美元指数与外汇

纽约联邦储备银行行长、联邦公开市场委员会永久投票委员威廉姆斯预计将在未来十分钟内于2026年美国国债市场会议上发表讲话。

据 Haidar Capital 称，美联储可能需要比市场目前预期更多的加息，才能使通胀回到目标水平。本周早些时候，美联储将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 3.75%-4.00%，并释放出今年还将再次加息的信号。Haidar Capital 创始人兼首席投资官表示，尽管美联储暗示 2026 年还将加息一次，随后暂停加息，但市场似乎对货币紧缩过于乐观。该公司预计，2026 年 12 月和 2027 年 3 月将各加息至少一次，并估计可能需要总共加息 4-6 次，才能对通胀产生显著影响。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯支持上周宣布的加息。柯林斯如今认为，通胀率持续明显高于2%目标的可能性更高。她承认通胀上行风险增加，同时指出，整体劳动力市场状况似乎更为强劲。

据匈牙利国家银行称，该行已将通胀目标从3%下调至2.5%。此次政策调整体现了该行对中期价格稳定目标的修订。

俄罗斯央行报告称，家庭通胀预期在 9 月达到 14.2%，高于 8 月的 13.7%。

据 ChainCatcher 报道，伊朗释放出可能重新开放霍尔木兹海峡的信号，推动油价下跌，欧元区债券收益率连续第二天下降，降至两周以来的最低水平。 德国 10 年期国债收益率回落至 3.441%。与此同时，交易员预计欧洲央行将在今年剩余时间内收紧政策约 35 个基点。

据 TradingView 报道，比特币（BTC）于周二（9 月 22 日）重新站上 85,000 美元关口，报 85,736 美元，创下 1 月以来的最高水平。据 OilPrice.com 报道，在出现与伊朗有关的潜在局势缓和迹象之际，布伦特原油价格跌破每桶 100 美元，10 年期美国国债收益率也从近期高点 5.04% 回落至约 4.96%，比特币随后实现突破。更广泛的股市也同步上涨，同一交易日标普 500 指数上涨 1.5%，纳斯达克综合指数上涨 2.1%。

美国联邦储备委员会于16日将政策利率上调25个基点，这是时隔一年以来的首次加息，也是自2025年12月上次降息以来的首次加息。受此决定影响，标普500指数上涨约1%，而10年期美国国债收益率维持在5%左右。此次加息是在就业数据强于预期之后进行的。数据显示，上个月新增162,000个就业岗位，约为市场预测的三倍，失业率为4.1%。8月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，高于美联储目标；油价持续飙升也使通胀预测更加复杂。 美联储在就业和通胀数据公布后加息25个基点 美联储于16日将利率上调25个基点，符合市场预期。就业数据显示，上个月新增162,000个就业岗位，约为市场预期的三倍，失业率维持在4.1%，接近充分就业水平。8月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，超过美联储目标。油价持续上涨增加了未来通胀预测的不确定性。 历史分析显示，加息周期中股市上涨概率为61% 对1967年至2026年60年数据的分析发现，美国共有13个加息周期。其中8个周期的股市在首次加息六个月后上涨，上涨概率为61%。在另外5个周期中，股市下跌，且平均跌幅大于平均涨幅。 1973年石油危机期间，油价从每

据韩国企划财政部消息，四家韩国大型银行于22日注册成为韩国注册金融机构（RFI-K）。六家分行——Hana Bank London、Shinhan Bank London、Kookmin Bank London，以及Woori Bank的伦敦、东京和新加坡分行——完成注册，以便为海外非居民外国投资者办理与韩元相关的业务。该注册使这些机构能够为外国客户处理韩元支付、收款、持有、采购及相关运营业务，而无需在韩国国内金融机构另行开户。这一进展构成了韩国韩元国际化基础设施的一部分，与24小时外汇市场开放以及韩国银行的国际韩元结算网络并行推进。 六家银行分行完成RFI-K注册 这六家注册分行在现有注册金融机构（RFI）资格之外，取得了专门的韩元业务许可。Hana Bank、Shinhan Bank和Kookmin Bank分别为其伦敦分行完成注册，而Woori Bank则为其伦敦、东京和新加坡三家分行完成注册。韩国企划财政部确认，注册于22日生效。 面向外国投资者的RFI-K运营机制 RFI-K机构允许外国投资者开立韩元账户，而无需在韩国国内金融机构另行开户。当外国投资者在RFI-K开立韩元账户

据 Yonhap Infomax 报道，截至 9 月 22 日首尔时间下午 4:54，韩国利率掉期（IRS）利率中短端全线下跌，长端则小幅上涨。1 年期 IRS 利率下跌 1.25 个基点，至 3.7275%；5 年期下跌 1.25 个基点，至 4.1725%；10 年期上涨 0.25 个基点，至 4.2250%。 一名债券交易员表示，市场缺乏重大催化剂，IRS 利率走势也未明显偏离标的国债价格，因此市场参与者对韩国国内货币政策转向进行激进押注的意愿有限。

据韩国企划财政部称，9 月 22 日，该国四大银行——Hana Bank、Shinhan Bank、Kookmin Bank 和 Woori Bank——在伦敦、东京和新加坡运营的六家海外分行登记为韩元注册金融机构（RFI-K），以处理非居民韩元交易。这些机构获得了专门的韩元牌照，可开展韩元支付、持有和结算业务。这四家银行是 9 月 21 日启动的韩元国际支付网络试点运营的直接参与者，参与机构之间已完成一笔涉及 RFI-K 的 14 亿韩元试行交易。

据韩国金融投资协会数据，政府债券收益率于 9 月 22 日表现不一，长期债券收益率有所上升。3 年期债券收益率下降 1.6 个基点至 4.040%，而 10 年期收益率上升 0.4 个基点至 4.461%。20 年期收益率上升 5.7 个基点至 4.530%。 国际原油价格在亚洲交易时段反弹，10 月交割的 WTI 原油从隔夜约 95 美元的低点上涨至 97 美元附近。分析师将此次反弹归因于市场预期美国和伊朗领导人将在本周联合国大会期间举行会谈，同时美国和中国也计划举行峰会。

据 LS Securities 称，美联储于 9 月 18 日一致将基准利率上调 25 个基点，FOMC 声明删除了有关通胀供应冲击的表述，并强调回归价格稳定。点阵图显示，未来可能仅再加息一至两次，表明加息周期较短。另一方面，美国 10 年期国债收益率仍接近 5%，分析师指出，对于资产市场而言，高利率维持的时间比利率水平本身更为重要。

韩国外汇市场的外汇掉期点在22日表现强劲，1年期收于-11.80韩元，较开盘上涨0.10韩元。涨势主要由1周外汇掉期结算展期至下个月推动，带动市场对短线期限的需求。市场参与者指出，自今年上半年以来，每个月末短线期限都会出现类似飙升，这被归因于韩元流动性压力或离岸再平衡买盘，同时交易商也逐渐形成了对这一模式的预期。 22日多个期限的外汇掉期点收高 22日，在外币资金市场，1年期外汇掉期点收于-11.80韩元，较开盘价上涨0.10韩元。6个月期维持在-5.10韩元不变，3个月期收于-1.85韩元，上涨0.05韩元。1个月期收于-0.20韩元，较开盘上涨0.05韩元。超短线期限方面，隔夜（O/N）收于-0.035韩元，明日次日（T/N）收于-0.180韩元。 交易商将月末飙升归因于结算展期和市场惯性 22日，1周外汇掉期的结算展期至下个月，导致短线期限的掉期点在开盘时大幅飙升，随后于下午部分回落。一家证券公司的掉期交易商表示：“自今年上半年以来，短线期限每个月末都会飙升。虽然原因每次都不同——无论是韩元资金问题，还是离岸再平衡买盘——但交易商已经形成了在月末集中堆积短线买单的习惯，这似乎进一

据Yonhapinfomax报道，9月22日，韩国外汇市场一年期外汇掉期点较开盘水平上涨0.10韩元，收于-11.80韩元。六个月期掉期点收于-5.10韩元，而三个月期掉期点上涨0.05韩元至-1.85韩元。一个月期掉期点收于-0.20韩元，较开盘上涨0.05韩元。

Vingroup 是越南最大的私营企业，正计划于下月中旬在韩国发行规模为 3万亿至4万亿韩元的公司债券。此举体现了其对融资利率的优化策略：Vingroup 能够在韩国以约 7% 的利率获得资金，而无需在越南支付超过 11% 的利率。高利率和货币疲软正推动新兴市场企业寻求成本更低的韩国融资，Vingroup 发行的 Arirang 债券将成为越南大型企业首次进行此类发行。 Vingroup 聘请 KB Securities、Kiwoom Securities 和 Shinhan Investment Securities 负责债券承销 据 22 日投资银行业消息，Vingroup 正计划于下月中旬在韩国发行期限为三年、规模为 3万亿至4万亿韩元的公司债券。外国公司以韩元发行的债券被称为 Arirang 债券，此次发行将面向韩国境内机构投资者进行私募配售。该公司已获得约 3 万亿韩元的投资需求。KB Securities、Kiwoom Securities 和 Shinhan Investment Securities 将担任此次发行的主承销商和承销商。 利率差异促使融资成本降低 4 个百

菲律宾贸易部长 Cristina Roque 和欧盟贸易与经济安全专员 Maroš Šefčovič 于 9 月 22 日宣布，在两位官员举行视频通话后，菲律宾与欧盟已就一项自由贸易协议达成实质性协议。欧盟委员会主席 Ursula von der Leyen 在 9 月 21 日与菲律宾总统 Ferdinand Marcos Jr. 通话后另行宣布，双方刚刚就菲律宾与欧盟自由贸易协议达成一致，目标是在 2027 年签署。该公告标志着谈判取得突破。谈判于 2015 年启动，在 2017 年举行第二轮谈判后陷入停滞，并于完成技术盘点后于 2024 年 3 月重启。 菲律宾和欧盟宣布就自由贸易协议达成实质性协议 Roque 和 Šefčovič 在一份联合声明中宣布，双方已达成实质性协议，并称这一进展标志着谈判取得突破，使自由贸易协议朝着未来几个月正式完成迈出了明确的一步。双方已指示谈判团队尽快完成协议。 Von der Leyen 在与 Marcos 通话后于 X 上发文称，这项协议是在她访问马尼拉并重启谈判仅 3 年后达成的。欧盟委员会关于 9 月 21 日通话的官方纪要称，菲律宾和欧盟

Shinhan Bank S&T 中心经济学家白锡贤在接受《Deep Money Talk》采访时讨论了外汇市场波动和投资策略。韩元在两个月内升值近 15%，兑美元汇率从 7 月的 1 美元兑 1550 韩元大幅走强，成为主要货币中涨幅最大的货币。白锡贤将韩元走强归因于 SK 海力士 7 月上市 ADR、政府为货币兑换提供激励措施，以及 8 月美元整体走弱。持有美国资产的韩国散户投资者面临更高的汇率风险敞口，因为汇率波动会影响组合回报。 白锡贤讨论货币市场可预测性的局限 白锡贤毕业于延世大学化学工程专业，取得注册会计师资格，目前担任货币分析师。当被问及外汇市场走势是否可预测时，白锡贤表示，找出推动市场的变量是可能的，但要准确判断这些变量的权重以预测走势几乎不可能。他解释称，汇率会受到众多因素影响，包括各国之间的利率差异、股市走势、地缘政治变量以及与中国相关的因素。白锡贤指出，虽然可以对事件进行事后解释，但由于变量权重不断变化，提前预测仍然非常困难。 尽管存在这些局限，白锡贤仍根据市场观察确定的变量建立了预测模型。他在回应有关汇率走势的咨询时会使用该模型。 SK 海力士 ADR 和美元走

据金10数据，9月22日，受油价波动和美元避险吸引力推动，美元指数（DXY）一度触及100.667，创七周新高。然而，日本共同社报道称，伊朗提议，如果美国采取措施缓解军事压力，将在七天内重新开放霍尔木兹海峡，油价随后反转下跌。美元指数随后下跌约20点，抹去了早先的涨幅。

据 The Block 报道，Bernstein 预测，预测市场的年度交易额到 2035 年将达到 10 万亿美元，2026 年预计为 4100 亿美元。预计到 2035 年，加密货币、股票和大宗商品的交易额合计将超过体育博彩，占总成交额的 49%。