全球传统金融市场与宏观经济

根据 2026 年 10 月的一则官方公告，臻鼎科技（4958-TW）公布月营收为 NT$2719.7亿，同比增长 39.99%，环比增长 3.18%。2026 年前 10 个月，累计营收达到 NT$18098亿，累计同比增长率为 24.75%。该公司经营电子零组件业务，主要生产 PCB（印刷电路板）。

据公司公告，台湾 Chipboard（2383-TW）昨日公布，2026 年 10 月营收为新台币 2447.3 亿元，同比增长 203.08%，环比增长 13.66%。2026 年前 10 个月累计营收达新台币 1.657 万亿元，同比增长 114.06%。

Zeroplus Electronics (2360-TW) 披露，2026年10月营收为 NT$62.54 亿，同比增长 163.26%。1月至10月累计营收达到 NT$495.7 亿，较2025年同期增长 124.23%。

美元兑韩元汇率截至 11 月 5 日下午 3:30 在首尔外汇市场上涨 0.60 韩元，报 1,342.10 韩元。出口商供汇与托管美元买盘相互交锋，汇率维持在 1,340 韩元区间前段波动。汇率开盘报 1,338.50 韩元，跌至盘中低点 1,337.90 韩元，随后转升，触及盘中高点 1,344.70 韩元后回吐部分涨幅。美国中期选举中民主党大获全胜后，韩国股市走弱、外资撤出，推动汇率上涨。 半导体股下跌，股市跌幅达 5% KOSPI 下跌 5.28%，收于 5,383.80 点；KOSDAQ 下跌 5.11%，报 678.41 点。三星电子下跌 7.57%，SK 海力士下跌 9.46%。交易期间，证券市场和 KOSDAQ 市场均一度触发卖出侧熔断机制。民主党在当地时间 3 日举行的选举中赢得参众两院多数席位以及州长职位，形成“蓝色浪潮”。尽管市场预期伊朗战争将结束，国际油价和美元因此下跌，纽约股市也有所上涨，但由于预测加强 AI 数据中心监管将减少半导体需求，半导体和数据中心相关股票面临压力。 外资净卖出股票 3.4 万亿韩元 外资在证券市场净卖出价值 3.4 万亿韩元的股票，为

据韩联社 Infomax 报道，在供需压力交织的背景下，USD/KRW 汇率在 11 月 5 日午后交易中上涨 0.60 韩元，至 1,342.10 韩元。外国投资者净卖出价值 3.4 万亿韩元的股票，创下 10 月 15 日以来最大单日净流出；韩国 KOSPI 指数下跌 5.28%，KOSDAQ 下跌 5.11%。由于市场担忧 AI 数据中心监管，半导体股票表现疲软，随后出现抛售。出口企业的买盘帮助限制了汇率进一步上涨，盘中高点为 1,344.70 韩元，低点为 1,337.90 韩元。

据财政部消息，中国将于11月9日当周在加拿大发行人民币计价的绿色主权债券，发行规模不超过人民币40亿元。具体发行安排将在发行前公布。

据 MoneyDJ 报道，韩国 KOSPI 指数于 11 月 3 日下跌 3.59%，收于 5,648.79 点；KOSDAQ 指数下跌 4.08%，收于 704.39 点。市场对 AI 资本配置和盈利能力的担忧日益加剧，加上甲骨文、Meta 和 Alphabet 等大型科技公司承压，推动市场下跌。半导体和科技股首当其冲，三星电子、SK 海力士、三星电机、NAVER 和 Kakao 是拖累指数的主要个股。

据《韩国经济日报》援引消息人士报道，韩国正考虑大规模购买长期美国国债，以增加外汇储备并加强与华盛顿的经济联系。韩国政府和央行近期向美国提出了这一想法，美方对此表示积极。具体购买规模尚未敲定，但预计韩国至少会购买数百亿美元的美国国债。

据柜买中心表示，该中心将于 2026 年 11 月 17 日起举办一系列法说会，邀请 21 家上市公司参与，涵盖工业电脑、数字娱乐、AI 与可持续发展、医疗服务、生活风格及先进封装供应链六大产业主题。这些活动旨在向投资者提供参与活动公司的最新财务和业务信息，同时呈现市场的产业聚落特色。无法亲自出席的投资者可通过该中心网站观看直播。

据格隆汇，6月4日，印尼基准股指下跌4.2%，至5,688.574点，创2020年12月以来最低水平。

POP MART（9992.HK）是一家中国潮玩公司，10 月 28 日宣布，受 Labubu 产品线热度下降以及去年同期比较基数较高影响，预计 2026 年第三季度营收将同比下降 45% 至 50%。花旗集团和 Jefferies 随即下调了该公司的目标价格。2026 年以来，该股累计下跌近 30%；10 月 28 日开盘下跌逾 6%，随后震荡并一度转涨，截至 11:30 报 HKD 131（下跌 0.6%）。 花旗集团将 POP MART 目标价格下调至 HKD 162 花旗集团表示，POP MART 第三季度营收低于该行预期，主要是因为中国和亚洲市场的销售额低于预测。考虑到营收疲软及利润率承压，花旗集团下调了该公司的盈利预测，并将目标价格下调至 HKD 162。 花旗集团补充称，POP MART 在美国和欧洲市场的销售额大致符合预期。考虑到第三季度受到去年同期高基数影响，该行预计第四季度表现将较第三季度有所改善，并预测 2026 年全年营收将同比下降 16%。 Jefferies 将目标价格下调 9.6% 至 HKD 132 Jefferies 将 POP MART 的目标价格下

摩根大通下调了港股智谱（2513.HK）和 MiniMax（0100.HK）的目标价，理由是 AI 模型需求正处于转型阶段。该投行将智谱的目标价从 HK$2,000 下调至 HK$1,200，同时维持“增持”评级；将 MiniMax 的目标价从 HK$300 下调至 HK$200，同时维持“中性”评级。此次下调反映了摩根大通对短期增长的谨慎态度，因为 AI 模型正从编程应用转向更广泛的白领工作任务。报告称，价格调整源于市场对当前编程应用与下一阶段企业采用之间所谓增长差距的过度反应。摩根大通将这些公司的 2030 年目标市盈率从 20x 下调至 12x，新目标价对应的 2027 年市销率分别为智谱 23x、MiniMax 9x。 摩根大通称 AI 模型演进是需求驱动力 摩根大通的报告用“学位”作类比来描述 AI 模型的进步，称每一代新模型都像是获得更高学位的毕业生，而企业只会“聘用”能够可靠完成特定任务的模型。该行表示，需求呈阶梯式增长，而非线性增长。报告指出，中国 AI 模型已跨过编程门槛，但尚无法稳定处理多步骤的复杂白领任务。摩根大通将智谱即将推出的 GLM-5.5/GLM-6 模型

据 MoneyDJ 报道，泡泡玛特（9992.HK）公布，2026 年第三季度营收同比下降 45% 至 50%，低于预期，原因是市场对其拉布布系列的需求降温，且去年同期基数较高。对此，花旗将其目标价下调至 162 港元，理由是中国和亚洲市场销售疲软以及利润率承压。杰富瑞将其目标价下调 9.6% 至 132 港元，理由是海外业务去杠杆，并将 2027 至 2028 年利润预测下调 9% 至 12%。

路透社于 10 月 30 日至 11 月 3 日开展的一项调查显示，大多数外汇分析师预计，未来一年美元将贬值。66 位分析师给出的预测中位数显示，欧元兑美元汇率将从目前约 1.12 升至一年后的 1.16，相当于美元兑欧元贬值 3.4%。尽管美元今年表现强劲，但看空美元的展望反映出谨慎情绪。不过，在回答附加问题的 30 位分析师中，有 17 位认为，未来三个月美元表现可能强于预期，原因包括美国经济增长强劲、通胀持续高于美联储 2% 的目标，以及美联储可能加息。 路透社调查预测美元兑欧元贬值 对 66 位分析师的调查显示，欧元兑美元汇率预计将从目前约 1.12 升至三个月后的 1.13、六个月后的 1.14，以及一年后的 1.16。这一走势意味着未来一年美元兑欧元将贬值 3.4%。尽管美元今年以来表现强劲，这一共识仍反映出谨慎的看空立场。 在回答有关近期风险的附加问题的 30 位分析师中，有 17 位表示，未来三个月美元表现可能强于基准预测。这一分歧凸显出美元近期走势存在重大不确定性。 分析师称增长与通胀是美元的上行风险 美国银行外汇策略师 Alex Cohen 指出，美国经济增长强劲，

大立光报告称，10 月营收达 584.6 亿新台币，创 2025 年 10 月以来月度新高。公司表示，11 月出货动能将较 10 月下滑。美国客户新设备订单持续带动需求，推动 10 月业绩；1 月至 10 月累计营收达 5070.5 亿新台币，同比增长 0.97%。 大立光报告称 10 月营收达 584.6 亿新台币 大立光自行公布 10 月合并营收为 584.6 亿新台币，月增 1.15%，年减 7.05%。按产品类别划分，超过 2000 万像素的镜头占 10 月营收的 10%-20%，1000 万像素镜头占 70%-80%，800 万像素镜头约占 0%-10%，其他产品占 10%-20%。1 月至 10 月期间，合并营收总计 5070.5 亿新台币，同比增长 0.97%。 林董事长确认 CPO FA 认证及 FAU 生产时间表 林恩平董事长在近期的一场投资者会议上表示，公司用于 CPO 应用的光纤阵列（FA）已于 9 月通过客户认证。10 月，公司与客户讨论了产能配置。林恩平解释称，由于目前 FA 和 FAU（光纤阵列单元）供应短缺，且为避免良率争议，客户要求大立光直接供应 FAU

Fresh Activity 公司（鮮活果汁-KY，股票代码 1256）报告称，2026 年 10 月合并营收为新台币 3.19 亿元，较去年同期增长 37.51%；2026 年 1 月至 10 月累计营收达新台币 47.97 亿元，同比增长 38.09%。尽管 10 月对新茶饮行业而言相对处于淡季，公司仍凭借深耕市场及供应链整合能力保持增长势头。《2026 中国新茶饮行业供应链创新发展白皮书》指出，中国大陆新茶饮行业正从扩张竞争转向存量竞争，重点聚焦产品差异化、供应链整合和盈利效率。 Fresh Activity 报告 2026 年 10 月营收增长 Fresh Activity 2026 年 10 月合并营收为新台币 3.19 亿元，受新茶饮行业季节性影响，出货势头较上月放缓。不过，公司继续通过多元化产品布局和供应链整合能力，深耕新茶饮原料供应市场，稳步满足客户需求。2026 年 1 月至 10 月累计合并营收达新台币 47.97 亿元，较去年同期增长 38.09%，体现了公司的经营韧性。 中国新茶饮行业转向聚焦差异化 《2026 中国新茶饮行业供应链创新发展白皮书》指出，中国大陆

根据路透社于10月30日至11月3日进行的一项调查，66位分析师预测的中位数显示，欧元兑美元将在未来一年从约1.12升至1.16，这意味着美元将贬值3.4%。然而，在回答补充问题的30位分析师中，17位认为未来三个月美元的表现可能强于预期，这反映出高度的不确定性。 美国银行外汇策略师亚历克斯·科恩指出，强劲的美国经济增长以及持续高于美联储2%目标的通胀，可能会在更长时间内支撑美元。联邦基金期货目前已反映出市场对2026年12月和2027年3月加息的预期。此外，法国农业信贷银行分析师瓦伦丁·马里诺夫强调，如果中东紧张局势进一步升级，美元兼具较高收益率和避险吸引力，可能会吸引资金流入。

报告显示，FreshJuice-KY (1256) 2026年前10个月合并营收达新台币47.97亿元，同比增长38.09%。10月营收达新台币3.19亿元，较去年同期增长37.51%，不过受茶饮行业季节性因素影响，出货动能有所放缓。公司凭借多元化产品组合及供应链整合能力，维持了增长动能。

据 The Motley Fool 分析师 Daniel Sparks 称，在过去 8 次美国中期选举后的那一年里，半导体股有 7 次上涨，平均涨幅为 42%，中位数为 38%。唯一一次下跌发生在 2006 年，跌幅为 5%。每次选举后的六个月内，这 8 个时期的回报率均为正，介于 8% 至 48% 之间，其中有 6 个时期跑赢了标普 500 指数。2026 年中期选举前的 12 个月里，半导体指数飙升约 46%，创下有记录以来选举前的最大涨幅。不过，Sparks 指出，该指数此后已较 6 月高点回落约 28%，估值仍处于高位。鉴于选举前已大幅上涨，Sparks 警告称，未来一年的表现可能低于历史上超过 40% 的平均涨幅，更接近 2010 年和 2014 年录得的持平至中个位数涨幅。