RektDetective

لقد رأيت للتو مجموعة من البيانات، وأشعر ببعض الرعب. حجم تداول خيارات الشراء لمؤشر S&P 500 يوم الأربعاء بلغ مباشرة 2.6 تريليون دولار، وهذا الحجم من التداول يكاد يساوي القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، وهو أمر غريب حقًا.
بصراحة، الآن في سوق الأسهم الأمريكية، الغالبية العظمى من الناس يراهنون على ارتفاع السوق من خلال خيارات الشراء، وهذه الحالة من التفاؤل الأحادي الجانب قد وصلت بالفعل إلى البيتكوين. منذ أبريل، ارتفعت مؤشرات S&P وناسداك بشكل جنوني، وتأثير هذه الحمى المضاربة امتد مباشرة من BTC من أكثر من 70 ألف إلى حوالي 80 ألف. كما أن الترابط بين البيتكوين والأسهم الأمريكية عاد إلى مستوى عام

مؤخرًا، تم إصدار بيانات الاقتصاد الأمريكي واحدة تلو الأخرى، وشعور السوق غير مستقر بعض الشيء. أولاً، كانت أداء الناتج المحلي الإجمالي يفوق التوقعات، ولم تكن نسبة البطالة أسوأ مما كان متوقعًا، هذان المؤشران يشيران إلى أن الاقتصاد لا يزال جيدًا، بل على العكس، أضعف التوقعات بشأن خفض الفائدة. لم تكن الأسهم الأمريكية خائفة، حيث سجل مؤشر S&P 500 مستوى قياسيًا جديدًا، لكن سوق العملات الرقمية كان أكثر تقلبًا، حيث حافظ البيتكوين على مستوى 112,000 دولار تقريبًا، و ETH يتذبذب حول 4,500 دولار.
الأكثر إثارة للاهتمام هو أن SOL أظهر أداءً جيدًا مؤخرًا، لأن وزارة التجارة الأمريكية قررت استخدام شبكة Pyth من سول

تغيرات سوق NFT الأخيرة أصبحت مثيرة للاهتمام. بعد مرور فترة قصيرة على انتهاء السنة، فجأة عادت تلك المسيرة التي أُعلنت عنها منذ سنوات كحكم بالموت للحياة مرة أخرى، حيث كانت الزيادات وحجم التداول في ارتفاع، ويمكن أن نرى أن هناك من لا زال يولي اهتمامًا.
بصراحة، هذا الانتعاش مفاجئ بعض الشيء. وفقًا للبيانات، زاد إجمالي قيمة سوق NFT خلال الأسبوع الماضي بأكثر من 220 مليون دولار، وسجل العديد من المشاريع زيادات بمعدل ثلاثي أو رباعي الأرقام. بالنسبة لأولئك اللاعبين القدامى الذين علقوا لسنوات، فإن رؤية السوق أخضر يعطي شعورًا وكأن الزمن قد عاد بهم إلى الماضي.
لكن عند النظر عن كثب إلى حالة التداول، يتضح أن ه

مؤخرًا لاحظت تقدمًا كبيرًا في مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، وأشعر أن تأثير هذا الأمر على صناعة التشفير بأكملها يُقدّر بأقل من قيمته بكثير.
أنهى أعضاء مجلس الشيوخ من الحزب الجمهوري والديمقراطي الأسبوع الماضي التوصل إلى حل وسط بشأن أكثر بنود مشروع قانون سوق الأصول الرقمية إثارة للجدل، وهو بند أرباح العملات المستقرة. هذا الصراع الذي بدأ في بداية هذا العام، أثر على البيت الأبيض، وجماعات الضغط المصرفية، وصناعة التشفير بأكملها، والآن أخيرًا تم التوصل إلى نتيجة.
ما هو جوهر الحل الجديد؟ ببساطة، يمنع مقدمي خدمات الأصول الرقمية من دفع الفوائد أو الأرباح مباشرة لمستخدميهم بسبب حيازتهم

لقد رأيت هذا الخبر للتو، وما زلت أشعر بالصدمة. قبل عدة سنوات، تعرض بوب لي للهجوم والقتل في سان فرانسيسكو، وكان ذلك حقًا فترة ثقيلة على صناعة العملات الرقمية. بوب لي هو مؤسس تطبيق كاش آب، ثم شغل أيضًا منصب مدير المنتج في MobileCoin، وله تأثير كبير في الصناعة.
قالت الشرطة في ذلك الوقت إنه تعرض للطعن في الشارع حوالي الساعة الثانية صباحًا، وتوفي بعد نقله إلى المستشفى بسبب إصاباته البليغة، وكان عمره 43 عامًا. وأخيرًا، أكد مؤسس MobileCoin جوزوا جولدبارد هذا الخبر لوسائل الإعلام. حتى جاك دورسي نشر على نستر قائلاً إنه تلقى اتصالًا يفيد بـ"حزن عميق".
كانت وحدة التحقيق في الجرائم قد تدخلت في التحقيق، لك

مؤخرًا أدرس قضايا أمان التمويل اللامركزي، واكتشفت أن القرض الفوري هو سيف ذو حدين.
بالحديث عن القرض الفوري، هو في الواقع مفهوم حديث نسبياً في التمويل اللامركزي، منذ أن أطلقه Aave لأول مرة في بداية عام 2020، بدأ العديد من البروتوكولات في دعمه. من النظرة الأولى، يوفر القرض الفوري فرص أرباح من نوع المقاصة السريعة والتداول السريع، ويبدو رائعًا جدًا.
لكن المشكلة الأساسية هي أن هذا النوع من القروض غير المضمونة، بدون فحص ائتماني، أصبح أيضًا مرتعًا للمهاجمين. رأيت بعض حالات الهجوم الكلاسيكية، وأحدها الأكثر إثارة للاهتمام هو الحادثة في عام 2020. حيث حصل المهاجم على مبالغ كبيرة من ETH عبر dYdX كقرض فوري،

مؤخرًا اكتشفت أن الكثير من الناس لا يفهمون تمامًا مفهوم السيولة، المجتمع الرقمي للعملات المشفرة يذكره يوميًا، لكن عندما تحاول شرحه يتعثر الكلام. أنا أيضًا قضيت وقتًا طويلًا لأفهم المنطق وراءه، وسأتحدث اليوم بطريقة بسيطة وواضحة.
لنبدأ بأمثلة من الحياة اليومية. إذا أردت بيع منزل بسرعة، هل تختار منزلًا في قرية هونغ كونغ أم مجمع سكني كبير؟ بالتأكيد المجمع السكني. لماذا؟ لأن كل وحدة فيه متشابهة، والأسعار واضحة، وهناك الكثير من المشترين، ويمكن البيع في أي وقت. أما المنزل في القرية، فهو فريد من نوعه، على المشتري أن يختار بعناية، والبائع يحتاج لوقت للبحث، وهذا هو الفرق في السيولة. نفس الشيء ينطبق على

بالأمس، انفجر السوق حقًا، حيث تجاوز إجمالي عمليات الإغلاق على مستوى الشبكة 11 مليار دولار، وهو الأسوأ خلال الأشهر القليلة الماضية. نظرت إلى بيانات السلسلة، وخلال 24 ساعة فقط تم إغلاق ما يقرب من 250,000 متداول قسريًا، ومن بينها فقط مراكز الشراء تم إغلاقها بأكثر من مليار دولار.
الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أن شخصًا ما تم تصفية 200 مليون دولار على عقود بيتكوين الآجلة في بورصة كبيرة، ويمكن تصور حجم الصفقة. على الرغم من أن البورصات لا تكشف عن هوية المتداولين، إلا أن مثل هذا الحجم من الإغلاق القسري نادر جدًا. يبدو أن المزاج في السوق مؤخرًا مفرط في التفاؤل، وأن الرافعة المالية العالية تزرع العديد من

نيويورك تايمز قامت بخطوة كبيرة مرة أخرى. مؤخرًا أصدروا تحقيقًا من عشرة آلاف كلمة وجهوا فيه أصابع الاتهام إلى الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream آدم باك، مدعين أنه هو المرشح الأقوى ليكون ساتوشي ناكاموتو. والنتيجة، كما تتوقع، أن آدم باك خرج على الفور لينفي، واشتعلت المناقشات في المجتمع.
بالحديث عن هوية ساتوشي ناكاموتو، هذا اللغز مستمر منذ 17 عامًا. من عالم التشفير إلى مؤسس شركة، مرّ العديد من الأشخاص، لكن لم تظهر أدلة حاسمة حتى الآن. التحقيق الذي أعدته نيويورك تايمز بذل فيه الصحفي جون كاريورو جهدًا كبيرًا، حيث قضى أكثر من عام في مقارنة أسلوب اللغة، المسار التقني، والسياق التاريخي من زوايا متعددة،

رأيت مؤخرًا أن SBF أصدر بيانًا من السجن مرة أخرى، هذا الرجل حقًا لا يعترف بالهزيمة. في البيان المكون من 15 صفحة، زعم أن FTX و Alameda ليسا مفلسين على الإطلاق، وقال أيضًا إنه تم تدميره بواسطة محامي الإفلاس والمدير التنفيذي الجديد.
وفقًا لـ SBF، عندما اندلعت الأزمة في نوفمبر 2022، كان لدى حسابات FTX أصول بقيمة 25 مليار دولار وحقوق ملكية بقيمة 16 مليار دولار، وهو ما يكفي لتلبية طلبات السحب للعملاء. وصف هذه الأزمة بأنها "أزمة سيولة" وليس إفلاسًا، بمعنى أنه طالما توفرت الوقت، يمكن حلها في نهاية المطاف. لكن، بعد أن استولى عليها المستشارون القانونيون الخارجيون بالقوة، تغير الوضع تمامًا.
وجه SBF اتهام

刚看到链上有笔大动作，有个新钱包从BitGo那边转出了2.5万枚ETH，当时价值差不多5713万美元。根据监测数据，这笔转账疑似是Bitmine在操作。BitGo作为大型托管方，这类大额转账还挺常见的，但每次看到这种规模的ETH移动还是会注意一下。
想起来BitGo这边经常处理机构级别的资产托管，矿业公司像Bitmine通过BitGo进行大额转账也是正常流程。2.5万个ETH这个数量级别在矿业公司里算是不小的操作了。
这类链上数据其实挺值得关注的，能看出机构资金的一些动向。BitGo的转账记录一直都是市场观察的重点，下次看到类似的大额移动记得留意一下。

最近看到a16z的圖表週報，裡面有個觀點挺扎心的——科技不只是吞噬了世界，更重要的是它打破了我們對經濟的所有既有模型。
先說個數據會嚇你一跳。全球市值前十大上市公司加起來，已經超過了G7除美國外所有國家的GDP總和。如果你把沙特阿美去掉（雖然這家公司其實也挺科技的），結論還是一樣。這不是什麼虛無縹緲的概念，而是實實在在的經濟現實。
而且這個轉變發生得超快。前十大科技公司的市值在2016年還只是G7其他國家GDP的零頭，不到十年就翻身了。標普500最大的十家公司市值已經是2015年的六倍，在指數中的佔比也翻了一倍。如果你是當年的投資者想用2015年的模型預測科技股上漲空間，會低估大概六倍。
更瘋狂的是，科技對整個市場獲利成長的貢獻已經達到60%以上。a16z的分析指出，除了21世紀初能源產業短暫風光過，沒有其他產業在獲利成長中扮演過這麼核心的角色。說句實話，科技已經不是一個週期了，它就是這個週期本身。
不過這個故事的背景更有意思。看看歷史就知道，鐵路在工業時代也曾經統治過市場，巔峰時期佔了美國市場總市值的63%。看空者喜歡拿這個例子說泡沫，但真正發生的事情是：鐵路催生了一個全新的經濟體系，而這個體系遠比鐵路本身要大。鐵路不是消失了，而是被更大的東西吸收了。
講到這裡就不得不提AI了。鐵路最大的貢獻之一是催生了現代企業組織結構。在鐵路出現前，企業小到一個人腦子裡就能裝下來。但鐵路有太多

لقد رأيت للتو تقرير أرباح Hut 8 للربع الأول، وهناك بعض التفاصيل المثيرة للاهتمام التي تستحق الانتباه.
أولاً، الإيرادات بالفعل في نمو، حيث وصلت إلى 71.01 مليون دولار، أي مضاعفة تقريبًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، والدافع الرئيسي يأتي من حوسبة ASIC، سحابة الذكاء الاصطناعي، وخدمات السحابة. من الواضح أن جهودهم في التحول نحو مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها.
ومع ذلك، فإن الخسائر توسعت أيضًا، حيث بلغ صافي الخسائر 253 مليون دولار، وكان النصيب الأكبر منها خسائر الأصول الرقمية غير المحققة التي بلغت حوالي 296 مليون دولار. هذا أمر شائع جدًا في مجال التشفير، حيث تؤثر تقلبات أسعار الأصول م

مؤخرًا لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام — الجميع يقلق من تكرار أزمة النفط، وارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى انهيار اقتصادي. لكن في الواقع، الشيء الذي يجب أن نخاف منه حقًا قد يكون مختلفًا تمامًا.
قبل فترة رأيت حديث عالم الاقتصاد من جامعة جون هوبكنز، ستيف هانكي، حول هذا الموضوع، وكانت وجهة نظره مفاجئة بعض الشيء لي. قال إن الأمر صحيح، وإذا قارنّا بأزمة النفط في 1978-1979، فإن المخاطر الآن أقل بكثير. لماذا؟ لأن الهيكل الاقتصادي العالمي قد تغير على مدى العقود الماضية — إنتاج إيران من النفط انخفض من 8.5% من الإنتاج العالمي آنذاك إلى 5.2% الآن، بينما زاد إنتاج الولايات المتحدة من 15.6% إلى 18.9%. والأهم من

مؤخرًا لاحظت موضوعًا مثيرًا للاهتمام. أصدر فريق البحث في البنك المركزي الدولي تقريرًا ذكر فيه أن اتجاه CDBC لديه إمكانيات كبيرة لنظام المدفوعات عبر الحدود على مستوى العالم.
بصراحة، كانت المدفوعات عبر الحدود دائمًا نقطة ألم. النظام المصرفي التقليدي منخفض الكفاءة، عالي التكلفة، وهناك العديد من الحواجز في التعاون بين الدول. أشار باحثو BIS إلى أن ظهور العملات الرقمية للبنك المركزي، خاصة CDBC القابلة للتحويل، يفتح نافذة لتحسين هذا الوضع.
لكن هناك نقطة مهمة — وجود تقنية CDBC فقط غير كافٍ. يجب على الدول أن تجلس معًا حقًا للتعاون، وتزيل الاحتكاكات المتراكمة في النظام المالي التقليدي، وتبني شكل عملة جد

مؤخرًا لاحظت وتيرة السوق للأسبوع القادم، وهناك بالفعل بعض الأمور التي تستحق الانتباه. لا تزال الأوضاع بين الولايات المتحدة وإيران متوترة، وقالت إدارة ترامب إن الشروط التي قدمتها إيران غير مقبولة، لكن العديد من المتداولين يتساءلون عما إذا كانت هذه مجرد حيلة معتادة في المفاوضات، والأمل في السلام لم يتلاشى تمامًا بعد.
لكن ما يمكن أن يهز السوق حقًا هو البيانات الاقتصادية التي ستصدر قريبًا. تقرير التوظيف غير الزراعي يوم الجمعة القادم هو الحدث الرئيسي، ومن المتوقع أن يضيف حوالي 60 ألف وظيفة، مع احتمال تسريع نمو الأجور، مع بقاء معدل البطالة ثابتًا. ستؤثر هذه البيانات مباشرة على توجهات السياسة المستقب

مؤخراً استعرضت حادثة JPEX المثيرة في هونغ كونغ، وكلما نظرت إليها أكثر، أدركت أن هذه القضية تستحق تفكير جميع المستثمرين بعمق.
عند الحديث عن هذه الحادثة، التي تُعرف بأنها أكبر انفجار للعملات الرقمية في تاريخ هونغ كونغ، بدأت في سبتمبر 2023 عندما حذرت هيئة السلوك المالي (SFC)، خلال عامين فقط، تطورت إلى قضية اعتقال 80 شخصاً، وتضرر أكثر من 2700 مستثمر، وخسائر تجاوزت 1.6 مليار دولار هونغ كونغ. لاحظت أن تطور قضية JPEX يوضح بشكل جيد جوهر المشكلة.
المنصة نفسها تأسست في عام 2020، وتدعي أنها منصة تداول أصول رقمية عالمية، وتنتشر إعلاناتها بشكل كثيف في هونغ كونغ. في محطات المترو، الحافلات، مراكز التسوق، هنا

مؤخرًا كنت أدرس بيئة Polkadot، ووجدت أن مشروع aUSD الذي أطلقته Acala مثير جدًا للاهتمام. بصراحة، كانت فهمي للعملات المستقرة يقتصر على USDT و USDC، المدعومة من العملات الورقية، حتى تعمقت أكثر في فهم aUSD وأدركت قيمة العملات المستقرة اللامركزية.
باختصار، aUSD هو أول عملة مستقرة لامركزية فائقة الرافعة على شبكة Polkadot يمكن استخدامها بشكل حقيقي. على عكس USDT التي تتطلب الثقة في حسابات بنكية، فإن المنطق التشغيلي لـ aUSD يتم بالكامل على السلسلة، من خلال عقود ذكية تدير الضمانات والديون. هذه الآلية مستوحاة في الواقع من DAI الخاص بـ MakerDAO على إيثريوم، ولكنها محسنة خصيصًا لخصائص الربط بين سلاسل Polk

في نهاية أبريل رأيت حادثة أمنية، تم هجوم على خزنة بروتوكول DeFi معين، وكانت الخسارة تقارب 400 ألف دولار. ما رصده بوليس盾 هو مشكلة في خزنة YieldCore الخاصة بالتعامل الثالث.
يبدو أن الثغرة كانت في فحص تفويض المرسل، والمهاجم استغل هذا النقص مباشرة لنقل جميع أموال الخزنة. الأمر خطير، فقط فحص تفويض غير مكتمل أدى إلى فقدان مئات الآلاف من الدولارات.
حوادث الأمان في DeFi أصبحت متكررة مؤخرًا، ويبدو أن تصميم خزائن العديد من المشاريع لا يخلو من الثغرات. هل أنتم أيضًا بحاجة إلى توخي الحذر عند استخدام مثل هذه البروتوكولات؟