#ShareYourUSStocksWinNvidia هوليت باكارد إنتربرايز $HPE — القوة المحركة لمركز البيانات الجاهز للذكاء الاصطناعي التي تفوز في سباق التحول المؤسسي

هناك ثورة هادئة تحدث داخل جدران مراكز البيانات المؤسسية، وهوليت باكارد إنتربرايز تكتب المخطط. بينما قضى السوق سنوات في مناقشة ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيظل ملعبًا للمشغلين الكبار، قامت HPE بالمضي قدمًا وبناء البنية التحتية التي تجلب حوسبة الذكاء الاصطناعي إلى كل مؤسسة من الوكالات الحكومية إلى الشركات المتوسطة التي تدير SAP على خوادم ذاكرة بسعة 64 تيرابايت. النتيجة؟ ربع سجل أرقام قياسية أرسل الأسهم للارتفاع بنسبة 30% في جلسة واحدة، أكبر تجاوز للأرباح منذ 2018، وتحقيق الأهداف المالية التي كانت محددة أصلاً لعام 2028 قبل عامين.

دعونا نفكك ما الذي يجعل HPE القصة النهائية لمركز البيانات والبنية التحتية السحابية الجاهزة للذكاء الاصطناعي لعام 2026.

النتائج القوية للربع الثاني من السنة المالية 2026 — أرقام أعادت كتابة التوقعات

قدمت HPE إيرادات بقيمة 10.68 مليار دولار للربع المالي الثاني من عام 2026، بزيادة بنسبة 40% على أساس سنوي، متجاوزة تقديرات المحللين. بلغت إيرادات السحابة والذكاء الاصطناعي 7.71 مليار دولار، فوق التوقعات التي كانت عند 6.87 مليار دولار. لكن الصدمة الحقيقية جاءت من قسم الخوادم، حيث بلغت 5.45 مليار دولار مقابل 4.66 مليار دولار متوقعة. العملاء المؤسسيون، وليس المشغلون الكبار، هم من دفع تلك الزيادة. هؤلاء هم الشركات التي تنشر أحمال عمل استنتاج الذكاء الاصطناعي، وتحديث أنظمة ERP، وبناء بيئات سحابة خاصة تتطلب منصات ProLiant وAlletra من HPE على نطاق واسع.

تم رفع توجيه EPS المعدل من 2.30-2.50 دولار إلى 3.35-3.45 دولار، بزيادة دولار كامل تمثل ما كانت تتوقعه HPE في الأصل أن تحققه حتى السنة المالية 2028. كما تم تسريع أهداف التدفق النقدي الحر بشكل مماثل. تتوقع الشركة الآن نمو الإيرادات للسنة المالية 2026 بين 29% و33%، مرتفعة من النطاق السابق 17%–22%، وتوقع بالفعل نمو الإيرادات للسنة المالية 2027 بين 8% و12%.

الطلبات المتراكمة للذكاء الاصطناعي بقيمة 6.3 مليار دولار — التزام المؤسسات على نطاق واسع

أبلغت HPE عن أكثر من 6.3 مليار دولار في الطلبات المتراكمة للذكاء الاصطناعي، مع تأمين 61% من هذا المزيج من العملاء الحكوميين والمؤسسات الكبرى. هذا ليس طلبًا تكهنيًا من عمالقة السحابة الذين قد يوقفون الإنفاق في حالة الركود. إنه طلب تعاقدي ملتزم من منظمات تحتاج إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي داخل مراكز بياناتها من أجل السيادة، والامتثال، والكمون، والتحكم في التكاليف. وصلت حجوزات أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى 16.4 مليار دولار بشكل تراكمي، مع 5.9 مليار دولار في الطلبات المتراكمة النشطة و1.8 مليار دولار في طلبات الذكاء الاصطناعي الجديدة التي تم حجزها خلال الربع الثاني فقط. تتوقع الشركة أن تشحن وتحول إيرادات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في النصف الثاني من السنة المالية، مع أكبر مساهمة في الربع الرابع.

تخبرنا تركيبة هذه الطلبات المتراكمة بقصة حاسمة: تبني المؤسسات للذكاء الاصطناعي انتقل من التجربة إلى النشر الإنتاجي. تشتري الشركات خوادم الذكاء الاصطناعي ليس لاختبار النماذج فحسب، بل لتشغيل الاستنتاج على نطاق واسع، ودعم سير العمل الوكولي، ومعالجة البيانات التجارية الحقيقية في الموقع. يجعل تموضع HPE كمورد يقدم حلول مصنع ذكاء اصطناعي جاهزة من الحوسبة، والشبكات، والتخزين، والبرمجيات في حزم متكاملة، الخيار الطبيعي للمؤسسات التي لا يمكنها بناء بنيتها التحتية من الصفر.

استحواذ جونيبر — الشبكات كمميز لبنية الذكاء الاصطناعي التمييزية

أدى استحواذ جونيبر نتوركس بقيمة 14 مليار دولار، الذي أُغلق في يوليو 2025، إلى تحويل HPE من بائع خوادم إلى مهندس بنية تحتية كاملة للذكاء الاصطناعي. ارتفعت إيرادات الشبكات بنسبة 150% إلى 2.7 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026 واستمرت في التسارع، مع توقع نمو الشبكات للسنة المالية 2026 بين 72% و75%. لكن الأمر لا يقتصر على إضافة خطوط إيرادات فقط. تمنح تقنية جونيبر المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وتبديل الشبكات في الحرم الجامعي، وتوجيه مراكز البيانات، ومنصة Mist السحابية الأصلية، HPE الطبقة الشبكية التي تتطلبها كل عملية نشر للذكاء الاصطناعي.

ليست أحمال عمل الذكاء الاصطناعي مجرد مشاكل حوسبة. إنها مشاكل حركة البيانات. يتطلب التدريب والاستنتاج تدفقات حركة مرور ضخمة من الشرق إلى الغرب داخل مراكز البيانات، وارتباطات منخفضة الكمون بين مجموعات GPU، وإدارة ذكية لحركة المرور تتكيف في الوقت الحقيقي. الآن، يعالج محفظة Aruba وJuniper المجمعة كل قطاع من الوصول إلى الحافة إلى نسيج مركز البيانات إلى ارتباط مجموعات الذكاء الاصطناعي. رفعت الشركة هدف الطلب التراكمي لـ"شبكات للذكاء الاصطناعي" إلى 1.7-1.9 مليار دولار للسنة المالية 2026، مرتفعة من 1.5 مليار دولار، مما يعكس الطلب المباشر على معدات الشبكات المصممة خصيصًا لبيئات الذكاء الاصطناعي.

وصف Loop Capital، بعد ترقية HPE إلى شراء بعد تجاوز الأرباح، اللحظة بشكل موجز: "الآن بعد أن بدأ الاستثمار التجاري في الاستنتاج بجدية، نعتقد أننا قد نكون في بداية دورة نمو تمتد من 3 إلى 5 سنوات." هذا التوسع لا يقوده منتج واحد، بل حزمة متكاملة حيث تعزز الشبكات الحوسبة، وتدفع الحوسبة الشبكة معها.

GreenLake والنموذج السحابي المختلط — نموذج كخدمة يحقق الدخل المستدام من الذكاء الاصطناعي

منصة GreenLake من HPE هي الركيزة الثالثة لاستراتيجيتها الجاهزة للذكاء الاصطناعي، وربما الأقل تقديرًا. تقدم GreenLake نماذج استهلاك تشبه السحابة للبنية التحتية المحلية التي تدفع الشركات مقابل الاستخدام بدلاً من الإنفاق الرأسمالي المسبق. هذا مهم جدًا لنشر الذكاء الاصطناعي، حيث يمكن أن تتزايد متطلبات السعة بشكل غير متوقع، ويزداد حذر المديرين الماليين بشأن الالتزامات الكبيرة للأجهزة.

يستمر معدل الإيرادات السنوية لـGreenLake في الارتفاع، ويغطي الآن الحوسبة، والتخزين، والشبكات، وخدمات السحابة في طبقة تشغيل موحدة. بالنسبة للمؤسسات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، يعني GreenLake أنه يمكنها نشر مصنع ذكاء اصطناعي دون شراء كل رف مقدمًا، وتوسيع سعة GPU مع زيادة الطلب على الاستنتاج، وإدارة البيئة بأكملها من خلال بوابة سحابة واحدة. كما يخلق هذا النموذج كخدمة إيرادات متكررة لـHPE، مما يحسن استقرار الهوامش ويقلل الاعتماد على مبيعات الأجهزة لمرة واحدة.

تشير الإدخالات الأخيرة لعروض السحابة الخاصة والبنية التحتية للبيانات الموحدة، جنبًا إلى جنب مع أول خادم ذاكرة بسعة 64 تيرابايت لـSAP Cloud ERP، إلى نية HPE في امتلاك حزمة التحديث المؤسسي من النهاية إلى النهاية. تحتاج الشركات التي تدير أنظمة ERP حاسمة إلى بنية تحتية تتعامل مع قواعد البيانات الضخمة في الذاكرة، وHPE هي البائع الوحيد الذي يقدم حاليًا تلك القدرة بصيغة قابلة للاستهلاك عبر السحابة.

الرياح الخلفية الكلية — إنفاق بقيمة 700 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي من قبل المشغلين الكبار

الخلفية لتسريع HPE هي استثمارات غير مسبوقة في البنية التحتية من قبل مزودي السحابة الكبار. تخطط Alphabet وAmazon وحدهما لإنفاق أكثر من 700 مليار دولار على بنية الذكاء الاصطناعي هذا العام، ويزيد الإجمالي عبر المنصات السحابية الكبرى عن تريليون دولار من الإنفاق الرأسمالي المتوقع. بينما تتنافس HPE مع المشغلين الكبار على بعض أحمال العمل المؤسسية، فإنها تستفيد أيضًا مباشرة من كل مركز بيانات ذكاء اصطناعي جديد يُبنى بواسطة عملاق السحابة، حيث يتطلب خوادم، ومعدات شبكات، ومكونات بنية تحتية تصنعها HPE.

الأهم من ذلك، أن إنفاق المشغلين الكبار يثبت صحة السوق. عندما ترى المؤسسات أن مزودي السحابة يستثمرون بهذا الحجم، يدركون أن بنية الذكاء الاصطناعي ليست اتجاهًا niche، بل تحول هيكلي. هذا الإدراك يدفعهم للاستثمار في بيئات جاهزة للذكاء الاصطناعي خاصة بهم، وHPE، بمحفظتها الكاملة ونموذج الاستهلاك، موضوعة كمورد يوفر ما لا يمكن للمشغلين الكبار تقديمه: السيادة، والتخصيص، وتوقع التكاليف داخل جدران المؤسسة الخاصة بهم.