美元指数与外汇

据官方政府数据，新西兰 7 月贸易逆差达到 19490亿纽元。上月修正为逆差 2.37 亿纽元，低于最初报告的 2300 万纽元顺差。

美国东部时间20日下午4点，美元兑日元汇率在日元走弱的背景下小幅走高，主要受美国国债收益率反弹和国际油价上涨推动。USD-JPY上涨0.971日元（0.614%）至159.118日元，扭转了前一交易日的跌势；布伦特原油上涨2.36%，至每桶93.78美元。美元走强反映出市场对特朗普政府宣布制裁伊朗，以及财政部长贝森特扩大国债回购操作的反应。不过，在油价高企之际，市场仍对日本央行是否愿意加息持怀疑态度。 油价飙升之际，USD-JPY重返159日元水平 据韩联社Infomax报道，截至美国东部时间20日下午4点，USD-JPY汇率为159.118日元，较前一纽约交易时段收盘价158.147日元上涨0.971日元（0.614%）。随着油价上涨，市场对日本央行加息前景仍持怀疑态度，日元因此走弱。 三菱UFJ信托银行市场运营经理Motonari Sakai表示：“市场仍然担忧。持加息消极立场的高市政权尚未发出支持加息的信号。” 特朗普政府宣布制裁伊朗，向第三国施压 美元在伦敦交易时段开盘后大幅上涨，受到油价上涨的提振。美国总统唐纳德·特朗普宣称将对伊朗采取“毁灭性的经济行动”，并要求第三国配合孤

美国纽约交易时段，美元兑日元及其他主要货币走强。随着美国国债收益率反弹、国际油价上涨，美元持续面临上行压力，日元回落至每美元159日元区间。财政部长斯科特·贝森特宣布将于24日公布详细的伊朗制裁措施，而总统唐纳德·特朗普要求第三国加入孤立伊朗的行动，并表示美国将提出“选择：你要么与我们站在一起，要么与我们为敌”。在油价上涨之际，市场仍对日本央行（BOJ）是否愿意上调政策利率持怀疑态度。 美元兑日元升至159.118，市场不确定日本央行政策 据韩联社Infomax报道，截至美国东部时间下午4点，美元兑日元汇率为159.118日元，较纽约前一交易日收盘价158.147日元上涨0.971日元（0.614%）。油价飙升后，日元时隔一天重返每美元159日元区间。 在油价上涨之际，市场对日本央行是否愿意上调政策利率仍存疑虑。三菱UFJ信托银行市场销售经理酒井元成表示：“令人担忧的是，对加息持消极态度的高市政权至今仍未发出支持加息的信号。” 油价与国债收益率反弹，美元指数上涨 美元指数（DXY）反映美元兑六种主要货币的价值，上涨0.087点（0.088%）至98.884。欧元兑美元汇率小幅上涨0.0

据 Yonhapinfomax 报道，8 月 20 日，随着油价上涨和美国国债收益率走高，美元走强。USD/JPY 汇率升至 159.118，较前一交易日收盘价 158.147 上涨 0.971 日元（0.614%）。美元指数（DXY）升至 98.884，上涨 0.087 点（0.088%）。10 月交割的布伦特原油收于每桶 93.78 美元，日内上涨 2.36%，在市场担忧日本央行货币政策之际，为美元提供了额外支撑。

截至 8 月 21 日，根据 CME FedWatch，美联储 9 月维持利率不变的概率为 63.8%，加息 25 个基点的概率为 36.2%。对于 10 月，维持利率不变的概率为 51.8%，加息 25 个基点的概率为 41.4%，加息 50 个基点的概率为 6.8%。

据德意志银行策略师估计，日本4月和5月的外汇干预耗用了其一半以上的国库券持仓。策略师估计，6月国库券持仓的下降，是因为日本通过美联储的外国逆回购工具重新建立了美元存款。持有美元存款并使用到期国库券所得资金在经济上更为合理，因为存放在美联储外国逆回购资金池中的美元存款和短期国库券的收益率低于通过FIMA（外国和国际货币当局回购机制）借款的成本。

根据美国联邦储备委员会的数据，截至8月19日，外国央行和货币当局在美联储反向回购协议（RRP）工具中的持有额为3730亿美元，高于一周前的3570亿美元。自8月5日以来，该余额已增加约560亿美元，创下2022年10月以来两周时间内的最大增幅。

巴西央行在官方声明中表示，8 月 21 日将不举行外汇掉期展期拍卖。

据 Axios 报道，8 月 20 日，在长期国债收益率飙升之际，美联储和美国财政部采取了截然不同的做法。美联储主席凯文·沃什强调市场的价格发现功能，并寻求减少干预；财政部长斯科特·贝森特则扩大了美国国债回购计划，以积极应对不断上升的长期利率。

美元/日元今日跌破 159，盘中下跌 0.04%。

据韩国金融委员会（FSC）称，韩国国内银行以韩元计价贷款的逾期率在6月底从5月的0.67%降至0.56%，下降0.11个百分点。新增逾期率也从上月的0.13%环比降至0.10%。金融委员会表示，逾期率下降部分归因于季末效应，因为银行通常会在季末加快逾期债务管理。

据美联储消息，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于美国东部时间 8 月 28 日上午 10:00 在杰克逊霍尔全球央行会议上发表讲话。

据美国财政部称，该部门今天在一场回购拍卖中仅购买了到期期限为 3 至 5 年的 18.6 亿美元国债，远低于其 40 亿美元的最高目标。此次拍卖收到 101590亿美元的卖单，但由于报价未达到其标准，财政部仅进行了有限购买。该部门维持一项政策：如果收到的买盘不具备经济性，就减少或取消回购。此次保守做法是在财政部昨日宣布暂时扩大对较长期限债券的购买之后采取的，其中 10 至 20 年期限区间的最高额度将从 20 亿美元提高至 40 亿美元，自 9 月 9 日起生效。

根据金十数据，8 月 20 日，美元指数上涨 0.06%，在外汇市场收于 98.894。EUR/USD 从前一日的 1.1674 升至 1.1676，GBP/USD 从 1.3607 升至 1.3628。USD/JPY 从 158.32 升至 159.14，反映出美元兑主要货币对持续走强。

2026 年，美国国债收益率大幅攀升，30 年期美国国债收益率近期升至 5.2% 以上，10 年期收益率则维持在约 4.7%。此次抛售反映了政府债务增加、通胀担忧持续、债券发行量大以及市场对长期美国国债需求减弱等多重因素。由于国债收益率会影响整个金融市场的融资成本，这一走势正在推高整个经济体的借贷成本，包括抵押贷款、企业债务和股票估值。30 年期收益率达到 2007 年以来的最高水平，而长期借贷成本接近近 20 年未见的水平。 联邦债务和通胀担忧推动国债收益率走高 联邦债务已超过 40 万亿美元，其中公众持有的债务约为 32.3 万亿美元。更高的赤字要求财政部发行更多债券，从而增加投资者需要承接的政府债务规模。当投资者预计通胀将持续高企时，通常会要求更高的收益率，因为通胀会降低未来债券支付的实际价值。在地缘政治紧张局势下，油价升至每桶 90 美元以上，重新引发了通胀可能持续顽固的担忧。海外投资者对美国政府债务的兴趣减弱，而创纪录的企业债券发行量，包括与 AI 投资热潮相关的借款，正在争夺投资者资本。 国债收益率推高抵押贷款利率和企业借贷成本 国债收益率是整个金融市场借贷成本的基准。近期

据《福布斯》分析，美国副总统JD·万斯的一段旧视频再次引发争论：美元作为全球主导储备货币，究竟是否有利于美国经济。 当时还是参议员的JD·万斯认为，全球对美元的需求带来了诸多好处，包括更便宜的进口商品和政府更容易借款；但这也可能推高美元汇率，削弱美国出口的竞争力。《福布斯》的分析将他的观点与特里芬难题联系起来：当一国货币同时充当全球主要储备资产时，就会产生这一矛盾。2025年3月，美国利用政府没收的比特币设立了战略比特币储备，这也是围绕数字资产能否成为潜在中立储备替代品的持续讨论的一部分。

圣路易斯联储主席Alberto Musalem于当地时间20日表示，渐进式加息优于幅度更大、可能更加突然的加息，并称前者更理想，带来的干扰也更小。在接受CNBC采访时，Musalem表示，面对定于下月15日至16日召开的联邦公开市场委员会会议，他仍持开放态度。上述言论发布之际，美联储正应对持续高企的核心通胀率，目前为2.5%至3.0%，高于央行2%的目标。 Musalem认为货币政策处于中性或宽松状态 Musalem认为，当前货币政策“处于中性或宽松状态”。他指出，实际政策利率低于委员会认为长期中性利率应处的水平，也低于市场利率。这位美联储官员称，金融状况“相当宽松”。 美联储主席计划在18个月内将通胀率降至2% Musalem表示，剔除供应冲击后，核心通胀率仍为2.5%至3.0%。“这太高了。我们需要在未来18个月内将通胀率降回2%。”他说。这一评估反映出央行在履行价格稳定使命方面仍面临挑战。 资本竞争推动债券市场抛售 在谈及近期债券市场的抛售时，Musalem将这一动态归因于政府融资与人工智能基础设施建设之间的资本竞争。他说：“目前，美国和世界各地都在为人工智能建设提供融资。”他补

据 CNBC 8 月 20 日的一次采访，圣路易斯联邦储备银行行长 Alberto Musalem 表示，与其日后进行幅度更大、可能更剧烈的加息，不如采取渐进式加息，因为这种做法造成的干扰较小。Musalem 指出，货币政策目前处于中性或宽松状态，实际政策利率低于委员会估计的长期中性利率。他补充称，核心通胀率仍处于 2.5%–3.0% 的高位，必须在未来 18 个月内回落至 2%。

根据投资公司协会（ICI）的数据，截至8月20日当周，美国货币市场基金资产达到7.93万亿美元。

周四（8 月 20 日），ICE 美元指数上涨 0.08%，在纽约午后交易中收于 98.908，日内范围为 98.557-98.934。彭博美元指数上涨 0.09% 至 1193.26，交易区间为 1190.11-1193.65。