لماذا أصبحت DeFAI سردًا جديدًا؟ كيف أعادت Velvet Capital تشكيل مسار إدارة الأصول على السلسلة

عندما يتجاوز حجم الأصول المشفرة تريليونات الدولارات، أصبح إدارة محفظة الأصول الرقمية على السلسلة بكفاءة عالية مسألة مركزية للصناعة. الأصول الموزعة عبر سلاسل بلوكشين وبروتوكولات مختلفة تجعل المستثمرين الأفراد والمؤسسات يواجهون عمليات يدوية معقدة وتكاليف عبور السلسلة. في هذا السياق، دخلت Velvet Capital السوق كمنصة إدارة معاملات وأصول على السلسلة تعتمد على الذكاء الاصطناعي، محاولةً من خلال بنية DeFAI لتقديم حل شامل للمستخدمين.

في يونيو 2026، شهدت رمزية Velvet Capital VELVET تقلبات حادة في السعر، حيث ارتفعت خلال أسبوع واحد بأكثر من 1300%، مما أثار اهتمام سوق التشفير على نطاق واسع. لكن في الوقت ذاته، كشفت بيانات على السلسلة عن عمليات نقل رموز مرتبطة بمحفظة الفريق، مما حول النقاش في السوق من "السرد التقني" إلى "مباراة التوزيع".

الهيكل التقني لـ Velvet Capital: من خزنة Vault إلى نظام DeFAI التشغيلي

تُعرف Velvet Capital نفسها بأنها منظومة بيئية للتداول وإدارة المحافظ تعتمد على DeFAI (DeFi + AI)، وهدفها الأساسي هو مساعدة المستخدمين على اكتشاف فرص التداول، تنفيذ استراتيجيات الاستثمار، وإدارة محفظة الأصول الرقمية دون الاعتماد على وسطاء مركزيين. تم تطوير المشروع بواسطة فريق يعمل في مجال التشفير منذ 2016، ويقدم أدوات شاملة تشمل منصة التداول، مساعد AI، حلول إدارة الأصول، واستراتيجيات تلقائية متعددة السلاسل.

من ناحية الهيكل التقني، تعتمد Velvet Capital على نظام خزنة Vault كالبنية التحتية لإدارة الأصول على السلسلة. تتيح Vault للمستخدمين إنشاء وإدارة محافظ استثمارية غير موكلة، حيث يحصل المستخدمون بعد إيداع الأصول على رموز تمثل حصصهم، مما يتيح لهم المشاركة في إدارة استراتيجيات موحدة. بخلاف الصناديق التقليدية التي تعتمد على مؤسسات مركزية، تعمل Vault عبر عقود ذكية، وتتميز بالشفافية، والتحقق، والتسوية على السلسلة. يضمن هذا التصميم أن كل خزنة تُنشر بعقد ذكي مستقل، مما يقلل من مخاطر الأمان المرتبطة بالبنية التحتية المشتركة.

على مستوى قدرات الذكاء الاصطناعي، دمجت Velvet Capital أنظمة متعددة من الوكلاء الذكيين، حيث يمكن للمستخدمين تنفيذ عمليات استكشاف معلومات السوق، توليد تحليلات تقنية، وتنفيذ عمليات تداول عبر أوامر باللغة الطبيعية. يدعم النظام التفاعل عبر واجهة Telegram، مما يقلل من عتبة العمليات على السلسلة. حالياً، تدعم Velvet التداول على شبكات BNB Chain، إيثيريوم، Base، سولانا وغيرها، وتوفر واجهات برمجة تطبيقات (API) للتكامل مع مطوري أدوات إدارة الأصول.

بالإضافة إلى ذلك، تقدم Velvet Capital حلولًا بعلامة بيضاء، تسمح لمؤسسات إدارة الأصول بنشر خزائن DeFi بعلامتها التجارية الخاصة، عبر تطبيقات أصلية أو حلول مخصصة لخدمة عملائها. هذا الموقع المؤسسي يجعل Velvet جسرًا بين المستثمرين الأفراد والمديرين المحترفين للأصول.

نموذج اقتصاد رمزية VELVET: بنية رمزين وتوزيع الأرباح

إجمالي عرض VELVET هو مليار رمز، ويصدر وفق معيار ERC-20. يعتمد نموذج الاقتصاد الرمزي على بنية رمزين: VELVET و veVELVET. يمكن للمستخدمين قفل VELVET مقابل veVELVET (نسخة مقفلة للتصويت)، وكلما زادت مدة القفل، زاد عدد veVELVET الذي يحصلون عليه. يتناقص رصيد veVELVET بشكل خطي مع مرور مدة القفل، ويمكن للمستخدمين إعادة القفل لتمديد حقوق الحوكمة والأرباح.

حقوق حاملي veVELVET الأساسية تشمل: توزيع أرباح إيرادات البروتوكول (50% من رسوم المنصة تُحول إلى VELVET وتوزع على حاملي veVELVET)، حوافز بيئية لـ VELVET، خصومات على رسوم التداول، مشاركة في أرباح رسوم الإحالة، وحقوق تصويت في Velvet DAO (بما يشمل قرارات التكامل الجديدة، توزيع الرسوم، وغيرها). بالإضافة إلى ذلك، ستُستخدم veVELVET مستقبلاً في التصويت على توزيع VELVET بين خزائن مختلفة، ويمكن لمديري الخزائن تحفيز التصويت عبر "رشوة".

في توزيع الرموز، استنادًا إلى مصادر متعددة، يُقَدّر أن توزيع VELVET كالتالي: الفريق والمستشارون حوالي 20%، خزائن المؤسسة حوالي 18.3%، المجتمع والبيئة حوالي 17.5%، داعمو المبادرة الأوائل حوالي 14.9%، الإطلاق والتسويق حوالي 7%، والطرح الأولي والتخزين حوالي 5%. كما تشير بيانات أخرى إلى أن حصة الفريق والمساهمين معًا حوالي 22.5%، وصندوق البيئة حوالي 25%، والعرض العام حوالي 10%. يُفترض أن يتم فك قفل حصة الفريق على مدى 6 أشهر، مع تحرير حوالي 0.28% من الإجمالي شهريًا؛ أما حصة المستثمرين الأوائل ففك قفلها على مدى 5 أشهر، مع تحرير حوالي 0.33% شهريًا. يبلغ حجم التداول الحالي حوالي 248 مليون رمز، أي حوالي 24.83% من الإجمالي.

ديناميكيات السوق الأخيرة: نقل السيولة، تقلبات السعر، ومراقبة البيانات على السلسلة

تم إطلاق رمزية VELVET على منصة PancakeSwap في 10 يوليو 2025، بسعر تقريبي 0.037 دولار. سجلت في سبتمبر 2025 أعلى سعر لها عند حوالي 0.32 دولار، محققة زيادة سنوية بلغت 398.69%.

مع بداية 2026، شهدت VELVET أداءً سوقيًا أكثر حدة. وفقًا لبيانات Gate، حتى 15 يونيو 2026، كان سعر VELVET حوالي 0.35386 دولار، مع تغير خلال 24 ساعة بنسبة -8.70%، وارتفاع خلال 7 أيام بنسبة 12.97%، وارتفاع خلال 30 يومًا بنسبة 183.77%، وارتفاع خلال 90 يومًا بنسبة 353.06%، وارتفاع خلال سنة بنسبة 875.43%. تصنيف المزاج السوقي "محايد". أعلى سعر خلال 24 ساعة كان 0.58462 دولار، وأدنى 0.30381 دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 15.58 مليون دولار. يبلغ إجمالي العرض 1 مليار رمز، ويبلغ القيمة السوقية حوالي 87.85 مليون دولار، مع حصة سوقية قدرها 0.015%.

من الجدير بالذكر أن الفترة من 3 إلى 11 يونيو 2026 شهدت ارتفاعًا حادًا، حيث ارتفع السعر من 0.09 دولار إلى 1.65 دولار، بزيادة تقارب 18 ضعفًا خلال 8 أيام. العامل المحفز المباشر كان التكامل الاستراتيجي بين Velvet Capital وTrade.xyz، الذي وعد بدمج أسواق الأسهم والعملات المشفرة والسلع العالمية في تطبيق واحد. لكن بيانات التتبع على السلسلة أظهرت أن محافظ مرتبطة بالفريق حولت حوالي 19.8 مليون دولار من رموز VELVET إلى بورصات مركزية خلال ارتفاع السعر. في الوقت نفسه، قام مزود السيولة الرسمي لـ Velvet، DWF Labs، بنقل 6.68 مليون رمز VELVET (حوالي 600 ألف دولار) إلى البورصات خلال نفس الفترة. المجموع الكلي للتحويلات من عناوين مرتبطة بالمشروع إلى البورصات خلال ذروتها كان حوالي 25.8 مليون دولار، مما أثار اهتمام السوق بشأن وتيرة توزيع الرموز.

بالإضافة إلى ذلك، في 12 يونيو 2026، نفذت Velvet Capital تحديثًا للبروتوكول — حيث تم نقل جميع السيولة الذاتية للبروتوكول (POL) إلى أكبر بورصة لامركزية على شبكة Base، وهي Aerodrome، حيث أُطلق زوج VELVET/USDC. يهدف هذا النقل إلى تحسين عمق السيولة وكفاءة التنفيذ لمستخدمي نظام Base، لكنه يُدخل أيضًا مخاطر منصة واحدة — ففي حال تعرضت عقود Aerodrome لثغرات أمنية أو مشاكل حوكمة، فإن جميع مراكز السيولة الخاصة بـ Velvet ستكون معرضة للخطر.

من ناحية التمويل، أكملت Velvet Capital في يوليو 2025 جولة تمويل بقيمة 3.7 مليون دولار، بقيادة YZi Labs (المعروفة سابقًا بمختبرات بينانس) وصندوق مؤسسي blockchain، بمشاركة مؤسسات مثل FunFair Ventures، Selini Capital، Gate Labs، DWF Ventures، Cointelegraph Accelerator وغيرها. استُخدمت هذه الأموال لإطلاق منظومة DeFAI للتداول وإدارة الأصول، ودعم إصدار رمزية VELVET.

سرد صناعة DeFAI: موقع Velvet Capital في القطاع

يُعد دمج DeFi وAI أحد الخطوط السردية الرئيسية في صناعة التشفير خلال 2025-2026. جوهر DeFAI هو إدخال وكلاء AI إلى المشهد المالي على السلسلة، لتحقيق تحسين العوائد، والأتمتة، وإدارة المخاطر بشكل ذكي. من خلال هذه المسيرة، حددت Velvet Capital مكانتها عبر بنية منتجات متكاملة — تشمل منصة التداول، AI Copilot، نظام الخزنة، واجهات برمجة التطبيقات لوكلاء Telegram، وواجهات تنفيذ API — مما يمنحها تميزًا في إدارة الأصول وتنفيذ الاستراتيجيات.

مقارنةً بمشاريع DeFAI الأخرى، تتميز Velvet Capital بآليتها للخزنة Vault وحلول العلامة البيضاء للمؤسسات. الخزنة ليست مجرد أداة لتخزين الأصول، بل هي بنية تحتية تربط بين وكلاء AI، إدارة المحافظ، والاستثمار الاجتماعي. يمكن لمديري الأصول تحديد رسوم إدارة، أداء، دخول وخروج، وتوزيع الرسوم، بينما تتلقى منصة Velvet نسبة من رسوم التداول والإدارة تُستخدم لصندوق البروتوكول. من ناحية الأمان، أكملت Velvet Capital تدقيقات عقود من PeckShield وShellBoxes، وأطلقت برنامج مكافآت مستمر على Immunefi، ودمجت مراقبة أمنية فورية عبر Forta، واستجابات تلقائية عبر OpenZeppelin Defender.

على المدى الطويل، تخطط Velvet Capital لعدة اتجاهات: من التداول اليدوي إلى تنفيذ بواسطة وكلاء AI، تمكين اكتشاف الفرص، وتوليد الاستراتيجيات، وتنفيذ التداولات عبر تدفقات عمل AI؛ تعزيز التجريد السلس للسلسلة والقدرة على التداول عبر كامل الشبكة؛ بناء شبكة بنية تحتية مخصصة لـ DeFAI لدعم وكلاء AI، وتطبيقات التداول، وأتمتة الاستراتيجيات على نطاق واسع؛ وإضافة ميزات حماية الخصوصية لتحسين حماية المستخدم وأمان التداول.

من المهم ملاحظة أن آلية قفل الرموز وتصميم مسارات التوزيع هو أحد العوامل الحاسمة لقدرة VELVET على تراكم القيمة بشكل مستدام. يهدف تصميم فترة قفل veVELVET إلى تشجيع المشاركة المستمرة بدلاً من المضاربة قصيرة الأمد. لكن البيانات على السلسلة أظهرت أن عمليات نقل من قبل الحائزين الأوائل إلى عناوين البورصات خلال ارتفاع السعر السريع تشير إلى أن حتى آليات القفل المصممة بعناية لا تمنع تمامًا رغبة بعض المشاركين الأوائل في جني الأرباح من خلال استغلال القصص السوقية قصيرة الأمد. هذا النمط من "السرد — التتبع على السلسلة — التدفق إلى البورصات" هو في الواقع نمط شائع في سوق الأصول المشفرة، وليس ظاهرة حصرية لـ Velvet Capital. بالنسبة للمشاركين في السوق، التمييز بين "نموذج قائم على أساسيات تقنية" و"تقلبات سعر قصيرة الأمد مدفوعة بالسرد" هو شرط أساسي لتقييم القيمة طويلة الأمد للمشروع.

الخاتمة

عرض Velvet Capital إطارًا تقنيًا متكاملًا في مسار DeFAI — من بنية إدارة الأصول على السلسلة عبر خزنة Vault، إلى قدرات تنفيذ التداول عبر AI Copilot وأنظمة الوكلاء المتعددين، وصولاً إلى حلول العلامة البيضاء للمؤسسات. يشكل نموذج الرموز مع آلية قفل veVELVET وتوزيع الأرباح جوهر قيمة المشروع. لكن البيانات الأخيرة على السلسلة، التي تظهر عمليات نقل من قبل الحائزين الأوائل إلى البورصات، بالإضافة إلى مخاطر التركيز في السيولة على منصة واحدة، تذكر المشاركين بضرورة تقييم أساسيات المشروع وتوقيت توزيع الرموز بحذر. في مسار DeFAI الذي لا يزال في مراحله المبكرة من الاستكشاف، ستحدد القدرات التقنية والنموذج الاقتصادي المستدام مدى قدرة Velvet Capital على الانتقال من سرد قصير الأمد إلى نمو طويل الأمد.