مؤخرًا سألني شخص كم من الوقت يستغرق استلام الأموال بعد بيع الأسهم، وهذه في الواقع مشكلة يواجهها الكثير من المبتدئين. بصراحة، تختلف أوقات تسوية الأسهم الأمريكية عن سوق الأسهم التايواني بشكل كبير، وفهم هذه الأنظمة وتأثيرها على كفاءة الاستثمار ليس بالأمر البسيط.

لنبدأ بسوق الأسهم التايواني. سابقًا كان نظام T+2، أي أنه إذا بعت الأسهم يوم الاثنين، عليك الانتظار حتى الأربعاء لاستلام المال. هذا يسبب إزعاجًا لمن يرغب في تدوير رأس ماله بسرعة. لكن في عام 2022، أطلقت بورصة تايوان نظام T+0، بحيث يمكنك بيع الأسهم واستلام المال في نفس اليوم، يبدو الأمر رائعًا أليس كذلك؟ لكن هناك فخ، نظام T+0 هو في الواقع مفهوم اقتراض المال من الوسيط، حيث يقدّم الوسيط لك المال مسبقًا، وعليك دفع فائدة، عادة حوالي 5%. لذلك، عند استخدام T+0، يجب أن تحسب تكلفة الفائدة ضمن التكاليف.

أما بالنسبة للأسهم الأمريكية، فإن وقت التسوية هو أيضًا T+2، مثل سوق الأسهم التايواني. كانت سابقًا T+3، ولكن في عام 2017 تم تعديلها إلى T+2. لكن هناك نقطة أكثر تعقيدًا في السوق الأمريكية، وهي أن نوع الحساب يؤثر على حرية التداول لديك.

إذا فتحت حساب نقدي، فستكون محدودًا أكثر. يجب أن تنتظر حتى يتم تسوية الأموال تمامًا قبل أن تتمكن من إجراء عملية أخرى. وهناك فخ سهل الوقوع فيه، وهو شراء أسهم بأموال لم يتم تسويتها بعد، ثم البيع قبل التسوية، أو الشراء والبيع في نفس اليوم، مما يؤدي إلى فرض قيود على الحساب لمدة 90 يومًا، وهو أمر شديد الخطورة. على سبيل المثال، إذا كان لديك حساب بقيمة 100 دولار فقط، وطلبت شراء سهم ارتفعت أسعاره فجأة إلى 120 دولارًا، فسيكون لديك نقد غير كافٍ، ولم يتم دفع كامل قيمة الأسهم، وعليك خلال 5 أيام عمل تعويض 20 دولارًا، وإلا ستواجه قيودًا.

لتجنب ذلك، الأمر بسيط، أحد الحلول هو إيداع المزيد من المال قبل التداول لضمان وجود رصيد كافٍ. حل آخر هو فتح حساب تمويل وشراء على الهامش، مما يمنحك مرونة أكبر.

حساب التمويل والاقتراض يختلف. إذا كان إجمالي أصول حسابك يتجاوز 25,000 دولار، يمكنك بشكل أساسي التخلص من قيود T+2، وتداول بحرية تامة، سواء للشراء أو البيع. هذه الحسابات تسمح أيضًا بالبيع على المكشوف، والاقتراض للتداول، وتداول الخيارات، مما يزيد من مرونتها بشكل كبير. العيب هو أن فتح الحساب عادة يتطلب أكثر من 2000 دولار، بالإضافة إلى أن التمويل والاقتراض يترتب عليه فوائد.

إذا كنت تريد استثمارًا صغيرًا وتريد تجربة T+0، فهناك خيار العقود مقابل الفروقات CFD. الحد الأدنى للدخول أقل بكثير، وهو في حد ذاته نظام T+0، بحيث يمكنك الدخول والخروج في نفس اليوم. تتداول على الفرق في السعر وليس الأسهم الفعلية، ويمكنك التداول في كلا الاتجاهين مع رفع الرافعة المالية، التي تصل إلى 200 ضعف. بالإضافة إلى الأسهم، يمكنك التداول على المؤشرات، العملات الأجنبية، الذهب، النفط، والعملات المشفرة، وعادةً ما تتم عمليات الإيداع والسحب في نفس اليوم.

وبالمناسبة، إذا أردت شراء الأسهم الأمريكية، هل يمكن أن تصل الأموال في نفس اليوم؟ الجواب نعم. عبر وسطاء الأسهم الأمريكية، تقريبًا يتم الإيداع فورًا، لكن إذا كانت عبر وسطاء سوق الأسهم التايواني، فالأمر يعتمد على قواعد كل وسيط، وعادةً يجب إيداع الأموال قبل الساعة 8 مساءً ليتمكن من التداول في نفس اليوم.

بشكل عام، فهم أوقات تسوية الأسهم الأمريكية وقواعد الحسابات المختلفة سيساعدك كثيرًا في خططك التداولية. أنماط الاستثمار المختلفة وأنواع الحسابات تناسب أشخاصًا مختلفين، فاختر ما يناسب حجم رأس مالك وعاداتك التداولية.