimismo sobrecalentado" de las fases posteriores del ciclo, más bien parece que la fase temprana del ciclo está acumulando impulso.
Banco Central políticas emiten señales de relajación
Casi el 90% de los Bancos Centrales en el mundo están reduciendo las tasas de interés, y Bittel lo califica como un fenómeno "extremadamente raro" que proporciona un fuerte impulso para el futuro ciclo empresarial.
La tendencia de los precios del petróleo también apoya el argumento del ciclo temprano: actualmente, los precios del petróleo están casi un 20% por debajo del nivel de tendencia y continúan cayendo, lo que indica que el entorno financiero se está relajando, en lugar de la presión de contracción común en el ciclo tardío. Los datos históricos indican que los precios del petróleo por encima del 50% de la tendencia a menudo presagian una recesión económica, mientras que la situación actual es evidentemente opuesta.
El mercado laboral muestra signos de recuperación
La tasa de crecimiento de los servicios de asistencia temporal está recuperándose desde niveles bajos, lo que refleja una recuperación económica en lugar de una recesión. Bittel señala que el aumento de la tasa de desempleo es más un efecto rezagado de los datos de empleo: las empresas suelen aumentar primero las horas extras y los trabajadores temporales antes de decidir contratar empleados a tiempo completo.
Él posiciona el momento actual como una transición de la "fase temprana" a la "fase intermedia", es decir, de la llamada "primavera macroeconómica" (crecimiento ascendente, inflación descendente) hacia el "verano macroeconómico" (crecimiento e inflación ascendentes de manera sincrónica).
Lecciones para el mercado de encriptación
Bittel cree que estas señales macroeconómicas son contradictorias con el sentimiento de "el bull run ha alcanzado su punto máximo" de algunos inversores en el mercado de Activos Cripto.
Bajo la influencia de una política monetaria flexible, una confianza económica débil y un mercado laboral en recuperación, es más probable que el mercado se encuentre en las primeras etapas de expansión, en lugar de en una fase de contracción. Para los inversores en Activos Cripto, esto significa que el bull run o aún hay un espacio considerable para el crecimiento.
Conclusión
El entorno macroeconómico actual—la ola de recortes de tasas del Banco Central, los precios del petróleo por debajo de la tendencia, y un índice de confianza deprimido—es radicalmente diferente al típico ciclo tardío. La perspectiva de Bittel ofrece otra interpretación para el mercado de Activos Cripto: en lugar de preocuparse por si "el pico ha llegado", es mejor reconocer que esto podría ser solo el preludio de un bull run.