美元指数与外汇

兴业银行分析师于 9 月 14 日表示，在国内状况改善、外国投资者信心趋于稳定的背景下，印度尼西亚央行“稳定优先”的政策立场将继续为印尼盾（IDR）汇率提供支撑。该行预计，USD/IDR 汇率第三季度为 17,600，2026 年末为 17,550，2027 年第二季度约为 17,450。 投资组合资金流仍是关键催化剂，尤其值得关注 11 月的 MSCI 指数审查。近期股票持仓披露和自由流通股规则方面的改善，预计将缓解市场对透明度和可投资性的担忧。不过，美元重新走强、油价持续高企或不利的 MSCI 结果可能带来下行风险，并触发外国资本外流。

据 Payden&Rygel 称，尽管遭遇各种经济冲击，但受油价上涨和经济增长韧性支撑，美国国债收益率上周走高。这家投资管理公司表示，收益率的强劲表现部分归因于超大市值公司持续进行与人工智能相关的资本支出。Payden&Rygel 预测，2026 年科技支出总额将超过 8000 亿美元。

据 BNP Paribas 称，截至 9 月 14 日，根据该行的季度展望，美联储预计将在 2026 年 9 月至 2027 年 1 月期间加息三次。预计加息将由健康的经济增长、持续的预算赤字以及大型股企业发行激增所推动。该行分析师预计，加息周期将在 2027 年第一季度达到峰值。

据汇丰银行称，市场目前预计美联储将在 2026 年 9 月和 12 月分别加息 25 个基点，推翻了该行此前预计利率将维持不变的预测。

据高盛 9 月 14 日消息，这家投资银行预计美联储将在 9 月加息 25 个基点，主要原因是市场压力，而不是通胀基本面出现实质性恶化。如果下周的决定表明这是一次性加息，而不是新一轮紧缩周期的开始，那么市场应能轻松消化美联储的举措。

MUFG 将其对美联储加息次数的预测调整为两次，此前美国 8 月核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于 0.2% 的共识预期。高级分析师 Michael Wan 在 9 月 14 日的一份报告中表示，该机构目前预计美联储将在 9 月和 12 月加息，高于此前预计加息一次的预测。此次调整反映出越来越多的证据表明，随着通胀压力持续高于目标水平，美联储将维持紧缩立场。 联邦基金期货显示 9 月加息概率为 88% Michael Wan 指出，美联储主席凯文·瓦尔许在杰克逊霍尔发表的鹰派言论，以及美联储理事 Christopher Waller 最近概述的利率决策标准，均与市场预期一致。Wan 表示：“市场认为，在即将举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息几乎是确定事件。”目前，联邦基金期货显示 9 月加息的概率为 88%。2027 年终端利率预测已从 4.29%（约对应 2.7 次加息）上调至 4.53%（约对应 3.6 次加息）。 CPI 发布后美元走弱，随后在美国交易时段回升 Wan 描述了 CPI 发布后的价格走势分化：“美国国债实际收益率上升，通胀预期下降，但股价和黄金上涨—

据三菱日联金融集团（MUFG）高级分析师 Michael Wan 称，美国核心消费者价格指数（CPI）8 月环比上涨 0.3%，高于 0.2% 的共识预期。这一强于预期的数据促使 MUFG 将其对美联储加息次数的预测从 2026 年加息一次上调至两次，预计分别在 9 月和 12 月进行。联邦基金期货市场目前反映出，9 月加息的概率为 88%。此外，MUFG 还将 2027 年终端利率预测上调至 4.53%，意味着较当前水平还将加息约 3.6 次。

GBP/USD今日盘中跌破1.35，跌幅为0.14%。

德意志银行表示，美联储预计将在 2027 年 3 月加息 25 个基点。该行此前预测，美联储将在 2026 年 9 月和 12 月加息。

韩国政府债券收益率在 9 月 14 日上午交易期间走势分化，3 年期收益率上升，而 10 年期收益率下降。截至上午 11:02，基准 3 年期政府债券收益率报 4.037%，较前一交易日收盘上升 1.7 个基点；10 年期基准收益率下降 2.2 个基点至 4.520%。这种分化走势反映了亚洲交易时段国际油价波动和海外利率走势的影响。市场参与者将这种分化表现归因于市场对美国 8 月核心消费者价格指数数据的反应。该数据环比上涨 0.3%，超出市场预期，进一步巩固了市场对美联储在 9 月 FOMC 会议上加息的预期。下午市场方向仍取决于上午总额为 2.8 万亿韩元的 10 年期政府债券拍卖结果。 9 月 14 日韩国债券合约与外资投资流向 3 年期政府债券合约上涨 3 个跳动点至 102.68，10 年期合约上涨 41 个跳动点至 104.09。外资投资者表现出强劲的买入意愿，净买入 1,653 张 3 年期债券合约和 2,994 张 10 年期债券合约。10 年期合约在早盘交易中的涨幅尤其强劲，一度扩大至超过 50 个跳动点。市场观察人士指出，与 9 月 15 日债券合约到期日相关的供需因

美元兑韩元汇率在14日上午11点于首尔外汇市场报1,345.40韩元，较前一交易日首尔收盘价1,345.90韩元下跌0.50韩元。由于市场认为底部已经确认，逢低买入出现，尽管上行动能有限，但汇率仍在区间内波动。市场参与者表示，受8月美国消费者物价指数数据影响，市场对美联储9月加息的预期升温，近期汇率通常在1,330韩元附近获得支撑。 美元兑韩元汇率14日窄幅波动 美元兑韩元汇率14日开于1,345.50韩元，上午9点后因低位逢低买盘集中而升至盘中高点1,347.60韩元。随后，随着后续买盘减弱，汇率回落至1,340韩元中段区间下方。与纽约收盘价1,344.10韩元相比，首尔汇率在上午11点快照时上涨1.30韩元。 据美国劳工部数据，8月总体消费者物价指数经季节性调整后环比上涨0.4%，同比上涨3.4%。两项数据均符合市场预期。对国际油价上涨的担忧也令美元兑韩元汇率下行受限。 沙特阿拉伯管道关闭推动油价上涨 亚洲市场开盘后，油价继续上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）期货在每桶102美元附近交易，布伦特原油接近每桶107美元。亲伊朗的伊拉克民兵组织袭击管道后，沙特阿拉伯关闭了一条绕过霍尔木

据 Yonhap Infomax 报道，9 月 14 日，韩国 3 年期国债收益率升至 4.037%，较前一交易日的调查收盘价上涨 1.7 个基点；10 年期国债收益率则在涨跌互现的交易中下跌 2.2 个基点，至 4.520%。 早盘交易受到美国经济数据和原油走势推动。美国 8 月核心消费者价格指数（CPI）环比上涨 0.3%，超出预期，巩固了市场对美联储 9 月加息的预期。另一方面，沙特阿拉伯关闭了一条绕过霍尔木兹海峡的关键石油管道，推动西德克萨斯中质原油（WTI）合约升至每桶 103 美元上方，涨幅超过 3%，随后回落至 102 美元范围。

据《金融时报》9 月 14 日报道，不断升级的中东紧张局势推动油价飙升，促使英格兰银行重新展开内部辩论，讨论是否应在年底前加息。货币政策委员会将于本周晚些时候召开会议，讨论目前为 3.75% 的关键利率以及缩减资产负债表的速度。市场定价显示，在本周四举行的 9 月会议上加息的概率不到三分之一。然而，重新爆发的中东冲突推动能源价格上涨、通胀加速，加之英国 GDP 增长保持韧性，正加剧英格兰银行内部关于应将 3.75% 的关键利率维持多久的辩论。德意志银行经济学家 Sanjay Raja 表示：“英格兰银行的耐心可能正在逐渐耗尽，维持利率不变的理由正慢慢减弱。”

据韩联社Infomax报道，韩国KORIBOR（韩国银行间拆借利率）基准利率于9月14日上午11时公布。12个月期KORIBOR上升0.03个百分点至3.86%，为所有期限中最高。其他主要利率为：1周3.00%、1个月3.09%、2个月3.17%（上升0.01个百分点）、3个月3.27%（上升0.01个百分点）和6个月3.55%（上升0.01个百分点）。

根据 Gate 交易数据，受市场预期美联储加息的影响，亚洲货币在 9 月 14 日早盘交易中兑美元走弱。美元兑韩元和日元均上涨 0.3%，分别升至 1,345.8 和 154.06；澳元则下跌 0.2%，至 0.7151。市场预计，美联储本周加息 25 个基点的概率为 88%。

2026年9月14日03:30至03:45（UTC），BTC 15分钟K线收益率-0.37%，价格区间77530.7-77821.9 USDT，振幅0.37%。当前价格报77590.7美元，24小时波动区间76391-77662美元，整体呈现窄幅震荡格局，市场观望情绪浓厚。 本次异动的主要驱动力是地缘冲突升级与美联储加息预期的双重压力——胡塞武装袭击沙特、伊朗攻击海湾船只导致油价跳涨逾2%，黄金

巴克莱表示，在政策不确定性加剧之际，本周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上的美联储利率决定将成为焦点。上周公布的美国消费者价格指数（CPI）数据被普遍解读为基本锁定了25个基点的加息。巴克莱经济学家警告称，如果美联储意外维持利率不变，或暗示加息次数少于市场目前的预期，美元短期内可能进一步走弱。

澳元兑美元下跌 0.28%，至 0.7148，创下自 9 月 2 日以来的最低水平。

高盛预计，美联储将在下周举行的会议上加息 25 个基点。根据高盛的分析，此举主要是对市场动态的回应，而不是基础通胀状况发生重大变化的结果。尽管通胀数据保持稳定，高盛的预测表明，市场压力正促使美联储采取行动，这可能意味着一次孤立的调整，而非新一轮紧缩周期的开始。 高盛将加息预期归因于市场压力 高盛的预测重点在于市场活动，而非通胀基本面发生变化。该公司指出，通胀数据保持稳定，但市场压力正促使美联储采取行动。市场活动反映出一种看法，即此次利率调整可能是一次性事件，而不是更激进紧缩周期的开始。预测市场的定价表明，未来几次美联储会议上降息的可能性将温和下降。这一前景可能会将此次加息界定为一次孤立回应，从而缓解权益市场的担忧。 市场参与者关注美联储会议和经济指标 即将召开的美联储会议，尤其是定于下周举行的会议，对于评估此次加息是一次单独事件，还是更广泛货币政策转变的一部分，将至关重要。市场将关注包括主席凯文·瓦尔许在内的美联储官员的言论，以了解未来的政策方向。市场参与者将监测通胀报告和就业数据等经济指标，以寻找任何可能影响美联储未来几个月决策过程的迹象。 常见问题 高盛为何预计美联储将在下周加息？

高盛于当地时间 9 月 11 日发布分析称，全球财政赤字和不断扩大的人工智能投资是对长线利率施加上行压力的关键因素。高盛 FICC 与股票跨资产销售主管 Jonathan Shuger 通过该公司播客表示，除地缘政治冲突外，市场面临的最大风险在于利率曲线的长端。该分析发布之际，市场预计超大规模云服务商今年将投入约 8000 亿美元资本开支，明年将投入 1.2 万亿美元。与普遍存在的财政赤字共同作用下，这将引发全球固定收益市场对资本的大规模争夺。 高盛指出财政赤字和人工智能投资是利率压力的驱动因素 Shuger 表示，全球财政赤字不仅存在于美国，也存在于世界各地。他具体指出，预计超大规模云服务商今年将投入约 8000 亿美元资本开支，明年将投入约 1.2 万亿美元资本开支，从而带来大量与人工智能相关的发行。Shuger 补充说，市场上存在大量争夺资本的自然供给。 这位高盛高管指出，尽管股票市场本身可以承受利率上升，但利率变化的速度很重要。他强调，在当前市场状况下，利率曲线的长端是主要风险因素。 公司建议采用掉期支付方头寸和 CMS Cap 策略 高盛针对利率上升环境提出了具体的对冲策略。