استقرار البيتكوين: استفادة من تدفق الأموال والسياسات والدعم الكلي
تقترب البيتكوين مرة أخرى من أعلى مستوياتها التاريخية بدعم من عودة انتباه المستثمرين والبيئة الكلية المواتية.
في أبريل، جذب صندوق تداول البيتكوين الفوري صافي تدفقات قريبة من 3 مليارات دولار، بينما جذب 1.6 مليار دولار منذ مايو حتى الآن. تظهر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية CFTC أن صناديق التحوط لم تزيد بشكل ملحوظ من مراكزها القصيرة، مما يشير إلى أن معظم تدفقات الأموال كانت رهانًا اتجاهيًا، وليس تجارة تحكيم.
على المستوى السياسي، تتزايد الاتجاهات ذات الصلة بشكل متزايد. أصبحت نيوهامبشير أول ولاية في الولايات المتحدة تمرر قانون احتياطي استراتيجي لعملة البيتكوين، وهناك 19 ولاية أخرى تعمل على صياغة مشاريع قوانين مماثلة. في الوقت نفسه، تقوم أريزونا بالتقدم في عملية التشريع في مجال الحفظ الاستثماري للعملات المشفرة والاحتياطات الاستراتيجية.
على المستوى الفيدرالي، منع مجلس الشيوخ مشروع قانون "قانون GENIUS"، وهو مشروع قانون لتنظيم العملات المستقرة، لكن سوق التشفير لا يبالي بذلك، ولا تزال شهية المخاطر في السوق مستقرة.
أصدرت الاقتصاديات الكبرى أيضًا إشارات داعمة. تم اعتبار تعديل سياسة التعريفات الجمركية لترامب بمثابة إجراء لتعزيز النمو، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم والدولار، بينما انخفضت أسعار الذهب والين، وانخفضت احتمالية الركود. انخفضت تقلبات السوق، حيث تراجع مؤشر VIX حاليًا إلى متوسطه خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.
بإيجاز، تستفيد بيتكوين من ثلاثة عوامل: ارتفاع الطلب المؤسسي، والبيئة السياسية المواتية، وتحسن الوضع الكلي. من حيث توزيع المراكز، يقوم المستثمرون بزيادة مراكزهم بشكل نشط.
بيتكوين ستنقل السيطرة على التقلبات إلى إيثريوم
ارتفعت التقلبات الفعلية لبيتكوين بحوالي 8 نقاط مئوية وكسرت مرة أخرى حاجز 100,000 دولار. فيما كانت إثريوم أكثر تألقًا، حيث ارتفعت تقلباتها الفعلية إلى 90%، وارتفع السعر بنسبة 30% في غضون يومين. بينما انخفضت التقلبات الضمنية لبيتكوين على المدى القصير قليلاً، بسبب التقلبات الشديدة في السعر، ارتفعت التقلبات الضمنية لإثريوم بمقدار 20 نقطة تقلب.
عاد تكلفة حيازة البيتكوين إلى الحيادية، لكن تكلفة حيازة الإيثيريوم تحولت إلى قيمة سلبية عميقة، وتعرض بائعو غاما لضربة قوية.
لقد شهدت زيادة سعر البيتكوين اختراقًا واحدًا فقط للنقطة العالية الضمنية (عند مستوى 100000)، بينما حقق الإيثيريوم عدة اختراقات للأعلى. يبدو أن البيتكوين قد نقلت سيطرة الزخم إلى الإيثيريوم، وما إذا كانت هذه الحالة ستستمر لا يزال بحاجة إلى الوقت للتحقق منها.
هيكل تقلبات بيتكوين يتجه نحو الاستقرار، وعلاوة خيارات الشراء تظهر مرة أخرى
مع انتعاش السوق، أصبحت المنحنيات المائلة أكثر استواءً، وارتفعت أقساط الخيارات المكالمة.
تظل انحراف تقلبات البيتكوين حول 2-3 نقاط تقلب عبر هيكل المدة، مما يشير إلى وجود تدفقات مالية صعودية تراهن على ارتفاع الأسعار، لكن مستويات التقلب الضمني لا تزال في مستوى منخفض نسبيًا.
انخفض انحراف تقلبات خيارات الإيثريوم، مما يظهر ميلاً هبوطياً معتدلاً بشكل عام (باستثناء عقود المدى القصير). إذا تمكن الإيثريوم من الحفاظ على ارتفاعاته الأخيرة واختراق مستوى 2800 دولار بفعالية، فقد يظهر في السوق مجددًا شراء مستمر لخيارات الشراء. في المرحلة الحالية، لا يزال المستثمرون يتبنون موقفًا حذرًا.
على المدى الطويل، لا يزال هناك فجوة تحتاج إلى سد بين الإيثريوم والبيتكوين.
اتساع فجوة تقلب الأسعار في الأمام بشكل حاد
ارتفعت ETH/BTC بنسبة 33% في الأسبوع الماضي، وهي الآن تختبر مستوى مقاومة الاتجاه الهبوطي الرئيسي عند 0.025. مع الأداء البارز للإيثيريوم في التقلبات المنجزة، ارتفعت علاوة التقلبات قصيرة الأجل إلى 35 نقطة تقلب.
في الوقت نفسه، ظل فرق أسعار التقلبات البعيدة عند حوالي 15 نقطة تقلب، مما يشير إلى عدم وجود رد فعل كبير، وهذه الظاهرة تدعم وجهة نظر أن VEGA الطويلة (تعرض مخاطر التقلبات) قد تكون مناسبة للبيع عند المستويات الحالية.
على الرغم من التقلبات الكبيرة في الإيثيريوم، فإن انحراف تقلبات عقود الخيارات القصيرة الأجل يميل أكثر نحو علاوة الخيارات الهابطة. وهذا يشير إلى أن سوق الخيارات لم يعترف بعد تمامًا بهذه الجولة من الارتفاع.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين ثلاث معلومات مفضلة تعزز الدفاع، ايثروم التقلب يتغير ويستحوذ على سلطة السوق
المؤلف: عمران لكha
ترجمة: تيم، بانيوز
استقرار البيتكوين: استفادة من تدفق الأموال والسياسات والدعم الكلي
تقترب البيتكوين مرة أخرى من أعلى مستوياتها التاريخية بدعم من عودة انتباه المستثمرين والبيئة الكلية المواتية.
في أبريل، جذب صندوق تداول البيتكوين الفوري صافي تدفقات قريبة من 3 مليارات دولار، بينما جذب 1.6 مليار دولار منذ مايو حتى الآن. تظهر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية CFTC أن صناديق التحوط لم تزيد بشكل ملحوظ من مراكزها القصيرة، مما يشير إلى أن معظم تدفقات الأموال كانت رهانًا اتجاهيًا، وليس تجارة تحكيم.
على المستوى السياسي، تتزايد الاتجاهات ذات الصلة بشكل متزايد. أصبحت نيوهامبشير أول ولاية في الولايات المتحدة تمرر قانون احتياطي استراتيجي لعملة البيتكوين، وهناك 19 ولاية أخرى تعمل على صياغة مشاريع قوانين مماثلة. في الوقت نفسه، تقوم أريزونا بالتقدم في عملية التشريع في مجال الحفظ الاستثماري للعملات المشفرة والاحتياطات الاستراتيجية.
على المستوى الفيدرالي، منع مجلس الشيوخ مشروع قانون "قانون GENIUS"، وهو مشروع قانون لتنظيم العملات المستقرة، لكن سوق التشفير لا يبالي بذلك، ولا تزال شهية المخاطر في السوق مستقرة.
أصدرت الاقتصاديات الكبرى أيضًا إشارات داعمة. تم اعتبار تعديل سياسة التعريفات الجمركية لترامب بمثابة إجراء لتعزيز النمو، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم والدولار، بينما انخفضت أسعار الذهب والين، وانخفضت احتمالية الركود. انخفضت تقلبات السوق، حيث تراجع مؤشر VIX حاليًا إلى متوسطه خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.
بإيجاز، تستفيد بيتكوين من ثلاثة عوامل: ارتفاع الطلب المؤسسي، والبيئة السياسية المواتية، وتحسن الوضع الكلي. من حيث توزيع المراكز، يقوم المستثمرون بزيادة مراكزهم بشكل نشط.
بيتكوين ستنقل السيطرة على التقلبات إلى إيثريوم
ارتفعت التقلبات الفعلية لبيتكوين بحوالي 8 نقاط مئوية وكسرت مرة أخرى حاجز 100,000 دولار. فيما كانت إثريوم أكثر تألقًا، حيث ارتفعت تقلباتها الفعلية إلى 90%، وارتفع السعر بنسبة 30% في غضون يومين. بينما انخفضت التقلبات الضمنية لبيتكوين على المدى القصير قليلاً، بسبب التقلبات الشديدة في السعر، ارتفعت التقلبات الضمنية لإثريوم بمقدار 20 نقطة تقلب.
عاد تكلفة حيازة البيتكوين إلى الحيادية، لكن تكلفة حيازة الإيثيريوم تحولت إلى قيمة سلبية عميقة، وتعرض بائعو غاما لضربة قوية.
لقد شهدت زيادة سعر البيتكوين اختراقًا واحدًا فقط للنقطة العالية الضمنية (عند مستوى 100000)، بينما حقق الإيثيريوم عدة اختراقات للأعلى. يبدو أن البيتكوين قد نقلت سيطرة الزخم إلى الإيثيريوم، وما إذا كانت هذه الحالة ستستمر لا يزال بحاجة إلى الوقت للتحقق منها.
هيكل تقلبات بيتكوين يتجه نحو الاستقرار، وعلاوة خيارات الشراء تظهر مرة أخرى
مع انتعاش السوق، أصبحت المنحنيات المائلة أكثر استواءً، وارتفعت أقساط الخيارات المكالمة.
تظل انحراف تقلبات البيتكوين حول 2-3 نقاط تقلب عبر هيكل المدة، مما يشير إلى وجود تدفقات مالية صعودية تراهن على ارتفاع الأسعار، لكن مستويات التقلب الضمني لا تزال في مستوى منخفض نسبيًا.
انخفض انحراف تقلبات خيارات الإيثريوم، مما يظهر ميلاً هبوطياً معتدلاً بشكل عام (باستثناء عقود المدى القصير). إذا تمكن الإيثريوم من الحفاظ على ارتفاعاته الأخيرة واختراق مستوى 2800 دولار بفعالية، فقد يظهر في السوق مجددًا شراء مستمر لخيارات الشراء. في المرحلة الحالية، لا يزال المستثمرون يتبنون موقفًا حذرًا.
على المدى الطويل، لا يزال هناك فجوة تحتاج إلى سد بين الإيثريوم والبيتكوين.
اتساع فجوة تقلب الأسعار في الأمام بشكل حاد
ارتفعت ETH/BTC بنسبة 33% في الأسبوع الماضي، وهي الآن تختبر مستوى مقاومة الاتجاه الهبوطي الرئيسي عند 0.025. مع الأداء البارز للإيثيريوم في التقلبات المنجزة، ارتفعت علاوة التقلبات قصيرة الأجل إلى 35 نقطة تقلب.
في الوقت نفسه، ظل فرق أسعار التقلبات البعيدة عند حوالي 15 نقطة تقلب، مما يشير إلى عدم وجود رد فعل كبير، وهذه الظاهرة تدعم وجهة نظر أن VEGA الطويلة (تعرض مخاطر التقلبات) قد تكون مناسبة للبيع عند المستويات الحالية.
على الرغم من التقلبات الكبيرة في الإيثيريوم، فإن انحراف تقلبات عقود الخيارات القصيرة الأجل يميل أكثر نحو علاوة الخيارات الهابطة. وهذا يشير إلى أن سوق الخيارات لم يعترف بعد تمامًا بهذه الجولة من الارتفاع.