مؤخرًا كنت أتابع بعض حالات التداول، واكتشفت أن الكثير من الناس مفتونون بالخيار الرافعة المالية وخائفون منه في نفس الوقت، وهذا في الواقع طبيعي جدًا. لأن الرافعة المالية تشبه سيفًا ذا حدين، إذا استخدمتها بشكل جيد يمكن أن تضخم الأرباح، وإذا أسأت استخدامها قد تتعرض للإفلاس المباشر.

لنبدأ بقصة حقيقية. في عام 2022، كان هناك يوتيوبر كوري يُدعى Satto، قام خلال بث مباشر باستخدام رافعة مالية 25 ضعفًا في شراء البيتكوين، ونتيجة لذلك، عندما انخفض سعر BTC من 41666 إلى أقل من 40000، خسر أكثر من مليون دولار. هذا ليس رقمًا صغيرًا، إنه درس في فقدان كل شيء. كثير من الناس عندما يرون مثل هذه الحالات يتساءلون، كيف يمكن أن يكون الأمر بهذا السوء؟ في الحقيقة، السبب هو أنهم قللوا من تقلبات السوق ورفعوا من تقديرهم لقراراتهم.

فما هو الرافعة المالية بالضبط؟ ببساطة، هو اقتراض المال للاستثمار. إذا كان لديك 10 آلاف، وتقترض 90 ألف، فإجمالي الاستثمار هو 100 ألف، وهذا يعادل رافعة 10 أضعاف. يبدو الأمر وكأنه يمكن مضاعفة الأرباح بسهولة، لكن المهم هو مفهوم الهامش. على سبيل المثال، في عقود مؤشر تايوان، إذا كان المؤشر عند 13000 نقطة، وكل نقطة تساوي 200 دولار، فإن قيمة عقد واحد تساوي 2.6 مليون دولار. لكنك لا تدفع المبلغ كاملًا، بل تدفع الهامش، والذي قد يكون 13.6 ألف دولار، إذن فإن مضاعف الرافعة هو 2.6 مليون مقسومًا على 13.6 ألف، أي حوالي 19 ضعفًا.

هنا يتضح قوة الرافعة المالية. إذا ارتفع مؤشر تايوان بنسبة 5%، فستحقق ربحًا قدره 130 ألف دولار، وهو معدل عائد يقارب 96%. لكن إذا انخفض بنسبة 5%، فإن رأس مالك البالغ 13.6 ألف دولار سيخسر تقريبًا كله. نفس التذبذب بنسبة 5%، ولكن بعد تطبيق الرافعة المالية، يصبح الأمر عالمين مختلفين تمامًا. لذلك، كلما زادت مضاعفات الرافعة، زادت حدة الأرباح والخسائر بشكل مذهل.

الآن، الكثير من الشباب يحبون اللعب بالرافعة العالية، ويعتقدون أن "الفوز يعني مضاعفة الأرباح، والخسارة لا تتطلب دفع المزيد". لكن السوق لن يتغير بناءً على موقفك النفسي. إذا لم تتمكن من تعويض خسائرك في الوقت المناسب، ستقوم شركة الوساطة بفرض تصفية لمركز خسارتك، وهذا هو ما يُعرف بالانفجار أو التصفية.

ما هي مميزات وعيوب الاستثمار بالرافعة المالية؟ الميزة واضحة، فهي تتيح لك السيطرة على سوق أكبر بمبلغ أقل، وتحسين كفاءة استخدام رأس المال، وزيادة الأرباح بشكل مضاعف عند الربح. لكن العيوب قاتلة أيضًا، فهي تزيد من احتمالية التصفية، وتضخم الخسائر. خاصة في فترات تقلب السوق الشديد، حيث لا يمكن التنبؤ بالمخاطر بدقة.

هناك عدة أدوات شائعة للرافعة المالية في السوق. العقود الآجلة هي الأقدم، وتشمل المعادن، والمؤشرات، والسلع الزراعية، والطاقة، ويمكن إغلاقها أو تمديدها قبل تاريخ الاستحقاق. الخيارات تمنحك حق الشراء أو البيع لأصول معينة. صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة مناسبة للتداول القصير، لكن تكاليف التداول فيها تتراوح بين 10 إلى 15 ضعفًا مقارنة بالعقود الآجلة، ويجب أن تفكر في ما إذا كانت مجدية من ناحية التكلفة. وهناك العقود الفرقية (CFD)، وهي شائعة جدًا لدى الوسطاء الأجانب، وتسمح بالتداول في كلا الاتجاهين دون الحاجة لامتلاك الأصول الفعلية، وتتنوع أنواع الأصول المتاحة للتداول.

في النهاية، الرافعة المالية ليست شيئًا سيئًا بحد ذاته. قال روبرت كيوساكي إن الاستخدام المعتدل للرافعة يمكن أن يزيد من معدل العائد، والمفتاح هو كيفية استخدامها. إذا كنت ترغب في تجربة التداول بالرافعة، يُنصح بالبدء بمضاعفات منخفضة، وتحديد نقاط وقف الخسارة، وتذكر دائمًا أن إدارة المخاطر أهم من السعي وراء أرباح فاحشة. السوق دائمًا سيعلم الذين يثقون بشكل مفرط بأن الثقة الزائدة قد تكون مكلفة جدًا.