美元指数与外汇

周三，离岸人民币香港银行同业拆借利率（CNH HIBOR）的主要期限利率全线上涨。1周期香港银行同业拆借利率升至1.42970%，创7月23日以来新高；隔夜香港银行同业拆借利率上升5个基点，至1.30000%。2周期香港银行同业拆借利率升至1.43515%，1年期香港银行同业拆借利率小幅升至1.70364%。

S&P Global 报告称，日本 7 月服务业采购经理人指数（PMI）终值为 51.2，低于初值 51.9。服务业连续第二个月保持扩张，但由于新订单增速明显放缓，扩张速度较 6 月的 52.2 有所减缓。日本服务业活动仍高于区分扩张与收缩的 50.0 阈值，但终值下修反映出该行业需求动能减弱。 新订单创两年低点，价格持续上涨 新订单增速放缓至近两年来的最低水平，日本服务业海外需求也连续第四个月下降。需求疲软叠加严重的成本压力，推动销售价格通胀升至 2014 年 4 月以来的最高水平；当时消费税上调后，零售价格普遍上涨。调查受访者将投入成本上涨归因于与中东冲突相关的通胀环境、劳动力成本上升以及日元贬值。 制造业产出抵消综合 PMI 中服务业的放缓 综合 PMI 汇总了服务业和制造业的活动情况，7 月录得 52.7，与 6 月的 52.8 几乎持平。制造业产出达到 2014 年初以来的最高水平，抵消了服务业的放缓。综合指数保持稳定，反映出两个行业的表现存在分化。 S&P Global 经济学家指出成本通胀压力 S&P Global 经济学副主管 Annabel Fiddes 表示，7 月

堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）表示，要实现美联储的通胀目标，需要采取更加紧缩的货币政策。他于当地时间4日在奥马哈举行的美联储年度农业经济活动上发表讲话。施密德认为，鉴于美国经济中的需求和投资依然强劲，当前货币政策的紧缩程度还不够，并将抑制通胀列为首要目标。他发表上述言论之际，美联储官员在如何管理通胀的问题上仍存在分歧。在上周的会议上，三名政策制定者投票支持加息0.25个百分点，并对此表示异议。 施密德援引强劲需求作为收紧政策的理由 施密德在准备好的讲话稿中表示：“考虑到需求和投资的强劲程度，我不认为当前的货币政策立场具有限制性。我认为，需要采取更加紧缩的政策，才能将通胀率降至美联储2%的目标。”施密德认为，尽管不确定性较高，美国经济仍表现相对稳健，消费和企业投资保持强劲。施密德判断，劳动力市场正在接近平衡，但并未大幅放缓。他强调，要实现价格稳定，在这种环境下需要采取更加谨慎的货币政策方针。 联储主席警告不要将通胀完全归因于供应冲击 施密德指出，在将近期通胀完全归因于供应冲击时需要保持谨慎。他解释说，虽然运输中断、能源价格上涨和关税等供应侧因素可能推高价格

据Yonhap Infomax报道，韩国央行官员今日（8月5日）对通胀压力持有不同看法。韩国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.8%，低于预期；核心消费者价格指数同比上涨2.6%，创下两年零七个月来的最高水平。 耐用品价格同比飙升3.9%，创2010年1月以来最大涨幅。其中，汽车价格上涨5.0%，与半导体相关的电脑价格上涨25.1%，便携式设备价格上涨22.5%。一名韩国央行官员将涨幅主要归因于供应侧因素，包括人工智能周期推动的半导体价格上涨和油价上涨，并表示通胀将迅速放缓。第二名官员则反驳称，耐用品价格上涨表明需求压力正在显现，并指出消费者通常会在消费能力增强时更换此类商品。国际油价和美伊局势的不确定性，加上韩元兑美元汇率的波动，进一步增加了韩国央行判断通胀前景的难度。

8月4日，堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德表示，需要采取更具限制性的货币政策，才能实现美联储2%的通胀目标。在奥马哈举行的美联储年度农业经济学会议上发表讲话时，施密德表示，鉴于美国经济中的强劲需求和投资，当前货币政策的限制性还不够。他强调，控制通胀必须兼顾供给和需求因素，并驳斥了通胀压力完全由供给驱动的观点。施密德警告称，不应假设供给冲击将是暂时的，并指出，美联储的政策应对和市场预期最终决定了通胀的持续性。

据首尔债券市场数据，韩国基准 3 年期国债收益率于 8 月 5 日上午下降 5.6 个基点至 3.684%，创 6 月 30 日以来最低水平。此次下跌是在国际原油价格大幅下降以及包括日本和澳大利亚在内的主要央行降息之后出现的，缓解了市场对本月进一步加息的担忧。10 年期收益率下降 7.1 个基点至 4.184%，30 年期收益率下降 4.2 个基点至 4.513%。

日本央行于5日公布了6月15日至16日货币政策会议纪要。纪要显示，大多数委员会成员认为，由于中东局势持续影响物流，通胀上行风险有所增加。成员们指出，高油价可能推动企业间交易中的价格快速传导，导致消费价格普遍上涨，并使核心CPI通胀率高于2%的物价稳定目标。6月会议决定将日本央行政策利率上调至1.0%，为31年来最高水平，仅有一名成员反对该决定。 日本央行成员指出油价和供应链压力带来的通胀风险 根据会议纪要，大多数日本央行委员会成员认为，核心消费者物价指数（CPI）通胀率可能超过2%的物价稳定目标，这是各方共同面临的风险。成员们担心，高油价可能导致企业间交易中的价格相对快速传导，进而推动各种商品的消费价格上涨。 委员会成员指出，随着替代供应来源取得进展，以及达成结束中东冲突的协议，供应端约束风险较4月会议以来有所缓解。不过，由于汇率波动，进口价格已经上涨。他们预计，这些价格上涨将给包括中小企业在内的大量企业带来负担。 委员会认为经济前景与基准情景一致 在实体经济方面，大多数成员同意，尽管高油价正对经济活动施加下行压力，但较高的企业盈利水平以及就业和收入状况的改善总体上一直在支撑经济。成员

隔夜 SHIBOR 利率降至 1.3604%，下降 0.56 个基点。7 天期 SHIBOR 下降 1.1 个基点至 1.3770%，3 个月期利率维持在 1.4300% 不变。

根据日本央行（BOJ）于 8 月 5 日发布的 6 月政策会议纪要，该行将基准利率上调至 1.0%，创 31 年来最高水平，大多数理事称通胀风险持续存在。委员会指出，原油价格上涨和汇率波动继续推高进口成本，并扩大消费价格涨幅，不过中东供应限制已有所缓解。8 名政策委员会成员中，仅 1 人反对加息。一些成员主张更快加息，以接近估计约为 2% 的中性利率，而一名成员担心，收紧政策可能抑制企业投资和经济活动。会议纪要发布次日上午，美元兑日元汇率为 157.610 日元。

据韩联社报道，随着利率上升，各公司纷纷减少企业债券发行，韩国信贷债券市场的主要机构买家 SK 海力士面临的投资机会日益减少。 韩国金融服务委员会发布的数据显示，2026 年上半年企业债券发行量同比下降 22 万亿韩元（15.2%），而商业票据和短期债券发行量分别激增 45 万亿韩元（19%）和 470 万亿韩元（90.4%）。AA 评级三年期公司债券与政府债券之间的信用利差扩大至 70 个基点以上，创下 2024 年 2 月以来的最大利差，推高了企业的借款成本，并促使其转向成本更低的短期融资。

据韩联社 Infomax 报道，美元兑韩元汇率8月5日跌至1,428.10韩元，较前一日收盘价1,432.50韩元下跌4.40韩元。在美国财政部长斯科特·贝森特发表有关汇率稳定的言论以及外国投资者买入股票的推动下，韩元获得支撑。贝森特在接受 CNBC 采访时表示，日元汇率稳定不仅对美国很重要，对整个亚洲也很重要，并指出韩元经历了过度波动，暗示其近期走弱并不反映经济基本面。外国投资者在首尔证券交易所买入了价值约3,600亿韩元的股票。

日经225指数上涨1,737.11点，涨幅为2.72%，于上午9:17报65,694.64点；东证指数上涨60.12点，涨幅为1.52%，报4,021.90点。日本股市开盘走高，此前美国股市隔夜上涨，道琼斯指数和标普500指数均创收盘历史新高，费城半导体指数大涨6.55%。美国财长斯科特·贝森特告诉CNBC，美伊双方可能在今天或明天就霍尔木兹海峡问题达成协议，从而缓解中东地缘政治不确定性，提振投资者对AI和半导体股票的信心。 美国市场走强和半导体股票资金流入推动日经指数上涨 美国股市隔夜上涨，中东紧张局势的不确定性有所缓解。道琼斯工业平均指数和标普500指数均收于历史新高，费城半导体指数大涨6.55%。财长斯科特·贝森特在接受CNBC采访时表示，美国可能在今天或明天与伊朗就霍尔木兹海峡问题达成协议，提振了市场乐观情绪。日本股市跟随这一势头上涨，买盘集中在AI和半导体相关股票上。 摩根大通报告称东证指数成分股净利润增长40% 摩根大通证券分析了东证指数成分股2026年4月至6月期间的财年业绩。分析显示，企业销售额同比增长15%，净利润较去年同期大涨40%。摩根大通分析师西原理惠指出，上调

据日本内阁官房长官木原稔称，日本政府与日本央行正就经济和金融趋势在多个层面保持密切沟通。

日本内阁官房长官木原稔拒绝评论有关日元的言论，并重申货币政策决策应由日本央行负责。木原表示，他预计日本央行将继续致力于实现2%的通胀目标。

据 Yonhap Infomax 8 月 5 日报道，SK 海力士正准备投资韩国政府债券。市场消息人士预计，该投资将于 2026 年 10 月或 11 月开始。这家芯片制造商一直在通过一级交易商研究购买政府债券的竞价机制，目前正在招聘资金管理人员，预计最终招聘将于 9 月完成。预计 SK 海力士将重点投资期限为 2 至 3 年的债券，这与其此前投资短期信用证券的策略一致。

据 BNY Mellon 8 月 4 日消息，美国财政部第三季度（7 月至 9 月）的借款需求已飙升至 6710 亿美元，较此前估计高出 680 亿美元。BNY Mellon 的策略师 John Velis 和 Dave Tam 表示，近期长端收益率上升并非由通胀预期驱动，而是源于市场对终端利率走高的预期，以及围绕债务供给和财政可持续性日益加剧的不确定性。分析师警告称，随着借款需求增加，财政部最终需要延长其资金组合的期限，导致票息债券发行增加，并使利率面临的额外压力进一步高于今年年初以来的水平。

据金十报道，中国财政部于8月5日在香港发行了1500亿元人民币国债（CNY）。此次发行是2026年第四批债券。

据 Foresight News 报道，Wells Fargo 将于今年晚些时候面向部分企业和商业客户推出代币化存款服务。该服务初期将在该银行的专有区块链上支持美元和英镑的 24/7 交易，包括全天候结算和可编程支付。平台全面上线后，将支持全天候资金转账和可编程功能。该银行计划于 2027 年将服务扩展至更多客户、国家和货币，并支持内部托管钱包以及与其他区块链的连接。