Resumen semanal de criptomonedas de Gate Ventures (27 de octubre de 2025)

TL;DR

• La evolución divergente entre el oro al alza y la estabilidad de la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense refleja la confianza del mercado en la inflación y la política a largo plazo.
• Entre los datos clave que se publican esta semana figuran la decisión del FOMC, el índice de confianza del consumidor, la lectura preliminar del PIB estadounidense del tercer trimestre, el core PCE y los datos de ingresos y gastos personales.
• Los mercados cripto repuntaron esta semana: BTC +5,45 %, ETH +4,38 %, impulsados por entradas récord de 446,36 M$ en los ETFs de BTC, mientras los ETFs de ETH registraron salidas por 243,91 M$. El sentimiento se volvió neutral, con el Fear & Greed Index en 51, y la ratio ETH/BTC descendió a 0,0366 (-0,98 %).
• La capitalización total del mercado cripto subió un 5,3 %, destacando los activos de pequeña capitalización (+5,52 %). El ecosistema Base ganó protagonismo con la reactivación de la narrativa de agentes IA y pagos x402, liderado por $Virtual y $Clanker.
• Entre los 30 principales tokens, ZEC (+56 %) se disparó por la reapertura del Zcash Trust de Grayscale, y HYPE (+28 %) subió tras la solicitud de su filial para ofrecer 1 000 M$ ante la SEC con el fin de adquirir más tokens.
• Aave integra colateral de Maple, propone recompras por valor de 50 M$ y adquiere Stable Finance.
• Coinbase lanza una interfaz AI-to-crypto para la infraestructura de pagos autónomos.
• Spark diversifica 100 M$ de bonos del Tesoro al fondo USCC de Superstate en busca de rentabilidad no correlacionada.

Resumen macroeconómico

La evolución divergente entre el oro al alza y la estabilidad de la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense refleja la confianza del mercado en la inflación y la política a largo plazo.

En los últimos 12 meses, el precio del oro ha ascendido un 60 %, marcando un nuevo récord. Durante ese periodo, el índice del dólar estadounidense frente a una cesta de divisas principales ha caído un 10 % desde su máximo y sigue moviéndose en un rango bajo. Aunque la Fed ha iniciado el ciclo de recortes de tipos, la rentabilidad del bono a 10 años de EE. UU. apenas ha cambiado, situándose entre el 4,05 % y el 4,15 %. Los principales indicadores de expectativas de inflación a largo plazo — el T5YIE y el T5YIFR — se han mantenido estables y próximos al objetivo del 2 % de la Fed, sin mostrar volatilidad a raíz del repunte del oro.

Desde el punto de vista de la dinámica de precios de los activos, el rally del oro refleja una falta de confianza en el crédito futuro del dólar estadounidense. El supuesto es que los mercados esperan que la elevada deuda pública de EE. UU. se diluya con cierta inflación. Por el contrario, el rendimiento de los bonos estadounidenses puede entenderse como una confianza en la credibilidad de la política: las expectativas implícitas de inflación a largo plazo permanecen estables, lo que sugiere que el mercado cree que la Fed podrá mantener su objetivo de inflación o que una posible desaceleración económica limitará la presión sobre los precios.

Esta semana, la Reserva Federal de EE. UU. tomará una decisión “dependiente de los datos” en la reunión del FOMC, dado que las publicaciones oficiales se han visto interrumpidas por el cierre del gobierno estadounidense. Con el IPC por debajo de lo previsto y el mercado laboral aún necesitando impulso, los mercados descuentan una bajada de 25 puntos básicos en la reunión de octubre, lo que situaría el tipo de los fondos federales entre el 3,75 % y el 4,00 %, su nivel más bajo desde finales de 2022. Aunque está prevista la publicación de los datos de PIB y PCE esta semana, el cierre gubernamental probablemente impedirá su difusión. Las encuestas de la Fed en Dallas y Richmond indican un sólido inicio de trimestre para la economía estadounidense. (1, 2)

T5YIE y T5YIFR

DXY

El dólar estadounidense registró una ligera subida semanal la pasada semana, ya que el IPC más suave reforzó la confianza del mercado en un recorte de tipos de la Fed este mes. (3)

Rentabilidades de los bonos estadounidenses a 10 y 30 años

Las rentabilidades de los bonos estadounidenses a corto y largo plazo se debilitaron aún más la pasada semana, y el bono a 10 años cerró el martes por debajo del 4,00 %, su nivel más bajo en más de un año. (4)

Oro

El precio del oro retrocedió más de un 2 % la semana pasada, rompiendo una racha positiva de ocho semanas por la recogida de beneficios. El IPC más suave estabilizó el precio del oro en torno a 4 100 $. (5)

Resumen de los mercados cripto

1. Activos principales

Precio de BTC

Precio de ETH

Ratio ETH/BTC

BTC subió un 5,45 % y ETH un 4,38 %, con entradas récord de 446,36 M$ en ETFs spot de BTC y salidas récord de 243,91 M$ en ETFs de ETH. (6)

El Fear & Greed Index volvió al nivel neutral de 51, y la ratio ETH/BTC bajó un 0,98 % hasta 0,0366. (7)

2. Capitalización total del mercado

Capitalización total del mercado cripto

Capitalización total del mercado cripto sin BTC y ETH

Capitalización total del mercado cripto sin el dominio del Top 10

La capitalización total del mercado cripto aumentó un 5,3 %, mientras que el mercado sin BTC ni ETH creció un 4,22 %. El mercado más amplio sin los 10 principales tokens superó ligeramente, con un alza del 5,52 %.

El ecosistema Base demostró fortaleza con el resurgimiento de la narrativa de lanzamiento de agentes IA, liderado por tokens como $Virtual y $Clanker, junto a nuevos temas como los pagos x402.

3. Rendimiento de los 30 principales criptoactivos

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 27 de octubre de 2025

Las 30 principales criptomonedas repuntaron con fuerza tras el descenso de la semana anterior, lideradas por Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) y Bitcoin Cash (BCH).

$ZEC lideró la subida con un 56 % de ganancia semanal, impulsada por primas sostenidas tras la reapertura de suscripciones privadas para inversores acreditados en Grayscale, ampliando el acceso al Zcash Trust. (8)

$HYPE avanzó un 28 % después de que DAT Hyperliquid Strategies Inc. solicitara ante la SEC recaudar hasta 1 000 M$ mediante una oferta de 160 millones de acciones para comprar más tokens $HYPE. También fue listado en Robinhood. (9)

4. Nuevo token lanzado

Limitless (LMT) es un protocolo de mercados predictivos enfocado en pronósticos de precios cripto, que ha completado una ronda de financiación respaldada por 1Confirmation, Coinbase Ventures y Digital Currency Group (DCG).

El proyecto se lanzó con liquidez inicial en Aerodrome, debutando en 0,80 $ antes de corregir a 0,34 $. Busca crear un mercado descentralizado y de alta liquidez para trading basado en eventos y predicción on-chain, posicionándose como nuevo referente en el sector de mercados predictivos cripto.

APRO Oracle (APRO) es una red de oráculos descentralizada centrada en ofrecer feeds de datos verificables y de alta frecuencia para aplicaciones on-chain. El proyecto está respaldado por Yzi Labs, Polychain Capital y ABCDE Capital.

APRO debutó a 0,48 $ y cotiza en torno a 0,38 $, con listados en exchanges principales como Binance y Gate. El protocolo busca mejorar la fiabilidad y la latencia de los datos para ecosistemas DeFi y contratos inteligentes integrados con IA.

Principales titulares cripto

1. Aave integra activos generadores de rentabilidad de Maple, propone recompras anuales de 50 M$ y adquiere Stable Finance

Aave avanzó en varios frentes: integrando activos generadores de rentabilidad de Maple (empezando por syrupUSDT en Plasma), proponiendo recompras de AAVE por valor de 50 M$ al año financiadas con los ingresos del protocolo y adquiriendo Stable Finance para acelerar el desarrollo de aplicaciones orientadas al usuario. La integración con Maple busca una demanda de préstamos más estable y eficiencia de capital; la recompra formaliza Aavenomics; la adquisición amplía la distribución. Todo ello refuerza la posición de Aave como principal hub de crédito DeFi para usuarios institucionales y minoristas. (10)

2. Coinbase lanza interfaz AI-to-crypto para infraestructura de pagos autónomos

Coinbase presentó Payments MCP, un sistema que permite a modelos de IA como Claude y Gemini acceder a wallets on-chain, operar en cripto y realizar pagos con stablecoin mediante lenguaje natural. Desarrollado por la Coinbase Developer Platform, la herramienta amplía la misión de la x402 Foundation, una iniciativa conjunta de Coinbase y Cloudflare para estandarizar pagos con IA. Este avance evidencia la acelerada convergencia entre agentes IA y finanzas descentralizadas, situando a Coinbase en el centro de la infraestructura emergente de pagos autónomos, donde las máquinas transaccionan de forma independiente a velocidad de internet. (11)

3. Spark diversifica 100 M$ de bonos del Tesoro al fondo USCC de Superstate para obtener rentabilidad no correlacionada

Spark, la división de préstamos DeFi del ecosistema Sky, asignó 100 M$ de sus reservas de stablecoins al fondo USCC de Superstate, que genera rentabilidad mediante operaciones de base spot-futuros en cripto. Es la primera gran diversificación on-chain lejos de valores públicos, en un contexto de rentabilidades de bonos del Tesoro de EE. UU. en mínimos de seis meses. El CEO de Superstate, Robert Leshner, afirma que la inversión ofrece rentabilidad por cumplimiento normativo y no correlacionada, mientras que Sam MacPherson (Spark) destaca que refuerza la estabilidad de las reservas al ampliar la exposición a rentabilidad regulada más allá de productos tradicionales respaldados por bonos del Tesoro. (12)

Principales acuerdos Venture

1. Turtle obtiene 5,5 M$ para escalar su red de distribución de liquidez on-chain

Turtle, el protocolo de distribución de liquidez on-chain, ha recaudado 5,5 M$ adicionales de Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital y otros, sumando una financiación total de 11,7 M$. Con más de 358 K wallets conectadas y 5,5 B$ en liquidez gestionada, Turtle se consolida como el mayor hub de liquidez de Web3. El nuevo capital acelerará la expansión de su infraestructura Earn (rendimiento) y las integraciones, reforzando el papel de Turtle como capa de coordinación para el despliegue eficiente y transparente de liquidez en múltiples ecosistemas. (13)

2. Pave Bank recauda 39 M$ en Serie A para crear el primer banco de activos digitales programable y de reserva total del mundo

Pave Bank ha obtenido 39 M$ en una ronda Serie A liderada por Accel, con la participación de Tether Investments, Wintermute, Quona Capital y Helios Digital Ventures, para expandir su actividad bancaria licenciada en Georgia. Posicionado como el primer banco “programable” y de reserva total, Pave permite gestionar activos fiat y digitales en tiempo real y automatizar funciones de tesorería. La ronda pone de relieve la convergencia entre banca regulada y finanzas on-chain, con Pave apostando por la adopción institucional de stablecoins y dinero programable. (14)

3. Kinetiq, basado en Hyperliquid, recauda 1,75 M$ en ronda Seed para ampliar staking líquido y productos DeFi institucionales

Kinetiq, sistema de staking líquido respaldado por Maven11 Capital y Susquehanna Crypto con 1,75 M$ en ronda Seed, está construido sobre Hyperliquid’s HyperEVM y ha superado 1,6 B$ en TVL desde su lanzamiento en julio, incluyendo 460 M$ en depósitos en el primer día. Su producto kHYPE permite hacer staking de HYPE manteniendo la liquidez DeFi en HyperCore y HyperEVM. Al integrar productos como el Earn vault de Veda Labs y herramientas institucionales iHYPE, Kinetiq se posiciona como núcleo de liquidez y staking en el ecosistema DeFi de Hyperliquid. (15)

Métricas de mercado Venture

El número de acuerdos cerrados la semana pasada fue de 26, con Data sumando 10 acuerdos (38 % del total por sector), Infra 9 (35 %), Social 3 (12 %), Gamefi 1 (4 %) y DeFi 3 (12 %).

Resumen semanal de acuerdos Venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 27 de octubre de 2025

La financiación total revelada la semana pasada fue de 288 M$, en el 8 % de los acuerdos (2/26) no se publicó el monto recaudado. El sector Infra lideró con 201 M$. Los acuerdos más destacados: Pave Bank 39 M$, Sign 25,5 M$.

Resumen semanal de acuerdos Venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 27 de octubre de 2025

La recaudación semanal total cayó a 288 M$ en la cuarta semana de octubre de 2025, un descenso del -63 % respecto a la semana anterior. La financiación semanal fue un +203 % superior interanual en el mismo periodo.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, el brazo de capital riesgo de Gate.com, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, capa intermedia y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. En colaboración con líderes globales, Gate Ventures apoya equipos y startups prometedores con las ideas y capacidades para redefinir las interacciones sociales y financieras.

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Referencias:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-27-october-2025.html
2. T5YIE y T5YIFR, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=FRED%3AT5YIE
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Rentabilidad bono 10 años EE. UU., TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Precio del oro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Entradas ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Fear and Greed Index BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Grayscale ZEC Trust, https://www.grayscale.com/funds/grayscale-zcash-trust?public
9. Hyperliquid Strategies Inc. Filing, https://x.com/Cointelegraph/status/1981171405996663131
10. Aave integra colateral Maple, propone recompras por valor de 50 M$ y adquiere Stable Finance, https://www.theblock.co/post/375577/largest-crypto-lending-protocol-aave-integrate-maples-yield-bearing-assets
    https://www.theblock.co/post/375911/aave-labs-acqui-hires-stable-finance-team-build-consumer-friendly-defi-apps
    https://www.theblock.co/post/375677/aave-dao-token-buyback-program-revenue-zeller-aci
11. Coinbase lanza interfaz AI-to-crypto para infraestructura de pagos autónomos,
    https://www.theblock.co/post/375791/coinbase-unveils-tool-ai-agents-claude-gemini-access-crypto-wallets
12. Spark diversifica 100 M$ de bonos del Tesoro al fondo USCC de Superstate para obtener rentabilidad no correlacionada, https://www.theblock.co/post/375980/defi-lender-spark-deploys-100-million-into-superstate-fund-to-diversify-revenue-as-us-treasury-yields-dip
13. Turtle obtiene 5,5 M$ para escalar su red de distribución de liquidez on-chain, https://x.com/turtledotxyz/status/1980267586584543711
14. Pave Bank recauda 39 M$ en Serie A para crear el primer banco de activos digitales programable y de reserva total del mundo, https://www.theblock.co/post/375874/tether-joins-39-million-funding-round-in-programmable-pave-bank
15. Kinetiq, basado en Hyperliquid, recauda 1,75 M$ en ronda Seed para ampliar staking líquido y productos DeFi institucionales, https://x.com/KinetiqFND/status/1981005145908392376