عملة جديدة "العملة الصعبة" في عالم العملات الرقمية؟ لنتحدث عن التدفقات النقدية وطرق إعادة الشراء في Hyperliquid

مؤخرًا، عند اطلاعي على تقرير Citrini، فوجئت قليلاً بمشروع Hyperliquid.

على عكس الأصول التي تعتمد بشكل رئيسي على الإجماع مثل البيتكوين، فإن رمز Hyperliquid المسمى HYPE يمكنه حقًا توليد تدفقات نقدية. أكثر من 90% من إيرادات الرسوم على المنصة تذهب إلى صندوق المساعدة، ثم يتم بشكل منهجي إعادة شراء HYPE في السوق الثانوية. وفقًا لإحصائيات التقرير، بحلول عام 2025، ستشكل عمليات إعادة الشراء حوالي نصف أنشطة الشراء في السوق المشفرة بأكملها.

هذه الطريقة لها تأثير كبير على عالم العملات الرقمية.

أولاً، غيرت بشكل مباشر معيار تقييم "العملات ذات القيمة". في السابق، كانت العديد من المشاريع تعتمد على القصص والضجة لرفع السعر، الآن أثبت Hyperliquid أن الأرباح المستمرة وإعادة الشراء بالمال الحقيقي يمكن أن يدعم القيمة السوقية الكبيرة. هذا سيدفع الأموال تدريجيًا من المشاريع التي تعتمد على المضاربة فقط إلى الأصول التي تملك قدرة حقيقية على توليد القيمة، بينما ستتقلص مساحة المشاريع الوهمية التي تعتمد على التخيل فقط.

ثانيًا، تضغط أيضًا على الصناعة لإعادة تنظيم نفسها. إذا لم تتبع مشاريع أخرى تحسين نماذج الرموز الخاصة بها، ولم تقدم بعض الأرباح أو آليات إعادة شراء حقيقية، فسيكون هروب المستخدمين والأموال حتميًا. وهذا في الواقع خبر جيد لمسار DeFi ككل، حيث يدفع الجميع نحو اتجاه أكثر صحة.

أخيرًا، في ظل سيطرة البيتكوين المرتفعة وعدم وجود تقدم كبير لمعظم العملات البديلة، فإن الأداء القوي لـ HYPE يمنح السوق دفعة معنوية قوية، ويجعل الكثيرين يتطلعون إلى فرص سوقية جديدة.

بالطبع، Hyperliquid ليست خالية من المخاطر، فالتنظيم والمنافسة السوقية عوائق لا مفر منها. لكن على الأقل، أرى أن هناك مشاريع في عالم العملات الرقمية لا تعتمد على المضاربة فقط، بل تتحدث بأموال حقيقية. مع تراجع المد، فإن الشيء الذي سيبقى ويجذب الناس هو تلك المشاريع التي تواصل خلق القيمة.