美元指数与外汇

据 BlockBeats 报道，韩国央行行长申贤松在 7 月 16 日宣布，央行将上调其特殊借贷计划的利率。

据The Fact报道，韩国央行将其基准利率于 7 月 16 日从 2.50% 上调至 2.75%，这是三年半以来的首次加息。此举将提高个人投资者的借款成本，因为通过证券账户的保证金贷款债务已达到 62 万亿韩元。信贷融资利率已高达每年 9%，进一步加剧了对散户交易者的利息负担压力。

据 Yonhapinfomax 报道，韩国政府债券期货在 7 月 16 日走强，追随隔夜美国国债收益率的上涨。3 年期合约上涨 7 个点至 102.88，而截至首尔时间上午 9:03，10 年期合约上涨 12 个点至 105.30。 隔夜发布的美国生产者物价指数数据远低于预期。总体 PPI 环比下降 0.3%，为 14 个月来最大降幅，市场预期为持平增长。核心 PPI 上涨 0.2%，低于预期的 0.4% 涨幅。由于市场在等待韩国央行 7 月货币政策会议，国内市场仍保持谨慎；普遍预计将上调利率。

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 16 日上午，首尔外汇市场美元-韩元现货汇率报 +0.05 韩元。与此同时，不交割远期（NDF）定盘头寸维持中性，表明区域市场参与者的头寸相对均衡。

努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini），这位以“末日博士”（Dr. Doom）闻名、因预测 2008 年全球金融危机而被人熟知的纽约大学教授，在 7 月 15 日（当地时间）警告称，通胀仍是金融市场面临的最大风险因素，美国 10 年期国债收益率（US 10-year Treasury）可能接近 8%。在接受 Business Insider 采访时，鲁比尼预测，由于包括地缘冲突、去全球化以及政府支出扩张在内的结构性因素，消费者价格指数（Consumer Price Index, CPI）可能升至 5-6%。该判断产生于金融市场正持续承压的通胀压力之际，鲁比尼的收益率预测所对应的水平——如果实现——将是自 1994 年以来未见的水平。 鲁比尼预测 CPI 通胀将升至 5-6% 鲁比尼预计，由结构性因素推动，消费者价格指数（CPI）通胀可能攀升至 5-6%，这将显著高于 6 月 CPI 的 3.5%读数。据 Business Insider 报道，这位经济学家指出了多种力量，可能使消费者价格大幅高于当前水平。他的预测代表了与当前通胀走势的明显背离，并暗示价格水平将承受持续的上行压

韩国央行在 5 月 16 日将基准利率上调 0.25 个百分点至 2.75%，这标志着自 2023 年 1 月以来首次货币紧缩。道富银行的 Dweefor Evans，亚洲-太平洋宏观策略负责人表示，该举措已被市场普遍预期，投资者的关注重点现转向关于未来政策方向的前瞻指引。由货币政策委员会一致决定的此次加息之际，通胀仍在强劲经济态势以及由人工智能驱动的资产价格上涨背景下，持续高于央行 2% 的目标。 韩国央行在一致表决中上调利率至 2.75% 韩国央行货币政策委员会于 5 月 16 日在一致表决中将基准利率从 2.50% 上调至 2.75%，以稳定物价。该决定代表约三年半以来的首次加息，此前为 2023 年 1 月将利率从 3.25% 上调至 3.50%。所有委员会成员均投票赞成这一紧缩举措。 Dweefor Evans 表示：“韩国央行将基准利率上调 0.25 个百分点至 2.75%，符合市场预期”，并将其描述为“三年多以来的首次加息”。 道富银行指出通胀持续高于 2% 目标 Evans 指出：“政策当局对持续性通胀表示担忧”。近期通胀指标一直持续高于韩国央行 2% 的目标。道富银行

据《Business Insider》报道，7 月 15 日，经济学家 Nouriel Roubini 警告称，由于结构性因素，美国消费者价格指数（CPI）通胀可能升至 5-6%，显著高于 3 月的 3.5%。（“末日博士”）经济学家指出，地缘政治紧张局势是主要推动力，尤其是自 3 月以来推高油价和大宗商品价格的美伊冲突。Roubini 还将去全球化、政府支出扩张以及气候变化列为通胀压力因素。他预测，如果通胀达到上述水平，美国 10 年期国债收益率可能接近 8%，高于当前的 4.6%。这种上涨将创下自 1994 年以来的最高水平。为弥补财政赤字而提高的国债发行规模，若需求无法跟上，还可能进一步推高长期利率。

POSCO 于 15 日通过债务要约提前偿还约 3.6 亿美元美元美元计价债券，降低了利息成本负担。上述债券为 2023 年发行、票面利率为 5.75% 的固定利率 5 年期票据，原到期日为 1 月 2028。此次提前偿付旨在在计划进行大规模投资之前先处置高利息的外币债务。POSCO 使用其现金储备为此次偿还提供资金，截至 1 季度末，其合并口径现金储备为 2.6 万亿韩元。钢铁行业面临经营状况走弱，促使公司更紧密地管理资产负债表。 POSCO 完成 3.6 亿美元债券要约 POSCO 于 15 日宣布，已通过债务要约完成约 3.6 亿美元外币债券的提前偿付。涉事债券为 2023 年发行、票面利率 5.75% 的固定利率 5 年期美元计价票据，原定于 2028 年 1 月到期。公司在原到期日之前约 1 年 6 个月偿还了约 10 亿美元发行规模中的 36%。 POSCO 起初提出最高 4 亿美元的要约。收集投资者需求后，接受了 3.5823 亿美元。公司表示，偿还资金来自其现金持有量，并且不计划进行任何新的外币借款或融资。截至 1 季度末，POSCO 的合并现金及现金等价物总计为 2.

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 16 日，美国生产者价格通胀数据走弱，美元承压。6 月 PPI 环比下跌 0.3%，低于市场预期。首尔外汇交易商预计，随着通胀担忧缓解，USD/KRW 汇率可能回落至 1,480 韩元水平。重新流入韩国股市的境外资本流入，正进一步加大韩元走强压力。美元/韩元 1 个月掉期费合约在纽约 NDF 市场以 1,485.10 韩元（中间价）收盘。交易商预计，7 月 16 日 USD/KRW 将在 1,480.00–1,494.00 韩元区间内交投，逢低买盘带来的兴趣将限制进一步下行。

据行业消息人士称，POSCO 已于 7 月 15 日通过债务要约偿付，偿还约 3.58 亿美元的美元计价债券，且早于原定 2028 年到期日。5.75% 固定利率债券于 2023 年发行，发行总额为 10 亿美元，已在约 18 个月前被赎回。钢铁公司预计此次提前偿付将节省未来约 3100 万美元的利息支出。POSCO 使用现有现金储备为赎回提供资金，而未安排新的外部融资。

Natixis 美国首席经济学家 Hodge 指出，2026 年剩余期间，美联储仍将以通胀为首要关注，但不会立即转向，预计将延长暂停期；若未来两次 CPI 高于预期，Warsh 的鹰派立场可能被迫上调利率；他强调，住房在 CPI 中的权重约为 35%，薪资增速为 3%–3.5%，有助于接近 2% 的通胀目标，同时全球去美元化以及增持黄金主要也由美国政策不确定性推动。

据韩国央行称，该国今年的核心通胀率预计将略高于此前预测的2.4%。

根据韩国央行发布的一份官方声明，韩国银行在周四以一致投票通过了其利率决定。

据 Brookings Institution 的高级研究员 Robin Brooks 称，且他曾任高盛外汇（FX）策略师，美元在 7 月 15 日避免了更大幅度的下跌，主要是因为地缘政治风险推动油价走高。Brooks 指出，美国核心通胀已回落至温和水平，这从前一日发布的核心消费者价格指数数据意外下跌可见一斑。不过，伊朗方面的紧张局势以及对霍尔木兹海峡可能关闭的担忧，推高了原油价格，从而支撑美元的避险需求。Brooks 警告，这种地缘政治层面的支撑是暂时的；一旦紧张局势缓和，市场将重新聚焦于较为温和的通胀读数，并可能放弃对进一步加息的预期，进而引发美元出现大幅下跌。

据中国人民银行称，央行今日（7月16日）开展了626亿CNY的7天期逆回购操作，投标量与中标量均为626亿CNY，操作利率为1.40%，较前一水平保持不变。

中国银行间外汇市场公布了以下中间价，7 月 16 日的汇率如下。美元对人民币走弱至 6.7909，下跌 1 个点。欧元走强至 7.7690，上涨 199 个点；英镑升至 9.1703，上涨 864 个点；澳元攀升至 4.7446，上涨 140 个点。日元走弱至每 100 日元 4.1815，下跌 32 个点。其他汇率包括瑞士法郎 8.4172，上涨 351 个点，以及新加坡元 5.2588，上涨 44 个点。

日本财政大臣海尾加泰山今天表示，政府将在有必要时对外汇市场采取适当行动。该“一句话”反映了日本准备通过及时的政策措施应对市场波动和汇率波动。

据共同社报道，日本众议院通过了执政联盟提出的第二期《资本法案》。

韩国央行于 16 日进行了首次基准利率上调。首尔债券市场目前聚焦于韩国央行行长申贤松关于未来货币政策方向的表态。央行通过多种渠道清晰释放了该举措信号，包括副行长刘尚大在 5 月关于“有必要上调利率”的评论、在 5 月 Monetary Policy Board（货币政策委员会）会议上出现的两位反对者对加息的支持，以及周年演讲中的沟通。市场参与者已对该调整进行了定价：1 年利率互换（IRS）利率为 3.46%，比基准利率高出整整 100 个基点，反映出未来约三到四次加息的预期。 对市场而言，最迫切的问题是下一次利率调整的时间。要估算终端基准利率，需要预测下一年的经济增长和通胀趋势，而这牵涉众多变量。市场参与者正试图通过当前紧缩周期的运行轨迹来判断节奏。 市场参与者与政策制定者都重视政策灵活性 无论是债券市场参与者还是货币政策当局，都重视保留政策选项。在没有从中获得溢价的情况下放弃选项，从政策角度来看属于糟糕的战略姿态。 如果一位政策制定者明确表示“绝对不会出现连续加息”，那么失去的价值将超过这种表态所带来的效用。此次加息周期并非一次性调整，而在名义 GDP 上升的背景下，通胀似乎比预期更

IBK Investment & Securities 经济学家郑永澤在 16 日发布的分析报告中表示，韩国国内生产总值 GDP 增长预期或很快达到拐点。该判断基于韩国央行新闻情绪指数在今年上半年见顶后出现了明显下行转折。分歧源于新闻情绪指数进入下行趋势，而 Leading Economic Index 的周期性波动分项仍维持陡峭的上行轨迹。郑永澤表示，结合这些指标与近期股市走势之间的历史相关性，Leading Economic Index 大概率要么已经跨过见顶区间，要么即将遭遇拐点，各类经济与金融市场信号也在提示，为下半年经济的二次转折做好准备。 新闻情绪指数与 Leading Economic Index 呈现背离趋势 郑永澤指出，量化与经济及市场相关噪音的新闻情绪指数，与反映未来经济预期的领先经济指标之间具有高度显著的相关性，但两项指标近期呈现出不同方向的走势。尽管新闻情绪指数已经转入下行趋势，Leading Economic Index 的周期性波动分项却显示陡峭上行的轨迹。该经济学家解释称，新闻情绪指数会通过消费者预期指数等情绪类指标的变化，以及金融指标的变化来影响 Lea