Caer, caer, caer, un resultado de subasta provoca un colapso en cadena del mercado.
Dólar, cae;
Acciones de EE. UU., bajan;
Bonos del Tesoro de EE. UU., bajan.
Ha aparecido la gota que colma el vaso en el mercado: los resultados de la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 20 años fueron decepcionantes, lo que provocó un nuevo colapso en el mercado de bonos y una fuerte caída en el mercado de acciones.
Anoche, el Tesoro de EE.UU. emitió 16.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 20 años con un rendimiento ganador del 5,047%, la única segunda subasta del Tesoro a 20 años con rendimientos superiores al 5%, 24 puntos básicos más que el 4,810% de abril.
En primer lugar, el comercio de "vender Estados Unidos" está de vuelta en términos de impacto en el mercado. El dólar estadounidense, las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron simultáneamente - El dólar estadounidense cayó durante tres días consecutivos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 4,6% y el mercado de valores de EE. UU. también registró su mayor caída en un día en casi un mes.
En segundo lugar, el fracaso de la subasta del Tesoro a 20 años no es terrible, pero lo que es terrible es que está vinculado a la rebaja de la calificación de Estados Unidos por parte de Moody's, y las preocupaciones del mercado sobre la situación fiscal de Estados Unidos incluso superan las preocupaciones sobre la guerra comercial: ya se trate de dudas crediticias reales o preocupaciones sobre la "inestabilidad" de la administración Trump, los inversores globales ya no están dispuestos a prestar dinero a Estados Unidos y la tendencia a la desdolarización se está acelerando silenciosamente. Esta crisis de confianza no ha hecho más que empezar.
En tercer lugar, si nos fijamos únicamente en las lecturas del mercado, una ruptura del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años por encima del 4,6% ha desencadenado una venta masiva, y una nueva ruptura por encima del 4,7% desencadenará una venta mayor, y estos puntos de inflexión suelen estar arraigados en las expectativas psicológicas de los operadores técnicos. La proximidad de 4.75% ~ 4.80% a menudo corresponde al máximo histórico y la estructura base de futuros, y un avance abrirá más espacio. Recientemente advertimos que los operadores de Wall Street están apostando a que el objetivo final es que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcance el nivel del 5%. Si ese es el caso, el mercado de valores de EE. UU. todavía tiene muchas ganancias para devolver.
En cuarto lugar, el oro ha subido pasivamente hasta los 3.300 dólares, y el mercado ha pasado del modo de persecución del riesgo al modo de aversión al riesgo - cuando "vender a los Estados Unidos", es más como una especie de venta masiva de activos de riesgo después de la doble matanza de acciones y bonos - los fondos no sólo han abandonado las acciones estadounidenses, los bonos estadounidenses, sino también los dólares estadounidenses, lo que refleja la huida colectiva de los "activos generales" de los Estados Unidos en lugar de los activos individuales.
Caída, caída, caída: no se trata solo de una serie de disminuciones en las cifras, sino también de una dura tortura de la credibilidad financiera de Estados Unidos y del sistema mundial de precios. Si no hay suficiente demanda de bonos del Tesoro estables a largo plazo, el verdadero "momento de aplastamiento" de los mercados financieros puede estar más cerca de lo que pensamos. En los próximos días, cada punto porcentual de aumento en el rendimiento a 10 años será una prueba de fuego clave para saber si el mercado recupera la confianza.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La gota que colmó el vaso de Estados Unidos
Fuente: los mejores comerciantes
Caer, caer, caer, un resultado de subasta provoca un colapso en cadena del mercado.
Dólar, cae;
Acciones de EE. UU., bajan;
Bonos del Tesoro de EE. UU., bajan.
Ha aparecido la gota que colma el vaso en el mercado: los resultados de la subasta de bonos del Tesoro estadounidense a 20 años fueron decepcionantes, lo que provocó un nuevo colapso en el mercado de bonos y una fuerte caída en el mercado de acciones.
Anoche, el Tesoro de EE.UU. emitió 16.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 20 años con un rendimiento ganador del 5,047%, la única segunda subasta del Tesoro a 20 años con rendimientos superiores al 5%, 24 puntos básicos más que el 4,810% de abril.
En primer lugar, el comercio de "vender Estados Unidos" está de vuelta en términos de impacto en el mercado. El dólar estadounidense, las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron simultáneamente - El dólar estadounidense cayó durante tres días consecutivos, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 4,6% y el mercado de valores de EE. UU. también registró su mayor caída en un día en casi un mes.
En segundo lugar, el fracaso de la subasta del Tesoro a 20 años no es terrible, pero lo que es terrible es que está vinculado a la rebaja de la calificación de Estados Unidos por parte de Moody's, y las preocupaciones del mercado sobre la situación fiscal de Estados Unidos incluso superan las preocupaciones sobre la guerra comercial: ya se trate de dudas crediticias reales o preocupaciones sobre la "inestabilidad" de la administración Trump, los inversores globales ya no están dispuestos a prestar dinero a Estados Unidos y la tendencia a la desdolarización se está acelerando silenciosamente. Esta crisis de confianza no ha hecho más que empezar.
En tercer lugar, si nos fijamos únicamente en las lecturas del mercado, una ruptura del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años por encima del 4,6% ha desencadenado una venta masiva, y una nueva ruptura por encima del 4,7% desencadenará una venta mayor, y estos puntos de inflexión suelen estar arraigados en las expectativas psicológicas de los operadores técnicos. La proximidad de 4.75% ~ 4.80% a menudo corresponde al máximo histórico y la estructura base de futuros, y un avance abrirá más espacio. Recientemente advertimos que los operadores de Wall Street están apostando a que el objetivo final es que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcance el nivel del 5%. Si ese es el caso, el mercado de valores de EE. UU. todavía tiene muchas ganancias para devolver.
En cuarto lugar, el oro ha subido pasivamente hasta los 3.300 dólares, y el mercado ha pasado del modo de persecución del riesgo al modo de aversión al riesgo - cuando "vender a los Estados Unidos", es más como una especie de venta masiva de activos de riesgo después de la doble matanza de acciones y bonos - los fondos no sólo han abandonado las acciones estadounidenses, los bonos estadounidenses, sino también los dólares estadounidenses, lo que refleja la huida colectiva de los "activos generales" de los Estados Unidos en lugar de los activos individuales.
Caída, caída, caída: no se trata solo de una serie de disminuciones en las cifras, sino también de una dura tortura de la credibilidad financiera de Estados Unidos y del sistema mundial de precios. Si no hay suficiente demanda de bonos del Tesoro estables a largo plazo, el verdadero "momento de aplastamiento" de los mercados financieros puede estar más cerca de lo que pensamos. En los próximos días, cada punto porcentual de aumento en el rendimiento a 10 años será una prueba de fuego clave para saber si el mercado recupera la confianza.