لماذا انهارت العملات المشفرة بشكل حاد في بداية يونيو؟

بالإضافة إلى ما يعرفه الجميع:
🐾 توقعات الفائدة
🐾 الجغرافيا السياسية
🐾 انخفاض الميل للمخاطرة
📅 15 يونيو
هذا اليوم هو الموعد النهائي لدفع الضرائب المقدرة للربع الثاني للوكالات والشركات وصناديق التحوط الأمريكية.
الكثيرون لا يعرفون،
أن المؤسسات الكبيرة في أمريكا لا تقدم تقاريرها الضريبية مرة واحدة في السنة،
بل يجب عليها دفع الضرائب مقدماً على أساس ربع سنوي.
في وقت سابق، في أبريل ومايو، ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل مبالغ فيه،
وكثير من المؤسسات حققت أرباحاً هائلة 😋
ولمنع دفع الكثير من النقود للحكومة بدون فائدة،
يجب عليهم قبل 15 يونيو،
بيع تلك المراكز الخاسرة في سوق العملات الرقمية مرة واحدة، وتحويل الخسائر غير المحققة إلى «خسائر محققة»، بحيث يمكنهم تقليل المبلغ الذي سيُدفع للضرائب في 15 يونيو مباشرة.
وهذا أحد الأسباب التي جعلت السيولة في السوق تتصرف بشكل غير معتاد خلال الأسبوعين الماضيين، وقيام كبار المستثمرين ببيع جماعي:
الجميع يسعى لإنهاء «تسوية الضرائب الفصلية» قبل موعد 15 يونيو.
الحالة أ: عدم القيام بـ«حصاد الضرائب»
أرباح أسهم الذكاء الاصطناعي: 10 ملايين دولار.
الضرائب المستحقة (أعلى ضريبة على الأرباح الرأسمالية في أمريكا حوالي 20% + ضرائب الولاية، تقريباً 30%):
10 ملايين × 30% = 3 ملايين دولار (هذه المبالغ تُصادر مباشرة من الحكومة، ولن تعود أبداً).
بيتكوين: لا تزال محتفظاً بها، والخسارة على الورق لا تزال 4 ملايين.
النقد الصافي المتوفر لدى الصندوق: 10 ملايين (أرباح أسهم الذكاء الاصطناعي)
- 3 ملايين (الضرائب المدفوعة) = 7 ملايين دولار.
الحالة ب: المؤسسات تبيع بيتكوين بقيمة 60 ألف دولار عمدًا «لحصاد الخسائر»
المؤسسة تبيع بيتكوين بقيمة 60 ألف دولار، وتحول تلك الخسارة على الورق البالغة 4 ملايين دولار إلى «خسارة محققة» (Realized Loss). عندها يحدث شيء غريب:
• الأرباح الخاضعة للضريبة: 10 ملايين (أرباح أسهم الذكاء الاصطناعي) -
4 ملايين (الخسارة في سوق العملات الرقمية) = 6 ملايين دولار.
• الضرائب المستحقة الآن: 6 ملايين × 30% = 1.8 مليون دولار.
• في هذه اللحظة، تساعد المؤسسة على توفير مبلغ مباشر للشركة قدره:
3 ملايين - 1.8 مليون = 1.2 مليون دولار من الضرائب!
قد تقول:
«رغم أن التوفير في الضرائب هو 1.2 مليون، أليس الخسارة على الورق في سوق العملات الرقمية لا تزال 4 ملايين؟»
في السابق، لم تكن قواعد غسل البيع في سوق العملات الرقمية صارمة.
على عكس سوق الأسهم التقليدي الذي يفرض قاعدة غسل البيع خلال 30 يوماً.
في الساعة 10:00 صباحًا: تبيع بيتكوين عند سعر 61,000 دولار، وتحقق خسارة قدرها 4 ملايين دولار يمكن استخدامها للخصم الضريبي.
وفي الساعة 10:05 صباحًا: يعاد شراء نفس الكمية من البيتكوين عند سعر 60,950 دولار.
لكن بحلول عام 2026، أطلقت مصلحة الضرائب الأمريكية رسميًا نموذج 1099-DA (نموذج الإبلاغ عن الأصول الرقمية).
وقد "حظرت" IRS عمليات البيع والشراء السريع في العملات الرقمية للخصم الضريبي.
الآن، لا تستطيع المؤسسات الكبيرة أن تكرر عمليات الشراء والبيع بسرعة:
لجعل خسائر الخصم الضريبي تبدو «مشروعة وطبيعية»، بعد أن تبيع البيتكوين عند 60 ألف دولار، لا تشتريها على الفور مرة أخرى. يختارون أولاً وضع تلك النقود في سندات الخزانة الأمريكية، أو استثمارها مباشرة في سوق الأسهم مع ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي. يتظاهرون بالمغادرة والمراقبة لبعض الوقت، أو حتى انتظار الربع التالي، قبل أن يعيدوا التفكير في إعادة الأموال إلى سوق العملات الرقمية.
لذا، ليست المؤسسات الكبرى تتخلى عن سوق العملات الرقمية، بل تستخدم طرقًا معقولة لزيادة الأرباح.
👆🏼 في الواقع، هذه الطرق ليست نادرة، وعندما تتعلم الكثير عن قواعد السوق والمجتمع، ستجد أن هناك العديد من الطرق لتحقيق أرباح فاحشة.