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NVIDIA 的 8000 亿美元浪潮：资金流向与新竞争者
大型云公司在 2026 年投入的 8000 亿美元和 2027 年投入的 1.3 万亿美元正流向 NVIDIA，但资金并未止步于此
2026 年标志着 AI 基础设施资本支出达到历史最高水平。五大云服务提供商的总投资额从 2022 年的 1623 亿美元增至 2025 年的 4483 亿美元。分析师预计，这一数字将在 2026 年达到约 7500-8000 亿美元，并在 2027 年达到 1.3 万亿美元。
NVIDIA：一家每天创造 10 亿美元收入的巨头
NVIDIA 第二季度营收达到 962 亿美元，公司每天创造超过 10 亿美元的收入。数据中心业务占总营收的 92%，达到 890 亿美元。
然而，真正令人震惊的数字是 NVIDIA 首次为 2028 财年给出 70% 的增长指引。首席执行官 Jensen Huang 强调，这一数字并非基于需求增长 70%，而是基于供应能力的最大增长容量。“我们的实际需求远超 70%，但当前供应能够保证这一增长，”Huang 表示，并补充道，“整个供应链都在满负荷运行。”
资金的分配：从内存到能源的生态系统
流入 NVIDIA 的资金并未止步于此。该公司的供应商承诺额在一个季度内从 1190 亿美元跃升至 2790 亿美元。 大量资金流入供应链，主要用于内存。
Huang 指出，随着每一代新架构推出，每座数据中心带来的收入机会都会增加：Hopper 为 1800 亿美元，Grace Blackwell 为 2500 亿美元，Vera Rubin 为 4000 亿美元。这表明，增长不仅仅是销售更多 GPU，更在于每一代新的 AI 数据中心都能为 NVIDIA 带来更多收入。
Apple 的挑战：用 M7 Ultra 瞄准 H100
Apple 已宣布自己是 NVIDIA 的竞争对手。其全新的 M7 Ultra 芯片承诺提供可与 NVIDIA H100 竞争的性能。M7 Ultra 通过组合两个 M7 Max 裸片，提供 800 GB/s 的带宽，并能够运行拥有 700 亿参数的模型。
然而，Apple 自有的 AI 服务器芯片 Baltra 已推迟至 2026 年。 这一情况使 Apple 在最具挑战性的 AI 任务中依赖通过 Google Cloud 提供的 NVIDIA H100 和 H200 GPU。Apple 转向半导体收购，展现了公司在这一领域的战略转型。
Tesla 的雄心勃勃入场：AI5 和 TeraFab
Tesla 也加入了这场竞赛。Elon Musk 声称，AI5 芯片的性能将比 NVIDIA 高“2-3 倍”，成本则低约 10%。Musk 表示，他已经记住了该芯片的物理设计，Tesla 的一切都与这款芯片紧密相连。
Tesla 与 SpaceX 和 Intel 一同启动了 TeraFab 项目，该项目被描述为“历史上最大的芯片制造设施”。然而，分析师指出，NVIDIA 不仅在硬件方面占据主导地位，在软件和整个生态系统方面也同样如此，这才是 Tesla 面临的最大障碍。
资金流向十分清晰：从大型云公司流向 NVIDIA，再从 NVIDIA 流向内存制造商、光互连、冷却和能源领域。硬件仍有很长的路要走。尽管 Apple 和 Tesla 等新竞争者的入场对 NVIDIA 的主导地位构成挑战，但该公司在供应链方面的战略举措以及 70% 的增长指引，展现了 AI 基础设施需求究竟有多强劲。
DYOR 🔎 NFA ✔️
NVIDIA 的 8000 亿美元浪潮：资金流向与新竞争者
大型云公司在 2026 年投入的 8000 亿美元和 2027 年投入的 1.3 万亿美元正流向 NVIDIA，但资金并未止步于此
2026 年标志着 AI 基础设施资本支出达到历史最高水平。五大云服务提供商的总投资额从 2022 年的 1623 亿美元增至 2025 年的 4483 亿美元。分析师预计，这一数字将在 2026 年达到约 7500-8000 亿美元，并在 2027 年达到 1.3 万亿美元。
NVIDIA：一家每天创造 10 亿美元收入的巨头
NVIDIA 第二季度营收达到 962 亿美元，公司每天创造超过 10 亿美元的收入。数据中心业务占总营收的 92%，达到 890 亿美元。
然而，真正令人震惊的数字是 NVIDIA 首次为 2028 财年给出 70% 的增长指引。首席执行官 Jensen Huang 强调，这一数字并非基于需求增长 70%，而是基于供应能力的最大增长容量。“我们的实际需求远超 70%，但当前供应能够保证这一增长，”Huang 表示，并补充道，“整个供应链都在满负荷运行。”
资金的分配：从内存到能源的生态系统
流入 NVIDIA 的资金并未止步于此。该公司的供应商承诺额在一个季度内从 1190 亿美元跃升至 2790 亿美元。 大量资金流入供应链，主要用于内存。
Huang 指出，随着每一代新架构推出，每座数据中心带来的收入机会都会增加：Hopper 为 1800 亿美元，Grace Blackwell 为 2500 亿美元，Vera Rubin 为 4000 亿美元。这表明，增长不仅仅是销售更多 GPU，更在于每一代新的 AI 数据中心都能为 NVIDIA 带来更多收入。
Apple 的挑战：用 M7 Ultra 瞄准 H100
Apple 已宣布自己是 NVIDIA 的竞争对手。其全新的 M7 Ultra 芯片承诺提供可与 NVIDIA H100 竞争的性能。M7 Ultra 通过组合两个 M7 Max 裸片，提供 800 GB/s 的带宽，并能够运行拥有 700 亿参数的模型。
然而，Apple 自有的 AI 服务器芯片 Baltra 已推迟至 2026 年。 这一情况使 Apple 在最具挑战性的 AI 任务中依赖通过 Google Cloud 提供的 NVIDIA H100 和 H200 GPU。Apple 转向半导体收购，展现了公司在这一领域的战略转型。
Tesla 的雄心勃勃入场：AI5 和 TeraFab
Tesla 也加入了这场竞赛。Elon Musk 声称，AI5 芯片的性能将比 NVIDIA 高“2-3 倍”，成本则低约 10%。Musk 表示，他已经记住了该芯片的物理设计，Tesla 的一切都与这款芯片紧密相连。
Tesla 与 SpaceX 和 Intel 一同启动了 TeraFab 项目，该项目被描述为“历史上最大的芯片制造设施”。然而，分析师指出，NVIDIA 不仅在硬件方面占据主导地位，在软件和整个生态系统方面也同样如此，这才是 Tesla 面临的最大障碍。
资金流向十分清晰：从大型云公司流向 NVIDIA，再从 NVIDIA 流向内存制造商、光互连、冷却和能源领域。硬件仍有很长的路要走。尽管 Apple 和 Tesla 等新竞争者的入场对 NVIDIA 的主导地位构成挑战，但该公司在供应链方面的战略举措以及 70% 的增长指引，展现了 AI 基础设施需求究竟有多强劲。
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