#BitcoinETFSees7272BTCOutflow

ازداد احتمال حدوث ضغط بقيمة 2.6 مليار دولار في بيتكوين! كيف يمكن أن يتغير توازن السوق؟

ظهرت مخاطر ضغط بقيمة 2.6 مليار دولار على المراكز القصيرة المجمعة في بيتكوين بين 63,000 و66,000 دولار.

بينما تم محو مراكز طويلة بقيمة 335 مليون دولار خلال هبوط يوم الجمعة إلى 61,100 دولار، يُقدر أن هناك تصفية هبوط إضافية بقيمة 1.2 مليار دولار عند 57,000 دولار.

يشير معدل التمويل السلبي إلى أن الرافعة الصاعدة في $BTC قد تم تصفيتها إلى حد كبير، مما يقلل من مخاطر الهبوط.

البيع في أسهم التكنولوجيا والإعلانات المتوقعة للطرح العام الأولي يضيق السيولة، في حين أن تدفقات الصناديق المتوقعة على الصناديق المتداولة في البورصة قد تغير التوازن مرة أخرى.

انخفض سعر البيتكوين إلى 61,100 دولار يوم الجمعة مما أدى إلى تصفية بقيمة 335 مليون دولار في المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية. ومع ذلك، بعد الانخفاض الأخير، تشير بنية السوق إلى أن ضغط الهبوط قد يكون محدودًا هذه المرة. وفقًا للبيانات، فإن المراكز القصيرة المجمعة بين 63,000 و66,000 دولار قد زادت من خطر ضغط بقيمة حوالي 2.6 مليار دولار إذا تعافى السعر.

تبرز تراكم المراكز القصيرة

وفقًا لبيانات التصفية المقدرة من البورصات الكبرى، إذا انخفض سعر البيتكوين من 62,000 إلى 57,000 دولار، قد يحدث تصفية إضافية بقيمة حوالي 1.2 مليار دولار. وعلى العكس، إذا ارتفع السعر إلى 66,000 دولار، فإن حجم المراكز القصيرة المعرضة للخطر يصل إلى 2.6 مليار دولار. يقترح هذا السيناريو أن شهية الشراء الضعيفة مؤخرًا قد تستعيد قوتها مع انتعاش مفاجئ.

كما برزت التدفقات الصافية المتتالية من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) كعامل مهم في ضغط السوق. شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة خسائر كبيرة خلال سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت 13 يومًا. كانت التدفقات الصافية المحدودة البالغة 3 ملايين دولار التي سجلت يوم الخميس بمثابة استراحة مؤقتة بعد بيع استمر 15 يومًا.

تشير بيانات السوق إلى أن التحرك المحتمل نحو 66,000 دولار قد يضغط على مراكز قصيرة بقيمة 2.6 مليار دولار، في حين أن الانخفاض إلى 57,000 دولار سيترك مبلغ التصفية المقدر عند 1.2 مليار دولار.
معدل التمويل السلبي يجذب الانتباه

كان انخفاض معدل التمويل السنوي لعقود البيتكوين الآجلة الدائمة إلى ناقص 2 بالمئة من بين المؤشرات التي يراقبها السوق عن كثب. بينما يتراوح النطاق المحايد عادة بين 6 و12 بالمئة، يكشف المعدل السلبي الحالي أن المراكز القصيرة أصبحت أكثر هيمنة. هذا يشير أيضًا إلى أن المستثمرين الذين يتوقعون ارتفاعًا قد قللوا بشكل كبير من الرافعة المالية لديهم، مما يضعف الهشاشة نحو الانخفاض.

ومع ذلك، يلاحظ المحللون أنه في سيناريو حيث يحافظ المستثمرون الذين يحملون مراكز قصيرة على مستويات رافعة منخفضة، قد يكون تأثير ضغط محتمل محدودًا. لذلك، فإن حجم المراكز المفتوحة وكيفية فتحها بشكل عدواني سيكون حاسمًا.

أسهم التكنولوجيا وضغط السيولة

بينما كان البيتكوين مؤخرًا أضعف بشكل كبير مقارنة بمؤشر ناسداك 100، فإن عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا أثرت أيضًا على شهية المخاطرة. انخفض سهم Broadcom بنسبة 12.6 بالمئة يوم الخميس، مما محا 280 مليار دولار من قيمة الشركة السوقية. أدى التعديل التنازلي لتوقعات مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة للنصف الثاني من 2026 إلى زيادة حذر المستثمرين.

شهدت أسهم أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضغطًا مماثلاً. انخفضت Micron بنسبة 7.8%، وتراجعت Arm بنسبة 4.5%. يُعتقد أن المستثمرين قد يزيدون من احتياطيات النقد لديهم قبل الطروحات الأولية المتوقعة لشركات مثل SpaceX وAnthropic وOpenAI، مما يسحب السيولة من أسواق مختلفة، بما في ذلك الأصول المشفرة.
جادل جيف بارك بأن موضوع الذكاء الاصطناعي قد خلق تدفقًا كبيرًا من رأس المال إلى السوق. وفقًا لبارك، إذا ضعف هذا الاهتمام مع مرور الوقت، قد يعود رأس المال إلى البيتكوين. من ناحية أخرى، إذا تسارعت تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة مرة أخرى، أو إذا خفت المخاوف المتعلقة ببيع 32 بيتكوين في أسهم الاستراتيجية، فإن التركيز الحالي للمراكز القصيرة قد يجعل تحركات السعر أكثر تقلبًا.
‍$BTC