مؤخرًا كنت أراقب اتجاه سوق الأسهم الياباني، من أكثر من 30 ألفًا ليصل إلى أكثر من 60 ألفًا، هذه الموجة من السوق تستحق حقًا الدراسة جيدًا. لماذا استطاع سوق الأسهم الياباني أن يرتفع بهذه القوة هذا العام؟ بصراحة، الأمر يتلخص في تراكب ثلاثة قوى: إصلاح قوي من بورصة طوكيو، إعادة تقييم قيمة الشركات اليابانية من قبل السوق، بالإضافة إلى الميزة الهيكلية الناتجة عن انتعاش سلسلة الصناعة التكنولوجية العالمية.

في الماضي، كانت هناك مشكلة قديمة لدى الشركات اليابانية — وفرة من السيولة وربحية مستقرة، لكنها لم تكن راغبة في رد الجميل للمساهمين. السوق كان يخصم بشكل دائم من قيمة الأسهم اليابانية، لكن هذا الوضع بدأ يتغير. بدأت بورصة طوكيو بفرض على الشركات تحسين كفاءة رأس المال، والعديد من الشركات بدأت في رفع الأرباح الموزعة، وزيادة عمليات إعادة الشراء، وتحسين معدل العائد على حقوق المساهمين. فقط في مايو، أعلنت شركة واحدة عن تخصيص 7.72 مليار ين لشراء الأسهم. ببساطة، الشركات اليابانية تُجبر على تعلم "كيف تجعل المساهمين يربحون".

بافيت بدأ بشراء أكبر خمس شركات تجارية يابانية منذ 2019، ومؤخرًا زاد من حصته. قال بوضوح في اجتماع المساهمين إن هذه الأسهم "لن يبيعها أبداً خلال 50 سنة"، وهو ما يعكس ثقته طويلة الأمد في قيمة الأسهم اليابانية.

إذا كنت تبحث عن بعض الأسهم اليابانية التي تستحق الانتباه، أعتقد أنه يمكن النظر إلى عدة اتجاهات. شركة كيِنشي رائدة في مجال الأتمتة الصناعية، وتعتبر بطلاً خفياً، من أجهزة الاستشعار إلى أنظمة الرؤية، وتبيع منتجاتها إلى 46 دولة حول العالم. إذا كانت الذكاء الاصطناعي سيغير حقًا صناعة التصنيع، فإن أتمتة المصانع ستتسارع، وميزة هذه الشركة لن تتأثر على المدى القصير. شركة إلكترونيات طوكيو توفر معدات تنظيف الرقائق وتغطيتها لشركات عملاقة مثل سامسونج وTSMC، وطلب شرائح الذكاء الاصطناعي يدفع مصانع الرقائق لتوسيع الإنتاج، والتوسعة تتطلب معدات حتماً.

شركة ميتسوبيشي للصناعات الثقيلة تعتبر من رموز الصناعة اليابانية، بدأت بصناعة السفن، والآن تغطي مجالات الطيران والفضاء والطاقة والآلات الصناعية وغيرها من المجالات الاستراتيجية. شركة ميتسوبيشي التجارية واحدة من أكبر الشركات التي يراهن عليها بافيت، لكن سعر سهمها حالياً مرتفع قليلاً، يُنصح بالانتظار حتى يتراجع السعر للدخول. شركة تويوتا تتقدم بثبات في التحول نحو السيارات الكهربائية، وتقنية البطاريات الصلبة من المتوقع أن تصل إلى السوق بين 2027 و2028، مع مدى يصل إلى 1200 كيلومتر، وهو الاتجاه في تكنولوجيا البطاريات للجيل القادم. شركة سوني لم تعد مجرد شركة ألعاب، فهي تسيطر على حصة كبيرة في سوق حساسات الكاميرات للهواتف، وانتشار أجهزة الذكاء الاصطناعي سيرفع الطلب على الحساسات عالية الجودة. شركة هيتاشي تقوم منذ سنوات بتحول جريء، حيث استثمرت 9.6 مليار دولار لشراء شركة خدمات رقمية أمريكية، وتحول من الإلكترونيات الاستهلاكية إلى خدمات التحول الرقمي الصناعي، وتتمتع بقدرة تنفيذ عالية.

إذا كنت تريد الاستثمار في الأسهم اليابانية، هناك عدة خيارات. الخيار المباشر هو الاستثمار في مؤشر نيكاي 225، فطالما سوق الأسهم الياباني ككل في ارتفاع، فهناك عائد مضمون. أو يمكنك عبر السوق الأمريكية شراء شهادات إيداع الشركات اليابانية، مثل تويوتا، سوفت بنك، ميتسويمو، نينتندو، فهي مدرجة في السوق الأمريكية، والتداول فيها مريح جداً. يمكن أيضًا عبر وسطاء تايوانيين عمل توكيلات متكررة، لكن الإجراءات معقدة ورسومها ليست رخيصة.

مؤشر نيكاي تجاوز 65000 نقطة، وهذا ليس مجرد تقلبات عابرة، بل نتيجة تراكب قوى الإصلاح، عمليات الشراء، سلاسل إمداد الذكاء الاصطناعي، وضعف الين. رأس المال العالمي يعيد تقييم الشركات اليابانية، وهذه الاتجاه قد يستمر لعدة سنوات، لكن التقلبات خلال العملية لن تكون قليلة. مدى الاستمرارية يعتمد على قدرة الشركات على تحقيق الأرباح. طالما أن الإيرادات الخارجية للشركات قوية، والين يظل ضعيفًا، واستثمارات الذكاء الاصطناعي تتوسع، فإن منطق الدفع بالأرباح يظل قائماً. لكن من الطبيعي أن تكون هناك تقلبات قصيرة الأمد، فالحذر عند الشراء عند الارتفاع مهم، والتوزيع على دفعات سيكون أكثر أمانًا من استثمار كامل مرة واحدة.