#WTICrudeFallsBelow90Dollars

سوق النفط انقلب للتو

سجل خام غرب تكساس الوسيط تجاوز التسعين دولارًا والسوق يتظاهر أن هذا طبيعي. ليس الأمر كذلك. هذا إعادة تقييم أساسية للمخاطر، وإذا كنت لا تزال تتداول النفط كما لو أنه عام 2023، فستتعرض للخسارة قريبًا. دعني أشرح لماذا هذا مهم وإلى أين يتجه هذا المسار.

الصدمة الجيوسياسية

اتفاقية الولايات المتحدة وإيران هي الفيل في الغرفة الذي لا يرغب أحد في الاعتراف به. القنوات الدبلوماسية تعج. رفع العقوبات على الطاولة. إطار صفقة نووية يتداول في الغرف الخلفية. إذا تحقق ذلك، فإن النفط الإيراني سيعود بكميات كبيرة إلى الأسواق العالمية. هذا هو عرض من مليون إلى مليون ونصف برميل يوميًا من الإمدادات التي تم تقييدها بشكل مصطنع لسنوات. عند رفع العقوبات، ستصل تلك البراميل إلى السوق. تتراجع الأسعار. يصبح سعر التسعين دولارًا حدًا أقصى. الوضع في الشرق الأوسط حاسم أيضًا. خفض التصعيد في المنطقة يزيل علاوة المخاطر التي تم دمجها في النفط منذ شهور. الحروب ترفع سعر النفط. السلام يخفضه. نحن نشهد تحولًا من تسعير النزاعات إلى تسعير الاستقرار، وهذا التحول يستحق بسهولة عشرة إلى خمسة عشر دولارًا لكل برميل.

حركة السعر تكشف الحقيقة

تحت التسعين دولارًا ليست مجرد نقطة عابرة. إنها تأكيد على الاتجاه. انظر إلى الهيكل الفني. مستويات الدعم تتراجع كأنها ورق. مؤشرات الزخم تومض باللون الأحمر عبر أطر زمنية متعددة. المتفائلون الذين اشتروا عند الانخفاض عند التسعين وخمسة هم الآن في وضع غير مريح ويشعرون بالذعر. أوامر وقف الخسارة تتفعّل على شكل موجات. هكذا تبدأ الانهيارات. مستوى دعم مكسور يؤدي إلى آخر. ليس من المحتمل فقط أن يكون السعر 85، بل من المحتمل جدًا إذا استمرت الظروف الحالية. السوق يعيد تقييم توقعات النمو نزولًا. الطلب الصيني ضعيف. التصنيع الأوروبي يتقلص. استهلاك البنزين الأمريكي يتأخر عن المعدلات الموسمية. جانب الطلب من المعادلة لا يقدم السرد الصعودي الذي توقعه المضاربون قبل ستة أشهر.

مفارقة المخزون

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا للاهتمام. المخزونات ضيقة. مخزونات الديزل عند أدنى مستوياتها منذ سنوات متعددة. استغلال المصافي مرتفع. السوق الفعلي ليس ضعيفًا كما يوحي السوق الورقي. هذا يخلق تباينًا يراقبه المال الذكي عن كثب. يجب أن تدعم المخزونات المنخفضة الأسعار. لكنها لا تفعل. لماذا؟ لأن السوق تتطلع إلى المستقبل والرؤية المستقبلية تقول إن الإمدادات قادمة. الإنتاج الأمريكي يستمر في الارتفاع. القدرة الاحتياطية لمنظمة أوبك حقيقية وقابلة للاستخدام. لا تزال عمليات إطلاق الاحتياطي الاستراتيجي للنفط ممكنة إذا ارتفعت الأسعار. حجة المخزون صحيحة لكنها تقاوم موجة من العوامل الاقتصادية السلبية. على المدى القصير، توفر المخزونات أرضية سعرية. وعلى المدى الطويل، تتغلب عليها زيادة الإنتاج وتدمير الطلب.

الاتجاه: هبوطي حتى يثبت العكس

دعونا نكون صريحين. مسار المقاومة الأقل هو الانخفاض. الحالة الصعودية تتطلب مزيجًا معجزيًا من الأحداث. ستحتاج أوبك إلى خفض الإنتاج بشكل حاد. ستحتاج التوترات الجيوسياسية إلى التصعيد بشكل كبير. ستحتاج الطلبات العالمية إلى مفاجأة ضخمة نحو الأعلى. لا أحد من هذه السيناريوهات هو الحالة الأساسية. الحالة الهبوطية بسيطة ومدعومة بالزخم الحالي. التقدم الدبلوماسي مع إيران. استقرار الشرق الأوسط. الطلب العالمي الضعيف. زيادة العرض غير المنظم لمنظمة أوبك. كل عامل يعزز الآخر. اختراق التسعين دولارًا يفتح الباب إلى 85. و85 يفتح الباب إلى 80. هكذا تعمل الأسواق الهابطة. الدعم يتحول إلى مقاومة. الأمل يتحول إلى يأس. المتفائلون يتحولون إلى بائعين.

تداعيات التداول

إذا كنت تمتلك النفط، فأنت بحاجة إلى سبب قوي جدًا. الأمل ليس استراتيجية. الاتجاه هو عدوك الآن. البيع على الارتدادات المفرطة هو الاستراتيجية التي تتبعها الأموال المؤسساتية. كل ارتفاع يُباع. كل عنوان جيوسياسي يُتجاهل. السوق اتخذ قرارها. تعتقد أن فائض العرض قادم وتقوم بتسعيره قبل وصول البراميل الفعلية. هذا هو إدارة المخاطر الكلاسيكية من قبل اللاعبين المتقدمين. لا ينتظرون التأكيد. يضعون مراكزهم على الاحتمالية. الاحتمالية تميل إلى انخفاض الأسعار.

الخط النهائي

النفط دون التسعين ليس فرصة شراء بعد. إنه إنذار مبكر. لقد تغيرت الأساسيات. لقد أكدت المؤشرات الفنية ذلك. الشيء الوحيد المفقود هو القبول الواسع بأن السوق الصاعد انتهى. هذا القبول يأتي لاحقًا، عند أسعار أدنى، عندما يلحق السرد بالواقع أخيرًا. راقب محادثات إيران. راقب تقارير المخزون. راقب بيانات الطلب من آسيا. لكن لا تقاوم الاتجاه. الاتجاه يقول إن النفط يتجه نحو الانخفاض. احترمه أو ادفع الثمن.