تقوم صناديق الاستثمار الكبيرة بوضع مراكز قصيرة مع ملايين الأونصات من الفائدة المفتوحة عند أسعار 10,000 دولار، 15,000 دولار، و20,000 دولار للأونصة، على ما يبدو مراهنة على أن الذهب سيتضاعف أو يتضاعف أربع مرات في السنوات القليلة القادمة. ومع ذلك، هناك حاجة لتحليل أعمق.

أليس هذا يُعتبر مقامرة محفوفة بالمخاطر؟
غالبًا ما تُستخدم هذه الأسعار البعيدة للأهداف التالية:
- تحوطات مخاطر الذيل
- تحوطات المخاطر السيادية
- تحوطات تدهور الدولار الأمريكي
- المنتجات المهيكلة من قبل البنوك الاستثمارية
- التأمين ضد تغيير النظام النقدي
قد لا يتوقع المشترون فعليًا أن يصل الذهب إلى 20,000 دولار. فإن احتمالية حدوث ذلك بنسبة 1%-2% تكفي لتبرير علاوة صغيرة.
ما الذي يدفع المؤسسات لبدء شراء هذه الخيارات؟
- ديون الولايات المتحدة العامة تتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي.
- عرض النقود العالمي #M2 يبدأ في التوسع مرة أخرى.
- البنوك المركزية تشتري الذهب بمعدلات قياسية.
- آسيا تصبح مركزًا لتخزين الذهب المادي.
- عوائد #Gold #ETF تعود بعد سنوات من السحب.
بدأت فئة من المؤسسات في الاستثمار في التحوط ضد سيناريوهات كانت تعتبر سخيفة قبل بضع سنوات فقط.
تمامًا مثل عام 2019، قلة قليلة من الناس اشترت خيارات بيتكوين بقيمة 100,000 دولار.
بحلول عام 2021، لم يعد ذلك فكرة بعيدة المنال.