"النحاس يرتفع أسرع من الذهب،" بينما لا يزال كلاهما مدعومًا ببيئة سيولة عالمية متوسعة.

عند النظر إلى البيانات، كلما ارتفع النحاس ودخل في مرحلة نشوة متأخرة من الدورة (2016-2018، 2020-2022، 2025-2026)، عادةً لا يتبع الذهب على الفور؛ بدلاً من ذلك، يدخل في مرحلة توزيع/جانب طويلة الأمد.
من منظور السوق بين الأسواق، هذا منطقي تمامًا.
لقد كسر النحاس للتو أعلى مستوياته التاريخية، ومخزونات النحاس في #LME, #COMEX، و#SHFE عند مستويات منخفضة جدًا.
بدأت العديد من المؤسسات تتحدث عن "دورة سوبر للنحاس" جديدة.
وفي الوقت نفسه، ارتفع الذهب بنسبة تقارب 200% من أدنى مستوياته في 2022، وتواصل البنوك المركزية شراء الذهب بشكل مكثف، وبدأت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (#ETFs) في العودة.
- ومع ذلك، فإن المراكز المضاربة على الذهب الآن أكثر انتشارًا بكثير من عام 2023.
إذا لم تتراجع الاقتصاد العالمي على الفور إلى الركود واستمرت السيولة في التوسع،
→ قد يدخل النحاس في مرحلة تفوق على الذهب خلال الـ 12-24 شهرًا القادمة.
هذا هو السبب أيضًا في أن العديد من الصناديق الكلية حاليًا "طويلة على النحاس / محايدة على الذهب" بدلًا من "طويلة على الذهب / قصيرة على الأصول ذات النمو" كما كان في فترة 2023-2025.