人工智能产业发展与政策动态

据摩根士丹利分析师 Joseph Moore 在 7 月 20 日的说法，存储芯片股票的走弱体现了一个买入机会，因为 AI 数据中心的需求仍在持续。该行的分析认为，随着数据中心需求持续增长推动，存储半导体的供给短缺将在 2027 年和 2028 年期间进一步加剧。

据 PANews 报道，来自北京的 AI 公司 Moon Dark（月之暗面）就马斯克关于其模型可能超越 Kimi 的说法，于 7 月 21 日作出回应。公司代表表示：“我们欢迎竞争，并且更有信心。”此前，马斯克在 7 月 18 日宣布，其公司拥有 2 万亿参数的 AI 模型将于下周完成初始训练，并“很可能超越 Kimi”。

据《华尔街日报》和国际清算银行（BIS）称，自 2025 年中以来，包括 Google、Microsoft、Amazon 和 Oracle 在内的主要科技巨头，已累计从长期供货合同中获得超过 1 万亿美元的递延收入，规模较此前水平翻了一倍多。仅 Oracle 就持有 6380 亿美元未履行的合同义务，来源于其与 OpenAI 的协议，这是其最新季度申报所披露的内容。 BIS 在其最新经济报告中警告称，尽管公司通过长期合同在 AI 芯片短缺背景下锁定未来产能，但此类协议可能在需求走弱时使其面临巨额损失。历史先例表明，这类合同在市场低迷期间往往会被重新谈判或暂停履行；例如，微控制器制造商 Microchip Technology 在 2021 年后需求逆转时，已终止其长期供应商承诺计划。

据 Foresight News 报道，Kaito AI 将在本周公布重大更新（7 月 21 日当周）。该公司发布了一段配文为“coming this week.”的视频。

据 Beating 和美国银行的说法，亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文正在将数十亿美元投向 AI 数据中心，资金最终流向英伟达、博通和美光等芯片制造商。美国银行将这一趋势描述为“自由现金流的代际转变”。仅亚马逊预计今年将公布 120 亿美元的负自由现金流，尽管其现金储备仍超过 1000 亿美元。

灰度已在扩大其加密货币投资产品阵容方面迈出又一步：向美国证券交易委员会提交了一份注册声明，拟推出现货 Worldcoin 交易所交易基金。若获批准，拟议的灰度 Worldcoin ETF 将成为首个在美国上市、可直接敞口于 Worldcoin 原生 WLD 代币的 ETF。 S-1 文件标志着该数字资产管理方又一次努力，意在把更多单一资产加密货币 ETF 引入美国市场。此前现货比特币和以太坊基金的成功推动了这一进程。该拟议基金预计将依据通用上市标准在纳斯达克交易，而 BitGo Bank & Trust 将担任数字资产托管方。纽约梅隆银行将担任过户代理人和管理者。 山寨币 ETF 推进加速 灰度持续将其 ETF 目标从比特币和以太坊之外拓展。该公司最近正着手推进与多种替代加密货币相关的产品，原因在于机构对受监管的加密货币投资工具的需求仍在增长。 Worldcoin ETF 的申报反映出市场对为投资者提供敞口、聚焦数字身份与人工智能的区块链项目的兴趣不断上升。Worldcoin 在 World Network 生态系统下开发，使用 WLD 代币来支持其网络以及生态计划。 该申报也恰逢之际

据 PANews 报道，云计算初创公司 Fluidstack 于 1 月完成了一轮 8.3 亿美元的 A 轮融资，估值公司为 75 亿美元。该轮融资由 Situational Awareness 领投，Situational Awareness 由前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 创立，另有多家投资者参与。Fluidstack 为 AI 实验室构建基础设施，并力争成为全球最快部署数百吉瓦计算产能的公司。

据 Calcalist 报道，OpenAI 正准备在以色列建立商业存在，先从业务发展而非工程运营开始。此前曾领导以色列“面向初创企业”的亚马逊网络服务（Amazon Web Services for Startups）的高管，最近已加入 OpenAI，担任覆盖欧洲、中东和非洲的岗位。OpenAI 正在积极招聘一名面向以色列的客户总监（Account Director），这表明其在该国处于早期阶段的商业扩张。 此举反映了以色列正崛起为重要的企业级 AI 市场。根据一项 2026 年的研究（引用 Anthropic 的 AI Usage Index），以色列在按工作年龄人口占比计算的 Claude 使用率方面位居全球第一，得分为 4.9x。

据《金融时报》报道，7 月 21 日，中国监管机构正在考虑收紧对人工智能和半导体技术的出口管制。商务部已与包括阿里巴巴、字节跳动和智谱在内的 AI 公司讨论，拟限制关键训练数据向海外的划转，并限制外国用户下载模型权重。不过，海外客户仍将被允许访问这些模型和服务。 监管机构也在评估一些提案，这些提案将禁止高通和台积电等外国芯片制造商基于中国企业（包括华为、阿里巴巴和字节跳动）开发的设计生产先进半导体。消息人士称，大多数提案仍处于讨论阶段；监管机构在作出最终决定前，正在评估行业反馈。

根据高盛 One-Delta 桌台负责人 Rich Privorotsky 的说法，美国股市正在进行的动能交易修正可能还需要数周时间才能触底，但整体股市尚未出现系统性风险的迹象。Privorotsky 的内部动能模型显示，最终的回落幅度或将接近历史中位水平。他指出，跟踪指标显示相对波动率仍处于较高水平，目前尚没有明确信号表明市场将获得缓解。此次抛售部分由新的 AI 模型带动：这些模型通过算法优化来实现效率提升，而非仅仅依赖计算规模，从而促使投资者重新评估 AI capex（资本开支）投资论点。

据英伟达称，该公司已扩展其 Agent Toolkit（代理工具包），以纳入 Omniverse 库，使开发者能够构建 AI 代理，并为仿真准备 3D 资产与场景。该类库包括传感器仿真、由 GPU 加速的物理引擎，以及将计算机辅助设计（CAD）数据转换为基于 OpenUSD 的、可用于仿真的资产的工具。集成合作伙伴包括总部位于加拿大的 SideFX 和总部位于美国的 PTC，而早期采用者包括初创公司 ForgeCAD、Lightwheel、Moonlake AI 和 Palatial。该工具包可跨框架运行，并将 AI 代理连接到现有软件技术栈中的企业数据源与工具。

据 Yonhapinfomax 报道，韩国副财长李炯一（Lee Hyung-il）宣布，7 月 21 日将在首尔举行该国第二届战略经济论坛，拟通过监管沙盒措施推进 AI Agent Commerce。李表示，政府旨在建立可持续的数据流通系统，目标是成为 Physical AI 领域的全球领先者。该论坛由韩国经济财政部与工业研究院共同主办，讨论包括 AI Agent 和 Physical AI 系统在内的 AI 技术未来竞争力策略。

Gate News 消息，据Gate公告，Gate已上线KIMIUSDT（月之暗面）永续合约盘前交易，采用USDT结算，支持1-10倍做多和做空操作，杠杆率可在下单时自行选择。 月之暗面是自研通用大模型的AGI公司，国内融资规模和技术性能位于第一梯队。该合约旨在对Moonshot AI进行市场化估值与价格发现，合约设定其发行后总股本为100亿股。根据公告，截至2026年7月，月之暗面最新募资投前

据 Beats 称，腾讯已将 QClaw 产品中心的运营工作和团队成员转移至云产品群六，并将在其中与 WorkBuddy 并行运营。云产品群六成立于 2026 年 4 月，负责包括 CodeBuddy 和 WorkBuddy 在内的 AI 原生生产力产品的开发与商业化。QClaw 基于 OpenClaw，面向个人用户以及远程电脑控制；而 WorkBuddy 则聚焦办公场景与企业办公应用。

金龙范（Kim Yong-beom），韩国总统政策首席官在 21 日的一则 Facebook 帖子中提出了“AI 基本社会”的愿景，将人工智能定位为可供所有公民使用的生产基础设施，而不仅仅是需要扶持的一个产业。金表示，AI 服务的使用已经覆盖了韩国 2/3 的民众，使用生成式 AI 的用户超过 2000 万，但他诊断称，医疗、教育和政府等主要领域仍是“封闭市场”，正等待监管的明确以及被证实的需求。该提案将国家的角色重新定义为通过消除进入壁垒来组织市场，而非直接控制或生产 AI 服务；并借助韩国的半导体能力以及拥有 5000 万人口的测试场域，加速 AI 在公共与私人领域的落地采用。 金诊断关键领域存在“被锁住”的 AI 市场 金撰文称，尽管 AI 在消费者中迅速普及，但最大的潜在市场仍无法进入。他表示：“AI 能帮助医院治疗、进入课堂并处理政府的公民投诉——也就是 AI 分担了人们过去用来判断并承担责任的工作——这个巨大的市场尚未真正打开。”金将其描述为“并非空市场，而是封闭市场”，并解释称医院等待放开监管、监管当局等待成功案例、企业等待清晰需求，从而形成僵局：“如果每个人都像那样只是

据 Beating 监测，腾讯发布了 Hyra-1.0，该研究型 AI Agent 可自主提出解决方案，运行实验，并通过迭代不断改进结果。该代理在 55 道开放式数学问题中打破了 29 项历史记录，同时将 NanoGPT 的训练时间缩短至 76.4 秒，并设计出仅包含 15 个可训练参数、即可完成 10 位数加法的 Transformer。

高盛资产管理预测，新兴市场股票将继续凭借稳健的盈利增长以及人工智能产业的结构性扩张保持上行动能。高盛资产管理美洲地区基础型权益投资组合联合负责人 Catherine Bodlmeier 在播客中作出“20일（当地时间）”的上述判断，指出企业盈利改善是近期新兴市场权益走强的主要驱动因素。该预测基于这样的观察：新兴市场权益涨幅主要源自企业利润改善，而非仅仅是估值重新定价，暗示仍可能进一步增值。 新兴市场项目：2026 年盈利增长 55% 据高盛资产管理称，预计新兴市场股票在 2026 年将实现约 55% 的盈利增长率，较标普 500 指数成分公司预期的盈利增长率高出一倍以上。Bodlmeier 表示：“新兴市场股票仍以较美国市场超过 40% 的折价水平进行交易。”她补充称，当投资者开始意识到这一估值差距时，今年约有 500 亿美元流入新兴市场，创下过去 20 年以来的最大流入。 新兴市场控制 80% 的 AI 硬件出口 人工智能产业的发展为新兴市场权益的增值提供了额外的驱动。Bodlmeier 强调：“关键在于，新兴国家在 AI 生态系统中占据主导地位”，并补充称：“它们负责大约 80%

智谱 7 月 21 日开盘大涨超 25%，此次上涨是超跌修复还是趋势反转？如何看待这支港股 AI 龙头的后市？

微软在 7 月 20 日宣布，将在其 Azure 云平台部署 AMD Helios 机架级 AI 解决方案，以支持先进的模型推理工作负载。Helios 系统的定价在 500 万至 550 万美元之间，约比英伟达对其 Vera Rubin 架构的预计定价（350 万至 400 万美元）高出 40%。尽管如此，微软仍选择 AMD 的全栈解决方案，这表明云服务提供商评估 AI 基础设施的方式正在发生变化——在单价之外，更加重视总拥有成本和推理效率。 AMD 的数据中心业务收入在 2026 年第一季度增长了 57%，达到 58 亿美元。如今，在 Helios 用户中，AMD 已覆盖全球前十的 AI 公司中的 8 家，包括 Meta、OpenAI 和 Oracle。尽管如此，英伟达的 CUDA 生态系统以及针对性的分布式推理框架仍是其竞争优势；AMD 的软件生态成熟度将是决定其能否在长期维持定价能力的关键。

根据市场数据，恒生指数于7月21日午间交易时段上涨0.03%，至25,150点，成交额为1,576亿港元。在Zhipu宣布已使用国产芯片完成大型AI数据中心后，半导体板块走强。华虹半导体（01347）涨超17%，中芯国际（00981）上涨8.8%。Zhipu（02513）在完成对中国科嘉游的收购，并启动一个1GW级的国产AI算力数据中心后，股价自身大涨超25%。MiniMax（00100）上涨超11%。