مؤخراً لاحظت أن العديد من الأصدقاء المهتمين بالتداول في الأسهم الأمريكية يرغبون في دخول سوق العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، لكنهم يشعرون أن هذا السوق معقد بعض الشيء. في الواقع، فقط من خلال فهم بعض المفاهيم الأساسية، فإن تداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ليس بالصعوبة التي يتصورها البعض.

لنبدأ بالأكثر أساسية: العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في جوهرها عقد، يوافق فيه طرفا البيع والشراء على تداول أصل معين بسعر محدد في وقت معين في المستقبل. على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد نفط ينتهي بعد ثلاثة أشهر بسعر 80 دولارًا، فهذا يعني أنك ملتزم بشراء كمية معينة من النفط بسعر 80 دولارًا بعد ثلاثة أشهر. وإذا ارتفع سعر النفط إلى 90 دولارًا، فإن عقدك يصبح ذا قيمة.

أما العقود الآجلة للأسهم الأمريكية فهي مرتبطة بمؤشر الأسهم. نظرًا لأن المؤشر يمثل سلة من الأسهم، عند شراء أو بيع العقود الآجلة للمؤشر، فإنك في الواقع تشتري أو تبيع قيمة تعتمد على صيغة حسابية: نقاط المؤشر مضروبة في معامل. على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد مؤشر ناسداك 100 المصغر عند 12800 نقطة (الرمز MNQ)، فهذا يعادل شراء سلة من مكونات ناسداك 100، والقيمة الاسمية 12800×2 دولار = 25600 دولار.

حاليًا، أكثر أربعة أنواع من العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تداولًا في السوق الأمريكية تعتمد على مؤشرات: S&P 500، ناسداك 100، راسل 2000، وداو جونز الصناعي. كل مؤشر يوفر نوعين من العقود: العقود المصغرة والعقود الصغيرة جدًا، حيث أن حجم الاستثمار في العقود الصغيرة هو عشر حجم العقود المصغرة، مما يجعله مناسبًا للمستثمرين ذوي رؤوس الأموال المختلفة.

بالنسبة لطريقة التسوية، فإن العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تعتمد على التسوية المالية، بحيث لا يتطلب الأمر تسليم 500 أو 100 سهم فعليًا، وإنما يتم حساب الأرباح والخسائر بناءً على تغير السعر. عادةً، يكون تاريخ الاستحقاق في ثالث جمعة من شهور مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر.

عند اختيار عقد آجل مناسب، يجب أولاً تحديد نوع السوق الذي تتوقع أداءه. إذا كنت تتوقع ارتفاع السوق بشكل عام، فاختر مؤشر S&P 500. إذا كنت تتوقع أداء قويًا في الأسهم التقنية، فاختر ناسداك 100. إذا كنت تتوقع أداءً جيدًا للأسهم الصغيرة، فاختر راسل 2000. بعد ذلك، يجب مراعاة حجم العقد؛ إذا كانت رؤوس أموالك محدودة، فالعقود الصغيرة مناسبة أكثر. ثالثًا، انتبه إلى تقلب السوق؛ فمثلاً، تقلبات ناسداك 100 أكبر من S&P 500، مما قد يتطلب حجم استثمار أصغر.

ثلاثة استخدامات رئيسية للعقود الآجلة للأسهم الأمريكية: أولاً، التحوط، حيث يمكن للمستثمرين تقليل خسائر محافظهم عند هبوط السوق عن طريق البيع على المكشوف للعقود الآجلة. ثانيًا، المضاربة، حيث يشتري المستثمرون أو يبيعون بناءً على توقعاتهم لاتجاه السوق. ثالثًا، تثبيت السعر مسبقًا، حيث يمكن السيطرة على حجم أكبر من القيمة الاسمية بدفع هامش فقط، وهو مفيد للمستثمرين الذين يتوقعون دخول السوق في المستقبل ويرغبون في وضع خطة مسبقة.

حساب أرباح وخسائر العقود الآجلة بسيط جدًا، حيث أن تغير السعر مضروبًا في المعامل هو الربح أو الخسارة. على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد S&P 500 بسعر 4000 وبيعت عند 4050، فربحك هو 50 نقطة، والمعامل 50 دولار، إذن الربح هو 50×50 = 2500 دولار.

لكن هناك بعض الأمور التي يجب الانتباه لها في العقود الآجلة للأسهم الأمريكية. أولاً، يتطلب الأمر دفع هامش أولي، حيث أن هامش S&P 500 حوالي 12320 دولارًا، وناسداك 100 حوالي 18480 دولارًا. إذا كانت الخسائر أدت إلى انخفاض رصيد الحساب عن الحد الأدنى للهامش، فسيُطلب منك إضافة أموال، وإلا ستقوم الوساطة بإغلاق الصفقة تلقائيًا. ثانيًا، يوجد تاريخ استحقاق للعقد، وإذا رغبت في الاحتفاظ بالمركز، فستحتاج إلى إجراء عملية نقل العقود (rollover). ثالثًا، العقود الآجلة للأسهم الأمريكية عالية الرافعة المالية، حيث أن تغير 1% في المؤشر يمكن أن يترجم إلى حوالي 16% من حجم الاستثمار كربح أو خسارة، لذا يجب إدارة المخاطر بشكل صارم، مع وضع أوامر وقف الخسارة.

إذا شعرت أن حجم العقود أو متطلبات الهامش مرتفعة جدًا، يمكنك النظر في العقود الفرقية (CFD). تتيح العقود الفرقية استثمارًا أدنى، مع رافعة تصل إلى 1:400، ولا يوجد تاريخ استحقاق، ولا حاجة لنقل العقود، لكن مقابل ذلك، فإن المخاطر تكون أعلى.

بشكل عام، فإن تداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مناسب للمستثمرين ذوي الخبرة، ويستخدم للتحوط والمضاربة. سواء كان الهدف هو حماية المحفظة أو تحقيق أرباح من تحركات السوق، فمن الضروري فهم طبيعة الرافعة والمخاطر المرتبطة بها، واختيار المؤشرات، حجم العقود، وخطط إدارة المخاطر بعناية.