مؤخرًا، عندما أرى تلك "عوائد إضافية" من LST/إعادة الرهن، لم أعد أرغب في متابعة الشرح أكثر... على أي حال، المال لن يظهر من العدم. بصراحة، مصدر العائدين ينحصر في شيئين: الأول هو عائد الرهن الأساسي من التضخم/الرسوم، والثاني هو أنك تبيع نفس مستوى الأمان "مرة أخرى" لبروتوكولات أخرى، وتأخذ رسوم الخدمة. يبدو الأمر جميلًا، لكن المخاطر واضحة جدًا: إذا حدث شيء في الطبقة الأساسية (مصادرة، عبث العقد، ثغرات في العقود، سحب السيولة)، فإن التراكم ليس خطيًا، بل هو سقوط متكرر عند الخطأ.

مؤخرًا، الجميع يلومون المُحققين على أنهم يأكلون الكثير، وMEV وترتيب المعاملات غير العادل، لكنني أعتقد أنه صادق جدًا: عندما تبدو العوائد مستقرة وعالية، فغالبًا ما يكون هناك من يتحمل مخاطر الطرف الخلفي في مكان لا تراه، أو أنك تُخصم منك رسوم "غير مرئية" بصمت. الآن لدي عادة واحدة: إذا استطعت فهم الحوافز، فقلل من التخصيص، وإذا لم تفهم، فاعتبرها حدثًا عشوائيًا، ولا تتظاهر بأنك نموذج. هكذا أولًا.