قائمة استثمارات كاثي وود في مجال الذكاء الاصطناعي: ما هي الأسهم التي تركز عليها بشكل كبير؟

2014 年，Cathie Wood 创办了以“颠覆性创新”为核心投资理念的 ARK Invest。十余年间，她因在特斯拉、比特币、Zoom 等资产上的精准押注而声名鹊起，也因高波动性而备受争议。进入 2025 年至 2026 年，随着生成式人工智能从技术探索迈向产业应用，Wood 的持仓结构正在经历新一轮重塑。她从泛 AI 概念的广泛配置，逐步收缩为对 AI 数据层应用、下一代计算平台和实体落地场景的精确定点布局。

كيف يمكن تعريف إطار استثمار ARK في الذكاء الاصطناعي؟

لفهم محفظة Wood في الذكاء الاصطناعي، يجب أولاً فهم منهجية ARK. ARK ليست صندوقًا يسعى لتحقيق أداء ثابت يتفوق على المؤشر، بل نظام استثمار مبني حول التحول التكنولوجي، حيث الافتراض الأساسي هو: انتشار التقنية أهم من مزاج السوق، والوقت أهم من تقلبات قصيرة الأمد. تعتمد منطقية استثمار ARK على دمج خمسة منصات تكنولوجية رئيسية — الذكاء الاصطناعي، الروبوتات، تخزين الطاقة، البلوك تشين، والتسلسل متعدد الأوميك. ترى Wood أن هذه التقنيات تتحد بشكل غير مسبوق في اندماج تصاعدي، مكونة نقطة تحول تكنولوجية نادرة على مدى 125 سنة. في إطار هذا، الذكاء الاصطناعي ليس مجرد موضوع تقني واحد، بل هو القوة الدافعة الأساسية التي تربط بين المنصات الأخرى. عادةً، تُحدد مدة إدارة صندوق ARK بأكثر من خمس سنوات، مع التركيز على الصبر والاحتفاظ لتحقيق قيمة طويلة الأمد من الابتكار الثوري. هذه الاستراتيجية المتطرفة والجريئة، التي لا تركز على الحد من الخسائر، تجعل هيكل مراكزها يتميز بتركيز عالٍ.

على أي شركات مدرجة تركز Cathie Wood بشكل رئيسي في مراكزها في الذكاء الاصطناعي؟

في تخصيص الشركات المدرجة في الذكاء الاصطناعي، تتركز مراكز Wood بشكل كبير. تسلا دائمًا هي أكبر حصة في صندوقها الرائد ARKK. لقد تجاوزت Wood تصنيف تسلا كصانع سيارات، واعتبرتها “أكبر مشروع ذكاء اصطناعي على الأرض”، وتوقعت بحلول 2025 أن شبكة سيارات الأجرة ذات القيادة الذاتية ستستحوذ على 90% من تقييم تسلا، وأن سعر السهم قد يصل إلى 2600 دولار.

إنفيديا هي حصة مميزة أخرى. من المهم الإشارة إلى أن Wood كانت من أشهر المشككين في إنفيديا، وكانت تعتبر أن الشركات في طبقة البرمجيات والتطبيقات هي الفائز النهائي في موجة الذكاء الاصطناعي، وليس موردي الرقائق. لكن في 1 يونيو 2026، أجرى صندوقها خمسة عمليات شراء مجمعة لأسهم إنفيديا، زادت بمقدار حوالي 300,017 سهم، بقيمة تتجاوز 67 مليون دولار عند السعر وقتها، مع تقليل حيازتها من AMD بحوالي 110,207 سهم. حتى 1 يونيو 2026، ارتفع سعر سهم إنفيديا بنسبة 20.3% منذ بداية العام، بينما انخفض سهم AMD بنسبة حوالي 1%. بالإضافة إلى ذلك، زادت Wood بشكل كبير من حيازتها على Alphabet في 3 يونيو، حيث اشترت عبر أربعة صناديق أكثر من 267,000 سهم، لتصبح أكبر عملية شراء في ذلك اليوم. جاء ذلك بعد إعلان Alphabet عن خطة استثمار ضخمة في الذكاء الاصطناعي — من المتوقع أن تصل نفقات رأس المال في 2026 إلى 180-190 مليار دولار، لتغطية بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ونشر شرائح TPU.

ما الشركات غير المدرجة التي تملكها بشكل كبير في السوق الخاص في مجال الذكاء الاصطناعي؟

استثمار Wood في الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على السوق الثانوي. من خلال صندوق ARK Venture، تمتلك عدة شركات رائدة في نماذج الذكاء الاصطناعي الأساسية في السوق الخاص. في 2025، حققت ARK أول استثمار مباشر في OpenAI، من خلال شراء 348,995 سهم أو وحدة عبر صناديق ARKF، ARKK، وARKW، وهو أول حيازة مباشرة في حساب رأس مال OpenAI. بالإضافة إلى ذلك، استثمرت في xAI وAnthropic، واعتقدت بوضوح أن هذه الشركات ستحتل مكانة قيادية في مستقبل منظومة الذكاء الاصطناعي.

على مستوى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت CoreWeave هدفًا رئيسيًا في استراتيجيتها الأخيرة. هذه شركة سحابة حوسبة GPU مدعومة من إنفيديا، وشراءاتها في نهاية مارس وأوائل أبريل 2026 تجاوزت 83,000 سهم، بقيمة حوالي 6.9 مليون دولار. عملاؤها الرئيسيون هم جوجل ومايكروسوفت، وبلغت إيرادات الربع الرابع من 2025 حوالي 1.57 مليار دولار، بزيادة 110% عن العام السابق. تعتمد Wood على أن تدريب واستنتاج نماذج الذكاء الاصطناعي يتطلب حوسبة GPU بشكل تصاعدي، ويُعتقد أن سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي تعمل فيه CoreWeave هو قطاع بقيمة 79 مليار دولار.

كيف توسع Cathie Wood من خلال منطق “AI+” نحو القيادة الذاتية والروبوتات؟

منطق “AI+” هو تجسيد واضح لتوسع محفظة Wood من الأجهزة إلى التطبيقات. في مجال القيادة الذاتية، أصبحت Kodiak AI هدفًا رئيسيًا حديثًا — حيث اشترت ARK حوالي 91,000 سهم في أبريل 2026، وزادت بمقدار حوالي 62,000 سهم في 10 يونيو، مع استمرار زيادة التخصيص. تركز Kodiak على تقنية الشاحنات ذات القيادة الذاتية من المستوى L4، وتتمتع بحواجز تجارية وبيانات حقيقية على الطرق. في نفس القطاع، حصلت Pony AI على زيادة بمقدار حوالي 24,700 سهم.

في مجال الروبوتات، يُعد Teradyne أحد الحيازات الأساسية التقليدية لصندوق ARKQ، الذي يضم أيضًا تسلا وAMD ضمن أكبر مراكزه. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات Wood المتفائلة بشأن سوق الروبوتات البشرية تعتمد بشكل كبير على مشروع Tesla’s Optimus — حيث تتوقع أن تساهم 80% من قيمة تسلا المستقبلية بشكل محتمل من خلال Optimus، مما يعزز من استراتيجيتها طويلة الأمد مع تسلا.

لماذا أصبح “AI+” في الرعاية الصحية محورًا رئيسيًا لزيادة مراكزها؟

في بداية 2026، أظهرت عملية إعادة توزيع كبيرة في محفظة Wood خصائص هيكلية واضحة: حيث باعت بعض الأسهم في قطاعات التكنولوجيا الاستهلاكية لتحقيق أرباح، ووجهت استثمارات كبيرة ومنهجية نحو مجالات تحرير الجينات والجينوم. في هذا الاتجاه، أصبحت Tempus AI ثاني أكبر حيازة في ARKK، متجاوزة العديد من الأسهم التكنولوجية القديمة. Tempus، الشركة الرائدة في استخدام الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية الدقيقة، احتلت الآن المرتبة العاشرة في محفظة ARK، مما يعكس ثقة Wood العالية في تقاطع “الذكاء الاصطناعي + الرعاية الصحية”.

وفي الوقت نفسه، زادت ARK من حيازتها من GeneDx بحوالي 39,000 سهم، وهي شركة تمتلك قاعدة بيانات جينية سريرية ضخمة، تُعد وقودًا نادرًا لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الطبية المستقبلية. كما أن شركة Beam Therapeutics، الرائدة في تقنية تحرير القواعد، حصلت على استثمارات مستمرة من ARK. تعتمد استراتيجية “AI+” في الرعاية الصحية على أن تراكم البيانات الجينومية وتحليلها بواسطة الذكاء الاصطناعي يُنشئ دورة رد فعل إيجابية — كلما زادت البيانات، زادت دقة النماذج، وزادت قيمة التطبيقات النهائية.

كيف شهدت استراتيجيات استثمار Cathie Wood في الذكاء الاصطناعي تغييرات رئيسية؟

من نهاية 2025 حتى يونيو 2026، شهدت استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي عدة تعديلات توجهية. أولها هو “انتقال تدريجي من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تطبيقات الحوسبة”. بدأت في 2025 بالشراء العكسي لشركة Broadcom، مما يعكس ثقتها في استمرار نمو الطلب على قدرات الحوسبة. لكن في 2026، حولت تركيزها بشكل أكبر نحو تطبيقات الحوسبة — من خلال زيادة مراكز CoreWeave وKodiak AI، حيث تتجه الأموال بشكل واضح نحو “السحابة الحاسوبية + البنية التحتية للطاقة + الذكاء المادي”.

ثانيًا، انتقلت من التخصيص العام لـ “الذكاء الاصطناعي الشامل” إلى استهداف قطاعات محددة بدقة. في بداية 2026، استحوذت على حوالي 56,000 سهم من شركة Oklo، لربط الذكاء الاصطناعي بالطاقة النووية. المنطق هو أن استهلاك الطاقة لمراكز البيانات كبير جدًا، وأن نهاية الحوسبة هي الكهرباء، وأن المفاعلات النووية الصغيرة قد تكون مصدر طاقة رئيسي لنمو الذكاء الاصطناعي بشكل تصاعدي. هذا الجمع بين “الطاقة النووية + الذكاء الاصطناعي” وسع من فهمها لسلسلة القيمة في القطاع. في 10 يونيو 2026، قامت ARK بتخفيض كبير في حيازتها من Strata Critical Medical بحوالي 195,000 سهم، مع استمرارها في شراء Kodiak AI وX-Energy، مما يدل على استمرار تدفق الأموال نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والطاقة النظيفة.

كيف تفاعل السوق مع استراتيجية Wood في الذكاء الاصطناعي؟

على الرغم من أن Wood حققت أداءً جيدًا في 2025 — حيث ارتفع صندوقها الرائد ARKK بنسبة 35.49%، وهو تقريبًا ضعف أداء مؤشر S&P 500 الذي كان 17.88% — إلا أن أدائها منذ بداية 2026 أثار جدلاً في السوق. وفقًا لبيانات FactSet، حتى منتصف مايو 2026، ارتفع ARKK بنسبة 0.2% فقط، متخلفًا بشكل كبير عن ارتفاع Nasdaq 100 الذي تجاوز 16%، وتفوق على صناديق ETF للذكاء الاصطناعي ومؤشر Semiconductors في فيلادلفيا بنسبة تقارب 70%. قال مدير أبحاث VettaFi إن سبب تراجع شعبية ARKK هو عدم قدرته على تكرار أدائه المذهل في السابق، وفقدانه بعض الفائزين الحقيقيين في سوق الذكاء الاصطناعي الحالية.

كما أن تدفقات الأموال تعكس تغير موقف السوق. حتى منتصف مايو 2026، خرج من ARKK حوالي 251 مليون دولار خلال العام. ووفقًا لمؤسسة Morningstar، منذ 2014 وحتى 2024، خفضت ARKK حوالي 7 مليارات دولار من ثروة المستثمرين، واحتلت المرتبة الثالثة بين أكبر مدمرات الثروة.

هذه الملاحظات تشير إلى وجود فجوة واضحة بين أداء استراتيجية استثمار Wood في الذكاء الاصطناعي وركيزة السوق الرئيسية للذكاء الاصطناعي — فهي تركز على “تطبيقات الذكاء الاصطناعي” و”الاندماج التكنولوجي” على المدى الطويل، بينما القوة الدافعة الأساسية للسوق الحالية تأتي من سلاسل التوريد للرقائق والأجهزة ومراكز البيانات، مما أدى إلى تباين واضح في الأداء.

ما هي الاستنتاجات التي يمكن استخلاصها من استثمارات Wood في الذكاء الاصطناعي؟

من خلال تحليل مراكزها، يمكن تلخيص منطق استثمار Wood في الذكاء الاصطناعي في المستويات التالية:

أولاً، الاعتماد على دمج التقنيات الخمسة كأساس. تعتبر Wood أن الذكاء الاصطناعي هو الرابط الذي يحرك blockchain، وتخزين الطاقة، والروبوتات، والتسلسل متعدد الأوميك، وتراها كمحور يربط بين هذه التقنيات، وتستند قراراتها إلى التآزر الناتج عن تقاطعها. على سبيل المثال، شركة CoreWeave تتعلق بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ولكنها أيضًا تدعم تطبيقات محتملة في التكنولوجيا المالية والبلوك تشين.

ثانيًا، التحول من الأجهزة إلى التطبيقات. في بداية 2026، علنًا، قالت إن الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة جدًا، لكن الإنفاق الرأسمالي الضخم ليس “ألياف ضوئية مظلمة”، بل استهلاك حقيقي. لذلك، تتجه استراتيجيتها تدريجيًا من المفهوم العام للذكاء الاصطناعي إلى منصات تطبيقات البيانات والمنصات الحاسوبية من الجيل التالي، لتعزيز التوجه نحو التحقق التجاري.

ثالثًا، اعتماد استراتيجية “مراكز رئيسية + تعديل تكتيكي”. بعد جني الأرباح من الأصول القوية، تعيد توجيه الأموال نحو قطاعات مقيمة بأقل تقييم، مثل AMD، التي لا تزال تمثل حصة كبيرة، مع توجيه الأموال أيضًا إلى شركات ناشئة مثل Cerebras وCoreWeave. في 1 يونيو، زادت بشكل كبير من حيازتها على إنفيديا، وفي 3 يونيو، زادت من جوجل وقلصت AMD، مما يعكس أسلوبًا تكتيكيًا في التدوير.

رابعًا، استثمار طويل الأمد مع توقعات طويلة المدى. Wood تدعو إلى استثمار يمتد لخمس سنوات على الأقل، مع التركيز على الصبر لتحقيق نتائج الابتكار الثوري. وأكدت مؤخرًا أن الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى تسريع كبير في النمو العالمي، مع توقع أن يصل معدل النمو الاقتصادي العالمي إلى 7-8%. ترى أن الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي حاليًا يُستهلك بشكل حقيقي، وليس فقاعة.

الخلاصة

استثمار Cathie Wood في مجال الذكاء الاصطناعي هو في جوهره رهانات على “الاندماج التكنولوجي” و”التحول طويل الأمد”. تشمل مراكزها شركات رائدة في البنية التحتية مثل إنفيديا وجوجل، وأيضًا شركات تطبيقية مثل تسلا وKodiak AI، بالإضافة إلى استثمارات خاصة في OpenAI وxAI. في بداية 2026، أوضحت أن موجة الذكاء الاصطناعي ليست فقاعة، بل هي المرحلة المبكرة من أكبر ثورة تكنولوجية في التاريخ، وتستند إلى أن السوق في حالة طلب غير مسبوق، وأن قدرات تسليم الذكاء الاصطناعي ستولد أكثر من 1.5 تريليون دولار من القيمة المضافة، وهو ما يدعم التقييمات الحالية. من منظور تاريخي، تقارن Wood المرحلة الحالية من الذكاء الاصطناعي بمرحلة الإنترنت في عام 1995، وتعتقد أن العقد القادم هو النافذة الحاسمة لتحقيق القيمة الكاملة.

لكن، من المهم أيضًا أن نذكر أن استراتيجيتها تتسم بتقلبات عالية وعدم يقين، حيث أن أدائها منذ 2026 أقل من السوق، وتدفقات الأموال الخارجة، وتقييمات Morningstar المنخفضة، كلها تشير إلى وجود خلافات واضحة مع السوق حول منطقها في استثمار الذكاء الاصطناعي. هي تعترف بأن “الذكاء الاصطناعي الآن يبدو وكأنه دورة مضاربة”، لكنها ترى أن الأمر يتعلق بتمييز “رأس المال الحقيقي المستهلك” عن “الألياف الضوئية الوهمية” — الأول يشير إلى البنية التحتية الحقيقية، والثاني إلى فائض القدرة الفارغ. في المرحلة الحالية، ترى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مدعوم باحتياجات حقيقية، وأن الدورة لم تنته بعد.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هو أكبر مركز استثمار في الذكاء الاصطناعي حاليًا لدى Cathie Wood؟

من خلال هيكل مراكز صندوقها ARKK، تعتبر تسلا أكبر حصة، واعتبرتها “مشروع ذكاء اصطناعي ملموس”. بالإضافة إلى ذلك، زادت إنفيديا بشكل كبير، وارتفعت حصتها بشكل ملحوظ. على الرغم من تقليل AMD، إلا أنها لا تزال خامس أكبر مركز.

س2: ما الشركات التي استثمرت فيها في السوق الخاص بالذكاء الاصطناعي؟

تشمل OpenAI، xAI، Anthropic، بالإضافة إلى CoreWeave، Kodiak AI، Oklo، وغيرها من الشركات الناشئة في نماذج الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية، والقيادة الذاتية، والطاقة النووية المتقدمة.

س3: لماذا تقلصت بعض مراكز الذكاء الاصطناعي لكنها استمرت في شراء أخرى؟

تستخدم Wood استراتيجية تدوير تكتيكية: تقلل من مراكزها في الأسهم التي حققت أرباحًا عالية، وتعيد توجيه الأموال نحو شركات ناشئة ذات تقييم أقل، مثل CoreWeave وKodiak AI، التي تبدو أكثر جاذبية من حيث التقييم. في 1 يونيو، زادت بشكل كبير من حيازتها على إنفيديا، وفي 3 يونيو، زادت من جوجل وقلصت AMD، مما يعكس أسلوبًا في التدوير.

س4: كيف ترى حاليًا جدل فقاعة الذكاء الاصطناعي؟

تنفي Wood بشكل قاطع وجود فقاعة، وتؤكد أن الإنفاق الرأسمالي الضخم حقيقي ويقود الطلب، وتُقارن المرحلة الحالية بمرحلة الإنترنت في 1995، وتعتقد أن قدرات تسليم الذكاء الاصطناعي ستولد قيمة تتجاوز 1.5 تريليون دولار، وهو ما يدعم التقييمات الحالية. وتحذر من أن المخاطر الحقيقية في 2026 ليست من فقاعة الذكاء الاصطناعي، بل من ارتفاع أسعار الفائدة الذي قد يؤدي إلى تصحيح السوق.