美元指数与外汇

NH Investment & Securities 预测，随着美国与伊朗恢复武装冲突，国际油价和市场利率上升，美国 10 年期国债收益率可能突破 5%。该券商于 3 日发布了题为《美国 10 年期收益率的 5% 测试》的报告。尽管利率上升引发的短期股价波动不可避免，但考虑到美国财政部可能进行干预以及国内半导体行业前景，预计市场进一步下跌的空间有限。前一个交易日，KOSPI 和 KOSDAQ 指数分别暴跌 3.99% 和 2.10%，外资和机构的抛售超过了散户和企业的买入。 美伊冲突推动油价升至每桶 90 美元以上 近期市场动荡源于美国与伊朗在停火一个月后恢复对峙。上月 30 日当地时间，美国袭击了拉拉克岛上的伊朗导弹发射场，促使伊朗向约旦境内的美国军事基地发射导弹进行报复。随着西德克萨斯中质原油（WTI）价格飙升至每桶 90 美元以上，霍尔木兹海峡航运恢复正常的预期逐渐消退。 美国 10 年期国债收益率在利率担忧下升至 4.8% 油价飙升推动长期债券收益率走高。美国 10 年期国债收益率升至 4.8%，创下自 2025 年 1 月以来的最高水平。包括美联储理事 Michael Bar

据韩联社报道，在疑似日本当局进行汇率调查、推动日元飙升后，美元兑韩元汇率于今日早些时候（9 月 3 日）触及 1,357.80 韩元的历史低点。美元兑韩元汇率较前一交易日 1,375 韩元的收盘价下跌 15.80 韩元。尽管美国与伊朗之间存在地缘政治紧张局势，但市场将日本方面询问当前汇率解读为偏好日元走强的信号，触发美元兑日元和美元兑韩元汇率大幅下跌。 令人失望的美国劳动力市场数据进一步推动美元走弱。8 月私营部门就业人数增加 38,000 人，低于预期的 47,000 人，创下自 1 月以来最慢的月度增幅。反映出利率预期趋于宽松，2 年期美国国债收益率下降约 1 个基点。

根据 ADP 于 9 月 2 日发布的就业数据，美国私营部门就业人数在 8 月增加了 38,000 个岗位，创下自 1 月以来的最低月度增幅，且低于市场预期。报告发布后，市场对 9 月加息的预期略有降温，投资者重新评估美联储的货币政策走向。

截至 8 月底，韩国外汇储备达到 4422.8 亿美元，较 7 月的 4279.5 亿美元增加 143.3 亿美元。韩国央行于 9 月 3 日报告称，此次增长主要由金融机构外币存款大幅增加、运营收益以及其他货币资产折算成美元后的价值上升共同推动。此前，外汇储备已连续两个月增加，6 月增加 3.7 亿美元，7 月增加 5.9 亿美元，而 8 月该国储备持有量的增速显著扩大。 储备资产中的证券和存款均实现增长 包括政府债券、机构债券和公司债券在内的证券持有量增加 70.7 亿美元，达到 3870.7 亿美元，占总储备的 87.5%。存款增加 71.7 亿美元，达到 303 亿美元，占总储备的 6.9%。韩国央行指出，这两类资产在当月均实现了显著的同步增长。 国际货币基金组织特别提款权增加 6000 万美元，达到 157.7 亿美元；国际货币基金组织头寸增加 3000 万美元，达到 43.4 亿美元。黄金储备按购买时的账面价值计算保持不变，为 47.9 亿美元。 8 月货币走势推动美元折算收益增长 8 月主要货币普遍对美元走强。澳元兑美元升值 1.9%，欧元和英镑均上涨 0.5%。日元兑美元

8 月，美国 ADP 就业数据低于预期，而美联储官员表示当前利率合适。与此同时，前总统特朗普重申了袭击伊朗的意图，导致日元盘中大幅上涨，并引发了有关可能干预的猜测。

据韩国央行称，截至 8 月末，韩国外汇储备增加 143.3 亿美元，达到 4422.8 亿美元。该央行将这一增长主要归因于金融机构持有的外币存款增加、运营收益提高，以及非美元资产折算收益。

据 E-Daily 报道，美股在连续三日下跌后于 9 月 2 日反弹，道琼斯指数上涨 0.56% 至 53,061.95 点，标普 500 指数上涨 0.46% 至 7,666.60 点，纳斯达克指数上涨 0.45% 至 26,217.83 点。10 年期美国国债收益率从盘中高点回落至 4.793%，WTI 原油上涨约 1% 至每桶 91.01 美元，布伦特原油报每桶 95.63 美元。 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，9 月加息并非板上钉钉，理由是通胀持续缓和且能源价格压力得到控制。与此同时，受三星电子和 SK 海力士半导体出口带来的大量美元流入推动，韩国 8 月外汇储备创纪录增加 133.3 亿美元，达到 4,422.8 亿美元。

博通公布季度营收为295.9亿美元，每股收益为3.32美元。首席执行官陈福阳预计，明年AI相关营收将翻倍至1100亿美元，次年还将再次翻倍。该财报发布之际，美国股市在连续四个交易日下跌后反弹；与此同时，隔夜交易期间，韩元兑美元汇率一度跌破每美元1,360韩元。强劲的AI营收展望，以及SK 海力士发行ADR、将美元资金带入韩国，推动了汇率走势。美国10年期国债收益率维持在4.78%。美联储官员表示，近期债券市场走势源于AI驱动的经济增长，而非对通胀的担忧。 美国市场反弹，国债收益率稳定在4.78% 美国股市在连续四个交易日下跌后首次反弹。美国10年期国债收益率维持在4.78%，较前一交易日小幅下降。 特朗普总统表示，近期恢复的针对伊朗的军事行动不会持续太久。然而，华盛顿政治分析人士评估认为，这场冲突可能演变为旷日持久的战争，而非迅速解决。特朗普政府时期的共和党策略师、前国务院官员马修·巴特利特判断：“政府没有赢得这场战争或撤军的计划。” 纽约联储主席约翰·威廉姆斯指出，近期国债收益率上升源于AI技术推动的强劲经济前景和投资需求，而非对通胀的担忧。摩根大通表示，尽管当前债券市场状况可能看起

据中国商业媒体报道，人民币兑美元汇率在 9 月 2 日小幅走弱，但自 2026 年初以来总体有所升值。市场观察人士预计，中期内人民币汇率将走高，双向波动仍可能是主要趋势。

美元于 9 月 2 日走弱，日元大幅上涨，加元走强，美元兑日元下跌 0.909% 至 158.769。美东时间下午 4 点，美元指数下跌 0.120% 至 99.565。日元突然上涨引发市场猜测日本当局可能进行汇率检查，而疲软的美国就业数据和美联储的鸽派言论进一步给美元带来下行压力。加拿大央行将利率维持在 2.25%，但警告油价上涨带来的通胀风险上升，加元因此上涨 0.417%。 日元因汇率检查猜测而大幅上涨 美元兑日元汇率在 9 月 2 日纽约交易时段大幅下跌，盘中一度触及 158.202 日元，随后收于 158.769 日元，较前一交易日的 160.226 日元下跌 1.457 日元（0.909%）。欧元兑日元汇率下跌 0.927% 至 183.97 日元。市场参与者将这一突然变动归因于日本当局可能进行汇率检查。汇率检查是指政府或央行向金融机构询问当前可交易汇率水平，被视为干预汇市的前兆。 Manulife Investment Management 全球资产配置联席首席投资官 Nathan Thooft 表示：“无论是真正的干预，还是仅仅通过汇率检查进行的口头干预，这一回应都显示

美元于 9 月 2 日走弱，日元飙升且加元走强，美元指数（DXY）在美东时间下午 4 点下跌 0.120 点至 99.565。美元兑日元汇率下跌 1.457 日元（0.909%）至 158.769 日元，此前该货币对盘中一度触及 158.202 日元，市场猜测日本当局进行了汇率核查——这是货币干预的前兆。由于 8 月 ADP 私营部门就业数据弱于预期（增加 3.8 万，而预期为 4.7 万），且纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表鸽派言论，美国国债收益率随之下降，美元持续承压；与此同时，加拿大央行（BOC）将利率维持在 2.25%，但警告通胀仍然“过高”，并表示如有必要将收紧政策，加元因此上涨。 美元兑日元因汇率核查猜测下跌 1.457 日元 据韩联社Infomax报道，9 月 2 日美东时间下午 4 点，美元兑日元汇率跌至 158.769 日元，较纽约前一交易日收盘价 160.226 日元下跌 1.457 日元（0.909%）。该货币对在纽约交易时段大幅下挫，盘中最低触及 158.202 日元。市场参与者将这一突然走势归因于日本当局可能进行的汇率核查。当政府或央行向金融机构询问当前可交易汇

据 Yonhap Infomax 报道，截至 9 月 2 日美东时间下午 4 点，USD/JPY 汇率跌至 158.769 日元，较纽约前一交易日收盘价 160.226 日元下跌 0.909%。日元隔夜大幅上涨，盘中一度跌至 158.202 日元，引发市场对潜在汇率检查的猜测——这可能是央行或政府进行汇率干预的初步步骤。宏利投资管理公司的 Nathan Tufft 指出，市场的剧烈反应反映出市场对仓位变动的敏感性上升，也表明当局希望日元走强。与此同时，USD/CAD 汇率跌至 1.3838 加元，下跌 0.417%；此前加拿大央行将政策利率维持在 2.25%，同时表示如有需要将准备调整政策。美国 8 月私营部门就业数据弱于预期，仅新增 38,000 个就业岗位，低于市场预期的 47,000 个，导致美国国债收益率下降，美元指数承压跌至 99.565。

据 Dailian 报道，韩元兑美元汇率于 9 月 2 日跌至 1,368.7，创下约 13 个月来的最低水平。此前，该汇率在 7 月 1 日飙升至 1,559 韩元，创下 17 年来的新高，随后在两个月内大幅下跌。 面对持续的波动，韩国投资者正越来越多地转向美国货币市场 ETF，例如 Samsung Asset Management 旗下的 KODEX U.S. Money Market Active，将其作为传统外币存款的替代选择。这些 ETF 在提供美元敞口的同时，还能带来短线利息收入，并免去直接兑换货币的手续。不过，投资者应注意不同的税务处理方式：ETF 资本利得和分配收益需分别征税，而外币存款则适用不同的税收结构。

美国国债收益率于 9 月 2 日（美国东部时间）涨跌不一，10 年期收益率一度触及日内高点 4.8210%——为 2023 年 11 月以来的最高水平——随后回落，收于 4.7950%，下跌 0.10 个基点。2 年期收益率下跌 0.80 个基点至 4.3860%，30 年期收益率则维持在 5.2670% 不变。收益率回落的原因是，弱于预期的 ADP 私营就业数据以及纽约联储主席约翰·威廉姆斯的鸽派言论，抵消了油价反弹带来的上行压力。在本交易日之前，美国国债收益率已连续五个交易日上涨，反映出市场对通胀和货币政策走向的持续担忧。 10 年期国债收益率触及 4.8210% 后回落 据韩联社 Infomax 海外利率盘中屏幕显示，截至 9 月 2 日美国东部时间下午 3:00，10 年期国债收益率为 4.7950%，较前一交易日下午 3:00 的基准水平下跌 0.10 个基点。该收益率在欧洲交易时段曾升至 4.8210%，创 2023 年 11 月以来的最高水平。10 年期和 30 年期收益率截至前一交易日已连续五个交易日上涨。国债收益率在欧洲交易时段表现强劲后，于纽约交易时段开盘前开始下跌

据韩亚银行称，韩元兑日元汇率在 2 日交易期间跌至每 100 日元 854.13 韩元，为 2023 年 11 月以来的最低水平。这一跌幅较 6 月 5 日的高点 974.62 韩元下降了 12%，推动韩国消费者和投资者赴日旅行预订及日元存款激增。日元走弱直接降低了韩国游客在日本的开支，而其他人则在预期未来汇率反弹的情况下积累日元。 7 月韩国赴日游客创纪录达 89.47 万人 随着汇率下跌转化为即时成本节省，日本旅行需求大幅增长。目前兑换 10 万日元约需 85 万韩元，而 6 月初需要 97 万韩元，节省的 12 万韩元相当于一张仁川至东京航线的廉价航空单程机票。据日本国家旅游局（JNTO）数据，7 月共有 89.47 万名韩国人访问日本，同比增长 31.9%，创历年 7 月最高纪录。1 月至 7 月累计访日人数达到 656.98 万人，较上年同期增长 20.3%。Skyscanner 数据显示，前往东京的往返机票平均价格为 36 万韩元，部分廉价航空公司的单程票价低至 11 万韩元。 社交媒体平台上，游客们正在讨论最佳货币兑换时机，并因住宿和餐饮成本降低而延长旅行时间。一名正在准

根据日本国家旅游局（JNTO）的数据，2026 年 7 月共有 894,700 名韩国游客前往日本，创下月度新高，同比增长 31.9%。此次激增发生在日元大幅走弱之后：9 月 2 日，韩元兑日元汇率跌至 100 日元兑 854 韩元，为 2023 年 11 月以来的最低水平。 日元贬值大幅降低了前往日本旅行的成本。如今兑换 100,000 日元约需 850,000 韩元，低于 6 月初的 970,000 韩元，相当于每兑换 100,000 日元可节省约 120,000 韩元。与此同时，截至 8 月底，韩国五大银行的日元存款达到 1.345 万亿日元，超过 2024 年 6 月创下的 1.27 万亿日元的前纪录。日本央行计划于 9 月加息，以及日本在 7 月将出境税从 1,000 日元提高至 3,000 日元（增至原来的三倍），可能会对当前有利局面的持续构成阻力。

据金十报道，日本企业正考虑出售战略性持股及其他资产，以抵消创历史新高且实现数十年来最大涨幅的融资成本。一项针对30家日本非金融企业的调查显示，这些企业还在探索增加海外借款以及提前再融资等措施。不断上升的融资成本已开始影响企业的投资决策。丰田和东北电力预计，在再融资期间，以日元计价债务的年度利息支出将增加逾30%。

据 CME FedWatch 9 月 3 日数据，美联储 9 月维持利率不变的概率为 37.7%，加息 25 个基点的概率为 62.3%。10 月维持利率不变的概率为 27.2%，累计加息 25 个基点的概率为 55.5%，累计加息 50 个基点的概率为 17.2%。

据日本研究机构的一项调查，预计日本 9 月将有 4,923 种产品涨价，约为去年同期的三倍。这是自 2025 年 4 月以来月度涨价产品种类首次超过 4,000 种，原因是油价高企和日元贬值。

现代百货店、新世界和乐天购物自下半年以来经历了股价大幅下跌，较 6 月 30 日收盘价分别下跌 52.14%、48.81% 和 37.95%。韩元兑美元汇率从 7 月初的每美元 1550 韩元左右降至 1368.7 韩元，削弱了外国游客的购买力，并加剧了市场对百货店销售增长放缓的担忧。这些跌幅也反映了韩国股市更广泛的调整，以及包括乐天集团董事长辛东彬出售股份、现代百货店子公司Jinus第二季度经营亏损267亿韩元在内的个别公司面临的挑战。 百货店股票较 6 月 30 日收盘价出现两位数跌幅 据韩国交易所 3 日消息，现代百货店前一日收于 92,700 韩元，下跌 5,100 韩元（5.21%）。与 6 月 30 日 193,700 韩元的收盘价相比，该股下跌了 52.14%。同期，新世界从 755,000 韩元降至 386,500 韩元（跌幅 48.81%），乐天购物从 169,700 韩元降至 105,300 韩元（跌幅 37.95%）。现代百货店和新世界位列下半年KOSPI上市股票跌幅第二和第三大的股票。 韩元升值给外国游客销售增长带来压力 韩元兑美元汇率收于每美元 1368.7