人工智能产业发展与政策动态

Evercore ISI 周五将亚马逊（AMZN）的目标价从 $315 上调至 $355，同时维持“跑赢大盘”评级，理由是调查数据显示，代理式 AI 正推动亚马逊平台上的新增零售购买。消息公布后，该股一度上涨约 4.2%；截至周五下午发稿时，涨幅回落至 3.9%。此次上调基于 Evercore 的年度在线零售调查。调查发现，57% 的 Alexa AI 用户购买了此前并不了解的产品，表明 AI 工具正在影响消费者在亚马逊平台上的行为。Evercore 表示，这项调查首次表明，代理式 AI——能够自主执行产品发现和购买等任务的人工智能——正在为亚马逊的零售业务带来增量。$355 的目标价意味着较周四收盘价约有 38.5% 的上涨空间，反映出市场对 AI 在加速亚马逊电子商务增长方面所发挥作用的乐观预期。 Evercore 调查显示，57% 的 Alexa AI 用户购买了此前不了解的产品 据 CNBC 报道，Evercore ISI 在给客户的报告中称，其调查数据显示，57% 的 Alexa AI 用户购买了此前并不了解的产品。分析师写道，这是“调查证据 [shows] 首次表明，代理式

据 Evercore ISI 称，亚马逊（AMZN）股价周五上涨4.2%。此前，该公司将亚马逊目标价从315美元上调至355美元，意味着较周四收盘价还有38.5%的上涨空间。Evercore 维持“跑赢大盘”评级，并援引调查结果称，智能体人工智能正推动用户在亚马逊平台上进行更多购物。调查发现，57%的 Alexa AI 用户购买了此前并不了解的产品，表明人工智能正在扩大消费者的购买行为。

8月27日，美国加利福尼亚北区联邦地区法院法官丽塔·林发布了一份长达59页的永久禁制令，禁止国防部执行针对 Anthropic 的“供应链风险”认定。林裁定，五角大楼的措施违反了第一修正案和第五修正案，构成对该公司公开批评政府合同条款的非法报复。该命令永久禁止特朗普政府执行这项禁令。

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔主旨演讲中专门用了一整节讨论人工智能，并称当前时刻是“历史的转折点”。沃什指出，两家领先 AI 实验室的年化 Token 销售额如今已超过 1000 亿美元，较一年前增长逾 500%，并确认美联储目前将 AI 视为“潜在的新生产要素”。这些言论表明，经济学界正逐渐转变观点，不再坚持 2008 年后认为所有重大技术创新都已耗尽的“长期停滞”论；如今，与 AI 基础设施建设相关的企业资本支出正以 2021 年以来最快的速度增长。 沃什用具体数据支持了这一判断：过去四个季度，企业资本支出增长约 9%，其中超过一半的增幅与 AI 基础设施相关。他表示，自己将关注“二阶导数”——即增长率本身是否继续加速，还是开始减弱——并将其作为判断 AI 对未来经济影响的关键指标。 沃什称 AI 进展超出预测 “人工智能的进展——这个用于指代最新技术的术语已有 80 年历史——甚至比其布道者几年前的预测还要快，”沃什在主旨演讲中表示。“实现大幅更高增长的潜力正在上升。” 沃什描述了他所称的 AI 发展中正在出现的“超摩尔定律”，指的是这样一种观察：AI 能力的复合增长速度超过了

在杰克逊霍尔会议的主旨演讲中，美联储主席凯文·沃什专门用一部分内容讨论人工智能，称当前时刻是“历史的转折点”。沃什表示，两家领先人工智能实验室的代币年化销售额如今已超过 1000 亿美元，较一年前增长逾 500%。美联储目前将人工智能视为“潜在的新生产要素”，这意味着代币消耗量可能影响经济在不过热的情况下能够实现的产出规模——这是货币政策决策的一个关键变量。沃什还表示，他将关注人工智能基础设施资本支出的增速是继续加快，还是开始放缓。

BlackBerry 首席执行官 John Giamatteo 在最新一期《The Tech Download》中讨论了公司在 AI 未来中的定位。该公司已从智能手机制造商转型为汽车操作系统和安全通信软件提供商。Giamatteo 解释说，虽然 BlackBerry 当前的产品无法像过去的设备那样握在手中，但安全、信任和创新的价值仍然体现在公司如今向市场提供的软件和服务中。2007 年 iPhone 发布后，BlackBerry 输掉了智能手机之战，因此公司需要寻找新的收入来源，而这一战略转型正是为了满足这一需求。今年 BlackBerry 的股价已翻倍，因为投资者认可该公司对汽车关键软件和安全通信业务的专注。 BlackBerry 运营两大核心收入业务 两项业务贡献了 BlackBerry 的大部分收入。第一项是安全通信业务，BlackBerry 向政府等客户销售加密和安全通信产品。第二项是 QNX 业务，BlackBerry 通过该业务向汽车制造商提供操作系统和其他嵌入式软件，为从制动系统到部分半自动驾驶功能在内的一系列特性提供底层支持。据 BlackBerry 称，QNX 已成为

美国地区法院法官 Rita Lin 于周四晚些时候发布永久禁令，阻止国防部执行针对 Anthropic 的供应链风险认定，并裁定五角大楼的黑名单违反《第一修正案》。这份于 8 月 27 日发布的 59 页命令认定，这一认定构成了对 Anthropic 公开批评政府合同条款的非法报复，标志着一场持续一年的法律斗争结束。Lin 写道，五角大楼采取相关措施，是为了惩罚 Anthropic 反驳政府时表现出的“傲慢”，并将其树立为公开典型，而不是基于该公司有意破坏自身技术的证据。争议始于 2026 年 2 月，当时国防部长 Pete Hegseth 在 Anthropic 拒绝移除安全护栏后，将其认定为供应链风险；这些安全护栏可防止其 Claude 模型被用于大规模监控或完全自主武器。 Rita Lin 法官裁定五角大楼因 Anthropic 的批评进行报复 Rita Lin 法官于 8 月 27 日发布的命令认定，国防部的供应链风险认定构成违反《第一修正案》的非法报复。Lin 在这份 59 页的裁决中写道，五角大楼采取相关行动，是为了惩罚 Anthropic 反驳政府时表现出的“傲慢”，并将

据 CNBC 报道，8 月 28 日星期四，Salesforce 股价飙升近 23%，创下自 2020 年以来表现最好的一天，也是该公司 2004 年上市以来的第二大单日涨幅。这轮上涨抹去了该股今年以来的大部分跌幅，但股价仍下跌约 5%。 投资者对该公司季度业绩超出预期并上调业绩指引，以及与 Anthropic 达成的一项名为 Claudeforce 的新合作做出了积极回应。Salesforce 报告称，本季度营收同比增长 11%，超过市场预期，并预计当前季度营收将同比增长 12%。该公司的 Agentforce AI 产品年化营收已超过 15 亿美元，较去年同期增长 240%。

据知情人士透露，AI 云计算服务商 Lambda 已筹集约 10 亿美元的私人债务融资，所得资金专门用于购买英伟达 GPU。摩根士丹利安排了这笔交易，并向私人投资者进行了推介。通过这笔融资购得的 GPU 随后将根据双方的合作安排出租给微软。

据 U-Analyze，Marvell Technology（MRVL-US）股价在周五（8 月 29 日）交易时段下跌逾 8%，至 221.6 美元，尽管该公司上调了 2027 财年和 2028 财年的营收指引。投资者关注的是其与谷歌合作开发定制 AI 芯片的营收确认时间。Marvell 与谷歌签订的定制芯片协议截至 2033 财年累计营收潜力最高可达 1,200 亿美元，但首席执行官 Matt Murphy 表示，与谷歌相关的实质性营收要到 2029 财年才会开始显著增长。摩根士丹利分析师指出，市场此前已将谷歌合作的大部分影响计入指引，因此额外上行空间有限。Marvell 的 12 个月远期市盈率为 58.41 倍，远高于博通的 32.15 倍，反映出其股价已计入较高的增长预期。

机构加密货币交易所运营商 Bullish 周五向 USD.AI 提供了 1 亿美元的稳定币债务融资额度，用于为以 GPU 基础设施作抵押的贷款提供资金。由 Permian Labs 开发的链上融资平台 USD.AI 将利用该融资额度向 AI 基础设施运营商发放贷款，贷款以底层 GPU 硬件作抵押。Bullish 计划在多个交易对中上线 USD.AI 的 sUSDai 代币，并通过专门的做市计划为其提供支持，以改善二级市场流动性。

美联储主席凯文·沃什将于周五美国东部时间上午10点，在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度研讨会上发表主旨演讲。接受CNBC调查的经济学家希望沃什能透露其经济观点，但他们对于他是否应谈及利率前景存在分歧。这场演讲正值前任主席历来利用杰克逊霍尔这一平台讨论广泛政策目标之际，但目前仍不确定沃什是否会采取这一做法。 沃什将于周五发表杰克逊霍尔主旨演讲 美联储主席凯文·沃什将于周五美国东部时间上午10点，在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年度研讨会上发表讲话。预测市场交易者认为，沃什谈及通胀和其工作组的概率很高，但提及收益率曲线或债券市场的概率较低。 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克周四在接受CNBC记者史蒂夫·利斯曼采访时表示，现在是加息“采取行动的时候”。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德承认，通胀一直“顽固”且“具有黏性”，但他没有支持加息。 三大股指周四均录得上涨，预计将以周线上涨收官，市场正等待这场演讲。 Gap 任命迈克尔·弗朗西斯为Old Navy首席执行官 Gap周四宣布，公司首席客户官迈克尔·弗朗西斯将于11月接任Old Navy首席执行官，取代自2022年起执掌Old Navy的海奥·巴贝

据Guru Club报道，Andreessen Horowitz（a16z）于8月28日宣布，已为其人工智能基础设施基金筹集11亿美元。

Salesforce 股价周四大涨约 23%，创下该公司自 2020 年以来最佳交易日，此前其季度财报超出分析师预期，并宣布与 Anthropic 达成名为“Claudeforce”的战略合作伙伴关系。Salesforce 报告称营收同比增长 11%，并披露其 Agentforce AI 产品创造的年化营收超过 15 亿美元，较上年增长 240%，随后股价出现上涨。在市场数月来质疑传统软件公司能否与 OpenAI 和 Anthropic 等原生 AI 公司竞争后，首席执行官 Marc Benioff 对公司 AI 战略的信心似乎得到了验证。 Salesforce 股价在财报超预期后上涨 23% Salesforce 股价周四上涨近 23%，创下该公司自 2004 年上市以来第二大单日涨幅。此次上涨抹去了该股今年以来的大部分跌幅，使其年内跌幅收窄至约 5%。受传统软件公司面临原生 AI 公司竞争的更广泛担忧影响，该公司股价去年下跌了 21%。 季度财报显示，营收同比增长 11%，超出分析师预期。Salesforce 对当前时期的预测为，在预测区间中点实现约 12% 的增长，同样超出预期。

摩根士丹利分析师在 8 月 28 日发布的一份报告中建议将投资重点从港股转向 A 股。策略师 Laura Wang、Chloe Liu 和 Vicky Wu 表示，该公司已对港股持仓进行获利了结，同时发现中国 A 股市场仍具备上行潜力。这一转变反映出全球市场趋于稳定、AI 超级周期动能恢复，以及包括存储芯片巨头长鑫科技和人形机器人制造商 Unitree Robotics 在内的主要首次公开募股带来的短期流动性压力有所缓解。在经历 7 月至 8 月的调整后，随着 AI 存储超级周期逐步站稳脚跟，MSCI 中国指数已开始跑输其他新兴市场指数。 摩根士丹利分析师发现 A 股机遇 摩根士丹利策略师 Laura Wang、Chloe Liu 和 Vicky Wu 在 8 月 28 日的报告中阐述了调整组合的理由。分析师将全球市场趋稳以及 AI 超级周期动能恢复列为主要驱动因素。他们指出，来自大型首次公开募股的短期流动性压力，尤其是存储芯片制造商长鑫科技和人形机器人制造商 Unitree Robotics 带来的压力，正逐步被市场吸收。策略师维持对中国股票市场整体的看涨立场，同时对港股持仓进行战术

IREN 报告称，截至 6 月 30 日的财年第四季度亏损 6.84 亿美元，此前这家比特币矿企已转型为 AI 数据中心运营商。该公司股价在周四盘后交易中下跌 8.2%，至 37.19 美元。季度亏损包括 4.504 亿美元的资产减值，原因是 IREN 将挖矿场地转用于 AI，导致挖矿硬件退役。AI 云服务收入达到 7050 万美元，首次超过 6670 万美元的比特币挖矿收入。在数据中心市场供应有限的情况下，这一转变反映出市场对 AI 计算基础设施的需求日益增长。 IREN AI 云收入首次超过比特币挖矿收入 截至 6 月 30 日的季度中，AI 云服务创造了 7050 万美元收入，高于上一季度的 3360 万美元。该业务占 IREN 季度收入的 51.4%，标志着 AI 云收入首次超过 6670 万美元的比特币挖矿收入。 随着 IREN 将挖矿场地转用于 AI，挖矿收入较上一季度下降 40%。总收入下降 5%，至 1.372 亿美元。Bernstein 分析师预计，随着 IREN 用图形处理器取代挖矿硬件以处理 AI 工作负载，该公司将在 2030 年前逐步结束比特币挖矿业务。 IR

Meta 正在为其 AI 眼镜推出更新，以修复一个允许用户遮挡 LED 录制指示灯的漏洞。The Verge 周五报道称，在有关未经同意录制的批评声席卷互联网后，Meta 修补了这一漏洞。Meta 可穿戴设备执行副总裁 Alex Himel 在 Threads 上发帖表示，此次更新确保如果录制期间指示灯被遮挡，相机将停止工作。这项修复回应了用户发现的一种绕过原有保护措施的方法：他们可以在开始录制后遮挡 LED 指示灯，而不是在录制前遮挡。 Meta 通过更新修复 AI 眼镜的 LED 指示灯漏洞 此前，如果用户用贴纸遮住指示灯后尝试开始录制视频，Meta 会停用录制功能，但人们很快发现，他们可以反转操作顺序，在开始录制后再遮挡指示灯。在 Threads 的一篇帖子中，Himel 解释说，一项更新即将推出，以确保“如果录制期间指示灯被遮挡，相机现在将停止工作”。LED 录制指示灯旨在用户拍摄照片或视频时提醒旁观者。 Himel 表示：“只有极少数人会试图绕过这些保护措施，而他们必须采取这些手段这一事实表明，我们的努力正在奏效。我们会继续改进并不断完善我们的方法。”The Verge 报道

据国际货币基金组织和近期经济数据，面对地缘政治紧张局势和供应中断，全球经济韧性主要由人工智能驱动的需求维持。IMF 总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃本周表示，AI 正成为“全球经济的增长引擎”，抵消中东冲突带来的负面供应冲击。亚洲出口在 7 月反映了这一势头：中国出口同比增长 25%，日本出口增长 22%，中国台湾地区出口增长约 33%，韩国出口激增 63%，这主要是由半导体和数据中心设备需求推动的。 然而，经济学家警告称，集中度风险正在上升。美国会议委员会的马克斯·曾格莱因警告称，“经济增长正变得越来越集中”，并指出该地区在经历一段“爆炸式增长”后，可能面临放缓。分析人士强调，经济高度依赖这一单一的 AI 增长引擎，而国内消费对出口依赖的抵消作用有限。