全球传统金融市场与宏观经济

在今日美国股市新闻中，与人工智能相关的公司已取得前所未有的市场主导地位。RMIT 经济学教授 Angel Zhong 表示，如今前十大股票约占标普 500 指数的 39%。这一集中度远超 2000 年互联网泡沫顶峰时期，当年前十大股票约占该指数的 27%。与互联网时代不同，包括芯片制造商英伟达、美光和 AMD 在内的一些人工智能公司已经实现了高盈利，但人们仍然担忧这轮繁荣的可持续性，以及它对更广泛市场稳定性构成的风险。今日的股市新闻凸显了这种超大影响力可能掩盖美国经济其他领域的疲软。随着人工智能行业的命运日益相互关联，潜在的系统性风险也在增加。 人工智能实验室与芯片制造商之间的盈利差距 虽然成熟的芯片制造商展现出强劲的盈利能力，但领先的人工智能实验室面临着不同的经济状况。Zhong 教授指出：“领先人工智能实验室的收入仍只是为其投入的资金的一小部分。”芯片制造商和数据中心运营商的主要客户包括 OpenAI 和 Anthropic 等人工智能实验室，以及微软、Meta 和 Alphabet（谷歌）等科技巨头，而这些公司的投资水平目前正在超过其利润。Zhong 教授表示：“这轮繁荣最初主要

据 Odaily 报道，Charles Schwab 已开始分阶段向符合条件的客户推出比特币和以太坊与外部钱包之间的转账功能。该服务支持将资产转至外部钱包，也支持从外部钱包转入资产，让客户的投资敞口不再局限于投资账户内。 该经纪商澄清，比特币和以太坊持仓不受联邦存款保险公司承保，也不属于受保护的银行存款。该公司表示，计划最终支持这两种资产以外的其他加密货币。

彭博情报策略师 Mike McGlone 于 10 月 16 日警告称，如果美国股市出现 20% 的修正，比特币可能跌向 10,000 美元。McGlone 在 X 上发布的动态中阐述了这一情景，并将比特币潜在下跌与政府债券收益率上升及货币环境收紧联系起来；他认为，这些因素可能预示着风险资产即将反转。CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 对这一预测提出异议，援引约 580 亿美元的比特币 ETF 资金流入和链上成本基础数据称，估值底部可能更接近 30,000 美元。 McGlone 将比特币跌至 10,000 美元的情景与股市修正及收益率上升联系起来 McGlone 论点的核心在于比特币对流动性和投资者风险偏好的历史敏感性。这位策略师表示，在扩张时期，比特币经常领先于更广泛的投机市场，因此近期的疲软可能对股票和大宗商品具有重要意义。他设定的 10,000 美元目标意味着，比特币较近期约 82,000 美元的交易水平下跌约 88%。这一情景的前提是美国股市出现大幅抛售，并非已确认比特币将触及该价格的预测。 McGlone 的彭博情报图表比较了比特币、标普 500 指数、

据彭博情报策略师 Mike McGlone 称，10 月 16 日，如果美国股市遭遇 20% 的回调，比特币可能跌至 10,000 美元附近。McGlone 认为，比特币近期走弱并跌破 100,000 美元关口，加上国债收益率上升和货币环境趋紧，可能预示着更广泛的金融市场下行。若跌至 10,000 美元，将意味着比特币较近期约 82,000 美元的交易水平下跌约 88%。 CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 于同日驳斥了 McGlone 的预测，并援引了约 580 亿美元的比特币 ETF 资金流入，以及企业财库持有的 130 万 BTC。Ju 认为，即使机构仓位完全反转，链上数据估算的成本基础下限仍将在 30,000 美元附近，远高于 McGlone 的目标价。

耐克股票（NYSE: NKE）以 $37.13 进入 10 月 19–23 日当周，较其 10 月 2 日盘中触及的 52 周低点 $31.97 高出约 16.1%。周四股价大涨 5.21%，推动复苏加速；尽管标普 500 指数下跌 1.09%，该股周五收盘几乎持平。此次反弹是在市场艰难消化耐克于 10 月 1 日发布的 2027 财年第一季度业绩后出现的，也引发了外界对耐克是否正开始实现可持续反转，还是仅仅从超卖状态中恢复的疑问。该股仍较 $70.44 的 52 周高点低逾 47%，近期阻力位在 $37.73–$37.87 附近，而即将到来的一周将检验近期买入需求能否在没有重大预定公告的情况下持续。 耐克股票较 10 月 2 日低点反弹 16.1%，此前市场消化业绩 耐克的复苏是在市场艰难消化其 10 月 1 日发布的 2027 财年第一季度业绩后出现的。由于投资者重新评估管理层关于全年收入下降及重组费用持续存在的展望，股价在随后的交易日跌至 $31.97。周四的上涨推动耐克股价升至 $37.14，创 9 月下旬以来的最高收盘价。周五股价一度升至 $37.87，但随后在交易时段回落，

耐克（NYSE: NKE）在 10 月 18 日至 23 日这一交易周股价上涨至 37.13 美元，较 10 月 2 日盘中创下的 52 周低点 31.97 美元高出约 16.1%。周四涨势加速，股价跳涨 5.21%，收于 9 月下旬以来的最高水平。眼下的关键战场是 37.73–37.87 美元阻力区；若能持续突破该区域，将增强近期看涨逻辑，而若回落至 35 美元附近，则可能再次引发对反弹持续性的疑问。 根据该公司最新季度业绩，第一季度营收下降 4% 至 112.1 亿美元，但受物流成本降低推动，毛利率提高 60 个基点至 42.8%。库存下降 3% 至 78 亿美元。此次反弹反映的是逢低买盘和技术性买盘，而非公司层面的新进展，不过恰逢穆迪将耐克的评级展望下调至负面。分析师目标价仍存在分歧，Berenberg 维持卖出评级，目标价为 27.50 美元；Jefferies 则维持买入评级，目标价为 60 美元。

XRP 于 10 月 18 日在 1.30 美元附近交易，此前在 10 月 9 日至 16 日的报告期内录得周度下跌。据 XRP Insights 称，该代币当周收跌 6.5%。价格走弱之际，美国 XRP 投资基金出现净流出，Evernorth Holdings 新上市的 XRPN 股票回落，Ripple 预定于 11 月 1 日进行的托管释放也日益临近。XRP Insights 报告称，在截至 10 月 16 日的五个交易日内，其追踪的基金净流出约 180 万枚 XRP，相当于约 230 万美元；与此同时，Evernorth 在纳斯达克上市的股票于 10 月 16 日收于 15.45 美元，较前一周下跌约 9.6%。机构资金流出、公开市场股票走弱，以及 11 月 1 日即将解锁的 10 亿枚 XRP 托管资金汇聚在一起，使持有者关注在美联储 10 月 28 日作出利率决定前，需求能否企稳。 美国 XRP 基金在 10 月 9 日至 16 日期间净流出 180 万枚 XRP 据 XRP Insights 10 月 17 日发布的供应报告，美国 XRP 投资基金在截至 10 月 16 日

据 XRP Insights 称，10 月 18 日，XRP 在本周下跌 6.5% 后，交投于 1.30 美元附近。截至 10 月 16 日的五个交易日内，美国现货 XRP ETF 净流出约 230 万美元，资产总额降至 15.6 亿美元。Ripple 的下一个托管窗口将于 11 月 1 日开启，届时 10 亿 XRP 将符合释放条件，不过该公司历来会将已释放代币的 70% 返还至新的托管合约中。

据 MarketWatch 报道，Great Hill Capital 创始人 Thomas Hayes 于 10 月 15 日预测，未来 6 个月，推动标普 500 出现“强劲牛市”的将是其余 493 只股票，而非美股七巨头。Hayes 指出，尽管主要指数因权重高度集中于大型人工智能股而看似表现平平，但标普 500 的大多数成分股已经进入或接近熊市。他预计，资金将从大举投资人工智能基础设施的公司转向利用人工智能提升效率和利润率的公司。 Hayes 指出，Comstock Resources、Alibaba、Crown Castle 和 GXO Logistics 可能受益于这一轮轮动。他还注意到，资金正流入医疗保健、公用事业和必需消费品等防御性板块，并指出美国国债收益率高于 5%，使债券相较于股票越来越具有吸引力。

据 OKX 与洲际交易所（ICE）合资企业 OKXICE 于 10 月 15 日发布的公告，包括博通、CoreWeave、Verizon 和联合健康集团在内的 9 家公司，正式反对 OKXICE 提供其股票代币的计划。这些反对意见体现了各公司对于股票在传统证券交易所框架之外的区块链平台上交易的抵制。OKXICE 此前根据 9 月 17 日推出的美国证券交易委员会创新豁免，确定了计划支持的 63 只股票。 9 家公司正式反对 OKXICE 的股票代币化计划 OKXICE 10 月 15 日的公告列出了提交正式反对通知的 9 家发行人：AppLovin（APP）、Applied Digital（APLD）、Applied Optoelectronics（AAOI）、博通（AVGO）、Cerebras Systems（CBRS）、CoreWeave（CRWV）、Rocket Lab（RKLB）、联合健康集团（UNH）和 Verizon Communications（VZ）。 其中 8 家公司出现在 OKXICE 于 10 月 4 日最初确定的 63 只股票之列。Cerebras 未被纳入最初

据 PANews 10 月 18 日消息，Leopold's Situational Awareness Fund 将于 11 月 16 日披露其第三季度股票持仓。该基金 2026 年上半年收益率约为 439%，主要投资于 Seagate（SNDK）和 Micron（MU），杠杆约为 4 倍。 AI 相关股票大幅下跌后，该基金 7 月的月度回撤约为 67%。随后，该基金出售了大部分公开市场股票仓位，其中相当一部分被 Citadel 收购。

根据 SoSoValue 和 Decrypt 的 ETF 追踪器数据，美国现货比特币 ETF 本周录得 2.286 亿美元净流出，此前一周流出 6.811 亿美元。此次资金流出由高于预期的通胀数据引发：消费者价格指数显示，9 月价格同比上涨 3.7%，高于 3.6% 的预期。抛售压力已将 10 月拖入负值区间，本月这些基金目前约流出 6.15 亿美元。不过，自 2024 年 1 月推出以来，其累计净流入仍达到 573 亿美元。 比特币 ETF 录得 2.286 亿美元周度流出 据 Decrypt 的 ETF 追踪器数据，这些基金周五流出 8240 万美元，五个交易日中有三天的资金流出超过流入。周三录得本周最大规模的资金流出，达到 2.614 亿美元。周二曾流入 1.757 亿美元，随后抛售再度开始。周四小幅流入 510 万美元，但周五资金再次流出。在这两周期间，这些基金累计流出约 9.1 亿美元。 通胀数据与周三抛售同时出现 周三 2.614 亿美元的资金流出，恰逢消费者价格指数报告显示 9 月价格同比上涨 3.7%，高于 3.6% 的预期。周四公布的生产者价格数据同样高于预期。通胀数

根据 Decrypt 的 ETF 追踪器和 SoSoValue，美国现货比特币 ETF 本周净流出 2.286 亿美元，此前一周净流出 6.811 亿美元，两周累计净流出约 9.1 亿美元。10 月以来，这些基金净流出约 6.15 亿美元。5 个交易日中有 3 天流出超过流入，周三净流出 2.614 亿美元，创下本周最差表现。资金流出恰逢通胀数据高于预期，9 月消费者价格指数同比上涨 3.7%，高于预测，重新引发了市场对美联储进一步加息的预期。

据俄罗斯副总理诺瓦克称，俄罗斯柴油将在合同签署后 15-20 天内进入美国市场，该消息于 10 月 18 日公布。美国能源部已确定买方，目前正在就商业条款进行谈判。 合同签署后，预计将在规定期限内开始向美国交付燃料。

Meta Platforms 将于 10 月 21 日公布 2026 年第三季度业绩，投资者将仔细审视其人工智能支出计划能否带来更高的盈利，而不是更高的基础设施成本。公司预计 2026 年资本支出将在 1300 亿美元至 1450 亿美元之间，其中包括融资租赁本金支付。分析师预计第三季度营收约为 633 亿美元。期权交易员预计，公告后 META 股价可能波动 6%，相当于较周五 709.33 美元的收盘价向任一方向变动约 42 美元。Meta 发布业绩之际，市场正重新评估更广泛的人工智能投资热潮；随着投资者质疑数据中心建设和昂贵的计算硬件最终能否产生充足现金流，科技股正面临压力。 Meta 将 2026 年资本支出指引收窄至 1300 亿至 1450 亿美元 根据 Meta 最新发布的业绩公告，管理层将年度资本支出展望收窄至 1300 亿至 1450 亿美元，此前的区间为 1250 亿至 1450 亿美元。这些支出涵盖人工智能基础设施和 Meta 的现有业务，包括数据中心、服务器、网络设备和融资租赁。这些支出不能完全归因于某一个人工智能模型或产品。 Meta 报告称，第二季度营收为 6

根据 Meta 投资者关系信息和期权市场定价，Meta 将于 10 月 21 日公布 2026 年第三季度财报，华尔街正在审视其 1450 亿美元年度资本支出计划能否带来更高盈利，而非仅仅推高基础设施成本。期权交易员预计，财报公布后 META 股价可能波动 6%，相当于从周五 709.33 美元的收盘价上下波动约 42 美元。分析师预计，第三季度营收约为 633 亿美元，同比增长约 24%。该公司将 2026 年资本支出指引收窄至 1300 亿至 1450 亿美元，此前的范围为 1250 亿至 1450 亿美元。

10 月 18 日，美国财政部长贝森特表示，欧洲国家正在为俄罗斯的战争机器提供资金。据贝森特称，美国进口了价值 40 亿美元的俄罗斯产品，其中化肥价值 18 亿美元。欧洲国家的进口额超过美国的十倍。

据 BlockBeats 10 月 18 日消息，Trade.xyz——一个基于区块链的平台，通过永续合约在周末持续进行价格发现——预测韩国股市周一开盘时将下跌约 4–5%。 目前，SK 海力士在该平台的报价为 $907.95，低于周五收盘价 $954.75；三星电子的报价为 $155.81，低于周五收盘价 $161.75。Trade.xyz 追踪的美国科技股普遍小幅下跌，预计多数主要指数周一开盘时将基本持平。

据 StockAnalysis 报道，Williams Trading 分析师 Sam Poser 于 2026 年 10 月 16 日将 Birkenstock（NYSE: BIRK）的评级从“持有”下调至“卖出”，并将目标价从 $39 下调至 $27。该股收于 $33.85，下跌 $2.04，跌幅为 5.68%。Poser 表示，担忧之处在于公司无法实现 2028 财年目标，并指出促销活动增加，尤其是在欧洲市场，以及美洲地区忠实的批发客户对 2027 年计划更加谨慎。此次调整发生在该股开盘报 $36.10、盘中最高触及 $36.57 之后。