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朋友们，Gate 宣布了一个 Anthropic (ANT) 的新 IPO 机会。我在下面总结了相关详情，供可能有兴趣参与的人参考。

我个人不打算参与这一轮；我选择放弃。考虑到我的投资组合策略和当前的风险配置，我决定不参与。

不过，对于感兴趣的人，流程如下：

🔹最低认购金额为 100 USDT。
🔹参考价格设定在 $70 至 $78 之间。
🔹认购范围为 100 至 3,000,000 USDT。
🔹获配股份将直接记入你的 Gate 股票账户，且没有锁定期。
认购窗口开放时间为 🔹11 月 12 日 03:00 UTC 至 🔹11 月 17 日 09:00 UTC。

考虑到这家公司一路走来的历程——从 Claude 的开发到专注于企业级 AI——你打算参与这次 IPO，还是更愿意像我一样暂时观望？很想听听你的想法。

不构成投资建议。

👉 认购：https://www.gate.com/ipos/ipo-access/anthropic-ipo-access/69

📖 详情：https://www.gate.com/announcements/article/102736

#GateIPOAccessAnthropic

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朋友们，今晚又将公布一项重要的美国经济数据：每周初请失业金人数。市场预期为 19.4 万人，略高于此前的 18.9 万人。

眼下真正的关键在于，市场陷入了一种耐人寻味的矛盾：经济方面的好消息往往会让资产价格承压。

如果今晚公布的初请失业金人数低于预期，也就是说，申请失业救济的人数少于预期，这就表明劳动力市场极具韧性。虽然这对实体经济来说是好事，却会让美联储头疼。鉴于近期 CPI 数据已经高于预期，强劲的就业报告让美联储毫无理由转向或降息，反而会强化“利率在更长时间内维持高位”的叙事。

对于 Bitcoin 和美股而言，这种特定情形短期内可能会被解读为利空。为什么？因为利率走高会增加资本成本，压低高增长资产的估值，并减少风险偏好型市场的流动性。

反过来，如果数据表现疲软，也就是初请人数高于预期，市场可能会因政策宽松的可能性而欢欣鼓舞，短期反应或许偏积极。不过，如果人数过高，市场叙事可能会迅速从“降息”转向“衰退担忧”，这对风险资产同样不利。

所以，直接回答这个问题：今晚初请失业金人数低于预期，很可能会被视为 BTC 和股票短期内的利空信号，因为这印证了美联储的鹰派立场。

对于个人投资者来说，这是一个典型的宏观陷阱。关键在于管理预期，并理解市场反应更多取决于数据会如何影响美联储的下一步行动，而不是数字本身。

你怎么看？ 🧐

👉如果今晚数据表现强劲，你会做好短期下跌的

朋友们，在我们努力把握市场脉搏之际，本周正值一个非常关键的节点：宏观经济数据和科技界的传闻同时摆上了台面。在今天的文章中，让我们冷静地讨论三个可能直接影响我们所有人投资组合的主要话题：美国生产者价格指数（PPI）、失业救济申请人数，以及有关 Nvidia 可能发生领导层变动的传闻。

首先，让我们从美国 10 月份的生产者价格指数（PPI）数据说起。正如你们所知，PPI 是通胀链条上的首要环节，反映生产者的成本。如果这项数据高于预期，也就是“偏热”，就表明通胀尚未得到全面控制。在这种情况下，市场会开始计入美联储可能进一步推迟降息或长期维持高利率的可能性。你们可以想象，这将给 Bitcoin 等风险资产和科技股带来巨大压力。相反，如果数据低于预期，可能会让我们所有人稍稍松一口气，获得喘息的空间。

今晚公布的失业救济申请人数数据则是另一面。美联储肩负双重任务：降低通胀并保障就业。如果失业救济申请人数上升，就表明劳动力市场正在降温。劳动力市场降温会让美联储更容易降息。这可能会重新点燃市场对降息的预期，提升风险偏好。不过，仔细分析其中的平衡很重要，因为非常糟糕的数据可能会引发对经济衰退的担忧。

现在，让我们转向最后一个、或许也是最受关注的话题：有关 Nvidia 以及 Jensen Huang 可能被免职或离任的传闻。虽然目前这只是一则传闻，但我们知道市场甚至会对传闻进行定价。Jens

我们正式进入人工智能故事的新篇章。过去几年，市场一直为模型能力着迷——谁拥有最聪明的 AI，谁能生成最好的图像，或者谁的参数最多。但这一时代正迅速过渡到“回报阶段”，届时唯一重要的问题是：这项技术到底能不能赚钱？

OpenAI 的最新数据生动展现了这一转变。该公司第三季度营收约为 100 亿美元，环比增长近 50%，表现令人瞩目。这一增长得益于新模型、巨大的 API 需求、企业产品和广告业务。不过，问题也随之而来。运行这些模型所需的巨额算力支出，加上持续的运营亏损，正让盈利能力受到严格审视。

作为个人投资者，我们需要透过头条新闻，了解这对更广泛的价值链意味着什么。当 AI 竞争从“性能”转向“变现”时，整个市场的格局都会发生变化。

让我们拆解 AI 价值链的三大支柱，看看真正的机遇和风险在哪里。

首先是 OpenAI 这样的模型公司。它们是先行者，但也是烧钱最多的公司。它们的商业模式需要不断创新，并在计算能力上投入巨额资本支出。它们的营收增长令人瞩目，但实现可持续盈利的道路仍不明朗。投资这类公司需要能够承受较高波动性。

接下来是芯片制造商，也就是这场淘金热中的“卖铲人”。像 Nvidia 这样的公司因提供所有模型公司都极其需要的硬件，获得了前所未有的利润率。不过，这个领域具有很强的周期性。如果模型公司因盈利担忧开始收紧开支，芯片订单流可能会面临结构性调整。

最后是云服务

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Microsoft 决定不再续签与 Oracle 的 AI 云计算租赁协议，并退出 Nscale 的多个项目，乍看之下似乎是 AI 泡沫开始破裂的强烈信号。然而，深入了解幕后情况后会发现，实际情况复杂得多。这家公司仍对 AI 需求保持信心，只是在调整供应商偏好。

Microsoft 此举背后最具体的原因是硬件老化。2023 年签署的、旨在为 AI 驱动版 Bing 提供支持的 Oracle 协议之所以被终止，是因为 Oracle 服务器中较老一代的 Nvidia GPU 已无法满足 Microsoft 的技术要求。因此，这并非“退出 AI”，而是摆脱低效资源的举措。不过，Oracle 表示，对这些旧款 GPU 的需求依然强劲，甚至正以 20% 的溢价延长这些显卡的合约。

Nscale 的情况略有不同。退出英国项目的主要原因是预计该地区的电网接入会出现延迟，甚至可能拖到 2030 年代。决定不续签德克萨斯州的协议，只意味着公司维持现有承诺，不行使扩张选项。Microsoft 对新兴云服务商带来的延误和高成本愈发不满，因此开始专注于自有数据中心。

这对市场价格产生了什么影响？如图所示，Microsoft 股价（MSFT）当日下跌约 2.28%，而 Oracle 股价（OR

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市场呈现出令人困惑的局面，两个截然不同的世界并存。一方面，人工智能相关收益带动股市走高；另一方面，加密货币市场则在潜在加息和 ETF 资金流出的双重压力下举步维艰。让我们逐步审视这幅矛盾的图景，并关注自己的投资组合。

先从宏观环境说起，因为它决定着整体走势。不幸的是，美国 10 月通胀数据高于预期，月度 CPI 上涨 0.4%，核心 CPI 上涨 0.3%。数据公布后，市场调整了定价：根据 CME FedWatch 工具，市场预计美联储在 12 月 8–9 日会议上加息的概率已飙升至约 90%。甚至有人猜测可能会更激进地加息 50 个基点。昨天，美国 10 年期国债收益率升至 5.02%，创 10 月 29 日以来新高，成为风险资产面临的主要压力来源。尽管债券市场今天因退伍军人节休市，但此番走势的影响仍在持续。

那么，面对收紧货币政策的预期，华尔街为何仍在上涨？标普 500 上涨约 1%，纳斯达克上涨 1.2% 至 1.8%。此轮上涨的主要推动力是 CoreWeave，该公司公布的营收超出预期，并上调了营收预期；其股价上涨 13%–19%，Nebius 也随之走高。与此同时，Nvidia 在连续两日大幅下跌后反弹 4%–5%。然而，Nvidia 的处境仍然艰难；11 月以来其股价下跌约 14%，在 CEO 丑闻影响下，市值蒸发约 7000 亿美元。雪上加霜的是，Baird 已将

朋友们，如果你一直在想，为什么最近你的加密货币或大宗商品投资表现有些疲软，答案或许就在外汇市场。美元指数（DXY）目前正处于强劲的上升趋势中。

从周线图来看，美元的上行动能毋庸置疑。指数徘徊在 102.9 附近，已从今年早些时候的低点大幅反弹，达到数月来的最高点。

对于关注技术分析的人来说，目前的图表给出了明确信号。价格已经触及四个长期上行目标中的三个。更重要的是，它已经突破了一条关键“线”——这是一个经典的确认信号，表明多头已牢牢掌控中期趋势。

那么，这对个人投资者为何重要？答案很简单：美元走强就像一台吸尘器，会抽走全球流动性。美元上涨时，风险资产通常会承压。对于全球投资者来说，持有不产生收益的资产——例如 Bitcoin 或黄金——成本会更高。这正是我们经常看到 DXY 上涨与加密货币价格下跌呈负相关的原因。

美元还能涨多高？由于三个目标已经实现，市场的焦点如今转向了最后一个长期目标。如果美元继续攀升且没有遇到显著阻力，我们就应该做好准备，应对加密货币和大宗商品市场的艰难局面可能持续下去。

我们都应该密切关注 DXY。 只要美元保持如此强势，风险资产的涨幅可能就会继续受限。你在这方面有什么策略？你是在等待美元见顶后再增持，还是更愿意静观其变？

#DXY #Macro #GateSquare #Crypto #大宗商品

不构成投资建议。

$NVDA ‌

英伟达今天稍稍喘了口气。我们看到股价反弹了约 5%，从 11月10日的 168美元附近回升至今天的 175–177美元区间。不过，我们不应被这波走势误导。

10月初创下 239美元的历史新高后，该股便进入了显著的下跌趋势。尽管今天有所回升，但股价仍远低于峰值。

从图表来看，SuperTrend 指标位于 198美元，远高于当前价格。从技术角度看，这表明主要下跌趋势尚未被打破；我们看到的更像是股价从超卖区域出现了“反弹买入”行情。市场正面临对中国芯片销售限制以及企业人工智能支出可能放缓的担忧。此外，首席执行官黄仁勋在美国国会面临调查和听证，这进一步显著加剧了不确定性。

我认为，最关键的一点是：在围绕黄仁勋和国会的局势明朗之前，图表可能仍会处于谨慎状态。对我们投资者而言，很难判断 175美元是持久的底部，还是仅仅短暂的停顿。

你认为这次下跌是一个长期机会，还是更愿意等政治和监管方面的不确定性消除后再做决定？

#Gate股票畅聊季 #GateStockTalkSeason #ShareWeekly
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就在去年这个时候，我们还在讨论自 1973 年以来美元最剧烈的跌势之一。如今，我们面临的却是截然相反的情形：美元指数已升至 19 个月高点。这一戏剧性逆转背后的主要驱动因素，是市场重新评估了对美联储继续加息的预期。

市场数据清楚地反映了这一转变。根据 CME FedWatch，投资者认为美联储 12 月加息 25 个基点的概率约为 87%——有时甚至达到 88%。甚至有人预测加息幅度会更激进，达到 50 个基点。这凸显出预期上调的速度有多快，相比之下，一个月前加息概率还只有 70%。

美元此次急剧上涨的一个关键催化因素，是近期押注美元走弱的投资者所遭遇的逼仓。考虑到今年美元连续 8 周遭到抛售，且资产管理公司数月来首次转为净空头头寸，目前的上涨实际上是这些拥挤头寸的平仓过程。换言之，推动市场走高的不仅是加息预期，还有了结这些激进空头头寸的需要。

不过，有一个重要的限制因素：美元此番上涨最终可能受限于一个问题，即美联储实际还能将利率推高多少。要让黄金和风险资产持续承压，美元和债券收益率需要同步上升。如果通胀数据未能给美联储提供采取更激进行动的空间，美元可能会从当前高点回落，从而为加密货币带来一些喘息空间。

你认为这轮美元上涨能够持续吗？还是说，一旦美联储的利率路径变得更加明朗，我们就会看到美元回调？

NFA ✔️

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https://www.gate.com/share/act/49990049