#Gate正式推出股票交易

معركة مبيعات الآيفون مقابل إيرادات الخدمات: المحركان اللذان يدعمان أعمال أبل

الأرقام التي تحدد المعركة

• أغلقت أبل السنة المالية 2025 بإجمالي إيرادات تجاوزت 416 مليار دولار، وهو أعلى رقم سنوي في تاريخ الشركة.

• حقق الآيفون حوالي 210 مليارات دولار، ممثلاً أكثر من 50% من إجمالي الإيرادات وحافظ على مكانته كأكبر مساهم في إيرادات أبل.

• تجاوزت الخدمات لأول مرة عتبة 100 مليار دولار، حيث وصلت إلى حوالي 109 مليارات دولار وتشكل أكثر من ربع إجمالي الإيرادات.

• تضاءل الفارق في الإيرادات بين الآيفون والخدمات بشكل كبير خلال السنوات الخمس الماضية، مما يبرز الأهمية المتزايدة لنظام الإيرادات المتكررة لأبل.

• في الربع الأول من السنة المالية 2026، حقق الآيفون حوالي 85 مليار دولار مقارنة بـ 30 مليار دولار للخدمات.

• في الربع الثاني من السنة المالية 2026، حقق الآيفون حوالي 57 مليار دولار بينما وصلت الخدمات إلى حوالي 31 مليار دولار، مستمرة في اتجاه التقارب على المدى الطويل.

الاختلاف في الحجم: الآيفون لا يزال يتصدر في الإيرادات المطلقة

• يظل الآيفون أكبر قطاع أعمال لأبل من حيث الإيرادات.

• لا تزال إيرادات الآيفون السنوية تقرب من ضعف إيرادات الخدمات.

• تواصل عمليات الإطلاق للمنتجات دفع دورات مبيعات رئيسية وجذب ملايين العملاء إلى نظام أبل البيئي.

• ساعد الطلب القوي على أحدث جيل من الآيفون في تعزيز الإيرادات وتأكيد ريادة أبل في سوق الهواتف الذكية الفاخرة.

• على الرغم من أن الفارق في الإيرادات لا يزال كبيرًا، إلا أن الخدمات تواصل اكتساب الأرض كل عام.

حرب الهوامش: الخدمات تفوز بمعركة الأرباح

• تعمل الخدمات بهوامش أعلى بكثير من المنتجات الصلبة.

• كل دولار يتم توليده من خلال الخدمات يساهم بأرباح أكثر بكثير من دولار من مبيعات الآيفون.

• ساعد تنويع خدمات أبل في دفع الربحية الإجمالية للشركة إلى مستويات قياسية.

• تساهم إيرادات متجر التطبيقات، الاشتراكات، التخزين السحابي، الترخيص، الإعلانات، والخدمات الرقمية جميعها في هذا النموذج التجاري ذو الهوامش العالية.

• على الرغم من أنها تولد إيرادات أقل من الآيفون، إلا أن الخدمات تساهم الآن بمقدار مماثل من الأرباح الإجمالية.

مقارنة معدل النمو

• تواصل الخدمات النمو بمعدل أسرع وأكثر اتساقًا من إيرادات الآيفون.

• أصبح النمو السنوي ذو الرقمين اتجاهًا متكررًا لقطاع الخدمات.

• يميل نمو الآيفون إلى التذبذب اعتمادًا على دورات المنتج، طلب الترقية، وظروف السوق.

• يستفيد نمو الخدمات من الاشتراكات المتكررة وتفاعل النظام البيئي.

• مع توسع قاعدة أجهزة أبل المثبتة، تتوفر للخدمات فرص إضافية للنمو على المدى الطويل.

التطور التاريخي

• السنة المالية 2020: الآيفون حوالي 137 مليار دولار، الخدمات حوالي 53 مليار دولار.

• السنة المالية 2021: الآيفون حوالي 191 مليار دولار، الخدمات حوالي 68 مليار دولار.

• السنة المالية 2022: الآيفون حوالي 205 مليار دولار، الخدمات حوالي 78 مليار دولار.

• السنة المالية 2023: الآيفون حوالي 200 مليار دولار، الخدمات حوالي 85 مليار دولار.

• السنة المالية 2024: الآيفون حوالي 201 مليار دولار، الخدمات حوالي 96 مليار دولار.

• السنة المالية 2025: الآيفون حوالي 210 مليار دولار، الخدمات حوالي 109 مليار دولار.

• يظهر الاتجاه على المدى الطويل أن الخدمات تزداد مساهمتها بشكل ثابت في أعمال أبل الإجمالية.

قوة نظام أبل البيئي

• يظل نظام أبل البيئي أحد أقوى ميزاته التنافسية.

• كل جهاز آيفون يُباع يخلق فرصًا لإيرادات إضافية من الخدمات.

• غالبًا ما يشترك المستخدمون في iCloud، Apple Music، Apple TV+، AppleCare، وعروض رقمية أخرى.

• يخلق ذلك تأثير عجلة دوارة قوي حيث تولد مبيعات الأجهزة إيرادات متكررة من البرمجيات والخدمات.

• كلما توسعت قاعدة أجهزة أبل المثبتة، زاد نمو أعمال الخدمات.

لماذا النمو في الخدمات هيكلية

• لا يعتمد إيراد الخدمات على التحديثات السنوية للأجهزة.

• توفر نماذج الأعمال القائمة على الاشتراك تدفقات نقدية متكررة ومتوقعة.

• يستمر توسع اعتماد التخزين السحابي.

• يظل استهلاك المحتوى الرقمي قويًا.

• تواصل فرص الإعلان عبر نظام أبل البيئي النمو.

• يساهم إيراد الترخيص بمزيد من الاستقرار.

• تدعم هذه العوامل النمو على المدى الطويل بغض النظر عن دورات الأجهزة القصيرة الأجل.

ميزة الآيفون

• على الرغم من ارتفاع الخدمات، يظل الآيفون أساس نظام أبل البيئي.

• يظل الهاتف الذكي المدخل الرئيسي للعملاء الجدد.

• يدعم الولاء القوي للعملاء التسعير المميز.

• تساهم معدلات الرضا العالية في دورات الترقية واحتفاظ النظام البيئي.

• يظل الآيفون أحد أنجح المنتجات الاستهلاكية على الإطلاق.

لوحة نتائج الأرباح

• لا تزال الريادة في الإيرادات من نصيب الآيفون.

• تتزايد الريادة في الأرباح من نصيب الخدمات.

• تولد الخدمات أرباحًا أكثر لكل دولار من الإيرادات.

• أصبح توسع الهوامش من خلال الخدمات أحد أكبر محركات نمو أرباح أبل الإجمالية.

• يركز المستثمرون بشكل متزايد على الخدمات بسبب طبيعتها المتكررة واقتصادياتها الأفضل.

التوقعات المستقبلية

• من المتوقع أن تحافظ الخدمات على نمو قوي ذو رقمين خلال السنوات القادمة.

• يجب أن يوفر التوسع في الإعلانات، الاشتراكات، الخدمات السحابية، والمحتوى الرقمي فرص نمو إضافية.

• ستظل إيرادات الآيفون حاسمة، لكن النمو المستقبلي قد يعتمد أكثر على تحقيق الإيرادات من النظام البيئي بدلاً من حجم الأجهزة فقط.

• قد يخلق دمج الذكاء الاصطناعي فرصًا جديدة لتحقيق الإيرادات عبر كل من الأجهزة والخدمات.

• يبدو أن استراتيجية أبل على المدى الطويل تركز بشكل متزايد على موازنة القيادة في الأجهزة مع الإيرادات المتكررة من البرمجيات والخدمات.

الحكم النهائي

• يظل الآيفون ملك الإيرادات لأبل.

• أصبحت الخدمات محرك الأرباح لأبل.

• يعتمد كلا القطاعين على بعضهما البعض لتحقيق النجاح المستمر.

• تدفع مبيعات الآيفون نمو النظام البيئي.

• تحقق الخدمات من ذلك النظام البيئي من خلال تدفقات الإيرادات المتكررة.

• المعركة ليست حول استبدال قطاع بآخر.

• بل حول كيف تعمل شركتان قويتان معًا لخلق واحدة من أكثر الشركات ربحية في العالم.

توقعاتي

على مدى العقد القادم، ستستمر الخدمات في زيادة حصتها من إيرادات وأرباح أبل. بينما يظل الآيفون المنتج الرئيسي للشركة، من المحتمل أن تصبح الخدمات المحرك الأساسي لتوسيع الهوامش، نمو الأرباح، وقيمة المساهمين على المدى الطويل.

ما رأيك؟

هل ستولد الخدمات في النهاية إيرادات أكثر من الآيفون، أم سيظل المنتج الرائد لأبل هو القائد غير المنازع للنظام البيئي؟