全球传统金融市场与宏观经济

据 CNBC 报道，10 月 4 日，在巴西首轮总统选举中，右翼反对派参议员弗拉维奥·博索纳罗以 47% 的得票率领先，超过现任总统卢拉的 45%。这一意外结果引发市场大幅上涨，巴西 Bovespa 指数飙升 7.7%，创下历史新高。在美国上市的 iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）上涨 12.6%。 InsideEdgeCapital 创始人 Todd Gordon 告诉 CNBC，巴西可能会沿袭阿根廷的道路。阿根廷市场在哈维尔·米莱赢得总统选举后飙升近 200%，这表明市场正在明显重新评估政治风险。

NCsoft 股票在 8 日早盘下跌 7.58%，此前分析师因其新推出的游戏 Aion 2 Global 表现不及预期而下调评级。NH Investment Securities 将 NCsoft 的目标价格从 380,000 韩元下调至 320,000 韩元，理由是用户数据低于市场预期。该分析师的评估反映了投资者对公司于 5 日推出的旗舰移动游戏在全球市场反响的担忧。 NH Investment Securities 将 NCsoft 目标价格下调至 320,000 韩元 据韩国交易所数据，截至 8 日上午 9:43，NCsoft 报 219,500 韩元，较前一交易日下跌 18,000 韩元（7.58%）。NH Investment Securities 在 8 日发布的一份报告中表示，尽管 Aion 2 Global 的用户数据令人满意，但很难判断其是否显著超出市场预期。该证券公司将 NCsoft 的目标价格从 380,000 韩元下调至 320,000 韩元。 Aion 2 Global 上线首日最高同时在线用户达 398,000 研究员 An Jae-min 指出，Aion

韩国股市8日上午经历剧烈波动，KOSPI指数由涨转跌，而KOSDAQ则从早盘跌势中复苏。外国投资者和机构在开盘时段形成强劲卖压，分别在KOSPI卖出6422亿韩元和3027亿韩元，个人投资者则净买入8426亿韩元，抵消了部分卖压。投资者行为的分化导致首尔交易时段开盘后的首个小时内，两大主要指数均出现波动。 KOSPI短暂高开后下跌0.82% KOSPI高开0.07%，报6808.68点，但很快反转并扩大跌幅。截至上午9:49，该指数下跌0.82%，报6748.01点。外国投资者在早盘交易中卖出价值6422亿韩元的KOSPI股票，机构则卖出3027亿韩元。同期，个人投资者买入8426亿韩元。 几乎所有板块均下跌。证券业下跌2.80%，制药业下跌2.58%，IT服务业下跌2.61%。运输设备及零部件下跌2.54%，建筑业下跌2.31%，金融业下跌1.94%。仅纸木制品（0.09%）和化学品（0.02%）录得上涨。 KOSDAQ从下跌1.6%反转上涨 KOSDAQ低开0.03%，报898.19点，随后跌幅扩大至1.6%，一度跌至883.85点。然而，该指数随后反转上行，截至上午9:49升至8

据《金融新闻》报道，10 月 8 日，LG 新能源公布第三和第四季度合并营业利润为 7560 亿韩元，同比增长 25.7%，环比增长 567.3%。营收达到 9.64 万亿韩元，创季度新高，同比增长 59%，环比增长 27.6%。受北美和欧洲电池需求强劲推动，股价在韩国交易所早盘上涨 6.27%，至 415,500 韩元。

据 NH Investment & Securities 称，NC Software 的股价于 10 月 8 日下跌 7.58% 至 219,500 韩元，此前 Aion 2 全球上线后的表现令市场预期失望。该公司报告称，Aion 2 在发布日（10 月 5 日）的同时在线玩家峰值为 398,000 人，截至 10 月 7 日下午 3 点为 200,000 人。分析师认为，与此前预期相比，这一数据并不理想。NH Investment & Securities 将其目标价从 380,000 韩元下调至 320,000 韩元，理由是玩家流量虽强劲，但表现低于乐观预期。

据首尔市场数据，10月8日早盘，KOSPI大跌0.82%，至6,748.01点，原因是外国投资者和机构分别净卖出价值6,422亿韩元和3,027亿韩元的股票。与此同时，KOSDAQ最初下跌1.6%，但随后反弹，截至上午9:49上涨0.32%，至898.91点；外国投资者和机构分别净卖出1,152亿韩元和294亿韩元。

本周，Roundtable 100 的分析师将 Shopify Inc.（Nasdaq: SHOP）的排名置于 Apple Inc.（Nasdaq: AAPL）之上31位，将这家电商平台列为第55名，满分100分，得分59分；这家科技巨头则排名第86位，得分49分。分析师更看重增长潜力，而非当前市场主导地位，并从团队、安全性、价值、创新和市场地位等方面评估每家公司。Roundtable 100 与 TheStreet 联合发布，每周五更新100项公开交易科技成长型资产的实力排名。 Shopify 和 Apple 公司简介 Shopify 成立于2006年，是一个帮助企业开设、运营和发展在线商店的电商平台。这家市值2160亿美元的公司深受希望接触首批客户的初创企业欢迎，客户包括特斯拉和红牛。 Apple 于1976年由史蒂夫·乔布斯、史蒂夫·沃兹尼亚克和罗纳德·韦恩以 Apple Computer Company 的名义创立，是全球估值第二高的公司，仅次于英伟达（Nasdaq: NVDA）。这家拥有50年历史的公司市值约为5万亿美元，以 iPhone、iPad、Mac 和 AirPods

据金十合约消息，截至10月8日08:45，中国外汇交易中心-NEX人民币流动性情绪指数报50点，较前一日16:00上升2点。在机构分类中，大型银行报47点，中小型银行报50点，非银行机构报52点，均上升2点。

据 Roundtable 100 报道，本周分析师在对 100 种公开交易的科技成长资产进行周度实力排名时，将 Shopify Inc.（Nasdaq: SHOP）排在 Apple Inc.（Nasdaq: AAPL）之前 31 位。Shopify 得分为 59 分（满分 100 分），排名第 55 位，而 Apple 仅得 49 分，排名第 86 位。本周 Shopify 上升一位，而 Apple 下滑三位。分析师从团队、安全性、价值、创新和市场主导力等方面为每项资产打分，平均分构成其实力排名。

Paradise、Lotte Tour Development 和 GKL——韩国三大外国人专用赌场运营商——近期股价均触及年内低点。Paradise 收于 9,810 韩元（下半年下跌 28.91%），Lotte Tour Development 收于 11,280 韩元（下跌 20.95%），GKL 收于 8,600 韩元（下跌 16.67%）。跌势始于政府 7 月宣布提高赌场旅游发展基金的征收比例，加之监管不确定性持续存在。此次抛售与韩国不断增长的入境旅游形成鲜明对比：1 月至 8 月入境游客达到 1,505 万人次，同比增长 22%，增速超过日本、泰国和越南等亚洲主要目的地。 三只赌场股下半年均录得两位数跌幅 上月在韩国交易所收盘时，Paradise 报 9,810 韩元，标志着下半年累计下跌 28.91%。同期，Lotte Tour Development 收报 11,280 韩元，下跌 20.95%；GKL 收报 8,600 韩元，下跌 16.67%。这三只股票去年曾受中国游客流入增加的推动而上涨，但在美伊战争后，于 2 月下旬开始下跌。政府 7 月宣布提高赌场旅游发展基金

截至 10 月 8 日上午 9:06，首尔外汇市场 USD/KRW 汇率报 1338.0 韩元，较前一交易日收盘价下跌 2.4 韩元，原因是出口企业抛售美元，抵消了欧元区财政担忧推动的美元走强。隔夜美元指数上涨 0.42%，至 102.28，法国长期债券收益率再次攀升，加剧了市场对欧元区财政状况的担忧，并引发避险需求。纽约联邦储备银行消费者预期调查显示，9 月 1 年期通胀预期率达到 3.90%，为 3 年 4 个月来的最高水平，进一步支撑美元走强。半导体企业强劲的出口表现增加了流入韩国的美元，设备投资和股东回报相关的货币兑换进一步增加了美元供应，加大了美元抛售压力，限制了汇率的上行空间。 法国财政担忧和美国通胀数据推动美元指数上涨 0.42% 在隔夜全球外汇市场，随着法国财政担忧再度浮现，欧元走弱，美元走强。法国长期政府债券收益率再次上升，加剧了市场对欧元区财政稳健性的担忧。美元指数报 102.28，较前一交易日上涨 0.42%。 美国通胀担忧也促使美元走强。纽约联邦储备银行消费者预期调查显示，9 月 1 年期通胀预期率为 3.90%，达到 3 年 4 个月来的最高水平。法国债券遭抛

据 News1 报道，10 月 8 日，LG 新能源公布第三季度营业利润为 7560 亿韩元，同比增长 25.7%，营收达到 9.6434 万亿韩元，增长 59%，创季度新高。该股在早盘交易中上涨 4.09%，至 407,000 韩元。

截至10月7日，韩国三家外国人专用赌场运营商Paradise、Lotte Tour Development和GKL的股价在2026年下半年分别下跌28.91%、20.95%和16.67%，均触及年内低点。Paradise收于9,810韩元，Lotte Tour收于11,280韩元，GKL收于8,600韩元。此次大幅下跌发生在政府于7月宣布提高旅游发展基金征收率，以及自2026年2月以来政策不确定性显著上升之后。

据 News1 报道，10 月 8 日，美元兑韩元报 1,338 韩元，较前一交易日收盘价下跌 2.4 韩元，原因是韩国半导体出口商受全球货币走势影响，增加了美元卖盘。隔夜美元指数上涨 0.42%，至 102.28，主要受市场对法国财政稳定性的担忧以及美国通胀预期升至 3.90%推动，后者创三年零四个月来的最高水平。 Woori Bank 经济学家 Min Kyung-won 表示，预计美元兑韩元将在 1,340 韩元附近交易，上方空间受出口商美元卖盘和日元走强限制，下方则受到全球美元需求及进口商实际外汇需求的支撑。

KKR 于 8 日表示，随着 AI 驱动的半导体盈利增长提升韩国股票的吸引力，韩国企业改革正带来越来越多的投资机会。KKR 全球宏观与资产配置负责人兼首席投资官 Henry McVay 在 10 月发布的《来自一线的投资展望》报告中表示，韩国企业改革似乎比以往更具投资价值。截至上月 27 日，KOSPI 成分股中市净率低于 1.0 的公司比例高于日本 TOPIX，表明韩国股票仍在持续被低估，而治理改善和资本效率改革有望解决这一问题。 KKR 发现韩国股票较日本存在低估 McVay 表示，在近期亚洲之行期间，他花费更多时间讨论韩国企业改革，而不是日本改革。他强调，尽管半导体是韩国吸引投资者关注的核心，但仍需更加关注正在展开的新一轮企业改革。KKR 指出，截至上月 27 日，KOSPI 成分股中市净率低于 1.0 的公司比例高于日本 TOPIX。该公司评估认为，由于有如此多的公司以低于账面价值的价格交易，如果公司治理和资本利用方式得到改善，企业价值仍有重新评估的空间。 “熊抱式”收购立法与制度改革正在推进 KKR 指出，与“熊抱式”收购相关的立法动向是一项推动企业改革的制度变化。“熊抱式”

LG 新能源于 10 月 8 日宣布，公司第三季度初步营收为 9.6434 万亿韩元，同比增长 59.0%；营业利润为 7560 亿韩元，同比增长 25.7%。这家韩国上市电池制造商的营业利润超过分析师 3393 亿韩元的共识预期，高出 122.8%，主要得益于北美 ESS 出货量扩大、欧洲电动汽车销量改善以及客户赔偿款。电池行业在下半年经历了北美产能扩张和欧洲电动汽车需求复苏。 LG 新能源季度营收创纪录，达 9.6434 万亿韩元 LG 新能源第三季度初步合并营收为 9.6434 万亿韩元，较去年同期增长 59.0%，创季度营收历史新高。营业利润达到 7560 亿韩元，同比增长 25.7%。环比来看，营收增长 27.6%，营业利润大幅增长 567.3%。 Yonhap Infomax 汇总了过去一个月内发布预测的 9 家证券公司的分析师共识，显示预计营收为 8.8998 万亿韩元，营业利润为 3393 亿韩元。初步业绩显示，营收较预期高出 8.4%，营业利润较共识预期高出 122.8%。分析师最初预计营业利润将同比下降超过 40%，但初步业绩反而显示营业利润实现增长。 LG 新能源

Samsung Asset Management 于 8 日宣布，将于 12 月 12 日下午 6 点通过 YouTube 直播举办“Samsung Kodex ETF Investment Webinar”，重点讨论 2027 年市场展望以及高利率环境下的 ETF 投资策略。该网络研讨会是“Korea Premium Week”的一部分。Korea Premium Week 是韩国最大的资本市场 IR 活动，共有 42 家机构和 55 家上市公司参与。 Samsung Asset Management 宣布网络研讨会分为两部分 该网络研讨会将分为两个部分。第一部分，Samsung Asset Management 研究中心主任 Oh Seung-hoon 将介绍国内外股市展望。第二部分，Samsung Asset Management ETF 咨询团队负责人 Ahn Jung-jin 将介绍 ETF 投资策略。 研究中心主任强调 AI 和半导体股票投资主题 Samsung Asset Management 认为，在高利率环境下，具有较强盈利能力的 AI 基础设施和服务相关行业前景良好

据 KKR 全球宏观与资产配置主管 Henry McVey 10 月 8 日发布的一份投资报告，韩国企业改革已成为一个重要的投资机会，AI 驱动的半导体增长则为其提供了补充。McVey 指出，鉴于韩国企业治理重组仍在不断演变，韩国值得获得更多关注。许多韩国公司目前的交易价格低于账面价值，市净率低于 1 倍的公司占比也高于日本 TOPIX 指数成分股中的相应比例。KKR 预计，今年科技行业将贡献 KOSPI 指数每股收益增长的 71%，明年这一比例将升至 75%，这得益于三星电子和 SK 海力士的 AI 内存芯片需求强劲。