美元指数与外汇

据 IRIB News 报道，伊朗拉扎伊将军警告称，除非美国满足伊朗提出的七项条件，否则霍尔木兹海峡将继续处于关闭状态。这一声明加剧了围绕该海峡的海上对峙。霍尔木兹海峡是全球航运的关键咽喉要道，而美国在维持其在该地区的海军存在的同时，也对伊朗有关封锁的说法提出质疑。拉扎伊强调，除非伊朗提出的要求得到满足，否则伊朗不会进行谈判，进一步加剧了美伊围绕这一战略水道的对抗。 市场定价反映协议达成概率下降 市场定价显示，市场对美伊在 9 月 30 日期限前达成解决方案的信心有所下降，目前 YES 概率为 7.3%。近期的定价变动表明，市场参与者认为局势日益紧张，不利于近期达成协议。拉扎伊将军的声明似乎表明伊朗立场坚定，影响美伊就霍尔木兹海峡达成协议的可能性。 外交和军事指标受到关注 市场将关注可能影响海峡状态的美伊外交或军事事态发展。关键指标包括伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐或美国总统唐纳德·特朗普发表的言论，这些言论可能表明立场软化或取得突破。有关该地区船只动向和海上执法行动的报告，对于评估在截止日期前达成协议的可能性至关重要。 常见问题 拉扎伊将军宣布了哪些有关霍尔木兹海峡的内容？ 据 IRI

美国抵押贷款银行家协会报告称，截至 9 月 18 日当周，30 年期固定利率抵押贷款利率升至 7.12%。根据 9 月 23 日公布的数据，该利率较前一周上升 15 个基点，创下 2024 年 5 月以来的最高水平。Freddie Mac 的调查显示，截至 9 月 17 日，该利率为 6.95%，为 2025 年 1 月以来的最高水平。利率上升的原因包括美联储为应对通胀而将利率维持在 3.75% 至 4.00%，以及 2 月下旬开始的美国和以色列对伊朗的军事打击引发的地缘政治动荡；这些因素推高了能源成本和通胀预期。 MBA 与 Freddie Mac 报告的利率数据存在差异 MBA 报告显示，截至 9 月 18 日当周，30 年期固定利率抵押贷款利率为 7.12%，较前一周大幅上升 15 个基点。Freddie Mac 发布的每周调查显示，截至 9 月 17 日，30 年期固定利率抵押贷款平均利率为 6.95%，高于前一周的 6.76%。两项调查之间的差距源于统计方法不同：MBA 报告的利率包含点数和费用，而 Freddie Mac 采用的方法略有不同。 随着利率上升，购房申请量也有所

据抵押贷款银行家协会数据，截至9月18日的一周，30年期固定抵押贷款利率升至7.12%，为2024年5月以来的最高水平，较前一周上升15个基点。房地美的调查显示，截至9月17日，30年期平均利率为6.95%，高于前一周的6.76%，为2025年1月以来的最高水平。随着利率上升，购房贷款申请量有所下降，而借款人越来越倾向于选择初始利率较低的可调利率抵押贷款。

国际金融协会（IIF）周三警告称，不断上升的利息成本正使发达经济体面临新兴市场在债务困境中通常遭遇的挑战。IIF在最新报告中表示，随着到期债务以更高利率进行再融资，美国、英国、法国和日本正面临持续的巨额财政赤字以及不断增加的利息支出。

美国股市于 9 月 23 日开盘下跌。截至当地时间上午 9:56，道琼斯工业平均指数下跌 176.84 点（0.34%），至 51,686.85 点；标普 500 指数下跌 27.98 点（0.36%），至 7,736.66 点；纳斯达克综合指数下跌 146.78 点（0.54%），至 27,097.50 点。油价和国债收益率上升令投资者情绪承压，导致市场下跌。市场参与者正等待美国与伊朗代表在纽约联合国总部举行的外交会谈结果。双方代表在联合国大会期间进行了三小时会谈。 特朗普宣布美国与伊朗在联合国总部举行三小时会谈 美国总统特朗普表示，美国和伊朗代表团在联合国大会期间于纽约联合国总部举行了三小时会谈。美国特使史蒂夫·维特科夫和特朗普的女婿贾里德·库什纳代表美国出席，伊朗方面则由伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐出席。特朗普表示：“我们举行了一次非常富有成效的会谈，近期还将举行更多会谈。” 特朗普继续施压，并表示：“有两个选择——一个是彻底毁灭，另一个是有可能变得伟大。”CFRA Research 首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔评论道：“目前市场处于一种模糊状态，因为国债收益率和油价都在上涨。”

据彭博社报道，截至周三，交易员大举建立了 11 月份 SOFR 看涨期权头寸，押注美联储今年只加息一次，且加息路径将比当前掉期市场定价所暗示的更为鸽派。该头寸由一名美国交易员披露，涉及以 0.25 的行权价买入 15,000 份 2026 年 11 月 SOFR 合约，并在 95.875、95.9375 和 96.00 的行权价上构建看涨蝶式价差。当前利率掉期市场定价显示，美联储将在 10 月 28 日和 12 月 9 日的政策会议上合计加息约 37 个基点，而这笔交易押注美联储仅加息一次，且加息幅度低于前端掉期定价。

大信证券分析师李正勋发布报告称，美国长线利率达到 5% 可能不会对股市产生显著影响，因为 AI 投资增长抵消了利率压力；在结构性经济转变下，韩元兑美元汇率可能进入 1200 韩元区间。该分析发布之际，韩国上半年经济增长率达到 3.8%，为 2021 年以来最高；韩元在上半年兑美元贬值 7.3% 后，于下半年升值超过 10%，当前汇率为 1358.4 韩元。李正勋将韩元潜在走强归因于韩国经济持续改善以及半导体出口带动的贸易顺差，并指出，如果韩美经济增长和利率差异的结构性逆转持续，韩元兑美元汇率进入 1200 韩元区间将成为可行情景。 大信证券关于利率和 AI 投资的分析 大信证券李正勋在《可承受的 5% 长线利率》报告中表示，美国长线利率上升并不一定会导致股市大幅下跌。该分析区分了当前情况与 2023 年 10 月的情况：当时美国 10 年期国债收益率在经济衰退担忧下超过 5%；报告指出，当前利率上升反映的是经济复苏和增长预期，经济衰退概率相对较低。李正勋认为，超大规模科技公司的 AI 投资是关键因素，并表示，今年资本支出超过自由现金流且增加债券发行的公司，表明即使资金费用上升，它们仍致

大信证券于 9 月 23 日发布报告称，韩国股市能够承受美国长期利率升至 5%，AI 投资和企业盈利能力将抵消利率负担。该券商预计，如果韩国经济增长改善，且由半导体出口推动的经常账户顺差持续，韩元兑美元汇率可能进入 1200 韩元区间。韩国 2025 年上半年 GDP 增长 3.8%，创 2021 年以来最高水平；韩元在上半年兑美元贬值 7.3% 后，于下半年升值超过 10%。9 月 23 日，韩元兑美元汇率收于 1358.4 韩元。大信证券根据过去汇率回调幅度最高约为 15% 的模式，以及国民年金公团于 9 月初暂停外汇对冲的情况，将 1300 韩元区间初段确定为阻力位。 大信证券预计韩国股市能够承受美国 5% 的长期利率 大信证券研究员李政勋在题为《可承受的 5% 长期利率》的报告中表示，美国长期利率上升并不一定会导致股市大幅下跌。当前利率上升反映的是经济复苏和增长预期，这与 2023 年 10 月美国 10 年期国债利率在衰退担忧下升至 5% 以上的情况有所不同。目前，AI 投资正在支持经济增长动能，超大规模云服务商扩大资本支出，使资本支出超过自由现金流，并增加债券发行。报告指出

据 BlockBeats 报道，美联储理事巴尔于 9 月 23 日表示，可能需要进一步加息，以确保及时回归 2% 的通胀目标；美联储处于不利地位，但已朝着正确方向迈进。 美联储点阵图强化了鹰派信息，18 名官员中有 16 名预计到 2026 年至少还会加息一次，另有 4 名官员预计会加息两次。

俄罗斯央行称，8 月卢布贬值的部分原因是出口收入被用于支付进口费用，包括炼油厂维护所需的设备。

据金十报道，美国10年期国债收益率今日上升5.81个基点，至5.025%。2年期收益率也有所攀升，上涨6.63个基点，至4.843%。

根据 Gate 数据，美元兑人民币（USD/CNH）突破 6.710，报 6.71024，过去 24 小时上涨 0.2%。

纽元/美元在9月23日盘中下跌1.00%，至0.5668。

据韩联社 Infomax 报道，9 月 23 日晚 9:27，USD/KRW 汇率报 1,365 韩元，较前一交易日收盘价上涨 6.80 韩元。伦敦市场在该交易时段早些时候一度推动该汇率升至 1,367 韩元，但在纽约交易时段，汇率从这一水平小幅回落。美元指数报 100.914。

德国10年期政府债券收益率今日上升7个基点，达到3.5233%。

法国 10 年期政府债券收益率在 9 月 23 日上升 11.5 个基点至 4.908%，创 2008 年 7 月以来的最高水平。

美国 2 年期国债收益率在 9 月 23 日盘中上涨 6.63 个基点，达到 4.843%。

美元指数（DXY）今日触及 101，为 7 月 30 日以来首次，日内上涨 0.47%。

美元/日元日内涨幅扩大至 0.50%，9 月 23 日该货币对报 158.13。

意大利两年期政府债券收益率于 9 月 23 日升至 3.5679%，创 2024 年 7 月以来最高水平。该收益率在盘中一度上涨 10 个基点。