مؤخراً نظرت إلى اتجاه الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، لا زال يتراوح بين 152 و 160، والين يواصل الانخفاض. السبب وراء ذلك ليس معقداً: فارق الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان كبير جداً، حيث أن بنك اليابان المركزي لا يرفع أسعار الفائدة بسرعة كافية مقارنةً بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى استمرار التداولات التحوطية العالمية، مما يجعل الجميع يقترض الين للاستثمار في الأصول الأمريكية.

قبل فترة، لم يتخذ البنك المركزي أي إجراءات، وكانت اجتماعات أبريل أيضاً ثابتة. ومع ذلك، قد يكون اجتماع يونيو نقطة تحول، حيث يتوقع السوق الآن أن هناك احتمال بنسبة 76% أن يرفع بنك اليابان المركزي سعر الفائدة إلى 1.0%. إذا حدث ذلك فعلاً، فإن فارق الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة سيضيق، وقد يكون للين فرصة للانتعاش.

وفقاً لتوقعات المؤسسات، يعتقد البعض أن الين قد ينخفض إلى حوالي 160 أو أقل. لكن على المدى الطويل، لكي يتوقف الين عن الانخفاض حقاً، يجب أن يتحسن الاقتصاد الياباني بشكل حقيقي، وأن تتشكل دورة إيجابية في الأجور والأسعار. في المدى القصير، الاتجاه لا يزال هبوطياً، لكن لا تفقد الأمل كثيراً، فربما تكون الفرصة في اجتماع البنك المركزي الشهر المقبل.