#PolymarketHundredUWarGodChallenge

عملاق وول ستريت الكمي جين ستريت قدم إفصاحه عن النموذج 13F للربع الأول من عام 2026 في 13 مايو، كاشفًا عن إعادة ترتيب دراماتيكية للمراكز المرتبطة بالعملات المشفرة التي أرسلت موجات عبر الأوساط المؤسسية.

انخفضت ممتلكات IBIT بنسبة 71% على أساس ربع سنوي إلى حوالي 5.9 مليون سهم بقيمة 225 مليون دولار، في حين انخفض التعرض لـ FBTC بنسبة 60% إلى حوالي مليونين من الأسهم بقيمة 115 مليون دولار.

خفضت الشركة حصتها في استراتيجية (MSTR) بنسبة 78%، من 968,000 سهم بقيمة 146 مليون دولار إلى 210,000 سهم فقط بقيمة 27 مليون دولار.
كما شهدت أسهم تعدين البيتكوين بما في ذلك IREN، Cipher Mining، TeraWulf، و Core Scientific تخفيضات.
ومع ذلك، فإن الإفصاح يروي نصف القصة فقط.

وفي الوقت نفسه، كاد جين ستريت أن يضاعف مركزه في BlackRock ETHA ويوسع بشكل حاد تعرض FETH، مضيفًا حوالي 82 مليون دولار من إجمالي حيازات صندوق Ether ETF.

ارتفعت Galaxy Digital من حوالي 17,000 سهم إلى 1.5 مليون، وارتفعت Riot Platforms إلى 7.4 مليون سهم بقيمة 91 مليون دولار، وظلت Coinbase ثابتة عند 888,000 سهم.

يشير التحول من التعرض المباشر لصناديق البيتكوين إلى الإيثيريوم وبعض أسهم البنية التحتية المختارة إلى تدوير استراتيجي بدلاً من خروج، وتؤكد إيرادات الربع الأول القياسية البالغة 16.1 مليار دولار أن قناعة الشركة الكلية لا تزال قائمة حتى مع تغير حجم المراكز الفردية.

الأهم من ذلك، أن ملفات 13F تلتقط فقط المراكز الطويلة القابلة للإبلاغ في نهاية الربع، متجاهلة المشتقات، والبيع على المكشوف، وأنشطة التداول خلال اليوم، لذا قد يخفي الانخفاض في أسهم صناديق البيتكوين العنوان الرئيسي استمرار التفاعل من خلال أدوات أخرى.

وفي الوقت نفسه، عانى مجمع الصناديق المتداولة بشكل أوسع من اضطرابه الخاص في 13 مايو، مسجلاً تدفقات خارجة صافية بقيمة 630.4 مليون دولار، وهي أكبر خروج ليوم واحد منذ 29 يناير.

تصدر BlackRock's IBIT عمليات السحب بمبلغ 284.7 مليون دولار، تلاه ARK's ARKB بمبلغ 177.1 مليون دولار وFidelity's FBTC بمبلغ 133.2 مليون دولار، مما قضى على الزخم الناتج عن سلسلة تدفقات داخلة استمرت خمسة أسابيع بقيمة 3.8 مليار دولار.

عزا المحللون التراجع إلى صدمات التضخم المتتالية:
• سجل مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل 3.8%، وهو الأعلى منذ سبتمبر 2023
• وصل مؤشر أسعار المنتجين إلى 6%، وهو الأعلى منذ فبراير 2023
وأشعلت هذه البيانات مجددًا مخاوف من احتمالية رفع أسعار الفائدة وأدت إلى تقليل المخاطر على الأصول.
زاد ارتفاع نسب خيارات البيع/الشراء وتصفية المراكز الطويلة من رواية الموقف السلبي في المشتقات.

وفي ظل هذا المشهد من التراجع المؤسسي وعدم اليقين الكلي، أظهر البيتكوين استجابته الفنية الأكثر إقناعًا للأسبوع.
بعد أن انخفض إلى 78,921 دولار في 14 مايو، نفذ البيتكوين انعكاسًا على شكل حرف V، واستعاد 80,000 دولار خلال ساعات، واغلق عند 81,089 دولارًا يوميًا مع أعلى مستوى خلال الجلسة عند 82,044 دولارًا.
يعكس التعافي من دون مستوى $79K إلى فوق $81K في يوم تداول واحد قدرة الطلب على الامتصاص عند دعم رئيسي ويتناقض مع الرواية التي تقول إن تدفقات صناديق ETF تؤدي إلى انهيار الطلب الهيكلي.

ويبرز نطاق التداول اليومي البالغ 3,123 دولار بين أدنى وأعلى مستوى، قيمة التقلبات الحالية في اكتشاف سعر البيتكوين، بينما يشير الإغلاق اليومي الإيجابي الصافي رغم تدفقات ETF البالغة 630 مليون دولار إلى أن عمليات الشراء في السوق الفورية و ديناميكيات الضغط على الشورتات تعوض ضغط البيع المؤسسي.

ويتميز الهيكل الفني الآن بشمعة يومية مستردة مع إغلاق قوي فوق مستوى $80K النفسي، وهو مستوى كان بمثابة دعم ومقاومة طوال مايو.
تؤكد مقاييس الحجم أن المشاركة كانت حقيقية وليست ظاهرة سوق رقيقة، مع تسجيل أكثر من 684 مليون صفقة خلال الجلسة.
وتتوافق مؤشرات الزخم القصيرة الأجل مع إمكانية الاستمرار إذا حافظ $80K على كونه دعمًا عند إعادة الاختبار التالية.

لا يزال المشهد الكلي مختلطًا:
• ضغوط بيانات التضخم تؤثر على الأصول ذات المخاطر
• جلسة قانون وضوح تثير تقلبات تنظيمية
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتطورة تواصل دفع حركة السعر ذات الاتجاهين
كما أن المشهد المؤسسي لا يقف ساكنًا.
في 14 مايو، أعلنت CME Group أنها ستطلق عقود مستقبلات مؤشر العملات المشفرة Nasdaq CME في 8 يونيو، بانتظار المراجعة التنظيمية، مما يمثل أول منتج عقود مستقبلية للعملات المشفرة يعتمد على القيمة السوقية.
يتتبع العقد البيتكوين، والإيثيريوم، وسولانا، وريبل، و ADA، وLINK، وXLM، ويقدم أحجامًا صغيرة وعادية مع تسوية نقدية لمؤشر تسوية العقود المستقبلية للعملات المشفرة في Nasdaq CME.
ارتفع متوسط الحجم اليومي عبر مجموعة العقود المستقبلية للعملات المشفرة في CME بنسبة 43% منذ بداية العام، ويمتد التغطية للمنتج الجديد إلى أكثر من 75% من إجمالي رأس مال السوق للعملات المشفرة.
التوقيت متعمد: فبينما تتجه بعض المؤسسات لتدوير استثماراتها بعيدًا عن التعرض لصناديق البيتكوين الفردية، تبني CME بنية تحتية منظمة لتخصيص العملات المشفرة على نطاق واسع، مما يشير إلى أن الطلب المؤسسي يتطور في مستوى أكثر تعقيدًا بدلاً من أن يتراجع في الحجم.

تقدم معايير حوكمة وشفافية مؤشر Nasdaq إطار المصداقية الذي يتطلبه المخصصون التقليديون، ويستوعب الهيكل ذو الحجم المزدوج كل من المراكز الصغيرة والكبيرة.
والتباين في ذلك هو درس.
تقلل جين ستريت من ممتلكاتها في صناديق البيتكوين بمليارات من القيمة الاسمية.

وتسحب صناديق ETF الفورية 630 مليون دولار في جلسة واحدة.
ومع ذلك، يستعيد البيتكوين فوق $80K في نفس اليوم الذي تكشف فيه CME عن مؤشر عقود مستقبلية للعملات المشفرة متعدد الأصول للمؤسسات.

السوق يقدر الانتقال، وليس الانتهاء.
المشاركة المؤسسية تتنوع عبر الأدوات والأصول، ويؤكد انعكاس البيتكوين على شكل حرف V أن الطلب الأساسي لا يزال قويًا بما يكفي لامتصاص البيع الرئيسي.

يجب على المتداولين الذين يراقبون مستوى $80K ملاحظة أن نمط الانعكاس مدعوم بـ:
• توسع الحجم
• تطوير المنتجات المؤسسية
• توسيع البنية التحتية للعملات المشفرة
• استمرار امتصاص الطلب في السوق الفوري
تُعكس تدفقات صناديق ETF جني الأرباح وتغير المراكز بدلاً من انهيار الطلب الهيكلي.

المسار المستقبلي يعتمد على ما إذا كان $80K يتحول من ساحة معركة إلى أساس، وما إذا كان إطلاق CME في 8 يونيو يحفز موجة جديدة من التخصيص المنظم التي توسع المشاركة خارج قنوات صناديق ETF الفردية.

#GateSquare
#CreatorCarnival
#GateSquareMayTradingShare
#JaneStreetReducesBitcoinETFHoldings