تقول لجنة تداول السلع الآجلة إن عقود الرياضة تنطوي على المقامرة لكنها تقترح السماح بمعظمها تقريبًا

اقترحت لجنة تداول السلع الآجلة أول إطار مكتوب لعقود الأحداث الرياضية، معرفين بشكل رسمي أسواق الرياضة على أنها "ألعاب" – ثم وضعوا تعريفات بموجبها يبقى كل شيء يتم تداوله حالياً على Kalshi ومنافسيها قانونياً.

• النقاط الرئيسية:
• • اقترحت لجنة تداول السلع الآجلة قاعدة في 10 يونيو تعرف عقود الأحداث الرياضية بأنها ألعاب مع السماح بمعظمها.
• • ستُحظر خمس فئات: الإصابات، التحكيم، الأفعال المنفصلة، المشاجرات، الرياضات قبل الجامعة.
• • زادت قوائم عقود الأحداث من 220 في 2021 إلى أكثر من 8,000، وفقًا للجنة.

خمس فئات محظورة، صناعة واحدة مُشَرَّعة

أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة التشريع المقترح يوم الأربعاء، 10 يونيو، مفتتحة فترة تعليق مدتها 90 يومًا على إطار من 267 صفحة يمنح، للمرة الأولى، الأسواق التنبئية دليلًا فدراليًا مكتوبًا بدلاً من مراجعة حالة بحالة. التنازل الرئيسي للمنتقدين هو تعريفي: تقول الوكالة الآن إن عقود نتائج الرياضة تنطوي على "ألعاب" بموجب قانون المبادلة السلعية.

الأثر العملي يسير في الاتجاه المعاكس. بموجب الاقتراح، ستكون العقود الرياضية القياسية – الفائز بالمباراة، العقود المستقبلية للبطولات، ومعظم ما يتم تداوله حالياً – مسموحًا بها لخدمة المصلحة العامة. ستُعتبر خمس فئات مخالفة لها وتحظر: العقود المتعلقة بإصابات اللاعبين، نتائج التحكيم، الأفعال المنفصلة داخل اللعبة مثل رمية أو تسديدة محددة من قبل لاعب معين، المشاجرات الجسدية، والرياضات قبل الجامعة. من المحتمل أن تُعتبر العقود ذات الصدفة العشوائية على نمط الكازينو مخالفة للمصلحة العامة أيضًا، بينما ستُقيم العقود التي تشير إلى الحرب، الإرهاب، أو الاغتيال على أساس الحقائق والظروف بدلاً من حظرها مباشرة.

تعريف الألعاب هو عكس ذلك. حتى الربيع الماضي، جادل مستشارو لجنة تداول السلع الآجلة أنفسهم أمام الدائرة التاسعة بأن عقود الأحداث الرياضية لا تنطوي على ألعاب – وهو الموقف الذي يدعم توسع الصناعة في أسواق الرياضة. كما يمثل الاقتراح أيضًا انقلابًا شخصيًا لرئيس اللجنة مايكل س. سيليج، الذي عمل في الممارسة الخاصة على رسالة تعليق لعام 2024 لمستثمر Kalshi، Paradigm، التي جادلت بأن معاملة العقود الرياضية كألعاب ستكون تعسفية واعتباطية. سيليج الآن يصور القاعدة على أنها توازن:

“ستحمي لجنة تداول السلع الآجلة نزاهة أسواقنا المنظمة دون أن تعيق الابتكار المسؤول،” قال، واصفًا إياها بأنها “إطار متين وشفاف… يسمح للأسواق الشرعية بالمضي قدمًا.”

الفئات المحظورة تتطابق بشكل وثيق مع ما كانت تطلبه عالم الرياضة. طلبت جمعيات اللاعبين في NFL، MLB، NBA، NHL، وMLS من لجنة تداول السلع الآجلة في 30 أبريل – نهاية نافذة التعليقات السابقة – حظر أنواع العقود الأكثر خطورة، حتى مع توقيع دوريات مثل NHL وMLB اتفاقيات بيانات مع Polymarket وKalshi؛ كانت الإصابات والنتائج الأخرى هي الفئات التي أشاروا إليها كتهديدات للنزاهة.

كان معارضو سوق التنبؤ أقل تسامحًا: قال ميك مولفاني، المدير التنفيذي لمجموعة المقامرة غير الاستثمارية "المقامرة ليست استثمارًا"، إن المنتجات هي مراهنات رياضية تحت اسم آخر. “المراهنة الرياضية لا تتوقف عن كونها مراهنة رياضية لمجرد أن تسميها عقدًا،” قال. “إذا كانت تصدر صوت البطة، فهي مقامرة رياضية.”

وفقًا لعدد الوكالة نفسه، زادت قوائم عقود الأحداث من حوالي 220 في 2021 إلى أكثر من 8,000. ستستبدل القاعدة النهائية حالة عدم اليقين التي تميز القطاع – بما في ذلك المعارك القضائية بين الولايات والصراعات القضائية – بخط فدرالي واحد بين الأسواق المسموح بها والممنوعة. من المتوقع أن تُنشر التعليقات خلال 90 يومًا من النشر، مما يضع القاعدة النهائية على مسار أواخر عام 2026 على أقرب تقدير.