#Gate正式推出股票交易 برودكوم (AVGO) — طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والرقائق الإلكترونية

العملاق الصامت الذي يدعم موجة الذكاء الاصطناعي القادمة التي تقدر بتريليون دولار أرقام برودكوم خارجة عن المألوف

بينما يركز العالم على إنفيديا، تبني برودكوم (AVGO) بهدوء أكثر شركة رائدة في صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة في تاريخ أشباه الموصلات ونتائجها المالية لعام 2026 لا تقل عن كونها مذهلة.

نقاط رئيسية مهمة

1. انفجار إيرادات الذكاء الاصطناعي: ارتفعت إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي من برودكوم بنسبة 106% على أساس سنوي في الربع المالي الأول إلى 8.4 مليار دولار، مدعومة بزيادة قدرها 140% في مبيعات المعالجات المخصصة للذكاء الاصطناعي. تتوقع الإدارة أن تصل إيرادات الذكاء الاصطناعي في الربع الثاني من السنة المالية 2026 إلى 10.7 مليار دولار (+140% على أساس سنوي)، مع توجيه إجمالي إيرادات أشباه الموصلات إلى 14.8 مليار دولار (+76% على أساس سنوي)، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 20.4 مليار دولار في إجمالي إيرادات الربع الثاني (التوجيه: 22 مليار دولار).

2. هيمنة السيليكون المخصص: برودكوم هي الرائدة بلا منازع في سوق ASICs المخصصة للذكاء الاصطناعي. عملاؤها الخمسة الأكبر من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، بما في ذلك جوجل، ميتا، وأنثروبيك، يحرزون تقدمًا جيدًا، مع مسار لتحقيق أكثر من 100 مليار دولار من إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي فقط في عام 2027 المالي. طلب بقيمة 11 مليار دولار من أنثروبيك وطلب جديد بقيمة مليار دولار من عميل XPU خامس يبرز عمق الطلب من قبل شركات الحوسبة السحابية الضخمة.

3. الطلبات المعلقة بقيمة 162 مليار دولار: دخلت برودكوم السنة المالية 2026 مع طلبات معلقة غير مسبوقة بقيمة 162 مليار دولار، منها 73 مليار دولار مخصصة خصيصًا لشرائح الذكاء الاصطناعي. تمثل هذه الطلبات سنوات من الطلب الملتزم، مما يوفر رؤية إيرادات استثنائية في بيئة اقتصادية غير مؤكدة.

4. منصة XDSiP ثلاثية الأبعاد: أعلنت برودكوم عن منصة نظام الأبعاد القصوى 3.5D (XDSiP)، التي تتيح لشركات الحوسبة السحابية الضخمة تصميم معجلات مخصصة لأعباء العمل الفريدة لمراكز البيانات الخاصة بهم. تضع هذه التقنية برودكوم كجسر أساسي بين وحدات معالجة الرسومات العامة من إنفيديا والطلب المتزايد على السيليكون المخصص للذكاء الاصطناعي.

5. الشبكات والبنية التحتية: تتصاعد إيرادات برودكوم من شبكات الذكاء الاصطناعي جنبًا إلى جنب مع الشرائح المخصصة. أطلقت الشركة معالج BCM68850، أول معالج بوابة منزلية بسرعة 50 جيجابت من نوع PON مع وحدة معالجة عصبية مدمجة (NPU) وتوافق أصلي مع Wi-Fi 8، مما يوسع قدرات الذكاء الاصطناعي إلى حافة البنية التحتية للعرض النطاق الترددي.

6. تكامل برمجيات VMware: بالإضافة إلى أشباه الموصلات، تواصل استحواذ برودكوم على VMware Cloud Foundation توليد اشتراكات برمجيات مؤسسية عالية الالتصاق، مما diversifies الإيرادات ويقوي الهوامش. يخلق الجمع بين أجهزة الذكاء الاصطناعي والبرمجيات المؤسسية نموذج نمو ذو محرك مزدوج لا يمكن لمعظم المنافسين تكراره.

الخلاصة

برودكوم لا تواكب موجة الذكاء الاصطناعي، بل تقوم بتصميم البنية التحتية التي تجعل الموجة ممكنة. مع 8.4 مليار دولار في إيرادات الربع الأول من الذكاء الاصطناعي، وطلب بقيمة 162 مليار دولار، وخمسة عملاء من شركات الحوسبة السحابية الضخمة ملتزمون بـ 100 مليار دولار من إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي في عام 2027، وتقنية التعبئة والتغليف ثلاثية الأبعاد الجديدة التي تخفض الحواجز أمام تصميم السيليكون المخصص، بنت برودكوم شيئًا لا يمكن لأي شركة أشباه موصلات أخرى مطابقة: قفل هيكلي متعدد السنوات على سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة. بينما تهيمن إنفيديا على وحدات معالجة الرسومات العامة، تملك برودكوم طبقة ASIC المخصصة التي تفضلها شركات الحوسبة السحابية الضخمة بشكل متزايد من أجل الكفاءة في التكاليف وتحسين أعباء العمل. يعد بناء بنية الذكاء الاصطناعي أكبر دورة إنفاق رأسمالي في تاريخ التكنولوجيا، حيث تلتزم شركات الحوسبة السحابية الضخمة بأكثر من 725 مليار دولار في رأس المال في عام 2026، وتقع برودكوم في موقع يمكنها من الاستحواذ على حصة غير متناسبة من هذا الإنفاق من خلال محركها المزدوج للأشباه الموصلات والبرمجيات. للمستثمرين الباحثين عن أكثر استثمار مركّز ومرئي في بنية الذكاء الاصطناعي في الأسواق العامة، برودكوم تقف وحدها.