人工智能产业发展与政策动态

韩国和美国股票本周进入业绩高峰期，市场参与者在波动加剧的背景下审视人工智能投资回报。7 月 16 日，KOSPI 指数收于 6820.60，较上一交易日下跌 6.37%，三星电子下跌 8.77%，SK Hynix 下跌 11.53%。LS Securities 分析师黄山海将近期市场承压归因于供需因素、地缘政治不确定性以及通胀担忧，并表示 AI 周期最终将决定中长期趋势。业绩报告发布之际，投资者对推动近期市场涨势的半导体与科技龙头的怀疑情绪也在升温，AI 基础设施成本与投资回报率指标正受到密切审视。 SK Hynix 业绩发布定于 7 月 24 日 SK Hynix 将于 7 月 24 日公布财报，吸引国内投资者的高度关注。市场对该结果的预期总体偏谨慎，分析师预计业绩将低于市场共识。公司盈利与需求展望预计将影响的不仅是半导体股票情绪，也包括更广泛的 KOSPI 走势。7 月 16 日，SK Hynix 股价下跌 11.53%，与早盘三星电子下跌 8.77% 一起触发卖方熔断器。隔夜美国半导体股出现获利了结，且有报道称苹果正在测试由中国 CXMT 生产的芯片，均对投资者情绪造成负面影响。

据 KB Securities 和三星证券称，五大超大规模云服务商（Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta 和 Oracle）预计将在 2026 年用于人工智能资本开支 7251 亿美元，相比 2023 年的 1481 亿美元增长 4.9 倍。激增反映出推理需求不断增长，以及企业在部署生成式 AI 方面展开竞争所带来的内存成本上升。不过，随着这些公司越来越多地通过发行公司债来为扩张融资——截至 2026 年 7 月，总债券发行额达到 1941 亿美元，高于 2025 年的 1084 亿美元——人们对信用风险的担忧也随之出现，尤其是针对 Oracle。 证券分析师指出，不包括 Oracle 在内，超大规模云服务商仍保持较强的财务状况。三星证券估计，微软在信用压力显现之前仍有 4.0 年的财务缓冲期，其后依次为 Alphabet（4.9 年）、Meta（3.9 年）和 Amazon（3.1 年），该判断基于当前的 EBITDA-to-debt 比率以及债务发行速度。分析师预计，AI 相关 CAPEX 的增速将从 2027 年开始放缓，因为此前的投入将逐步转向产生收入，

根据 Kimi.ai 官方公告，Kimi K3 于 7 月 19 日暂停新增订阅，原因是过去 48 小时内需求激增，导致 GPU 计算能力接近当前极限。该服务将优先将计算资源分配给现有订阅用户，并不会影响他们的服务。 Kimi 表示正在加速扩容，并将分批重新开放订阅名额。公司还将会员系统拆分为两个层级：面向 Web、应用软件和工作场景的 Kimi Membership，以及用于代码工作流用例的 Kimi Code Membership，以更好地匹配计算资源。

据 Polymarket 称，7 月 18 日，Anthropic 在 2026 年底估值达到 1.5 万亿美元的概率从 77% 降至 67%，一天内大约下滑 10-11 个百分点。市场情绪的转变发生在 Moonshot AI 发布 Kimi K3 之后。该预测市场合约追踪的是：截至 2026 年 12 月 31 日，Anthropic 的估值是否会达到或超过 1.5 万亿美元。需要注意的是，下降的概率反映的是交易者对目标的修正预期，而非 Anthropic 的真实估值实际下跌了 11%。Anthropic 上一次完成一轮 650 亿美元的 H 轮融资是在 5 月 28 日，当时对该公司的估值为 9650 亿美元。

据 CoinDesk 报道，Succinct Labs 的高管 Brian Trunzo 于 7 月 19 日表示，零知识证明（ZK）可以为 AI 代理提供可独立验证且防篡改的行为凭证。ZK 技术允许在不暴露底层数据的情况下证明 AI 模型的训练数据、推理过程和权限边界，从而在自主代理日益参与浏览、交易和内容发布的场景中，区分人类与代理身份。

大卫·萨克斯，美国总统科学与技术顾问委员会主席，近日因指控 OpenAI 战略家 Dean W. Ball 提出建议称美国政府应故意制造监管不确定性，以阻止来自以“Moon”为重点的竞争对手采用如 Kimi K3 之类的模型而遭到批评。萨克斯表示：“将监管不确定性武器化作为竞争工具完全不可接受。监管决策必须基于事实、逻辑和证据，而不是旨在制造恐惧与不确定性。”他警告称，这类策略会削弱美国的法治，并为未来滥用政府权力树立先例。萨克斯指出，领先的闭源模型实验室已形成收入寡头垄断，并试图利用政府权力消灭开源竞争，呼吁硅谷开放竞争的倡导者站出来发声。

根据 Beating 的说法，名为 i-have-adhd 的第三方 Claude Code 技能正在开发者社区中获得关注；该技能提供了 10 条规则，旨在让 Claude 的回复更直接、更可执行。规则包括：（1）在第一行提供行动，（2）对多步骤任务使用编号，（3）每轮说明当前任务进度，（4）给出具体时间和数量，（5）将列表最多限制为 5 项，（6）仅保留必要信息，（7）主动抑制跑题，（8）清晰说明下一步，（9）移除客套话和多余的总结，（10）避免诸如“希望这能帮上忙”之类的空话式收尾。该项目在 GitHub 上约获得了 1,100 个星标。

据 Yonhap News 报道，Alphabet 将于 7 月 22 日公布第二季度财报，市场正密切关注云业务增长以及 AI 资本开支指引。费城半导体指数上周下跌 9.97%，本月下跌 18.06%，原因是投资者担忧超大规模云服务商的巨额 AI 投资未必能转化为盈利能力。9 月交割的布伦特原油上周大涨 15.91%，因美伊军事紧张局势升级，担心持续冲突可能在美国市场重新点燃通胀担忧。

由转型为播音员的边政洙在 YouTube 频道“Bolbbangan Nyonnyonnyon”中透露，她因人工智能而开始进行股票投资，依据 ChatGPT 的推荐以每股 175 万韩元的价格买入 SK Hynix 的股票，随后收回了本金。该披露引发了投资者兴趣，因越来越多的韩国及全球散户交易者开始借助 ChatGPT、Gemini 和 Claude 等 AI 工具进行股票分析与实盘组合管理。Investing.com 在 3 月的一项调查显示，在 938 名美国散户投资者中，62% 已经在投资决策中使用 AI；而《华尔街日报》在 5 月报道称，约 30% 的 eToro 投资者使用 AI 进行组合管理，反映出向 AI 辅助交易策略的更广泛转变。 边政洙在与演员裴宗玉和尹贤淑的曼谷之行中分享了自己的经历，解释称她现在只用取出原始资本后获得的利润进行投资。自称为 A 女士的 42 岁家庭主妇也报告称，她尝试了 AI 股票推荐，表示尽管她并不期待获得超出预期的收益，但这些工具能帮助她追踪市场趋势与公司信息。该做法已经普遍到在韩国出现了多本关于 AI 辅助投资的书籍与线上课程。 全网调查证实

根据《金融新闻》，散户投资者正越来越多地转向像 ChatGPT 这样的 AI 工具，用于股票投资决策。Investing.com 在 3 月对 938 名美国投资者进行的一项调查发现，62% 的人会在投资决策中使用 AI，其中 26.6% 的人会多次采纳 AI 生成的交易想法。在韩国，这一趋势与全球模式相呼应，散户投资者使用大型语言模型进行选股、实盘组合管理和财务分析。 然而，爱丁堡大学、成均馆大学和 UCLA 的研究人员发现，在长达 20 年的测试中，基于 AI 的主动交易策略（且频繁再平衡）表现不及简单的买入并持有策略。专家警告称，AI 缺乏稳定性，并可能生成虚假信息（幻觉），因此直接据此做买卖决策存在风险。AI 最有效的用途是概括公司申报文件并分析公司的基本面，而不是用来把握市场进入或退出的时机。

据谷歌 Quantum AI 在 2026 年发布的研究称，破解比特币的椭圆曲线签名算法大约需要 50 万个物理量子比特——相较此前的估计有显著降低。目前的量子计算机运行在 1,000 到 1,500 个量子比特的范围内。研究人员估计，取决于误差校正进展，潜在的可行威胁或将出现在 2029 年至 2035 年之间。 作为回应，比特币开发者在 2026 年提出了 BIP-360，引入从 bc1z 开始的抗量子地址格式，并以抗量子签名方案为基础。该提案已并入开发路线图，同时还有 BIP-361，它概述网络如何逐步淘汰旧的地址类型。如今，钱包提供方面临压力：需要在任何潜在的量子期限到来之前，推动用户迁移到这些更新的输出类型。

美国银行任命 Sonali Theisen 担任其全球数字资产平台负责人，并任命 Kevin Milsom 担任 AI 转型负责人。此次任命旨在为两个领域确立领导层：这些领域正从实验性项目转向核心金融市场基础设施。Theisen 将负责该行数字资产平台的设计、开发、扩展和治理，同时继续担任电子交易与战略投资的负责人，覆盖固定收益、外汇和大宗商品。此举反映大型银行正在为数字资产和 AI 建立专门的领导力路线，并将两者与既有交易与运营平台进行整合。 美国银行在 Theisen 的领导下建立数字资产平台 Theisen 的角色侧重于将基于区块链的产品纳入美国银行现有的市场基础设施。她将与该行数字资产转型负责人 Adam Dixon 并肩工作，其职责包括代币化存款和稳定币、数字抵押品流动性、加密货币交易结算以及托管。 通过将该岗位设在电子交易及 FICC 活动附近，美国银行将数字资产与那些在结算速度、流动性流转、抵押品使用和运营风险方面权重已很高的业务条线相连接。在以有意义规模支持面向客户的产品之前，数字资产平台必须满足内部治理标准。 代币化存款与稳定币处于传统银行业务与区块链结算之间。数字抵

美国银行已任命 Sonali Theisen 为其全球数字资产平台负责人，并任命 Kevin Milsom 为 AI 转型负责人，将在两个领域的领导力制度化：从实验性项目推进到核心市场基础设施。 Theisen 将负责该行数字资产平台的设计、开发、扩展与治理，同时继续担任固定收益、外汇和大宗商品的电子交易负责人。与该行数字资产转型主管 Adam Dixon 一同，她将聚焦代币化存款、稳定币、数字抵押品的流动性、加密货币交易结算，以及与现有市场基础设施的托管集成。Milsom 将在全网市场平台上牵头推进 AI 落地，包括定价、执行、风险监测以及交易后处理。这些任命反映了大型金融机构之间更广泛的趋势——包括 Morgan Stanley 和先锋集团——将数字资产与 AI 视为核心战略领域，并需要专门的高级高管领导力。

据《财新》报道，京东健康的 AI 医生“达微”和其循证医学 AI 产品“京东智医”将于 2026 年世界人工智能大会（WAIC）7 月 17 日在上海首发。“达微”用户满意度超过 98%，其 2026 年前三个月的总活跃用户数已超过 2025 年全年总数。

据 Beating 监测的报道，马斯克宣布 SpaceX AI 的下一款大型语言模型将于下周完成初始训练。该模型拥有 2 万亿个参数。该模型旨在超越 Kimi K3，同时保持与 Grok 4.5 相当的速度和代币效率。人工分析的性能测试显示，Kimi K3 与 Grok 4.5 的智能评分分别为 57 和 54。

据 Yicai Global 报道，在 2026 WAIC 上，网易智企展示了企业级 AI 能力。该公司自研的 ClawHive Agent 编排平台支持在 200+ 个面向岗位的技能包上部署。在软件开发方面，其 CodeWaveSDD AI 编码平台会解析产品需求文档，并将规范约束应用到 AI 生成的代码中，从而提升开发效率。本次展示还包括 AI 客户服务、私域域名助手以及智能数据产品。

SpaceX 正在与五角大楼洽谈，计划以最高数十亿美元的成本提供数据中心产能，用于运行 AI 模型，据《华尔街日报》报道。这些谈判旨在为美国国防部提供更多云计算资源，以支持覆盖国家安全局以及一线作战人员的 AI 应用。亚马逊、微软、谷歌和 Oracle 已经为五角大楼提供产能，而潜在交易将扩大全部门用于国家安全 AI 业务的云基础设施。 SpaceX 谈判与五角大楼达成价值数十亿美元的 AI 计算协议 双方正在协商一项安排：SpaceX 将以最高数十亿美元的成本向该部门提供计算能力。知情人士告诉《华尔街日报》。如果无法达成协议，谈判可能会告吹。潜在交易将为美国国防部提供更多云计算资源，以支持覆盖国家安全局以及一线作战人员的 AI 应用。 SpaceX 计划扩展云服务以在价格上展开竞争 《华尔街日报》称，SpaceX 正计划大幅扩张其云计算业务，包括直接与 CoreWeave 等提供商竞争，通过以更低价格提供其计算能力。SpaceX 今年早些时候收购了马斯克的 xAI，并于 6 月完成上市。随后，公司在其现称为 SpaceXAI 的业务板块中，将 Grok AI 模型和数据中心整合进自身

据《华尔街日报》报道，SpaceX 据称正在与五角大楼洽谈，拟为运行 AI 模型提供数据中心容量，潜在合同价值可能高达数十亿美元。该安排将为美国国防部在国家安全局以及军事行动中开展 AI 应用提供额外的算力。亚马逊、微软、谷歌和甲骨文已向五角大楼提供类似容量。

据 AI Technology Review 报道，智谱 AI 最近已以超过 1 亿人民币完成对中科嘉合的收购。中科嘉合是一家 AI 异构计算软件基础设施公司。此次交易旨在增强智谱在大语言模型工程和编译器优化方面的能力，以应对用户需求激增背景下的推理瓶颈。 中科嘉合的核心技术源自中国科学院的编译器实验室。其虚拟指令集架构将分散的国产芯片统一为一个连贯的计算集群。据称，SigInfer 推理引擎可将模型延迟降低最多 74 倍。此次收购将降低智谱逐代币（token-by-token）推理成本，并支持其计划中的自定义 AI 芯片开发。此前在 GLM-5.2 模型采用以及美国制裁带来的近期压力之下，相关需求愈发迫切。

据中国国家发展和改革委员会称，无人驾驶公司 WeRide（WRD.US，00800）被选为 2026 年“中国智慧，造福世界”案例作品集中的 10 个顶级 AI 技术与产品国际合作案例之一。该案例于 7 月 17 日在上海举行的 2026 年世界人工智能大会上公布。WeRide 是这 10 个入选案例中唯一一家无人驾驶企业。 WeRide 的机器人出租车（robotaxi）服务在阿布扎比和迪拜以纯无人驾驶模式运行，覆盖范围约占阿布扎比核心区域的 70%。该公司已在全球 12 个国家部署自动驾驶产品，并覆盖 40 多个城市；在 8 个国家持有自动驾驶牌照；同时运营的全球 L4 车辆规模超过 3,000 台。