人工智能产业发展与政策动态

据高盛公司资深衍生品交易员 Brian Garrett 称，本周，源于巨额人工智能资本开支的信用风险已开始从科技行业外溢，并波及更广泛的金融市场。Garrett 指出，超大规模数据中心运营商的信用利差正在扩大，信用违约掉期（CDS）成本也在攀升，这迫使新的债务发行提高票面收益率以吸引买家。 高盛的自营经纪业务数据表明，在过去十多年来规模最大的情况下，对冲基金正削减美国科技类股票持仓：在过去八周中，有六周呈现净卖出。该行自有的恐慌指数本周飙升至 6 以上，而此前接近 1——该水平通常只会在极端市场压力期间出现。市场结构正在释放异常信号：主要半导体和科技股票出现异常夸张的日内波动，个股波动率达到 13%，同时交易量下降，显示投资者承压但尚未完成对组合的全面调整。

据彭博报道，在过去 60 天里，韩国 KOSPI 指数与纳斯达克 100 之间的相关性已飙升至 0.46，几乎是五年平均值 0.16 的近三倍；随着以科技股为主的韩国指数越来越充当全球 AI 交易的领先指标，国际投资者也开始在美股开盘前密切关注 SK 海力士和三星电子的股价走势，以判断日内市场方向。 这种相关性走高源于这两家公司在 AI 存储芯片领域的主导地位，以及杠杆交易活动的上升。Tigress Financial Partners 的 Ivan Feinseth 告诉彭博，SK 海力士和三星如今已成为华尔街交易员的关键参考点；PineBridge Investments 的 Hani Redha 则表示，全球基金经理现在会密切追踪韩国科技股及其对应的美国 ADR。摩根大通资产管理的 Tai Hui 表示，随着 AI 浪潮席卷而来，韩国已成为全球资产配置中不可或缺的一部分。

根据 Brave 于 2026 年 7 月发布的公告，该公司推出了 BAT 路线图 4.0，包含用于自动化微交易的代理化支付、统一版 Brave 钱包、BravePay 稳定币协议，以及用于在注意力经济中实现自动化补偿的创作者贡献协议。 截至 2026 年年中，Brave 的月活用户超过 1.17 亿。于 2025 年 3 月推出的 Brave Rewards 合作伙伴计划，扩展了 BAT 的用途，覆盖游戏、购物和 Web3 应用；其中合作伙伴包括以太坊域名服务、CryptoEQ 和 Anichess。

Hut 8 周一早盘上涨约 14%。此前，公司已与现有投资级客户签署一份与现有协议相关的第二份 15 年租约，租约价值 98 亿美元。这家加密货币挖矿转型的 AI 数据中心公司通过该协议实现了其德州 Beacon Point 场地 1 吉瓦产能的全面商业化。该协议覆盖 352 兆瓦 IT 容量，并将该未具名承租方在该地点的总合约占地规模从 352 MW 提高至 704 MW。此次上涨反映了投资者对大规模 AI 算力持续需求的信心；此前，比特币挖矿公司正日益转向由电力接入与数据中心场地支持的 AI 基建合同。 Hut 8 在德州园区签署第二份 98 亿美元租约 该协议将 Beacon Point 场地的基础期限合同价值提高至未来 15 年内 196 亿美元；若行使续约选项，金额最高可达 502 亿美元。Hut 8 投资组合中的 AI 数据中心总合约产能已增至 949 MW，并获得 1,330 MW 的公用事业产能支持。目前合计基础期限合同价值为 266 亿美元，所有合约产能均已出租给投资级对手方支持，或由其保障。 Hut 8 股价在周一走高前较前一收盘价接近翻倍。公司通过围绕英伟达架构改

美国科技股在 5 月 20 日（美国东部时间）收盘走低，道琼斯工业平均指数下跌 307.16 点（0.59%）至 51,839.26，标普 500 指数下跌 14.41 点（0.19%）至 7,443.28，纳斯达克综合指数下跌 12.17 点（0.05%）至 25,508.07。尽管停火提议仍在推进，但美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势持续；这些下跌发生在当时。同时，人工智能和半导体板块的估值见顶担忧压低了投资者情绪。斡旋国家提出为期 10 天的停火，并敦促双方恢复执行此前一份谅解备忘录（MOU），但对任何休战持久性的疑虑以及对 AI 板块估值见顶的担忧，导致下午交易时段的抛售压力加剧。 5 月 20 日主要股指全线收跌，US 股票收盘走低 纽约证券交易所（NYSE）在 5 月 20 日（美国东部时间）记录到三大主要股指全线下跌。道琼斯工业平均指数收于 51,839.26 点，较前一交易日下跌 307.16 点（0.59%）。标普 500 指数收于 7,443.28 点，下跌 14.41 点（0.19%）；纳斯达克综合指数收于 25,508.07 点，下跌 12.17 点（0.05%）

据 Bloomberg Law 报道，美联储辖区的联邦法院已批准 Anthropic 与作家达成的 15 亿美元版权和解协议，该协议是美国历史上规模最大的集体版权诉讼和解案之一。法院批准的律师费及相关费用合计 1.22 亿美元将分配给作家。

Chris Fall 周一辞去 AI 标准与创新中心（Center for AI Standards and Innovation，CAISI）董事一职。距特朗普政府在 4 月任命他担任该机构负责人仅三个月，CNBC 得到证实。美国商务部未披露 Fall 离开其在 CAISI 的岗位原因。CAISI 是美国商务部旗下的一个实体，负责推动围绕商业人工智能系统的测试与协作研究。国家标准与技术研究院（National Institute of Standards and Technology）主任 Arvind Raman 将担任 CAISI 临时负责人，并继续负责该机构事务，商务部发言人 Kristen Eichamer 表示。此次辞职加剧了外界对特朗普政府 AI 政策领导层不确定性的担忧。自总统在 6 月签署一项行政令以来，该政府对 AI 监管采取了更“亲力亲为”的方式。 Arvind Raman 被任命为 CAISI 临时负责人 商务部发言人 Kristen Eichamer 确认，国家标准与技术研究院主任 Arvind Raman 将担任 CAISI 临时负责人，并继续负责该机构事务

据 CNBC 于周一确认，Chris Fall 在上任仅三个月后辞去了其担任 AI 标准与创新中心（CAISI）主任的职务。该中心由特朗普政府于 4 月任命他担任该职务时设立。根据商务部发言人 Kristen Eichamer 的说法，国家标准与技术研究院（NIST）主任 Arvind Raman 将担任 CAISI 的代理主任。Fall 离职的原因未被披露。

NEAR 公链联合创始人 Illia Polosukhin 周一表示，AI 辅助的黑客攻击始于去年 10 月，如今已经超过了传统代码安全审查的速度。在接受 The Block 的播客 The Starting Block 采访时，Polosukhin 将 Balancer 事件认定为这一趋势的首个案例。他认为，加速源于 AI 模型能够比人类审查者更快地发现软件漏洞，从而使修补难以跟上。网络安全行业长期依赖手动代码审查，但 Polosukhin 辩称，随着 AI 工具不断演进，这种做法已变得不可持续。 Polosukhin 提出形式化验证作为安全解决方案 Polosukhin 主张进行形式化验证，即用数学方式证明代码“做的是它所说的事情”。他说，这一过程在历史上一直昂贵、缓慢且高度依赖人力，但现在 AI 能帮助生成大部分所需证明，然后再由外部进行独立核查。 “你不需要依赖 AI，因为 AI 只是生成证明，”Polosukhin 说。“你只需要验证证明是正确的。” 他认为，到目前为止，网络安全主要是让“聪明的人”审查代码，并寄希望于没有更聪明的人发现他们遗漏的东西。“我们需要另一种思维方式

据 NEAR Protocol 联合创始人 Illia Polosukhin 周一在接受 The Block 采访时表示，人工智能如今正在让黑客比传统安全审查更快发现软件漏洞，而传统安全审查往往还来不及修补。Polosukhin 认为，传统做法——由经验丰富的开发人员手动审查代码——在考虑到升级到新一代 AI 模型的能力之后，已经不可持续。他提出形式化验证，即在数学上证明代码“确实做到了它所声称的事”。尽管从历史上看，这项工作昂贵且耗费人力，但 AI 现在可以帮助生成大部分所需的证明，而这些证明还能被独立地验证。作为示范，Zcash 计划通过 Project Tachyon 使用 AI 辅助验证，在数周而非数年内产出了一份数学证明。

包括 IREN、Hut 8、Cipher Digital、CleanSpark 和 MARA Holdings 在内的多家比特币挖矿公司的股票周一均至少上涨 11%。此前，在公布多项重大的 AI 基础设施交易后，市场情绪获得提振。Hut 8 披露，其 AI 数据中心园区一项为期 15 年、价值 98 亿美元的租赁协议；而 IREN 则宣布与 AI 开发者签订一份价值 28 亿美元的云服务合同。IREN 目前预计，到 2026 年底，其 AI 云业务的年经常性收入将超过 40 亿美元。《能源杂志》的 TEM AI 基础设施增长指数追踪 20 家比特币挖矿、类云（neocloud）以及 AI 基础设施领域公司。该指数周一上涨 1.4%，过去一周累计涨幅超过 12%。

SpaceXAI 于周一宣布发布一款 Microsoft Excel 插件，将其 Grok AI 助手直接集成到电子表格软件中。该工具使用户能够使用纯英文提示进行数据分析、构建公式以及执行金融预测，而无需切换应用或手动编写语法。SpaceXAI 确认类似集成也已在 Microsoft Word 和 PowerPoint 中提供，将对话式 AI 工具扩展到更广泛的 Office 套件之中。该发布是在 xAI 向 SpaceXAI 的战略更名之后进行的，正式将该 AI 业务与 SpaceX 公司的架构对齐，并将技术整合到太空探索、卫星通信和先进计算之中。 SpaceXAI Grok 插件让 Excel 支持对话式数据分析 该插件允许用户高亮特定单元格范围，并就数据趋势、异常以及潜在驱动因素向 Grok 提问。Grok 会给出引用源单元格的解释，并且能够在底层数据旁生成相应图表。用户可以使用纯英文对选定的电子表格范围进行提问，获得即时洞察，包括直接的单元格引用和自动生成的图表。 除查询数据外，该工具还简化了工作簿的构建。用户可以用通俗语言描述期望结果，Grok 会自动将合适的 Excel 公

据 PANews 报道，经济学家 Peter Schiff 于 7 月 21 日警告称，与 AI 相关的股票正在走弱，$SPCX 的交易价格低于 121 美元——较其首次公开募股价格下跌约 11%，较其峰值下跌超过 46%。随着低成本 AI 模型不断涌现，投资者应重新评估此前对 AI 公司所寄予的高增长预期。Schiff 强调，AI 技术本身并非泡沫，而是围绕 AI 的市场估值炒作正在降温。像 Moonshot AI 的 Kimi K3 这类竞争性的低成本模型的出现，进一步加大了对美国 AI 公司估值的压力，市场现在区分出了一个更具基础性的 AI 技术板块，以及一个被高估的 AI 股票市场。

据 Globenewswire 报道，纳斯达克上市的比特币矿企 LM Funding America 宣布，将于 2026 年 7 月 22 日起正式更名为 PowerCompute，作为其向 AI 计算基础设施战略转型的一部分。普通股将于 2026 年 7 月 22 日开市时在纳斯达克按新的交易代码 PWCM 开始交易，CUSIP 号码保持不变。股东无需就名称及交易代码的变更采取任何行动。

据摩根士丹利分析师 Joseph Moore 称，Citrini 援引该说法称，2026 年第三季度的数据中心 DRAM 价格至少较第二季度的预测上涨了 25%，高于此前预期。内存短缺源于激增的 AI 需求消耗了可用的 DRAM 产能，从而减少了其他行业的供给，包括个人电脑和智能手机。

据 Nansen 首席执行官 Alex Svanevik 在 7 月 21 日的说法，他看涨苹果，并称包括 Siri 能力提升、用户端 AI 推理开发、强劲现金流、新领导层以及品牌价值在内的五个关键原因。Svanevik 表示，Siri 在 iOS 27 Beta 体验中展现出显著进步，尤其是在搜索功能方面取得了进展。 他强调，小型 AI 模型将极大有利于苹果：通过支持高质量的端侧 AI 推理，提升隐私保护和响应速度；同时，苹果持续的品牌影响力与强劲的自由现金流也将支撑长期价值创造。

据金十，SpaceXAI 宣布将把 Grok 带到 Microsoft Excel，作为免费的 Microsoft 365 插件。Grok 目前已支持在 Word 和 PowerPoint 中使用。

摩根士丹利在 2026 年超越高盛，成为头部 AI 债务交易银行，随着全球与 AI 相关的债务发行接近 5700 亿美元。摩根士丹利首席执行官 Ted Pick 表示，2026 年数据中心资本开支正接近 8500 亿美元，高于 2025 年 11 月时 5750 亿美元的预测。此变化反映出，债务承销正在成为与人工智能建设相关的最具盈利性的业务之一：超大规模云厂商和云服务提供商为资助数据中心而大量借贷，而不是仅用现金为其提供资金。摩根士丹利和摩根大通正合计安排约 130 亿美元用于 Meta Platforms 在德克萨斯州埃尔帕索的数据中心。 摩根士丹利首席执行官称数据中心资本开支接近 $850B 摩根士丹利首席执行官 Ted Pick 对支出规模发声颇多。他表示，原本在 2025 年 11 月对 2026 年的数据中心资本开支作出的 5750 亿美元预测，如今正更接近 8500 亿美元，八个月内上涨约 48%。该行不断扩大的业务版图在具体交易中可见一斑：摩根士丹利和摩根大通宣布，他们正在为 Meta Platforms 位于德克萨斯州埃尔帕索的数据中心安排一揽子融资，规模约为 130