全球传统金融市场与宏观经济

据 CNBC 报道，韩国股市在 7 月 31 日收于 6595.45，创下单日上涨 17.91% 的新纪录，涨幅为 1001.89 点。此前，这次历史性反弹出现在一个月的极端波动之后：在 6 月 22 日触及 9114.55 的阶段高点后，KOSPI 大约下跌了 40%。 反弹被归因于空头回补的完成，以及投资者对 AI 投资周期的重新信心。市场参与者正密切关注，海外买盘的动能是否会在技术性反弹之后继续。 分析师将 KOSPI 的走势与 meme 股票作比较 CNBC 在 7 月 30 日报道称，韩国股市在经历了整个 7 月的严重波动后，以“一次剧烈反转”结束了当月。Fibonacci Asset Management 首席执行官 Jeong In-yoon 告诉 CNBC：“韩国股票在夜间仿佛遭受双相情感障碍一样，在恐惧和亢奋之间交易”，并将 7 月 31 日的反弹描述为“由于过度集中卖压被急剧反转所致”。ANZ Bank 亚洲研究主管 Khoon Goh 表示：“KOSPI 的交易就像 meme 股票或加密货币”，并补充说：“很难把这当作大型国家代表性股票指数的正常走势。” 摩根大通

根据金融投资行业的说法，韩国 KOSPI 指数在 7 月经历了极端下跌后，于 7 月 31 日录得历史性的单日反弹。该指数在急剧抛售之后，以史上最大幅度的反弹收官当月。

据 Seeking Alpha 称，下周美国股市将受到多项关键催化因素影响。经济学家预计 7 月非农就业人数将增加 88,000 人，而 6 月为 58,000 人；失业率预计将维持在 4.2%，并将于 8 月 7 日发布。SpaceX 将于 8 月 4 日公布其首份财报报告，投资者将重点关注 Starlink 的增长、Starship 的开发时间表以及资本开支计划。SK Hynix 的 IPO 解禁期将于 8 月 3 日到期，这将使分析师能够针对高波动性的半导体股票正式启动覆盖。

美利亚资产证券下调 LG Chem 目标价格 8%，从 480,000 韩元降至 440,000 韩元，同时维持买入评级，称该股近期下跌是一个中到长线的买入机会。该券商因化学业务部门盈利走弱以及净债务上升下调预期，但强调在进入 Q4 之际，先进材料板块的盈利能力将改善。分析师李镇浩表示，公司阴极材料业务正进入反弹阶段，预计 Q3 出货量将翻倍，且随着升级版圆柱形阴极供应开始以及新项目带来贡献，到 Q4 利用率将恢复至 70%-80%。 美利亚资产下调 LG Chem 目标价格至 440,000 韩元 根据金融投资行业消息，美利亚资产证券在本月首日将 LG Chem 的目标价格从 480,000 韩元调整至 440,000 韩元。尽管下调 8%，该券商仍维持买入建议。以当前股价 258,000 韩元计，分析显示仍有约 70% 的上行潜力。美利亚资产证券研究员李镇浩表示，此次目标价格调整反映了对化学业务部门盈利预测的下修以及净债务增加，但基于对先进材料板块进入反弹阶段的判断，买入观点仍被保留。 尽管化学端不利，Q2 盈利仍超出市场预期 LG Chem 在 Q2 实现合并口径营业利润 5,9

根据 Mirae Asset Securities（未来资产证券），8 月 1 日 LG 化学将目标价下调 8%，从 480,000 韩元降至 440,000 韩元，但该机构仍维持买入评级。目前股价 258,000 韩元对应相对新目标价约 70% 的上涨空间。 分析师 Lee Jin-ho 指出，此次下调反映化学事业部盈利预测下调以及净负债上升，但强调预计先进材料业务将得到加强，并预计自 3 季度至 4 季度进一步反弹。LG 化学 2 季度营业利润为 5996亿韩元，超过市场共识；预计 3 季度将因库存回转与成本压力而走弱，预计 4 季度将因更高的正极材料出货量以及新项目贡献而恢复。

据 UBS 称，SK 海力士预计在 2026 年继续在高带宽内存（HBM）市场保持领先地位，市场份额约占比特出货量的 48%；而三星电子可能在 2027 年夺得首位，市场份额为 41%，这标志着三星首次成为 HBM 行业领先者。

SpaceX 份额（SPCX）在 7 月 31 日收于创纪录低点 108.37 美元，比其 135 美元的首次公开募股发行价低 19.7%。该股在当日触及 107.67 美元，标志着其自 6 月 12 日在 Nasdaq 首次亮相以来最弱的表现。投资者聚焦公司首份对外公开财报报告，定于 8 月 4 日发布，并关注即将到来的解锁股本浪潮。尽管同一周宣布了一份 16 亿美元的美国太空军国防合同，市场仍在观望。上市不足两个月，SPCX 现已在确认的下跌趋势中交易，市场参与者等待新的财务数据，并为 IPO 后锁定期到期带来的更大供给做准备。 SPCX 在下跌趋势中跌破 50 周期移动平均线 1 小时图显示一系列稳定的更低的高点和更低的低点。SPCX 跌在其 50 周期指数平滑移动平均线下方，报 114.62 美元。相对强弱指数徘徊在 38 附近，低于其信号线，但仍高于常被关注的超卖水平 30。 107-108 美元区域提供直接支撑。若跌破该区间，100 美元水平可能进入视野。向上方面，SPCX 必须先反弹至 112.82 美元，然后收盘价站上 114.62 美元的移动平均线。若进一步强势突破

SpaceX 股价于 7 月 31 日收于 108.37 美元，创下历史新低，并且较 6 月 12 日的 135 美元首次公开募股（IPO）发行价低 19.7%。该公司将于 8 月 4 日在按市价平仓后发布第二季度财报；预计约 9.115 亿股将在报告后的第二个交易日具备在售资格，可能会增加波动性。SpaceX 近期获得一份 16 亿美元的美国太空部队合同，内容为在 2027 年前进行 18 次 Falcon 9 发射；尽管如此，股价反应平淡，表明投资者仍主要关注估值以及 IPO 之后的供给担忧。

Strategy 在 2026 年第二季度对其比特币持仓管理采取了更灵活的做法，使公司能够出售 BTC，并将新筹集的资金用于加密货币购买之外的用途。在公司第二季度财报电话会议上，CEO Phong Le 概述了潜在出售比特币的三点原因：建立或补充其美元储备、覆盖优先股股息和利息费用，以及为回购 MSTR 普通股或优先证券提供资金。当公司的新做法标志着其打破了此前多年形成的模式——即股票出售往往与新增的比特币收购紧密相关——同时也发生在公司经历了艰难的一个季度之后。该公司当季录得 82.2 亿美元净亏损，主要源于其数字资产 83.2 亿美元未实现亏损。 Strategy 概述出售比特币的三大原因 在 Strategy 的第二季度财报电话会议上，CEO Phong Le 表示，公司可能出于三方面原因出售比特币。第一是建立或补充其美元储备。为此目的，Strategy 已授权出售最高 12.5 亿美元的比特币。第二是覆盖优先股股息和利息费用。第三是在管理层认为以回购所需的 MSTR 普通股或 Strategy 优先证券的交易价格低于其价值时，为回购提供资金。这些授权并不代表固定的比特币出售目标

据 YouTube 频道 Sam Pro TV 上 Hana Investment & Securities 分析师 Kim Do-eon 的说法，SK Haixi 在 7 月 31 日因急剧波动引发的下跌触及日度涨跌幅保护。该分析师指出，从这类大幅下跌中恢复的速度可能与历史模式不同。半导体行业基本面保持不变，公司的盈利结构仍然完整。

CSOP 资产管理作为香港的主要 ETF 运营商，于 31 日在香港证券交易所（HKEX）首发上线 CSOP KOSPI 200 Covered Call Active。该产品通过 KOSPI 200 指数投资韩国股票，并采用覆盖式看涨期权策略，即卖出看涨期权以获取期权权利金。鉴于近期 KOSPI 波动率上升，CSOP 认为覆盖式看涨期权方案将会有效。此次发行继 CSOP 上个月推出 KOSPI 200 ETF 之后，以及此前针对三星电子和 SK Hynix 的单只股票杠杆 ETF 发行，进一步扩大了香港投资者进入韩国股票市场的渠道。 CSOP 以 7.8 港元发行价在港上市 KOSPI 200 覆盖式看涨期权 ETF 据 31 日的金融投资行业信息，CSOP 资产管理于当日在 HKEX 上市 CSOP KOSPI 200 Covered Call Active。发行价约为每股 7.8 港元，交易以每 100 股为单位进行。管理费为每年 0.99%。 产品使用掉期与期货实现覆盖式看涨期权策略 该产品利用掉期、KOSPI 200 期货以及 KOSPI 200 ETF 来投资 KOSPI

据 CSOP Asset Management 称，这家总部位于香港的 ETF 发行商于 8 月 31 日在香港交易及结算所有限公司（HKEX）上架了 CSOP KOSPI 200 Covered Call Active ETF。该 ETF 定价约为每股 7.8 港元，并以 100 股为一手进行交易，年度管理费为 0.99%。 该备兑开仓策略使用掉期、KOSPI 200 期货及相关 ETF 来跟踪 KOSPI 200 指数，同时出售看涨期权以获取期权权利金。CSOP 表示，该产品旨在为香港投资者提供更便捷的韩国股票市场接入渠道。

据 BlockBeats 称，韩国投资证券今天将三星电子的目标价上调 10%，至 650,000 韩元，并维持买入评级。该分析师表示，长期供给协议正在将内存业务从以周期为驱动的模式转向以订单为驱动的商业模式，这应有助于提升盈利稳定性，并推动估值倍数上升。

韩国总统李在明结束了对巴西、智利和阿根廷的外交访问。此次访问聚焦于为人工智能、半导体和电池产业保障关键矿产供应链。国家安全顾问魏承洛在8月31日（当地时间）于布宜诺斯艾利斯表示，此次访问建立了合作框架，使韩国能够在超越其作为存储型半导体供应商的角色之外，成为全球AI供应链的枢纽轴心。该访问通过政府与政府之间的合作实现经济安全，涵盖巴西的稀土元素、智利的锂和铜，以及阿根廷的锂和原油，同时推动恢复韩方与MERCOSUR的贸易协定谈判，并推进韩智自贸协定的现代化。上述外交路径体现出相较于过去以获取资源和开拓出口市场为中心的南美参与方式的转变，即在国家层面将关键矿产、能源和先进产业联结为一体化的经济安全伙伴关系。该战略通过重启的贸易网络，连接南美市场约2.8亿名消费者。 韩国通过截至2026年的战略宣言与巴西达成稀土伙伴关系 韩国和巴西就关键战略矿产发布联合声明，以在关键矿产整个供应链（包括稀土元素）的全链条内建立合作与投资机会。两国将2026年指定为“韩巴战略伙伴关系跃升之年”，并将合作扩展到供应链、国防、航天、半导体和能源。通过一份产业技术合作谅解备忘录，使在包括AI、半导体、汽车、造船和

据 Yonhapinfomax 报道，韩国于 7 月 31 日完成对巴西、智利和阿根廷的战略访问，签署关键矿产合作协议，并承诺在年内恢复与 MERCOSUR 这一集团的贸易谈判。国家安全顾问 Wi Sung-lac 表示，韩国从巴西获得稀土矿物，从智利获得锂和铜，从阿根廷获得锂及能源资源，建立面向先进产业（包括半导体、电池和 AI 硬件）的国家层级供应链合作伙伴关系。 这些协议包括与巴西关于关键战略矿产的联合声明、与智利和阿根廷的矿产资源伙伴关系谅解备忘录，以及关于消除双重征税的双边安排。韩国还重新启动韩智自由贸易委员会，并成立韩巴经济与贸易委员会。随着 MERCOSUR 条约覆盖约 2.8 亿人口，恢复陷入停滞的谈判旨在改善韩国汽车、电子和机械等领域的出口条件，使其覆盖南美最大的市场。

据英国海上贸易行动办公室（UKMTO）称，一艘载有卡塔尔货物的 LNG 船昨夜穿越霍尔木兹海峡时遭到弹道物体袭击。UKMTO 曾就该袭击向靠近阿曼海岸的船只发布事前警告。该机构确认，截至目前尚未造成任何环境影响。

大型科技公司 Google、Microsoft 和 Meta 正在德克萨斯州西部建设 AI 数据中心，原因是电力供应充足，且靠近主要输电基础设施；这是 Galaxy Digital 数据中心资本市场副总裁 Simrit Dhinsa 所述。Dhinsa 在周五的“Galaxy Brains”播客中发表上述评论，称与面临电网约束的都会地区相比，在光纤、劳动力和水资源方面更容易获得。Galaxy Digital 已将其位于德州西部的 Helios 站点从比特币挖矿转型为 AI，并根据一份 15 年期租约向 CoreWeave 交付了首批 200 兆瓦；该租约属于一笔总计 800 兆瓦的交易的一部分。 Galaxy Digital 在 15 年租约下向 CoreWeave 交付 200 MW Galaxy Digital 在一份 15 年租约下向 CoreWeave 交付了首批 200 兆瓦，这是总供给 800 兆瓦交易的一部分。Dhinsa 称这一里程碑对公司而言“非常非常令人激动”。Helios 站点已从为比特币挖矿托管液冷的 ASIC，转为为 AI 训练和推理托管液冷的 GPU。 ER

据 Galaxy Digital 数据中心资本市场副总裁 Simrit Dhinsa 称，作为周五在 Galaxy Brains 播客中提到的一部分，Google、Microsoft 和 Meta 等超大规模云服务商正转向西德克萨斯，原因是当地电力供应充足，并且靠近主要输电基础设施。Dhinsa 表示，相比在面临电网限制的都市地区建设电力基础设施，西德克萨斯在获取光纤、劳动力和水方面更容易。Galaxy 已获得 ERCOT 批准，可在其 Helios 场址实现总计 1.6 吉瓦的产能，并已在一项 15 年租赁协议下向 CoreWeave 交付首批 200 兆瓦。该公司还在扩大其德克萨斯布局，最近在 McGregor 收购了一处 500 英亩的场地。

据金十，特朗普已下令针对伊朗发起新一轮打击，目标是迫使德黑兰屈服。行动可能于本周末开始，并持续数天。特朗普表示，华盛顿和以色列对伊朗的打击正在进展顺利。新的军事行动叠加汽油价格飙升，已将特朗普本月的支持率推升至40.6%，创下其第二任期以来的最低水平。