من تقليل رسوم شبكة C إلى شبكة إيفرجرين الفرعية: كيف تعيد Avalanche هيكلة بنية تحتية للبلوكشين المؤسسي

في 16 ديسمبر 2024، أكملت شبكة Avalanche أكبر ترقية تقنية منذ إطلاق شبكتها الرئيسية في عام 2020 — وهي ترقية Avalanche9000 (المعروفة أيضًا باسم ترقية Etna) والتي أطلقت رسميًا على الشبكة الرئيسية. التغييرات الأساسية استهدفت هيكل التكاليف: من خلال تحسين المقترح ACP-77، لم يعد يتعين على المدققين إيداع 2000 AVAX لتشغيل الشبكات الفرعية، بل أصبح الدفع المستمر شهريًا حوالي 1.33 AVAX؛ وفي الوقت نفسه، من خلال ACP-125، تم خفض رسوم المعاملات الأساسية على سلسلة C من 25 نانو AVAX إلى 1 نانو AVAX، بانخفاض يقارب 96%.

خلال حوالي 17 شهرًا التالية، زاد بشكل ملحوظ مشاركة المؤسسات المالية التقليدية. في أبريل 2026، انتقلت شبكة Evergreen التابعة لـ Avalanche من بيئة الاختبار إلى بيئة الإنتاج، بمشاركة مؤسسات تشمل T. Rowe Price (مدير أصول بقيمة 1.6 تريليون دولار)، WisdomTree (مُصدر صناديق ETF بأكثر من 110 مليار دولار)، Wellington Management (مدير أصول بقيمة 1.3 تريليون دولار)، و Cumberland، وهو مزود سوق العملات المشفرة. في 11 مايو 2026، أطلقت شركة Morgan Stanley التابعة لـ Onyx Digital Assets و Apollo Global مفهوم إثبات المفهوم لإدارة المحافظ الاستثمارية المُرمّزة على شبكة Evergreen من Avalanche، مع توفير WisdomTree لطبقة الوصول إلى الصناديق المُرمّزة. في 29 أبريل 2026، نقلت شركة Tassat شبكتها المصرفية للتسوية اللحظية Lynq إلى شبكة Avalanche L1 مخصصة، والتي تخدم أكثر من 30 شريكًا من المؤسسات، بما في ذلك B2C2 و FalconX و Galaxy و Wintermute.

نقطة التقاء هذه الأحداث هي أن Avalanche9000 خفضت التكاليف الأساسية، بينما وفرت إطار عمل الشبكة المصرح بها Evergreen بيئة امتثال مطلوبة للمؤسسات. معًا، يشكلان الأساس السردي الحالي لشبكة Avalanche الخاصة بالمؤسسات.

من الترقية إلى الشبكة الرئيسية إلى إثبات المفهوم لمورغان ستانلي

25 نوفمبر 2024: إطلاق اختبار Avalanche9000 على الشبكة التجريبية، مع إنشاء صندوق مكافآت تتبع للمطورين بقيمة تزيد عن 40 مليون دولار.

16 ديسمبر 2024: إطلاق Avalanche9000 رسميًا على الشبكة الرئيسية، مع الوظائف الأساسية تشمل ACP-77 (إصلاح وضع تشغيل المدققين) و ACP-125 (خفض رسوم سلسلة C).

2025: حددت Avalanche هدفها باعتبارها “عام الاختراق في النمو على السلسلة”. على مدار العام، قام المطورون بنشر أكثر من 32 مليون عقد ذكي على سلسلة C، وشارك أكثر من 113,000 مطور عقد مستقل في بناء النظام البيئي.

مارس 2026: كشف مسؤول منتجات Ava Labs أن Avalanche لديها أكثر من 70 شبكة L1 نشطة، مع هدف الوصول إلى 200 شبكة بحلول نهاية العام، مع معالجة حوالي 40 مليون معاملة يوميًا.

28 أبريل 2026: ترقية شبكة Evergreen الفرعية Spruce من بيئة الاختبار إلى بيئة الإنتاج، بمشاركة مؤسسات مثل T. Rowe Price.

29 أبريل 2026: أعلنت Tassat عن نقل شبكة التسوية Lynq إلى شبكة Avalanche L1 مخصصة.

11 مايو 2026: أطلقت Morgan Stanley Onyx و Apollo إثبات المفهوم لإدارة المحافظ الاستثمارية المُرمّزة على شبكة Avalanche Evergreen.

18 مايو 2026: وفقًا لبيانات Gate، سعر AVAX هو 9.110 دولارات، بقيمة سوقية حوالي 3.933 مليار دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 247,300 دولار.

إعادة هيكلة التكاليف: من إيداع 2000 AVAX شهريًا إلى دفع 1.33 AVAX شهريًا

قبل ترقية Avalanche9000، كان على أي فريق يرغب في نشر شبكة فرعية مستقلة على الشبكة أن يفي بمتطلب إيداع 2000 AVAX. كشف مؤسس Ava Labs، Emin Gün Sirer، أن هذا المطلب يعني أن المدققين يتحملون تكلفة رأس مال أولية تتراوح بين 50,000 و 100,000 دولار. في جوهره، يُعد هذا النموذج آلية دخول كثيفة رأس المال، حيث يقتصر نشر الشبكات الفرعية على المشاريع ذات رأس المال الكافي.

تغير النموذج بشكل جذري بعد الترقية. من خلال ACP-77، لم يعد يتعين على المدققين إيداع 2000 AVAX للتحقق من الشبكة الرئيسية والشبكة الفرعية في آن واحد، بل يمكنهم اختيار التحقق من شبكة L1 محددة فقط. يعتمد النموذج الجديد على الدفع عند الاستخدام: يدفع كل مدقق شهريًا حوالي 1.33 AVAX كتكلفة مستمرة، ويتم حساب الرسوم بمعدل 512 نانو AVAX في الثانية كحد أدنى.

قال Nick Mussallem، كبير مسؤولي المنتجات في Ava Labs، عند إطلاق الترقية: “سيعمل Avalanche9000 على خفض تكلفة نشر شبكة L1 بنسبة 99.9%، ومع تطوير مئات الشبكات على الشبكة التجريبية، من المتوقع أن نشهد خلال الأشهر القادمة العديد من عمليات إطلاق الشبكات.”

تكمن أهمية هذا التغيير في أن نشر الشبكات الفرعية يتحول من استثمار رأس مال كبير لمرة واحدة إلى تكلفة تشغيل متوقعة. بناءً على سعر AVAX حوالي 9.11 دولار في مايو 2026، فإن دفع 1.33 AVAX شهريًا يعادل حوالي 12.12 دولار، وتكلفة سنوية تقارب 145 دولارًا. بالمقابل، فإن إيداع 2000 AVAX، وفقًا للسعر الحالي، يعادل حوالي 18,220 دولارًا، مع حجز الأموال.

من منظور نمذجة التكاليف، فإن منطق خفض التكاليف في Avalanche9000 يؤثر على قرارات المؤسسات على مستويين على الأقل. الأول، تقليل تكاليف الامتثال. في الحلول التقليدية للشبكات الخاصة، يتعين على المؤسسات بناء وصيانة بنية تحتية كاملة لعقد التحقق، مع تكاليف لا يمكن تجاهلها. يضغط Avalanche9000 على هذه التكاليف إلى نموذج دفع شهري صغير، مما يسمح للمؤسسات بتوجيه المزيد من الميزانية نحو تطوير الأعمال بدلاً من تشغيل البنية التحتية. الثاني، تقليل حاجز التجربة والخطأ بشكل كبير. عندما يكون تكلفة نشر شبكة مخصصة قريبة من 100 دولار شهريًا، يمكن للمؤسسات إجراء إثبات مفهوم صغير دون استثمار كبير مسبق، مما يسرع من دورة اتخاذ القرار بين “التقييم” و"الاختبار".

كيف يكسب إطار Evergreen ثقة المؤسسات

Evergreen هو إطار الشبكة المصرح بها الذي أطلقته Avalanche للمؤسسات، ويكمل بدلاً من أن يتعارض مع بيئة الشبكة العامة. ورثت شبكات Evergreen آلية الإجماع الخاصة بـ Avalanche، لكن مع فرض قيود واضحة على الدخول: يجب على المدققين إكمال التحقق من الهوية (KYC)، ويجب أن تمر المعاملات عبر قوائم بيضاء، ويمكن أن تتضمن العقود الذكية قيودًا قضائية وقواعد دخول فئات الأصول.

قامت Citibank بالفعل باختبار إصدار رموز السوق الخاص على شبكة Evergreen. في تقرير، أوضحت كيف استخدمت شبكة Avalanche لاختبار دمج البنية التحتية للبلوكشين مع النظام المالي الحالي، وأجرت اختبارات تنفيذ وتسوية عبر تطبيقات وأصول على شبكة Spruce التجريبية. بالإضافة إلى ذلك، تعاونت مع مشروع Guardian التابع لمجلس النقد في سنغافورة (MAS) لاختبار بنية تحتية للبلوكشين لمحاكاة تداول العملات الأجنبية، باستخدام تقنية Avalanche Warp Messaging لتحقيق التواصل عبر الشبكات.

شبكة Spruce هي مثال رئيسي على تطبيق هذا الهيكل. لم تشارك فيها فقط شركات إدارة الأصول التقليدية مثل T. Rowe Price، بل دعمت أيضًا معايير الرسائل المالية ISO 20022 لتحقيق التوافق مع البنية التحتية المالية الحالية. اختبرت هذه المؤسسات أنواع أصول وتطبيقات مختلفة على الشبكة، لتقييم مزايا التنفيذ والتمويل على الشبكة.

في 11 مايو 2026، أظهر إثبات المفهوم الذي أطلقته Morgan Stanley Onyx و Apollo قدرات الاتصال بين الشبكات عبر شبكة Evergreen. يهدف المشروع إلى استغلال فرصة بقيمة 400 مليار دولار في مجال الأصول البديلة، ويعمل على تقليل أكثر من 3000 خطوة عملية إلى عملية أوتوماتيكية واحدة من خلال التوكنيزيشن والعقود الذكية، مما يقلل من تكاليف إدارة المحافظ بنسبة حوالي 20%، ويفتح فرص دخل سنوية بقيمة 400 مليار دولار لصناعة إدارة الأصول. وفقًا للتقارير، منذ إطلاقه، تعامل Onyx مع معاملات إعادة شراء رمزية للأصول الرقمية بقيمة تقارب 900 مليار دولار.

يمكن تلخيص فلسفة إطار Evergreen بأنها “الامتثال الاختياري” — حيث يحصل المؤسسات على تحكم في الوصول إلى الشبكة الخاصة، مع الاحتفاظ بخيارات الوصول إلى السيولة عبر الشبكة العامة، بدلاً من الاختيار بين “مغلق تمامًا” و"مفتوح تمامًا". ويبدو أن هذا الهيكل ذو رؤية مستقبلية في ظل تزايد التشريعات والرقابة.

سرد الكفاءة، تسعير السرد، والاهتمام التنظيمي

تظهر توجهات مختلفة بين المشاركين في سوق Avalanche فيما يخص سرد المؤسسات.

جانب المؤسسات: يركز على سرد الكفاءة. في إثبات المفهوم، حددت Morgan Stanley و Apollo فرصة إيرادات بقيمة 400 مليار دولار من خلال توكنيزيشن الأصول البديلة، مع التركيز على تقليل العوائق التشغيلية والتكاليف الإدارية المرتبطة بفئات الأصول مثل الأسهم الخاصة والائتمان الخاص. يتوافق هذا التقييم مع توقعات المحللين في Citibank حول سوق توكنيزيشن الأصول المالية.

جانب السوق: تأثير تسعير السرد واضح. وفقًا لبيانات من منصات بيانات التشفير، قبل وبعد إعلان إثبات المفهوم بين Morgan Stanley و Apollo في مايو 2026، شهد سعر AVAX ارتفاعًا ملحوظًا يتراوح بين 26% و30%. يشير ذلك إلى أن السوق لا تزال تقدر بشكل كبير سرد “اعتماد المؤسسات”. بالمقابل، لم يسبب ترقية Avalanche9000 على الشبكة الرئيسية في ديسمبر 2024 نفس مستوى التقلبات السعرية، مما يوحي بأن السوق قد يكون أكثر كفاءة في تسعير “الترقية التقنية” ذاتها، وأنه يعطي قيمة أعلى لإشارة “اعتماد المؤسسات” التي تعتبر أندر.

جانب المراقبة التقنية: يركز على الاستدامة. أشار بعض المحللين إلى أنه على الرغم من انخفاض تكلفة نشر الشبكات الفرعية بشكل كبير، إلا أن قدرة زيادة عدد الشبكات على تحويل ذلك إلى استهلاك مستمر لـ AVAX لا تزال غير واضحة. إن الرسوم الشهرية المدفوعة من المدققين على كل شبكة L1 تشكل طلبًا مستمرًا على AVAX، لكن حجم الطلب يعتمد على العدد المطلق للمدققين والنشاط الفعلي على الشبكة.

جانب التنظيم: يتطلب توافق الإطار. أكد مسؤولو Ava Labs في مقابلات علنية أن وضوح التنظيم في الولايات المتحدة يلعب دورًا رئيسيًا في ثقة المؤسسات، وأشاروا إلى أن نظام Avalanche البيئي يتكيف مع تطورات تنظيمية عالمية، بما في ذلك إطار عمل MiCA في الاتحاد الأوروبي والتشريعات الأمريكية ذات الصلة.

التأثيرات الصناعية: أربع تغييرات رئيسية في مشهد البلوكشين المؤسسي

تعمل مجموعة ترقية Avalanche9000 وإطار Evergreen على إعادة تشكيل مشهد البلوكشين المؤسسي عبر عدة أبعاد.

أولاً، إعادة ضبط نموذج الاقتصاد الخاص بالشبكات الخاصة. سابقًا، كانت المؤسسات تواجه خيارًا صعبًا: استخدام الشبكة العامة مع عدم اليقين التنظيمي، أو بناء شبكة خاصة مكلفة جدًا. تقلل Avalanche9000 من تكلفة الشبكة المخصصة إلى مئات الدولارات سنويًا، مما يجعل نشر شبكة مخصصة لمجرد سيناريو عمل واحد ممكنًا اقتصاديًا. تقارن Ava Labs هذا النموذج بـ “بيئة البلوكشين السيادية” — حيث تحصل الشركات على بنية تحتية كاملة مستقلة، بدلاً من منصة مشتركة عامة.

ثانيًا، تسريع انتقال الشبكات التسوية إلى الشبكة على السلسلة. تظهر حالات نقل Lynq من Tassat أن المؤسسات تتجه من مناقشة مفهوم “التسوية اللحظية” إلى مرحلة النشر الفعلي. من خلال نشرها على شبكة Avalanche L1 المصرح بها، تجمع Tassat بين مزايا الشبكة العامة وبيئة التحكم والحوكمة والامتثال التي تحتاجها المؤسسات المالية المنظمة. بعد النقل، توفر Lynq طبقة تسوية مشتركة لأكثر من 30 شريكًا، بما في ذلك B2C2 و FalconX و Galaxy و Wintermute.

ثالثًا، تتشكل البنية التحتية للأصول المُرمّزة. يضم المشاركون على شبكة Spruce أصولًا بقيمة تتجاوز 3 تريليون دولار، وهو حجم يختبر قدرة السوق على استيعاب البنية التحتية. إذا قامت هذه المؤسسات بتوسيع نماذج التسوية والإيداع على الشبكة إلى عمليات إدارة الأصول الفعلية، فإن تأثيرها على خدمات الحفظ والامتثال والتدقيق سيكون هيكليًا.

رابعًا، تتوسع مسارات قيمة رمز AVAX من مجرد “استهلاك الغاز” إلى “اشتراكات خدمات الشبكة”. تشكل التكاليف المستمرة للمدققين على كل شبكة L1 الطلب الأساسي على AVAX، بينما تمثل الأنشطة التجارية الفعلية على الشبكة الفرعية الطلب المتغير. في الربع الأول من 2026، بلغ عدد العناوين النشطة يوميًا على سلسلة C حوالي 527,000، مما يوفر مرجعًا حقيقيًا لنشاط الشبكة للمطورين المؤسساتيين.

حتى الآن، يوجد أكثر من 70 شبكة L1 نشطة على Avalanche، مع هدف الوصول إلى 200 بحلول نهاية العام. تختلف معايير إحصاء الشبكات النشطة بين المصادر — حيث تظهر قائمة مؤسسة Avalanche أكثر من 50 شبكة نشطة، بينما تتراوح الإحصاءات الخارجية بين 61 و133. يظهر عدد العناوين النشطة على سلسلة C نموًا ملحوظًا، مع وجود علاقة محتملة بين استهلاك الغاز وأسعار الرموز، لكن العلاقة السببية تتطلب تقييمًا دقيقًا — فارتفاع استهلاك الغاز قد يعكس زيادة الاستخدام (يدعم الأساسيات)، أو قد يكون مجرد نشاط مضارب. نظرًا لأن أنشطة الشبكات الفرعية تتم في بيئة مصرح بها، فهي غير قابلة للتتبع المباشر من البيانات العامة، مما يزيد من عدم اليقين في تقييم تأثير اعتماد المؤسسات على الطلب على الرموز.

الخاتمة

تكمن الأهمية الاقتصادية لترقية Avalanche9000 ليس في “خفض السعر” بحد ذاته، بل في تغيير منحنى العرض الخاص بالشبكات المخصصة — حيث يتحول من قدرة نشر حصرية للمشاريع الرائدة إلى خدمة منخفضة العتبة للمطورين والمؤسسات. إطار Evergreen يوجه هذه القدرة بشكل دقيق نحو السوق المؤسساتي، مع أدوات ترخيص وامتثال تعالج أهم مخاوف المشاركين في القطاع المالي التقليدي أمام الشبكة العامة. أتمتة البنوك مثل Citibank لاختبار إصدار رموز السوق الخاص وتوكنيزيشن العملات الأجنبية، وإثبات المفهوم الذي أطلقه Morgan Stanley وOnyx و Apollo، وعمليات اختبار الشبكة على شبكة Spruce التي تشمل مؤسسات مثل T. Rowe Price وWisdomTree وWellington، كلها بمثابة تصويت على “الامتثال الشبكي + القابلية للتجميع” كمسار تقني. نجاح هذا السرد في الانتقال من مرحلة الإثبات إلى بنية تحتية تجارية واسعة النطاق يعتمد على استمرارية التنفيذ، والتنظيم، والتأثيرات الشبكية.