#分享美股交易赢英伟达股票 إذا لم تكن إنفيديا خيارك المفضل، فما هو السهم الأمريكي الذي اخترته؟

كان سهم مارفيل تكنولوجي هو الأفضل أداءً لي في عام 2026. بينما تهيمن إنفيديا على العناوين، قفز سهم مارفيل بنسبة 32% في جلسة واحدة بعد أن ذكر جينسن هوانغ علنًا أنه شركة محتملة بقيمة تريليون دولار خلال كلمته الرئيسية في مؤتمر Computex في تايبيه في 2 يونيو. هذا التأييد، بالإضافة إلى تمركز مارفيل العميق في تصميم السيليكون المخصص لمراكز البيانات ذات السعة العالية، أدى إلى واحدة من أكثر التحركات انفجارًا في قطاع أشباه الموصلات هذا العام. اخترت مارفيل لأن نموذج أعماله يعالج الشريحة الأسرع نموًا من بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وهي المعجلات المخصصة لمزودي السحابة، والتي تمثل الآن حوالي 21% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي ومن المتوقع أن تصل إلى 28% بحلول نهاية العام.

محفزات النمو وراء مارفيل تتجاوز مجرد ذكر في كلمة رئيسية واحدة. تصمم الشركة معجلات XPUs مخصصة لمنصات السحابة الكبرى بما في ذلك أمازون ومايكروسوفت، مما يضعها عند تقاطع إنفاق السحابة الفائقة وتخصص عبء العمل في الذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تنفق الشركات الفائقة السعة أكثر من 380 مليار دولار على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026 وحده، ويتدفق جزء متزايد من ذلك الميزانية نحو حلول السيليكون المخصصة التي تتجاوز وحدات معالجة الرسوم العامة. كما تستفيد مجموعة شرائح الربط والشبكات لدى مارفيل من توسع مراكز البيانات، حيث إن النسيج عالي السرعة ضروري لربط الآلاف من المعجلات في مجموعة تدريب واحدة. تنويع إيرادات الشركة عبر أسواق السحابة والمؤسسات والمشغلين يضيف مرونة مقارنة بموردي وحدات معالجة الرسوم فقط.

آفاق المستقبل لمارفيل لا تزال جذابة. مع تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي الوكيل، يتغير هيكل مراكز البيانات نحو مزيج من الحوسبة غير المتجانسة التي تجمع بين وحدات معالجة الرسوم، والمعالجات المركزية، والمعجلات المخصصة، وتشكيلة منتجات مارفيل تغطي جميع هذه الفئات الثلاث. من المتوقع أن يصبح سوق المعالجات المركزية لمراكز البيانات وحده فرصة بقيمة 200 مليار دولار خلال السنوات القادمة، وتوفر شراكات مارفيل مع مزودي السحابة الرائدين وصولًا مباشرًا إلى هذا الطلب. يبقى التنافس من قبل برودكوم وتصاميم الشركات الفائقة السعة داخليًا من المخاطر، لكن التقدم المبكر لمارفيل وتأييد هوانغ العلني يشيران إلى أنها تكتسب حصة مهمة في نظام السيليكون المخصص.

الدروس المستفادة من هذا الاختيار تعزز مبدأ أساسي: أفضل الاستثمارات غالبًا ما تكون مجاورة للسرد السائد، وليس بداخله. تسيطر حصة إنفيديا من سوق معجلات الذكاء الاصطناعي التي تتراوح بين 85-92% على الانتباه، لكن قطاع السيليكون المخصص هو المكان الذي يحدث فيه الموجة التالية من خلق القيمة. شراء مارفيل عندما كانت غير معروفة نسبيًا مقارنة بإنفيديا كان مجديًا لأنني ركزت على تنويع البنية التحتية بدلاً من الهيمنة على العلامة التجارية. درس آخر هو أن تأييدات الرؤساء التنفيذيين من قادة الصناعة يمكن أن تكون محفزات قوية، حيث حولت تصريحات هوانغ في مؤتمر Computex تصور السوق لمارفيل بين عشية وضحاها. وأخيرًا، تعلمت أن استثمارات أشباه الموصلات تتطلب تفكيرًا في النظام البيئي: لا تعمل شركة واحدة بشكل مستقل، وغالبًا ما تظهر الفائزين من طبقات سلسلة التوريد التي تمكن الأسماء الرائدة من العمل.