يركز ترميز BIS على بنية تحتية مالية قابلة للبرمجة تتيح الجمع بين نقود البنك المركزي، ونقود المصارف التجارية، والأصول المرمّزة، مع الحفاظ على النظام النقدي الحالي ذي المستويين. ويتمثل المرجعان الرئيسيان في مفهوم دفتر الأستاذ الموحد ومشروع Agorá، الذي يختبر المدفوعات المرمّزة بالجملة عبر الحدود.
يعمل بنك التسويات الدولية (BIS) مع البنوك المركزية والبنوك التجارية وغيرها من مجموعات القطاع الخاص لاختبار كيفية مساهمة الترميز في تحديث النظام المالي العالمي. وبالنسبة إلى المبتدئين الذين يتابعون مشاريع بنك التسويات الدولية، يتمثل السؤال الأساسي في ما إذا كانت المنصات القابلة للبرمجة قادرة على توفير تسوية أسرع وأتمتة أكبر، من دون المساس بسلامة النظام النقدي أو السيادة النقدية أو الاستقرار المالي.
| مشروع / نموذج بنك التسويات الدولية |
المكونات الرئيسية |
الغرض الأساسي |
| دفتر الأستاذ الموحد |
احتياطيات البنوك المركزية المُرمَّزة، أموال البنوك التجارية المُرمَّزة، الأصول المُرمَّزة |
دمج المراسلة والمطابقة والتسوية |
| مشروع Agorá |
احتياطيات البنوك المركزية، ودائع البنوك التجارية المُرمَّزة، العقود الذكية |
تحويل المدفوعات عبر الحدود |
| نموذج الأوراق المالية المُرمَّزة |
السندات الحكومية، أموال البنوك المركزية، الأصول الأخرى |
التسليم مقابل الدفع وتسوية الأوراق المالية |
| نموذج الخصوصية القابلة للبرمجة |
تقسيمات البيانات، التشفير، منطق الامتثال |
حماية بيانات المعاملات مع تمكين الأتمتة الخاضعة للتنظيم |
أموال البنوك المركزية والنظام المالي
الترميز هو التمثيل الرقمي للأموال أو الأوراق المالية أو الأصل الأساسي على بنية تحتية قابلة للبرمجة. وبناءً على ذلك، قد تشمل الأصول الحقيقية المُرمَّزة أدوات مالية مسجلة على السلسلة، بينما تمثل السندات الحكومية المُرمَّزة الديون الحكومية على أنظمة مُرمَّزة.
وعلى خلاف أنظمة دفاتر الأستاذ التقليدية التي قد تفصل بين المراسلة والسجلات والمطابقة والتسوية، يجمع دفتر الأستاذ الموحد هذه الوظائف في نظام واحد. ويمكن لهذا النظام المالي القائم على قابلية البرمجة أن يخفض التكاليف التشغيلية، ويقصر دورات التسوية، ويحد من مخاطر الطرف المقابل، ويتيح قابلية التركيب، بحيث تُجمع عدة خدمات مالية أو ترتيبات اقتصادية ضمن سير عمل واحد.
يشرح شرح Gate للترميز ودفاتر الأستاذ الموحدة أوجه اختلاف الأصول القابلة للبرمجة عن الأنظمة الحالية التي تكتفي بتسجيل المعاملات الفردية.
بنك التسويات الدولية والبنوك المركزية: التقرير الاقتصادي السنوي والعملات الرقمية للبنوك المركزية
يصف التقرير الاقتصادي السنوي لبنك التسويات الدولية لعام 2026 نظامًا نقديًا وماليًا من الجيل التالي يمكن فيه لدفتر أستاذ موحد أن يدمج احتياطيات البنوك المركزية المُرمَّزة، وأموال البنوك التجارية المُرمَّزة، والأموال الخاصة الأخرى الخاضعة للتنظيم، والأصول المُرمَّزة. وتظل أموال البنوك المركزية أصل التسوية النهائي الخالي من المخاطر ومرساة الثقة.
ويتجاوز هذا النموذج نطاق العملة الرقمية للبنك المركزي. فقد تشكل أموال البنوك المركزية الرقمية جزءًا من البنية التحتية المستقبلية، لكن رؤية بنك التسويات الدولية تشمل أيضًا ودائع البنوك التجارية، واحتياطيات البنوك، والسندات الحكومية، والأصول الأخرى. وتوفر البنوك المركزية نهائية التسوية من خلال ميزانياتها العمومية، مع الحفاظ على تنفيذ السياسة النقدية ووحدة المال.
ويرى بنك التسويات الدولية أن النظام النقدي السليم القائم على الأموال العامة والخاصة يمكنه تحقيق تحسينات كبيرة، من دون إنشاء نظام معيب يكتفي بمحاكاة أموال البنوك المركزية.
المدفوعات عبر الحدود: المؤسسات المالية ومشروع Agorá
يختبر مشروع Agorá بنية تحتية قابلة للبرمجة للمدفوعات بالجملة عبر الحدود. وقد بدأ المشروع بمشاركة سبعة بنوك مركزية ومجموعات من القطاع الخاص في عام 2024؛ وبعد انضمام بنك كندا، يضم المشروع الآن ثمانية بنوك مركزية وأكثر من 40 مؤسسة مالية خاضعة للتنظيم.
يجمع النموذج الأولي لـ مشروع Agorá التابع لبنك التسويات الدولية بين ودائع البنوك التجارية المُرمَّزة واحتياطيات البنوك المركزية المُرمَّزة. وتتيح التسوية الذرية التبادل المتزامن لأرصدة المدفوعات عبر العملات، بينما يمكن للعقود الذكية أتمتة الامتثال، والمدفوعات المشروطة، ومنطق سير العمل.
وتكمن أهمية ذلك في أن المدفوعات عبر الحدود لا تزال تواجه شبكات مراسلة مجزأة، وساعات عمل محدودة ومتداخلة، وسلاسل من الوسطاء. ويمكن لنظام تسوية على غرار Agorá أن يدعم المعالجة الفورية أو شبه الفورية، وعلى مدار الساعة، بمجرد توافر الشروط المطلوبة والسيولة. ويوضح مرجع Gate حول كيفية تعامل مشروع Agorá مع المدفوعات المُرمَّزة عبر الحدود آليات التسوية الذرية.
الاستقرار المالي والبنوك المركزية والمرونة التشغيلية
يمكن للودائع المُرمَّزة أن تدعم الاستقرار المالي والسيولة ووحدة المال، لأن الودائع المصرفية تظل التزامات على البنوك التجارية الخاضعة للتنظيم، ولأن التسوية تظل مرتكزة على احتياطيات البنوك المركزية. كما يمكن للترميز تيسير تمويل التجارة وتمويل سلاسل الإمداد عبر عقود ذكية تُفعّل الدفع عند استيفاء شروط التسليم المحددة مسبقًا.
وتكتسب الخصوصية أهمية مماثلة. إذ يستخدم مشروع Agorá الفصل المعماري وضوابط الخصوصية بحيث تقتصر معلومات المعاملات على الأطراف المعنية. ويمكن لتقنيات التشفير وحماية الخصوصية أن تحمي البيانات الحساسة، بما في ذلك استراتيجيات التداول، مع إبقاء ضوابط الامتثال ومكافحة الجرائم المالية مدمجة في سير عمل المعاملات.
ولا يزال أي نظام إنتاجي يتطلب من السلطات العامة معالجة مسائل النهائية القانونية، والأمن السيبراني، والحوكمة، والمرونة التشغيلية. وقد تدعم تقنية دفتر الأستاذ الموزع بعض التطبيقات، إلا أن إطار عمل بنك التسويات الدولية لا يشترط استخدام بلوكشين عام في كل دفتر أستاذ موحد.
كيف يمكن لـ Gate المساعدة
يوفر Gate.com سياقًا تعليميًا حول الأصول الحقيقية المُرمَّزة، والأموال الرقمية، والبنية التحتية المتطورة للأسواق المالية. وتُعد مشاريع الترميز التابعة لبنك التسويات الدولية تجارب مؤسسية، لا منتجات استثمارية موجهة للأفراد؛ لذلك ينبغي تقييم هذه التطورات باعتبارها تغييرات في البنية التحتية النقدية والمالية، لا باعتبارها أصولًا قابلة للتداول تابعة لبنك التسويات الدولية.
الخلاصة
تبحث مشاريع الترميز التابعة لبنك التسويات الدولية في إمكانية تشغيل أموال البنوك المركزية، والودائع المصرفية، والأوراق المالية، والأصول الأخرى معًا على بنية تحتية قابلة للبرمجة. ويهدف مفهوم دفتر الأستاذ الموحد إلى الجمع بين المراسلة والمطابقة والتسوية، بينما يختبر مشروع Agorá هذه المبادئ في التسويات الدولية. ورغم ضخامة الفوائد المحتملة، تظل النهائية القانونية، والخصوصية، والاستقرار المالي، والحوكمة، والمرونة التشغيلية متطلبات أساسية للتبني على نطاق أوسع.
الأسئلة الشائعة
ما مفهوم دفتر الأستاذ الموحد لدى بنك التسويات الدولية؟
دفتر الأستاذ الموحد هو بنية تحتية قابلة للبرمجة تدمج أموال البنوك المركزية المُرمَّزة، وأموال البنوك التجارية المُرمَّزة، والأصول المُرمَّزة، بما يتيح تنسيق المعاملات والتسوية ضمن النظام نفسه. ويمكنه تقليل الاعتماد على الوسطاء المتعددين ودعم التسوية الذرية.
هل يمكن لدفاتر الأستاذ الموحدة العمل خارج ساعات العمل المصرفية المعتادة؟
نعم. تُظهر النماذج الأولية لبنك التسويات الدولية أن الأنظمة المُرمَّزة يمكنها دعم المدفوعات المشروطة وعلى مدار الساعة، بدلًا من الاقتصار على ساعات العمل المعتادة، رغم أن التوافر في أنظمة الإنتاج سيعتمد على المؤسسات المشاركة وترتيبات التسوية.
كيف تحسن العقود الذكية المعاملات المالية؟
تعمل العقود الذكية على أتمتة المعاملات عند استيفاء الشروط المحددة مسبقًا. ويمكنها تنسيق المدفوعات بعد تسليم السلع، وأتمتة خطوات الامتثال، وتقليل الأعباء الإدارية، والتخفيف من مشكلات التنسيق بين المؤسسات المالية.
هل مشروع Agorá مشروع للعملة الرقمية للبنك المركزي؟
لا. يختبر مشروع Agorá أساسًا احتياطيات البنوك المركزية المُرمَّزة بالجملة وودائع البنوك التجارية، بدلًا من إنشاء عملة رقمية للبنك المركزي موجهة للأفراد. ويحافظ المشروع على العلاقة القائمة بين البنوك المركزية والقطاع المصرفي.
ما المخاطر الرئيسية لدفاتر الأستاذ الموحدة التابعة لبنك التسويات الدولية؟
تشمل الاعتبارات الرئيسية الأمن السيبراني، والنهائية القانونية للتسوية، والخصوصية، والمرونة التشغيلية، والحوكمة، وضوابط مكافحة الجرائم المالية. وتكتسب السرية أهمية خاصة، لأن المؤسسات المالية لا يمكنها كشف بيانات المعاملات الحساسة أو استراتيجيات التداول للمشاركين غير المعنيين.
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
