#SpaceXRoadshowHighlightsAsteroidMining

🚀 شركة سبيس إكس أطلقت للتو جولتها الترويجية للاكتتاب العام وذكرت التعدين الكويكبي — هذا يغير تمامًا حديث التقييم
حسنًا، فيديو الجولة الترويجية لشركة سبيس إكس وصل هذا الأسبوع وقد شاهدت جميع الـ17 دقيقة منه مرتين الآن لأنه هناك تفاصيل تتجاهلها عناوين الأخبار تمامًا.
الجميع يركز على تقييم 1.78 تريليون دولار وجمع 75 مليار دولار. حسنًا. تلك الأرقام تاريخية وتستحق الانتباه. لكن اللحظة التي توقفت فيها حقًا كانت عندما ألقى المدير المالي بريت جونسن بشكل غير رسمي كلمة التعدين الكويكبي في مناقشة نموذج الأعمال للمرة الأولى علنًا. ليس كمزحة. ليس كملاحظة هامشية. كفئة إيرادات مستقبلية معلنة في عرض تقديمي رسمي للجولة الترويجية لهيئة الأوراق المالية والبورصات.
فكر في ما يعنيه ذلك من منظور التقييم. شركة سبيس إكس لا تضع سعرًا لنفسها كشركة صواريخ أو حتى شركة إنترنت عبر الأقمار الصناعية. إنها تخبر المستثمرين المؤسسيين صراحة أن سوقها القابل للتوسيع يشمل الموارد المستخرجة من الصخور الفضائية. هذا إما أن يكون الطموح الأكثر جرأة في تاريخ الشركات أو أغلى قسط مضارب تم تضمينه على سعر الاكتتاب العام. وربما كلاهما.
الأهداف المالية في الفيديو أيضًا طموحة حقًا. توسيع الهامش الإجمالي من 49% اليوم إلى حوالي 70%. تحويل الهامش الصافي من سالب 26% إلى إيجابي 45%. هذا تحول كامل في الأعمال التجارية مدمج في التوجيه المستقبلي. توسيع نطاق ستارلينك، تجارية ستارشيب، ومراكز البيانات المدارية كلها بحاجة إلى التنفيذ بشكل مثالي ومتزامن لكي تنجح تلك الأرقام.
إليك رأيي الصادق كمستثمر متداول. تقييم 1.78 تريليون دولار يضع في الحسبان تنفيذًا مثاليًا عبر كل خط عمل بما في ذلك تلك التي لم توجد بعد. التعدين الكويكبي ليس عنصر إيرادات لعام 2027. قد لا يكون عنصر إيرادات لعام 2037. لكن السوق يُطلب منه أن يدفع مقابله اليوم بسعر 135 دولار للسهم.
يحدث التسعير في 11 يونيو. ويبدأ التداول في 12 يونيو. بعد ستة أيام. تم تصميم الفيديو الترويجي لتبرير رقم يتجاوز بالفعل الأطر التقليدية للتقييم. سواء نجح ذلك أم لا، يخبرنا كل شيء عن مكان تواجد شهية المخاطرة الآن.
بعد مشاهدة شركة سبيس إكس تبيع التعدين الكويكبي كمصدر إيرادات مستقبلي في عرض تقديمي رسمي للاكتتاب العام — هل تشتري SPCX بسعر 135 دولار في اليوم الأول، في انتظار اكتشاف سعر ما بعد الاكتتاب، أم تبتعد تمامًا؟