لقد صادفت مؤخرًا مخططًا تاريخيًا رائعًا من Samuel Benner يعود إلى عام 1875 – كان الرجل فعلاً على حق في شيء مثير حول دورات السوق. قام برسم فترات زمنية محددة لتحقيق الأرباح من خلال تقسيم التاريخ المالي إلى ثلاث مراحل مميزة، وبصراحة، النمط يستحق الفهم حتى لو لم تتعامل معه كعقيدة ثابتة.

إذن، إليك كيف يعمل الأمر. أولاً، هناك سنوات الذعر – تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة، تدخل الأسواق في وضع أزمة. نحن نتحدث عن 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، والنظرية تتوقع 2035 وما بعدها. خلال هذه الفترات، النصيحة واضحة: لا تبيع بجنون. فقط اجلس واصبر حتى تنتهي.

ثم لديك سنوات الازدهار. هذه هي النوافذ الذهبية عندما ترتفع الأسعار وتتعافى الأسواق بقوة. فكر في 1928، 1935، 1943، والتقدم إلى الأحدث مثل 2000، 2007، 2016، 2020. النمط يقترح أننا قد نرى واحدة أخرى حوالي 2026 – وهو ما يحدث الآن حرفيًا. فترات الازدهار هذه هي الوقت الذي تريد أن تفكر فيه في جني الأرباح وبيع مراكزك.

الفئة الثالثة هي سنوات الركود والانحدار – 1924، 1931، 1942، 1951، والأحدث مؤخرًا 2005، 2012، 2023. الأسعار منخفضة، والاقتصاد يعاني، وهنا عادةً يستثمر المستثمرون الأذكياء بكثافة. تشتري الأسهم، والأراضي، والسلع بأسعار مغرية ثم تحتفظ حتى تصل دورة الازدهار التالية.

الإطار كله يدور حول توقيت السوق من خلال هذه الدورات. اشترِ عندما يكون كل شيء رخيص والجميع خائف (مرحلة الركود)، ثم بيع عندما تكون الأسعار مرتفعة والمعنويات متفائلة (مرحلة الازدهار). تجنب التصفية خلال سنوات الذعر بالبقاء هادئًا واستراتيجيًا.

الآن، ملاحظة مهمة هنا – هذه ليست قاعدة ثابتة لا تتغير. الأسواق اليوم أكثر تعقيدًا بكثير مما كانت عليه في زمن بنر. لديك الصدمات الجيوسياسية، disruption التكنولوجي، التدخلات السياسية، الحروب، وآلاف المتغيرات الأخرى التي لم تكن موجودة آنذاك. لكن كإطار لفهم سلوك السوق على المدى الطويل وتحديد الفترات التي يمكن فيها تحقيق الأرباح، فهو عدسة تاريخية مفيدة.

الدرس الحقيقي هو أن الأسواق تتحرك في دورات، وإذا فهمت أين نحن في تلك الدورة، يمكنك اتخاذ قرارات أذكى حول متى تكون هجوميًا ومتى تكون دفاعيًا. سواء كانت الجدول الزمني لبنر صحيحًا أم لا، فإن مبدأ الشراء عند الانخفاض والبيع عند الارتفاع يظل دائمًا.