全球传统金融市场与宏观经济

韩国注册会计师协会会计政策研究院于7日发布了第三季度注册会计师商业景气指数（CPA BSI），该指数为113。第三季度现状BSI维持在100这一基准线以上的经济扩张区间，尽管面临不利因素，但较上一季度仅下降2点。在地缘政治不稳定以及通胀和关税等外部阻力下，以半导体为中心的出口、生产和投资支撑了实体经济，也促成了经济表现出的韧性。CPA BSI调查对象为对经济和产业领域具备专业知识的注册会计师；指数高于100表示经济状况改善，低于100则表示经济状况恶化。 尽管面临外部阻力，第三季度CPA BSI维持在113 第三季度现状BSI为113，较上一季度仅下降2点，展现出较强的下行韧性。主要经济指标全面改善：7月设备投资环比增长7.5%，同步指数周期成分上升0.8点。尽管存在地缘政治不确定性以及通胀和关税带来的挑战，该指数仍保持在100这一基准线之上。 第四季度预测维持经济扩张展望 第四季度预测BSI为113，表明当前经济扩张趋势将延续至第四季度。对年末全球IT需求的预期，以及凭借技术竞争力实现的出口持续强劲，均对经济展望起到了积极作用。不过，由于汇率波动和全球货币政策不确定性导致金融成本上升

截至 10 月 7 日上午 9:16，KOSPI 下跌 0.25% 至 6923.73 点，原因是外国投资者净卖出 4240 亿韩元，机构投资者净卖出 758 亿韩元。据韩国交易所数据，尽管三星电子上涨 1.84%，但 SK 海力士下跌 0.90%，二次电池和汽车板块主要股票走弱，导致指数下跌。上午交易时段，个人投资者净买入 4687 亿韩元，成为主要支撑力量。 KOSPI 低开并从盘中低点部分回升 该指数开于 6864.25 点，较前一交易日下跌 77.14 点。KOSPI 一度跌至盘中低点 6861.56 点，随后在上午交易时段回升至 6924.53 点。截至上午 9:16，指数报 6923.73 点，较前一交易日收盘下跌 17.66 点。 程序化交易录得 3482 亿韩元净卖出，其中套利卖出 383 亿韩元，非套利卖出 3099 亿韩元。 外国投资者引领韩国股市净卖出 上午交易时段，外国投资者在主板市场净卖出 4240 亿韩元。机构投资者净卖出 758 亿韩元。个人投资者净买入 4687 亿韩元，成为主要买入支撑力量。 主板市场中，353 只股票上涨，472 只下跌，69 只股票

据元大证券 10 月 7 日消息，预计韩国电力设备制造商明年将维持强劲的盈利增长，六家主要企业的合计营业利润预计将达到 5.46 万亿韩元，在今年预计增长 43.8% 的基础上，明年进一步增长 44.6%。 这一转型反映出，随着 AI 数据中心投入运营，Big Tech 公司正从电力消费者转变为直接采购设备的客户。曉星重工业上月获得一家美国科技巨头价值 3865 亿韩元的超高压变压器订单，而 HD 现代电气签署了一份价值最高达 1.12 万亿韩元的长线框架合同。2026 年上半年，五家电力设备企业的新订单合计达 16.87 万亿韩元，同比增长 64.7%。

据韩国注册会计师协会会计政策研究所称，2026 年第三季度注册会计师企业景气指数（BSI）于 10 月 7 日达到 113，表明经济持续扩张。该指数超过 100 即表示经济有所改善，其数据来自对韩国各地资深注册会计师的调查。 2026 年第四季度 BSI 也预计为 113，这表明扩张趋势将持续至年底。该展望反映出市场预计，在全球 IT 需求的支持下，半导体驱动的出口和生产将保持强劲，但对汇率波动和全球货币政策不确定性的担忧削弱了乐观情绪。

据《News 1》报道，10月7日，在定于当天下午12时23分至1时23分于全罗南道罗老宇宙中心进行的Nuri火箭第五次发射前，韩华航空宇宙股价下跌2.64%，报99.6万韩元。HD现代重工业下跌3.21%，报40.7万韩元；Korea Aerospace下跌3.02%，AP Satellite下跌3.09%，Zenoco下跌2.23%。此次任务将把15颗卫星部署到指定轨道。

根据香港交易所于 2026 年 10 月 6 日发布的数据，海纳星空科技（08297）于同日完成配售，以每股 HK$0.041 的价格向至少六名认购人成功配售 2.59 亿股。另有一名股东将 2.19 亿股存入恒富证券，使存入持仓总价值达到 HK$1061 万，占该公司存入股份总值的 20%。

据香港证券交易所数据，美的置业（03990）于10月6日发生总额达7.33亿港元的股份划转，占其持股的21.59%。该公司股东向汇丰香港划转了1.6亿股，并从中国银行（香港）划出了3.1亿股。

据韩国证券存管院门户网站Savetro数据显示，10月5日，韩国散户投资者的美股持仓达到2002亿美元（268.3万亿韩元），自6月4日以来首次超过2000亿美元。随着投资者从7月至9月连续四个月净买入，持仓规模持续攀升，仅9月就买入了10亿美元。 此次复苏反映出散户需求重新回升，以及美国市场受科技股推动的上涨行情。10月5日至6日，在第三季度财报季前夕，标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高，涨势受到人工智能乐观情绪的推动。特斯拉和英伟达仍是持仓规模最大的股票，持仓金额分别为221亿美元和192亿美元。

据韩国金融监督院（FSS）称，10 月 7 日，该监管机构召集了 21 家证券公司的审计人员，以加强以投资者为中心的内部审计职能并完善内部控制。 FSS 副主席徐在完指出，产品说明书中包含虚假信息、使用个人手机以避免留下交易记录等违规行为屡屡发生，表明内部控制并未有效发挥作用。该监管机构呼吁审计人员从事后被动审计转向主动、预防性的审计，以保护投资者。

据韩联社报道，韩国金融监督院（FSS）副院长Seo Jae-wan于10月7日召集21家证券公司的审计负责人，以加强以投资者为中心的内部审计职能。FSS批评了包括虚假产品披露、利用个人手机规避交易记录等持续发生的合规违规行为，并表示当前的内部控制水平未能满足投资者的预期。FSS强调，审计部门必须开展预防性审计，以保护投资者；高管应提升审计能力，而不是将合规视为一项成本。

Deutsche Bank 于 6 日（当地时间）将赌场及体育博彩运营商 Penn Entertainment（NAS:PENN）的评级从“持有”上调至“买入”，并将其目标价格从 $23 上调至 $25。此次评级上调发生在该股近三个月下跌超过 30% 之后。分析师 Stephen Fichera 表示，近期下跌源于宏观经济担忧和市场普遍的风险厌恶情绪，而非公司基本面恶化。目前 $15.10 的股价意味着相对于新目标价格约有 66% 的上行空间，Deutsche Bank 认为当前是一个具有吸引力的风险回报入场点。 Deutsche Bank 将 Penn Entertainment 目标价格上调至 $25 据 CNBC 于 6 日（当地时间）报道，Deutsche Bank 将其对 Penn Entertainment 的投资评级从“持有”调整为“买入”。该机构将目标价格从 $23 上调至 $25，相对于前一日 $15.10 的收盘价，约有 66% 的上行空间。Deutsche Bank 分析师 Stephen Fichera 在给客户的备忘录中写道，近期股价下跌源于宏观经济担忧和市场

Jincoastech 是一家基于水凝胶的化妆品 ODM 公司，于 7 日宣布，其散户首次公开募股认购的竞争比例达到 685.83 比 1。此次认购于 2 日和 6 日进行，共收到约 147,000 份申请，认购保证金总额约为 1.7165 万亿韩元。公司计划于 8 日完成缴款，并于 15 日在 KOSDAQ 市场上市，Hana Securities 担任主承销商。强劲的散户需求紧随机构投资者的兴趣而来，后者在此前的需求预测阶段录得 1097.62 比 1 的竞争比例。Jincoastech 专注于通过原始设计制造模式生产水凝胶面膜和眼膜，依托在水凝胶材料领域积累约 15 年的配方设计和量产技术。 机构需求预测录得 1097.62 比 1 的竞争比例 机构投资者需求预测阶段共吸引了来自国内外的 2,006 家机构参与，竞争比例达到 1097.62 比 1。首次公开募股价格确定为 23,500 韩元，位于 19,500 至 23,500 韩元指导区间的上限。首次公开募股总额约为 200 亿韩元，按确定的首次公开募股价格计算，上市后的预期市值约为 890 亿韩元。 Jincoastech

据 CNBC 报道，德意志银行于 10 月 6 日将 Penn Entertainment（PENN）的评级从持有上调至买入，并将目标价从 23 美元上调至 25 美元。分析师 Stephen Ficchella 指出，该股近三个月下跌 29%，主要是受到宏观经济担忧和全市场风险规避情绪的推动，而非基本面恶化。新目标价意味着较前一交易日收盘价 15.10 美元约有 66% 的上涨空间。德意志银行预计，随着 8 月份由日历因素导致的不利影响消退，未来几个月地区博彩业趋势将有所改善。

据 E-Daily 10 月 7 日报道，水凝胶类化妆品 ODM（原始设计和制造）企业 Jincostech 的首次公开募股散户认购比例为 685.83:1。该公司在 10 月 2 日至 6 日期间共收到约 147,000 份认购申请，认购保证金总额约为 1.7164 万亿韩元（12.8 亿美元）。 该公司的公开发行价定为 23,500 韩元，位于 19,500–23,500 韩元目标区间的上限。在此前的需求预测中，机构投资者的认购比例达到 1,097.62:1。Jincostech 计划于 10 月 15 日在科斯达克市场上市，主承销商为 Hana Securities。

据 ChainCatcher 和 SoSoValue 数据，HYPE 现货 ETF 于 10 月 6 日录得 298 万美元净流入。灰度 Hyperliquid 质押 ETF（HYPG）以 195 万美元的单日净流入领跑，累计净流入达到 1.55 亿美元。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）以 103 万美元的单日净流入紧随其后，截至目前累计净流入达到 1.45 亿美元。HYPE 现货 ETF 的总资产管理规模为 5.07 亿美元，累计净流入达到 3.46 亿美元。

据 ChainCatcher 援引 SoSoValue 数据，Solana 现货 ETF 昨日（10 月 6 日）净流出 368 万美元。Invesco Galaxy Solana ETF（QSOL）录得 6.05 万美元净流入，而灰度 Solana Trust（GSOL）净流出 375 万美元。Solana 现货 ETF 的管理资产总额达到 19.3 亿美元，迄今累计净流入总额为 16 亿美元。

据 ChainCatcher 援引 SoSoValue 报道，XRP 现货 ETF 于 10 月 6 日（美国东部时间）录得 314 万美元净流入。Bitwise XRP ETF 单日净流入 1,055 万美元，历史累计净流入达到 6.88 亿美元。Franklin XRP ETF 净流出 407 万美元，历史累计净流入为 5.01 亿美元。XRP 现货 ETF 资产管理总额为 16.97 亿美元，年初至今累计净流入达到 17.94 亿美元。

韩国国会研究服务处在一份提交给民主党籍国会财政委员会委员朴洪培的答复文件中指出，韩国金融投资协会同时担任行业倡导者和自律监管机构，存在潜在利益冲突。该分析源于围绕 KOFIA 处理单一股票杠杆 ETF 问题的争议。批评者指责该协会在散户交易激增的情况下，面对投资者保护方面的担忧仍采取消极回应。根据《资本市场法》第286条第1款，KOFIA 同时履行自律监管、纠纷调解、投资者教育和行业倡导职能。研究服务处表示，这种结构可能导致投资者保护与代表会员公司商业利益之间产生利益冲突。 KOFIA 根据《资本市场法》履行双重职能 根据《资本市场法》第286条第1款，韩国金融投资协会负责自律监管、纠纷调解、关键人员登记与管理以及投资者教育。根据其章程，KOFIA 还向政府及相关机构提交意见，支持会员公司运营，并促进整个行业的共同利益。这种结构将行业倡导与自律监管框架下的投资者保护职能置于同一组织之内。 研究服务处指出现行模式存在结构性冲突风险 国会研究服务处表示，将两项职能分配给不同机构，可以从结构上降低行业利益影响自律监管和投资者保护决策的可能性，增强监管职能的独立性和外部公信力，并实现自律监管机

截至10月7日上午9:30，KOSPI上涨0.13%，报6,950.68点，此前开盘下跌1.11%；三星电子上涨2.21%，市场正等待其于当天公布第三季度初步业绩。尽管上午交易中外资净卖出5.110万亿韩元、机构抛售1.385万亿韩元，指数仍然上涨。隔夜美国股市创下历史新高，标普500指数收涨0.58%，报7,818.93点；纳斯达克指数上涨0.45%，报27,599.79点。美国国债收益率回落、油价企稳以及市场对第三季度企业业绩报告的期待，推动了市场上涨。 三星电子在第三季度初步业绩公布前上涨2.21% 三星电子报278,000韩元，上涨6,000韩元，涨幅为2.21%；其优先股上涨3,300韩元，涨幅为1.66%，报201,500韩元。市场正等待公司于10月7日公布第三季度初步业绩。Kiwoom Securities研究员Han Ji-young表示，如果以三星电子公布初步业绩为起点的第三季度业绩季确认“第三季度利润受损有限以及2027年利润前景改善”，那么随着外资需求改善，这可能成为缩小韩国国内市场与其他市场收益差距的机会。 美国市场在业绩乐观情绪推动下收于历史新高 隔夜美国股指

韩国金融监督院（FSS）于7日上午在首尔汝矣岛的韩国金融投资协会，与21家主要证券公司的审计人员举行会议，并批评证券公司的内部控制标准。FSS指出，产品说明中提供虚假信息、在投资招揽过程中使用个人手机且未妥善留存记录等违规行为屡屡发生。此次监管会议重点讨论了强化预防性内部审计职能，以提升证券行业的投资者保护水平。 FSS 副院长批评屡发违规行为 FSS 副院长徐在完表示，证券行业的量化增长建立在投资者对资本市场公平性和透明度的期待之上。徐在完称，有必要从根本上反思证券公司当前的内部控制水平是否符合这些期待，并能否提供充分的信任。 徐在完指出，在缺乏适当内部控制的情况下，长期存在的违法行为仍在不断重复，包括在提供给客户的产品说明中记录虚假或不完整信息，以及在销售过程中使用个人手机却未留下招揽记录。FSS 对于即使这些基本违规行为持续存在，内部控制仍未正常运作表示高度担忧。 FSS 要求强化内部控制并审查 IT 安全 FSS 要求审计人员从客观、中立的角度，彻底检查投资者保护流程是否正常运行。监管机构还要求包括首席执行官在内的管理层，不要将内部审计仅仅视为成本，而应通过人力和物力支持积极提