crvUSD celebra su segundo aniversario, con un volumen de circulación que alcanza un nuevo máximo histórico
El 14 de mayo de 2025, crvUSD celebrará su segundo aniversario, y scrvUSD también habrá estado en línea durante seis meses. Durante este período, los dos sistemas han experimentado múltiples optimizaciones sutiles, validando continuamente su solidez en diferentes condiciones del mercado. Justo esta semana, la circulación de crvUSD superó los 181 millones de USD, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que demuestra el creciente reconocimiento del mercado hacia su diseño y utilidad del protocolo.
Punto de partida: el nacimiento de crvUSD y LLAMMA
El 14 de mayo de 2023, crvUSD hizo su aparición en el mercado como una stablecoin verdaderamente descentralizada y sobrecolateralizada. Su innovación radica en el mecanismo de liquidación único LLAMMA, que proporciona una nueva alternativa al sistema tradicional. Incluso ahora, crvUSD sigue siendo una de las stablecoins con mayor eficiencia de capital.
A diferencia de las liquidaciones inesperadas en otras plataformas, crvUSD ofrece a los prestatarios una mayor flexibilidad y estabilidad. Con un valor de préstamo de hasta el 91% (LTV), los usuarios pueden garantizar menos activos y obtener más fondos, al tiempo que soportan un menor impacto durante la volatilidad del mercado. Esto hace que crvUSD sea especialmente adecuado para estrategias de trading avanzadas o posiciones a largo plazo.
Las tres pilares de la estabilidad de crvUSD
El diseño de crvUSD es esencialmente completamente descentralizado: no depende de oráculos centralizados ni de intervención humana. Cada parte del sistema funciona de manera autónoma a través de contratos inteligentes basados en una lógica transparente y sin permisos. Esto garantiza que crvUSD mantenga siempre la antifragilidad, la resistencia a la censura y la neutralidad confiable: una stablecoin completamente gobernada por código y DAO.
Ajuste dinámico de tasas de interés
Cuando el precio de crvUSD está por encima de la tasa de anclaje, la tasa de interés de los préstamos disminuye automáticamente; cuando está por debajo de la tasa de anclaje, aumenta automáticamente. Este mecanismo de autocorrección logra estabilidad a través del equilibrio entre la oferta y la demanda, sin necesidad de intervención externa.
Reserva Estable (anteriormente PegKeepers)
Al ajustar la cantidad de suministro en el fondo de liquidez de Curve, el mecanismo de reservas estables mantiene el precio de crvUSD cerca de 1 dólar. Cuando el precio supera 1 dólar, el sistema inyecta crvUSD en el fondo; cuando el precio cae por debajo de 1 dólar, se recupera crvUSD. Estas operaciones pueden ser desencadenadas por cualquier persona a través de un contrato inteligente, equilibrando así el precio del mercado.
crvUSD de tipo ahorro (scrvUSD)
scrvUSD es la versión de generación de intereses de crvUSD. Los usuarios pueden depositar crvUSD en la bóveda de ahorros para compartir los intereses pagados por los prestatarios. Cuando el precio de crvUSD cae por debajo de la tasa de anclaje, la tasa de rendimiento de scrvUSD se vuelve más atractiva, ya que el aumento de la tasa de interés de los préstamos también incrementará el rendimiento para los poseedores de tokens. Este aumento en los rendimientos estimulará la demanda del mercado por scrvUSD, lo que teóricamente incentivará a los usuarios a comprar crvUSD para depositar, ayudando finalmente a restaurar el anclaje de precios.
aumento en la oferta de crvUSD
Incluso en un entorno de mercado DeFi severo, dos grandes catalizadores han impulsado el crecimiento de la oferta de crvUSD:
lanzamiento de scrvUSD
Se lanza el protocolo de Resupply de Convex y Yearn
Estos mecanismos impulsan conjuntamente a crvUSD a superar el punto máximo histórico de suministro y a continuar expandiéndose.
cambios en el suministro de crvUSD de 1 año
Estabilidad de la tasa de interés de los préstamos y fuerza de anclaje
Antes del lanzamiento de scrvUSD, las tasas de interés de los préstamos fluctuaban drásticamente, como si fuera una montaña rusa. Un solo gran prestatario podría provocar un aumento vertiginoso en las tasas al vender el crvUSD que había tomado prestado. El objetivo del diseño de scrvUSD es estabilizar las tasas de interés al aumentar la demanda orgánica de crvUSD.
Como se muestra en la imagen, la tasa de interés de los préstamos alcanzó su punto máximo poco después del lanzamiento de scrvUSD, y desde entonces ha permanecido estable por debajo de los niveles de competidores como USDT y USDC de Aave.
De manera similar, scrvUSD ha mejorado significativamente el anclaje de precio de crvUSD. Desde el lanzamiento de scrvUSD, la volatilidad de precios ha continuado disminuyendo, lo que ha demostrado una gran resistencia en la tasa de anclaje de 1 dólar. crvUSD, que anteriormente se destacó como un producto de préstamo de calidad gracias a su mecanismo de "liquidación suave", ahora se ha convertido en un líder del mercado en términos de competitividad de tasas de interés de préstamos y estabilidad del anclaje.
Comparación de la tasa de interés promedio móvil de 14 días de los mercados de préstamos USDT y USDC de Aave y las tasas de préstamo promedio de crvUSD.
Mientras tanto, la liquidez total de crvUSD en la reserva estable (marcada en el gráfico como "liquidez del pegkeeper") sigue creciendo, lo que permite al sistema satisfacer una mayor demanda de préstamos mientras mantiene anclada la estabilidad.
gráfico de anclaje de crvUSD de 1 año, mostrando la fortaleza después de la introducción de scrvUSD
Uso y rendimiento de scrvUSD
Actualmente, la cantidad de scrvUSD en circulación representa entre el 20% y el 30% del total de crvUSD, y esta proporción variará según la tasa de rendimiento anual (APR) de los depósitos.
Cantidad de crvUSD que está apostada en el vault de ahorros-crvUSD.
Desde su lanzamiento, scrvUSD ha proporcionado a los usuarios depositantes aproximadamente un 3.8% de rendimiento total en seis meses.
Rendimiento total ganado por los depositantes del vault scrvUSD
El acuerdo de Resupply actúa como un "reservorio" para crvUSD.
El protocolo Resupply proporciona una salida de liquidez adicional para crvUSD, mejorando significativamente la cantidad total de crvUSD inyectada en Llamalend a través de su mecanismo de suministro exclusivo.
crvUSD suministrado a Llamalend directamente vs. suministrado a través de Resupply
Perspectivas futuras
A pesar de que crvUSD lleva dos años en línea, su tasa de adopción, expansión de escala y progreso de desarrollo aún están lejos de completarse. La infraestructura técnica y la interfaz de usuario están en evolución continua, con el objetivo de ofrecer a los usuarios la experiencia de préstamo más fluida e intuitiva posible.
A continuación se presentan los planes de desarrollo y las direcciones esperadas que se lanzarán próximamente:
Más mercados de préstamo
El mercado de préstamos en LlamaLend se crea completamente sin permisos: cualquier persona puede desplegar un nuevo mercado para pedir prestado (nota: es pedir prestado y no acuñar) crvUSD.
Los tokens LP como garantía
El nuevo mercado pronto soportará el uso de tokens de proveedores de liquidez (LP) como garantía para pedir prestado crvUSD (¡no acuñación!). Por ejemplo, los usuarios podrán utilizar tokens LP de Tricrypto (que incluyen un fondo de BTC, ETH y USD) para préstamos. Este mecanismo será adoptado por el protocolo YieldBasis, que planea mantener posiciones apalancadas mediante la garantía de tokens LP para pedir prestado crvUSD.
Nota: aquí se trata de tomar prestado crvUSD del mercado de préstamos, y no de acuñar nuevas monedas. Sin embargo, el aumento de la demanda de préstamos impulsará indirectamente la acuñación de más crvUSD.
Expansión del mecanismo de Resupply
El mecanismo de Resupply sigue desarrollándose y ayudando a gestionar de manera eficiente la distribución de crvUSD en los diferentes mercados de préstamos.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
CrvUSD teoría de la evolución de dos años: de la sobre-colateralización moneda estable a la Finanzas descentralizadas tasa de interés.
Título original: crvUSD: 2 años después
Autor del texto original: Curve News
Origen del texto:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
crvUSD celebra su segundo aniversario, con un volumen de circulación que alcanza un nuevo máximo histórico
El 14 de mayo de 2025, crvUSD celebrará su segundo aniversario, y scrvUSD también habrá estado en línea durante seis meses. Durante este período, los dos sistemas han experimentado múltiples optimizaciones sutiles, validando continuamente su solidez en diferentes condiciones del mercado. Justo esta semana, la circulación de crvUSD superó los 181 millones de USD, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que demuestra el creciente reconocimiento del mercado hacia su diseño y utilidad del protocolo.
Punto de partida: el nacimiento de crvUSD y LLAMMA
El 14 de mayo de 2023, crvUSD hizo su aparición en el mercado como una stablecoin verdaderamente descentralizada y sobrecolateralizada. Su innovación radica en el mecanismo de liquidación único LLAMMA, que proporciona una nueva alternativa al sistema tradicional. Incluso ahora, crvUSD sigue siendo una de las stablecoins con mayor eficiencia de capital.
A diferencia de las liquidaciones inesperadas en otras plataformas, crvUSD ofrece a los prestatarios una mayor flexibilidad y estabilidad. Con un valor de préstamo de hasta el 91% (LTV), los usuarios pueden garantizar menos activos y obtener más fondos, al tiempo que soportan un menor impacto durante la volatilidad del mercado. Esto hace que crvUSD sea especialmente adecuado para estrategias de trading avanzadas o posiciones a largo plazo.
Las tres pilares de la estabilidad de crvUSD
El diseño de crvUSD es esencialmente completamente descentralizado: no depende de oráculos centralizados ni de intervención humana. Cada parte del sistema funciona de manera autónoma a través de contratos inteligentes basados en una lógica transparente y sin permisos. Esto garantiza que crvUSD mantenga siempre la antifragilidad, la resistencia a la censura y la neutralidad confiable: una stablecoin completamente gobernada por código y DAO.
Ajuste dinámico de tasas de interés
Cuando el precio de crvUSD está por encima de la tasa de anclaje, la tasa de interés de los préstamos disminuye automáticamente; cuando está por debajo de la tasa de anclaje, aumenta automáticamente. Este mecanismo de autocorrección logra estabilidad a través del equilibrio entre la oferta y la demanda, sin necesidad de intervención externa.
Reserva Estable (anteriormente PegKeepers)
Al ajustar la cantidad de suministro en el fondo de liquidez de Curve, el mecanismo de reservas estables mantiene el precio de crvUSD cerca de 1 dólar. Cuando el precio supera 1 dólar, el sistema inyecta crvUSD en el fondo; cuando el precio cae por debajo de 1 dólar, se recupera crvUSD. Estas operaciones pueden ser desencadenadas por cualquier persona a través de un contrato inteligente, equilibrando así el precio del mercado.
crvUSD de tipo ahorro (scrvUSD)
scrvUSD es la versión de generación de intereses de crvUSD. Los usuarios pueden depositar crvUSD en la bóveda de ahorros para compartir los intereses pagados por los prestatarios. Cuando el precio de crvUSD cae por debajo de la tasa de anclaje, la tasa de rendimiento de scrvUSD se vuelve más atractiva, ya que el aumento de la tasa de interés de los préstamos también incrementará el rendimiento para los poseedores de tokens. Este aumento en los rendimientos estimulará la demanda del mercado por scrvUSD, lo que teóricamente incentivará a los usuarios a comprar crvUSD para depositar, ayudando finalmente a restaurar el anclaje de precios.
aumento en la oferta de crvUSD
Incluso en un entorno de mercado DeFi severo, dos grandes catalizadores han impulsado el crecimiento de la oferta de crvUSD:
lanzamiento de scrvUSD
Se lanza el protocolo de Resupply de Convex y Yearn
Estos mecanismos impulsan conjuntamente a crvUSD a superar el punto máximo histórico de suministro y a continuar expandiéndose.
cambios en el suministro de crvUSD de 1 año
Estabilidad de la tasa de interés de los préstamos y fuerza de anclaje
Antes del lanzamiento de scrvUSD, las tasas de interés de los préstamos fluctuaban drásticamente, como si fuera una montaña rusa. Un solo gran prestatario podría provocar un aumento vertiginoso en las tasas al vender el crvUSD que había tomado prestado. El objetivo del diseño de scrvUSD es estabilizar las tasas de interés al aumentar la demanda orgánica de crvUSD.
Como se muestra en la imagen, la tasa de interés de los préstamos alcanzó su punto máximo poco después del lanzamiento de scrvUSD, y desde entonces ha permanecido estable por debajo de los niveles de competidores como USDT y USDC de Aave.
De manera similar, scrvUSD ha mejorado significativamente el anclaje de precio de crvUSD. Desde el lanzamiento de scrvUSD, la volatilidad de precios ha continuado disminuyendo, lo que ha demostrado una gran resistencia en la tasa de anclaje de 1 dólar. crvUSD, que anteriormente se destacó como un producto de préstamo de calidad gracias a su mecanismo de "liquidación suave", ahora se ha convertido en un líder del mercado en términos de competitividad de tasas de interés de préstamos y estabilidad del anclaje.
Comparación de la tasa de interés promedio móvil de 14 días de los mercados de préstamos USDT y USDC de Aave y las tasas de préstamo promedio de crvUSD.
Mientras tanto, la liquidez total de crvUSD en la reserva estable (marcada en el gráfico como "liquidez del pegkeeper") sigue creciendo, lo que permite al sistema satisfacer una mayor demanda de préstamos mientras mantiene anclada la estabilidad.
gráfico de anclaje de crvUSD de 1 año, mostrando la fortaleza después de la introducción de scrvUSD
Uso y rendimiento de scrvUSD
Actualmente, la cantidad de scrvUSD en circulación representa entre el 20% y el 30% del total de crvUSD, y esta proporción variará según la tasa de rendimiento anual (APR) de los depósitos.
Cantidad de crvUSD que está apostada en el vault de ahorros-crvUSD.
Desde su lanzamiento, scrvUSD ha proporcionado a los usuarios depositantes aproximadamente un 3.8% de rendimiento total en seis meses.
Rendimiento total ganado por los depositantes del vault scrvUSD
El acuerdo de Resupply actúa como un "reservorio" para crvUSD.
El protocolo Resupply proporciona una salida de liquidez adicional para crvUSD, mejorando significativamente la cantidad total de crvUSD inyectada en Llamalend a través de su mecanismo de suministro exclusivo.
crvUSD suministrado a Llamalend directamente vs. suministrado a través de Resupply
Perspectivas futuras
A pesar de que crvUSD lleva dos años en línea, su tasa de adopción, expansión de escala y progreso de desarrollo aún están lejos de completarse. La infraestructura técnica y la interfaz de usuario están en evolución continua, con el objetivo de ofrecer a los usuarios la experiencia de préstamo más fluida e intuitiva posible.
A continuación se presentan los planes de desarrollo y las direcciones esperadas que se lanzarán próximamente:
Más mercados de préstamo
El mercado de préstamos en LlamaLend se crea completamente sin permisos: cualquier persona puede desplegar un nuevo mercado para pedir prestado (nota: es pedir prestado y no acuñar) crvUSD.
Los tokens LP como garantía
El nuevo mercado pronto soportará el uso de tokens de proveedores de liquidez (LP) como garantía para pedir prestado crvUSD (¡no acuñación!). Por ejemplo, los usuarios podrán utilizar tokens LP de Tricrypto (que incluyen un fondo de BTC, ETH y USD) para préstamos. Este mecanismo será adoptado por el protocolo YieldBasis, que planea mantener posiciones apalancadas mediante la garantía de tokens LP para pedir prestado crvUSD.
Nota: aquí se trata de tomar prestado crvUSD del mercado de préstamos, y no de acuñar nuevas monedas. Sin embargo, el aumento de la demanda de préstamos impulsará indirectamente la acuñación de más crvUSD.
Expansión del mecanismo de Resupply
El mecanismo de Resupply sigue desarrollándose y ayudando a gestionar de manera eficiente la distribución de crvUSD en los diferentes mercados de préstamos.